文|字母榜 尹磊
編輯|王靖
早在王興宣布投資光年之外前，這個(gè)由王慧文牽頭的中國(guó)版OpenAI項(xiàng)目，就凸顯出明顯的美團(tuán)系輪廓。除了原美團(tuán)二號(hào)位王慧文，曾公開(kāi)回應(yīng)光年之外“英雄帖”的首個(gè)圈內(nèi)人士——?jiǎng)⒔褪窃?jīng)的美團(tuán)技術(shù)學(xué)院院長(zhǎng)，另外，牢牢趴在光年之外融資“備忘錄”里的源碼資本，其LP陣容里，也有王興的身影。
這個(gè)不論在資方、創(chuàng)始人、雇員都與美團(tuán)息息相關(guān)的項(xiàng)目里，王興最終的入局，更像是一眾望所歸的結(jié)果。
王興酷愛(ài)在飯否上描述自己對(duì)前沿技術(shù)與模式的看法，這些離散的文本，更像是王興個(gè)人投資趣味的“選題庫(kù)”，對(duì)于王興來(lái)說(shuō)，ChatGPT是2023年無(wú)法回避的選題，在巨頭們紛紛孵化各自的AI大模型業(yè)務(wù)部的時(shí)候，光年之外，成了王興在AI領(lǐng)域的代理者。
與美團(tuán)戰(zhàn)投和龍珠資本不同，王興個(gè)人投資一直難以界定方向。在美團(tuán)系投資的“三駕馬車(chē)”中，美團(tuán)戰(zhàn)投一直與美團(tuán)的業(yè)務(wù)版圖直接掛鉤，它與公司的戰(zhàn)略觸角并行，在本地生活領(lǐng)域攻城拔寨；而龍珠資本素有“網(wǎng)紅收割機(jī)”之稱，為美團(tuán)搭建生態(tài)，其在新零售出手頻頻，投資項(xiàng)目囊括了喜茶、蜜雪冰城、Manner咖啡、幸福西餅等大量網(wǎng)紅項(xiàng)目。
而王興的個(gè)人投資，散落在證券、出行、保險(xiǎn)、新能源汽車(chē)等各個(gè)領(lǐng)域，據(jù)企查查顯示，王興直接對(duì)外投資33家，而在這些項(xiàng)目背后的創(chuàng)始人，多與王興存在一定的“嫡系”關(guān)系，其中尤以美團(tuán)老部下以及清華校友兩類(lèi)人最受青睞，這兩類(lèi)人群也幾乎鎖定為王興的信任半徑。
王興三種投資路徑的時(shí)間起點(diǎn)，在2014年開(kāi)啟，當(dāng)時(shí)的美團(tuán)在千團(tuán)大戰(zhàn)中幾乎鎖定勝局，業(yè)務(wù)主線撥云見(jiàn)日，投資成為鞏固戰(zhàn)后成果并在本地生活藍(lán)圖中繼續(xù)滲透的必要工具。
超過(guò)100起的美團(tuán)系投資，協(xié)同這家公司浩瀚的地推與騎手團(tuán)隊(duì)，撐起了美團(tuán)曾經(jīng)的萬(wàn)億市值，而如今，美團(tuán)戰(zhàn)投和龍珠資本，已經(jīng)成為了王興業(yè)務(wù)布局的“明牌”，是與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在業(yè)務(wù)交火區(qū)部署的導(dǎo)彈部隊(duì)，兩者分別指向了公司的腳下和前方，而王興個(gè)人投資，是一張“暗牌”，是他頭頂?shù)膹V闊蔚藍(lán)天空。
A.
