界面新聞?dòng)浾?| 胡振明

陽光諾和（688621.SH）繼3月13日（周一）低開高走收陽線之后，3月14日再收一根陽線，每股收于110.71元，漲1.91%。

近日，陽光諾和披露了2022年年度報(bào)告，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.77億元，同比增長(zhǎng)37.06%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.56億元，同比增長(zhǎng)47.59%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤(rùn)1.42億元，同比增長(zhǎng)38.69%。

陽光諾和的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)自2020年以來均呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，不過，其加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率從2021年的22.22%下降至18.88%，減少3.34個(gè)百分點(diǎn)，而2020年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益還高達(dá)47.40%。

根據(jù)年報(bào)，陽光諾和年末總資產(chǎn)、歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)分別為14.63億元、8.97億元，同比增長(zhǎng)了17.74%、17.68%。陽光諾和認(rèn)為，這主要是本年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增加所致。

年報(bào)顯示，陽光諾和于2022年度新簽訂單11.02億元，同比增長(zhǎng)18.62%；年度人均產(chǎn)值為60.09萬元，同比提高了3.54萬元；主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為55.48%，同比增加了2.14個(gè)百分點(diǎn)。

收獲如此業(yè)績(jī)，陽光諾和擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.00元（含稅）；以2022年12月31日公司總股本8000萬股為基礎(chǔ)計(jì)算，擬發(fā)派現(xiàn)金紅利4800萬元。同時(shí)，陽光諾和擬以資本公積轉(zhuǎn)增股本的方式向全體股東每10股轉(zhuǎn)送4股，合計(jì)轉(zhuǎn)增3200萬股，轉(zhuǎn)增后公司總股本變更為1.12億股。

陽光諾和是一家專業(yè)的藥物臨床前及臨床綜合研發(fā)服務(wù)CRO（Contract Research Organization，合同研究組織），為國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)提供全方位的一站式藥物研發(fā)服務(wù)；其主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋創(chuàng)新藥開發(fā)、仿制藥開發(fā)及一致性評(píng)價(jià)等方面的綜合研發(fā)服務(wù)，服務(wù)內(nèi)容主要包括藥物發(fā)現(xiàn)、藥理藥效、藥學(xué)研究、臨床研究和生物分析。

陽光諾和在年報(bào)中表示，正在圍繞“臨床前+臨床研究”一體化戰(zhàn)略，持續(xù)深化融合發(fā)展；未來，將構(gòu)建上市公司“研發(fā)+生產(chǎn)”一體化服務(wù)體系。

根據(jù)年報(bào)，2022年度陽光諾和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.04億元，同比上升了17.80%，主要是本年度銷售規(guī)模增加所致；2022年度籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為0.26億元，上一年度為5.68億元；2022年度投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-0.12億元，上一年度為-2.76億元，呈現(xiàn)為連續(xù)凈流出狀態(tài)。

在投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量當(dāng)中，2022年度購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金為1.04億元，上一年度該項(xiàng)目金額為0.85億元。近兩年來，陽光諾和取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額均為零。

2022年11月，陽光諾和啟動(dòng)了一項(xiàng)收購(gòu)。當(dāng)天，陽光諾和召開董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，審議通過了《關(guān)于公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易方案的議案》等相關(guān)議案，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買北京朗研生命科技控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“朗研生命”）100%股權(quán)，并向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。陽光諾和于2022年11月8日披露了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》（以下簡(jiǎn)稱“交易預(yù)案”）等相關(guān)公告。

陽光諾和表示，朗研生命主要從事高端化學(xué)藥品制劑及原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，并對(duì)外提供藥品生產(chǎn)服務(wù)，朗研生命位于陽光諾和的產(chǎn)業(yè)下游，朗研生命與陽光諾和存在關(guān)聯(lián)交易。本次交易完成后，陽光諾和與朗研生命的關(guān)聯(lián)交易將作為合并報(bào)表范圍內(nèi)的內(nèi)部交易予以抵消，有利于減少上市公司關(guān)聯(lián)交易、增強(qiáng)上市公司獨(dú)立性。

值得關(guān)注的是，朗研生命為陽光諾和實(shí)控人利虔控制下的企業(yè)。 陽光諾和上市之前，朗研生命曾系公司控股股東。

交易預(yù)案確定了本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格為69.84元/股（即不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)87.30元/股的80%），不過，尚未確定標(biāo)的公司的評(píng)估價(jià)值、交易對(duì)價(jià)。

值得注意的是，3月14日陽光諾和股票的收盤價(jià)為110.71元/股，這已經(jīng)比此前所確定的發(fā)行價(jià)格高出了40.87元（+58.52%），兩個(gè)價(jià)格存在明顯的差距。

根據(jù)朗研生命最近兩年及一期的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，截至2022年9月30日，其凈資產(chǎn)為5.30億元，和2020年年末的2.24億元相比，增長(zhǎng)了3.06億元。不過，2021年度及2022年1-9月，朗研生命的凈利潤(rùn)為1854.76萬元和5729.79萬元，合計(jì)為7584.55萬元，遠(yuǎn)少于這期間凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)額。2020年度朗研生命還處于虧損中。顯然，凈利潤(rùn)并非其凈資產(chǎn)增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)因素。

另外，在發(fā)行股份支付所購(gòu)買資產(chǎn)對(duì)價(jià)的同時(shí)，陽光諾和還計(jì)劃發(fā)行股份募集配套資金，擬用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)、本次重組相關(guān)費(fèi)用及補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的比例將不超過交易作價(jià)的25%或募集配套資金總額的50%。