在投資領(lǐng)域，王興在以兩種方式管理著自己的萬(wàn)貫家財(cái)，一種托付式的，他以LP的身份，把錢(qián)交給多家基金機(jī)構(gòu)管理；另一種是以個(gè)人名義對(duì)早期項(xiàng)目的投資。
前一種強(qiáng)調(diào)理財(cái)屬性，追求財(cái)富增值，而第二種更像是王興投石問(wèn)路的學(xué)費(fèi)，是為他在飯否上喋喋不休的那些好奇心埋單。
就像他在飯否上總結(jié)的，“唯有投資，亦即人均資本存量的提升，才有可能擴(kuò)張?jiān)摻?jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)可能性邊界。”王興也在通過(guò)投資，完成自己的認(rèn)知邊界的擴(kuò)張。
王興沒(méi)有徐小平、李開(kāi)復(fù)那種在天使投資領(lǐng)域所打下的名號(hào)，低調(diào)、謹(jǐn)慎的行事風(fēng)格在他的投資決策中貫徹始終。老部下和校友成為他慷慨解囊的首選，你可以說(shuō)這些投資有點(diǎn)友情投資的意思，但換種說(shuō)法，這更像是王興在自己的信任半徑內(nèi)，進(jìn)行的跨界嘗試。
創(chuàng)辦水滴的沈鵬在2016年離開(kāi)美團(tuán)時(shí)，在公司內(nèi)部引起了不小的波瀾，據(jù)傳當(dāng)時(shí)王興和王慧文的表現(xiàn)都異常激動(dòng)。王興本人對(duì)沈鵬十分器重，早年千團(tuán)大戰(zhàn)，糯米挖角沈鵬，王興就有過(guò)挽留。后來(lái)在2014年，沈鵬第一次提出要離開(kāi)公司創(chuàng)辦保險(xiǎn)項(xiàng)目，王興勸他不如內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，成立美團(tuán)保險(xiǎn)公司，但沈鵬覺(jué)得內(nèi)部創(chuàng)業(yè)存在管理成本和自由度不足的問(wèn)題，最后只好拖到美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)完成合并后，沈鵬才正式開(kāi)始自己的水滴項(xiàng)目。
王興帶著重金“送行”，給了沈鵬一筆創(chuàng)業(yè)種子基金，同時(shí)還給他引薦多名投資人，從而也造就了水滴超豪華的天使輪陣容，其中包括IDG、騰訊、真格基金、高榕資本等。
2019年，美團(tuán)內(nèi)部的確成立了自己的保險(xiǎn)產(chǎn)品“美團(tuán)互助”，但正如沈鵬所料，這個(gè)產(chǎn)品在一年半以后壽終正寢。這起關(guān)停事件背后，是整個(gè)互助行業(yè)的震蕩，水滴也關(guān)停了互助業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)成為公司的主要陣地。對(duì)沈鵬個(gè)人來(lái)說(shuō)，他沒(méi)在內(nèi)部創(chuàng)業(yè)這一步走對(duì)了，否則他經(jīng)歷震蕩后，只能成為美團(tuán)內(nèi)部的活水。
對(duì)于一些新的業(yè)務(wù)標(biāo)的，在非適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，外部投資的協(xié)同形式比內(nèi)部孵化更加明智，王興對(duì)水滴的這筆個(gè)人投資，成了美團(tuán)探索互助業(yè)務(wù)中唯一亮眼的操作。
在沈鵬離職的一年后，王興個(gè)人又投向了無(wú)人貨架“猩便利”，2017年正是無(wú)人貨架盛極一時(shí)之際。這一零售新概念，與美團(tuán)也存在著一定的業(yè)務(wù)接壤。對(duì)于市面上突然涌現(xiàn)出來(lái)的40多家創(chuàng)業(yè)公司，其中恰好有兩個(gè)創(chuàng)業(yè)者，都是王興過(guò)去的部將。
猩便利的創(chuàng)始人司江華，和后來(lái)加入的呂廣渝，一個(gè)是過(guò)去美團(tuán)的COO，一個(gè)是美團(tuán)到店綜合事業(yè)群總裁。這倆人之間也頗有淵源，早年均出身阿里，后來(lái)在美團(tuán)匯合，最后又在無(wú)人貨架的風(fēng)口上聯(lián)手。2017年，王興和王慧文均以個(gè)人名義投資了“猩便利”。
但無(wú)人貨架的戰(zhàn)爭(zhēng)在不到一年的時(shí)間里就進(jìn)入尾聲，風(fēng)口迅速遇冷，角逐者相繼淘汰，猩便利陷入長(zhǎng)久的裁員、倒閉傳聞中。如今已經(jīng)沒(méi)人在關(guān)心無(wú)人貨架的概念，王興對(duì)兩位老部下的這筆投資，也成為試水風(fēng)口的學(xué)費(fèi)。
2017年以前的幾年，是美團(tuán)高管離職的高發(fā)年，與司江華和呂廣渝幾乎前后腳，與王興搭檔了14年的美團(tuán)元老賴斌強(qiáng)，在這一年宣布離職創(chuàng)業(yè)。
早在校內(nèi)網(wǎng)時(shí)期，賴斌強(qiáng)和王慧文就是王興的左膀右臂，當(dāng)時(shí)公司資金遇阻，陳一舟拋來(lái)橄欖枝，賴斌強(qiáng)勸告王興將公司賣(mài)給陳一舟，最終換了200萬(wàn)美金。
賴斌強(qiáng)和王慧文趁此出去環(huán)游世界，王興開(kāi)始了美團(tuán)的創(chuàng)業(yè)。隨后賴斌強(qiáng)和王慧文一起創(chuàng)業(yè)，做了淘房網(wǎng)，不過(guò)最終賣(mài)給了58，兩人來(lái)到美團(tuán)，與王興會(huì)師。
然而在2018年美團(tuán)上市之前，賴斌強(qiáng)提早離開(kāi)了公司，這一“草率”的決定，讓他錯(cuò)失了美團(tuán)暴漲到萬(wàn)億市值的那一刻，賴斌強(qiáng)的銀行賬戶里本應(yīng)有一筆更加可觀的數(shù)字。
王興當(dāng)時(shí)對(duì)賴斌強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)極其支持，果斷投資，在后者還沒(méi)確定項(xiàng)目名稱的時(shí)候，就給了一波種子輪。隨后，賴斌強(qiáng)踩著小程序風(fēng)口，創(chuàng)辦了知識(shí)興趣類(lèi)工具“小打卡”。
這開(kāi)啟了賴斌強(qiáng)的另一種人生，也給王興的好奇投資漫游，提供了一段新旅程。
在投資領(lǐng)域，越早期的投資，投資人看的越是創(chuàng)業(yè)者這個(gè)人。而在王興的早期投資觀里，投人的精確性更強(qiáng)，那些陪在他身旁多年的部將，成為他探索商業(yè)版圖的另一雙眼睛，盡管有些時(shí)候，這些眼睛還不知道要看些何方。
除了美團(tuán)的離職員工，清華校友這一豪華資源庫(kù)，也成為王興瞭望商業(yè)邊界的重要資源。王興對(duì)校友融資需求的慷慨，毫不遜色于對(duì)他過(guò)去的老同事。
老虎證券的吳天華是王興的學(xué)弟，他在2014年創(chuàng)業(yè)時(shí)，給王興打了一通時(shí)長(zhǎng)一小時(shí)的電話，便敲定了天使投資。
在投資王江的航班管家時(shí)，王興也毫不猶豫地接受了校友的投資邀約，然而有意思的是，王興在創(chuàng)辦飯否和美團(tuán)的時(shí)候，王江均參與了投資。對(duì)航班管家的投資，王興可以說(shuō)是回報(bào)了當(dāng)年的雪中送炭。
而在王江投資飯否和美團(tuán)時(shí)，另一位與王江一同出資該兩筆項(xiàng)目的投資人李黎軍，也是清華校友，他在后來(lái)創(chuàng)辦麥步科技，也獲得了王興的注資。從三者的關(guān)系，可以看到清華校友間緊密的投資關(guān)系，或者說(shuō)是利益綁定。
王興并不是甩手掌柜類(lèi)型的投資人，圈內(nèi)流傳王興會(huì)參與每一個(gè)項(xiàng)目的決策，并由此來(lái)判斷與美團(tuán)之間存在怎樣的業(yè)務(wù)銜接。
清華校友張丙軍在創(chuàng)辦P2P租車(chē)項(xiàng)目PP租車(chē)時(shí)，王興參與投資并親自修改了這家公司的名稱。最早PP租車(chē)叫愛(ài)車(chē)匯，王興覺(jué)得這個(gè)名字跟車(chē)的關(guān)聯(lián)太寬泛，他覺(jué)得P2P是個(gè)人對(duì)個(gè)人的代表，“叫P2P租車(chē)名字又有點(diǎn)長(zhǎng)，后來(lái)就決定就叫PP租車(chē)，這樣最簡(jiǎn)單直接?！?/p>
在深夜的北苑，王興和張丙軍聊了兩個(gè)小時(shí)，最終將公司名定為PP租車(chē)。
B.
盡管王興的投資主線集中于老部下和清華系，但偶爾也有一些跨越式操作。當(dāng)年對(duì)理想的投資，不但讓他個(gè)人獲得了巨額回報(bào)，還讓“王興個(gè)人投資”的行為，成為出圈事件。
對(duì)理想自身來(lái)說(shuō)，王興個(gè)人以及美團(tuán)戰(zhàn)投的投資，都對(duì)其后續(xù)的融資起到了推波助瀾的奇效。當(dāng)時(shí)新勢(shì)力正處在黎明前的黑暗時(shí)刻，2018年李想融資四處碰壁，經(jīng)緯的張穎給了他一條建議，讓他去找身邊關(guān)系比較鐵又有錢(qián)的哥們。后來(lái)，李想找到了王興和張一鳴，并在最后順利拉到兩人的投資。
當(dāng)時(shí)，王興長(zhǎng)期在飯否上為理想搖旗吶喊，并稱自己開(kāi)了理想后，自己的沃爾沃和特斯拉都不愿意再開(kāi)了。
王興在2019年以個(gè)人身份領(lǐng)投理想汽車(chē)總額5.3億美元的C輪融資，充分體現(xiàn)了王興對(duì)支持理想的決心。在王興入局早期，市場(chǎng)上對(duì)他的這波操作多首感到匪夷所思，那時(shí)候還很少有人提到王興對(duì)未來(lái)自動(dòng)駕駛的勃勃野心，無(wú)人配送是王興所設(shè)想的未來(lái)配送場(chǎng)景中，一個(gè)必要的環(huán)節(jié)。而理想，正是補(bǔ)齊美團(tuán)在無(wú)人配送上的短板。
后來(lái)王興在飯否上寫(xiě)道：“在科技領(lǐng)域有句老話，‘人們通常會(huì)高估未來(lái)兩年將發(fā)生的變化，但會(huì)低估未來(lái)十年將發(fā)生的變化’。這對(duì)智能電動(dòng)車(chē)也非常適用?！?/p>
據(jù)36氪援引美團(tuán)內(nèi)部人士表示，美團(tuán)在汽車(chē)行業(yè)，“沒(méi)有人比興哥更懂”，至于美團(tuán)投資理想汽車(chē)的策略，他稱，“目前看不到啥業(yè)務(wù)協(xié)同，更多是興哥看中的新賽道。”
好奇心重和行動(dòng)力強(qiáng)，是今日資本的徐新對(duì)王興的評(píng)價(jià)，王興也表達(dá)過(guò)自己對(duì)好奇心和新物種的偏愛(ài)。從他在理想投資一案中，在美團(tuán)戰(zhàn)投注資之外，以個(gè)人身份超配加碼，可見(jiàn)其在好奇心上所投入的成本之高。
和理想投資如出一轍的案例，是王興在2016年個(gè)人參與的摩拜C輪融資，當(dāng)時(shí)美團(tuán)的主流敘事依然是團(tuán)購(gòu)和外賣(mài)，連酒旅都是一個(gè)實(shí)驗(yàn)性的業(yè)務(wù)。共享單出的出行屬性，當(dāng)時(shí)與美團(tuán)業(yè)務(wù)版塊的協(xié)作處在一種探討的階段。王興個(gè)人的出資，更像是一次純粹的財(cái)務(wù)性投資。
和理想一樣，王興入股摩拜，依然是投石問(wèn)路的一步。然而，隨著2017年2月，美團(tuán)打車(chē)在南京悄然上線，共享單車(chē)瞬間進(jìn)入下半場(chǎng)，滴滴和美團(tuán)的戰(zhàn)火一觸而發(fā)，騰訊以裁判員的身份，開(kāi)始重新梳理出摩拜與這兩個(gè)小巨頭的關(guān)系。
早在王興參與摩拜C輪融資的時(shí)候，美團(tuán)內(nèi)部就在秘密商議自身業(yè)務(wù)與出行之間的協(xié)同性。
當(dāng)時(shí)美團(tuán)即將推出的打車(chē)服務(wù)，是公司對(duì)本地生活泛邊界的一次補(bǔ)足，而共享單車(chē)，是美團(tuán)本地生活大藍(lán)圖中出行業(yè)務(wù)的銜接環(huán)節(jié)。
彼時(shí)，滴滴已經(jīng)入股了ofo，而且在Uber這樣一個(gè)樣板的影響下，外賣(mài)同樣也是滴滴未來(lái)的必爭(zhēng)之地（滴滴在2018年3月，在國(guó)內(nèi)正式上線外賣(mài)業(yè)務(wù)），對(duì)美團(tuán)來(lái)說(shuō)，滴滴的發(fā)展路徑?jīng)Q定了，兩者之間的最終目標(biāo)必定是在一塊戰(zhàn)場(chǎng)上。
直到2017年9月，王興對(duì)摩拜的個(gè)人投資行為，逐漸醞釀為一場(chǎng)收購(gòu)。
華興資本創(chuàng)始人包凡曾對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示：“我不知道是不是跟滴滴開(kāi)戰(zhàn)后改變了王興的想法，總之他后來(lái)變得異常堅(jiān)決，一定要全面收購(gòu)。”
華興在摩拜、滴滴、美團(tuán)之間進(jìn)行了一個(gè)月的漫長(zhǎng)談判，當(dāng)時(shí)摩拜的董事長(zhǎng)李斌與胡瑋煒、王曉峰等創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的意見(jiàn)達(dá)不到統(tǒng)一，滴滴又猶豫不決，拿不定對(duì)摩拜的投資方案，最后王興在2018年1月底，態(tài)度突然變得異常堅(jiān)決，排除其他一切投資的可能性，美團(tuán)全資收購(gòu)摩拜成了王興的唯一方案。
王興當(dāng)時(shí)的決定有兩個(gè)背景原因，一個(gè)是之前滴滴投資ofo，兩者之間爆發(fā)激烈沖突，戴威給滴滴派駐ofo的高管們“集體放假”，兩家公司關(guān)系陷入僵局，這是王興不想在自己身上看到的，所以他拒絕投資關(guān)系。
第二是背后的騰訊，在摩拜內(nèi)部的董事會(huì)上，由于騰訊的大股東身份，公司當(dāng)時(shí)討論的接受滴滴入股和接受美團(tuán)收購(gòu)兩個(gè)方案，滴滴的方案直接被剔除掉，從騰訊自身的財(cái)務(wù)收益和股東利益出發(fā)，騰訊更希望美團(tuán)收購(gòu)一個(gè)聽(tīng)話的摩拜，而不是一個(gè)有決裂風(fēng)險(xiǎn)的摩拜。
“同志你如果非要問(wèn)底牌，這叫騰訊的意志?！币晃荒Π荻聲?huì)成員對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者稱。
就在美團(tuán)與滴滴的競(jìng)爭(zhēng)，以及騰訊的意志作用下，美團(tuán)完成了對(duì)摩拜的全資收購(gòu)。在這筆收購(gòu)中，王興個(gè)人投資更像是美團(tuán)對(duì)戰(zhàn)滴滴的一次伏擊，如果當(dāng)時(shí)以美團(tuán)戰(zhàn)投參與摩拜投資，市場(chǎng)的反應(yīng)速度會(huì)立即發(fā)酵，參與這筆收購(gòu)案的各方巨頭，可能也會(huì)做出不同反應(yīng)。
王興個(gè)人的一次刺探，最終讓美團(tuán)完成了在本地生活上的基礎(chǔ)設(shè)施搭建，同時(shí)也為不久之后美團(tuán)的上市，提供了更好的故事和更有利的市值支撐。
C.
如果投資理想是王興對(duì)未來(lái)十年的預(yù)判，那么，投資摩拜，則是王興對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)前夜的嗅探。他的個(gè)人投資很大程度上是為個(gè)人價(jià)值觀埋單，就像自動(dòng)駕駛和共享單車(chē)，到底能為美團(tuán)的業(yè)務(wù)版圖增加多少砝碼？這其實(shí)并沒(méi)有一個(gè)確鑿的結(jié)果。
在與多位外賣(mài)騎手的交流中，所有騎手無(wú)一例外覺(jué)得無(wú)人駕駛或者無(wú)人派送在目前時(shí)間點(diǎn)是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，盡管平臺(tái)給騎手們?cè)O(shè)定了系統(tǒng)性的送餐路線，但多數(shù)外賣(mài)訂單都要經(jīng)過(guò)繞彎、鉆胡同、找大門(mén)，甚至和門(mén)衛(wèi)理論等等復(fù)雜場(chǎng)景，只有酒店能提供一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的無(wú)人派送場(chǎng)景。
而美團(tuán)在收購(gòu)共享單車(chē)，并鋪平了涵蓋出行的本地生活后，這家公司當(dāng)時(shí)首當(dāng)其沖的問(wèn)題，就是補(bǔ)救摩拜巨大的債務(wù)窟窿。而在不久前，美團(tuán)剛剛宣布放棄自營(yíng)打車(chē)，出行的戰(zhàn)線已經(jīng)開(kāi)始收縮，如今與滴滴的命運(yùn)也南轅北轍。當(dāng)年的收購(gòu)決策到底帶來(lái)多少價(jià)值？
由王興個(gè)人投資所引導(dǎo)的邊界擴(kuò)張案例中，依然是以他個(gè)人的興趣和價(jià)值觀講述關(guān)于未來(lái)的故事。就像摩拜的收購(gòu)案取決于騰訊的意志，美團(tuán)的邊界，則取決于王興的意志，這個(gè)邊界具體是什么，實(shí)際是一個(gè)抽象的感念。
以王興的興趣愛(ài)好，AI大模型是王興瞭望全球的宏大敘事中躲不掉的項(xiàng)目，王興投資王慧文的光年之外，是情理之中、也是預(yù)料之內(nèi)。而經(jīng)常把“投資”一詞寫(xiě)在飯否里，以至于其出現(xiàn)頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于“美團(tuán)”的情況，似乎也暗示著，相比于暮氣沉沉地管理一家十幾年的公司，對(duì)王興來(lái)說(shuō)，投資在滿足好奇心方面，是一種更性感的方式。
參考資料：
財(cái)經(jīng)，《美團(tuán)收購(gòu)摩拜的幕后風(fēng)云》
投資界，《王興，投兄弟又賺了一筆》
投中網(wǎng)，《美團(tuán)投資，小宇宙爆發(fā)了》
連線Insight，《李想能幫王興實(shí)現(xiàn)出行夢(mèng)嗎？》
深響，《揭秘美團(tuán)投資全景圖》
