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貝殼家裝1年增長25倍的“非?!爆F(xiàn)象

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貝殼家裝1年增長25倍的“非常”現(xiàn)象

“非?!爆F(xiàn)象不可持久,好的、壞的都是如此。

攝影:界面新聞 匡達(dá)

文|野馬財(cái)經(jīng)  趙普

編輯|高巖

新房和存量房市場的故事接近尾聲,貝殼2022年財(cái)報(bào)成為樓市夕陽中的又一抹余暉,所有人都在夕陽中尋找新的增量空間。

貝殼在去年樓市大降期間,將旗下最大一塊家裝業(yè)務(wù)并入報(bào)表,實(shí)現(xiàn)了財(cái)報(bào)里四大業(yè)務(wù)交易額中唯一的一項(xiàng)正增長,時(shí)機(jī)掌握的剛剛好。

這也不算是貝殼的投機(jī),因?yàn)樵诩已b市場上,貝殼從三年前的“被窩家裝”到更早期的萬鏈裝飾,已經(jīng)在家裝市場上歷練了八年之久,八年,抗戰(zhàn)都勝利了。

家裝總交易增長25倍,子品牌營收增幅不到1%

去年財(cái)報(bào)中,貝殼一二手房業(yè)務(wù)交易額分別下降40%和20%以上,新興業(yè)務(wù)和其他總交易額也下降超50%,導(dǎo)致總體凈收入減少了200億元,降幅接近25%。

在多項(xiàng)下降的財(cái)務(wù)指標(biāo)中,唯一實(shí)現(xiàn)正增長、且大幅增長的,只有家裝家居業(yè)務(wù)

整個(gè)2022年,貝殼家裝家居的總交易額為54億元(約合8億美元),而2021年為2.13億元,一年增長25倍。

這當(dāng)然是得益于貝殼在2022年完成對(duì)圣都家裝的收購,將其并入財(cái)務(wù)報(bào)表,才“有幸”出現(xiàn)如此夸張的數(shù)據(jù)。

其實(shí),從歷史營收數(shù)據(jù)來看,剛剛進(jìn)入貝殼的圣都家裝在營收層面并沒有立刻出現(xiàn)大幅增長。

去年圣都家裝的營收約為43.11億元,同比2021年增幅不到1%,這還是建立在貝殼家裝的絕對(duì)工期達(dá)成率達(dá)80%的基礎(chǔ)上。

來源:企業(yè)財(cái)報(bào)

實(shí)際上,要在去年疫情的影響下,獲得大幅增長也并不現(xiàn)實(shí)。

另外需要關(guān)注的是,去年貝殼家裝家居業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)增長嚴(yán)格來說沒有同比性,或者說“非經(jīng)常性”增長,并表圣都家裝的業(yè)務(wù)可以說是增加,說不上增長。

貝殼自然明白這個(gè)淺顯的道理,所以在財(cái)報(bào)中的非報(bào)表部分,也沒有進(jìn)行同比說明。

從現(xiàn)金流角度看,貝殼加大家裝家居的發(fā)展動(dòng)力還是比較大的。

貝殼在財(cái)報(bào)中顯示,圣都家裝的收入并表后,由于自身利潤率較高,也提升了貝殼整體毛利率,去年貝殼毛利率同比增加3個(gè)百分點(diǎn)到22.7%,主要因素之一就是存量房業(yè)務(wù)和家裝家居收入占比提高。

貝殼財(cái)報(bào)顯示,家裝家居的貢獻(xiàn)利潤率在去年達(dá)到29.4%,而2021年為0.8%。

來源:企業(yè)財(cái)報(bào)

貝殼找房高級(jí)副總裁、貝殼研究院院長李文杰在報(bào)告中曾指出,“對(duì)于家裝公司而言......整裝模式的推出擴(kuò)大了客單價(jià),以往半包8萬元,全包16萬元,而整裝則可以做到20萬元以上,整裝提高了單位流量的收益率,擴(kuò)大了家裝公司的毛利率。”

百萬家庭計(jì)劃是否超前?

貝殼在財(cái)報(bào)中還是很厚道,此外,從收購圣都家裝的交易來說,貝殼也確實(shí)獲得了收益。

2021年7月,貝殼找房協(xié)議收購圣都家裝100%股權(quán),當(dāng)時(shí)總對(duì)價(jià)不超過80億元;2022年4月,貝殼完成對(duì)圣都家裝的收購,實(shí)際計(jì)斥資超過64億元。

現(xiàn)在來看,這筆收購的直接收益已然不斐。

從貝殼公布的數(shù)據(jù)來看,圣都家裝業(yè)務(wù)在去年二季度并表后,貝殼在家裝家居業(yè)務(wù)上的全年凈收入達(dá)到50億元,而2021年僅為1.97億元。

而貝殼全年凈收入約為607億元,也就是說家裝家居收入占比接近10%。換言之,如果貝殼沒有布局家裝領(lǐng)域,那么去年的凈收入還會(huì)縮減50億元,降幅也會(huì)超過30%。

從減緩降幅的角度來說,貝殼對(duì)于家裝領(lǐng)域的布局,取得了一定的效果。

從未來發(fā)展看,資本市場更關(guān)注貝殼在家裝領(lǐng)域的兩大問題,一個(gè)是規(guī)模增速,另一個(gè)是凈利潤問題。

在貝殼接手圣都家裝前,圣都家裝明顯是增收不增利,其2019-2021年的營收分別為28.40億元、33億元、42.73億元,但凈虧損為8786.50萬元、434.80萬元和1.1億元。

來源:企業(yè)公告

實(shí)際上,凈利潤問題也一直困擾著家裝企業(yè)。

傳統(tǒng)家裝企業(yè),廣田、金螳螂、全筑、江河等去年凈利潤均為虧損,名雕和東易日盛凈利潤為正,但增速僅為個(gè)位數(shù)。其中東易日盛凈利潤最高,也只有7800萬元。

在號(hào)稱萬億藍(lán)海的家裝市場上,業(yè)內(nèi)都認(rèn)為,家裝領(lǐng)域是典型的“大行業(yè)、小公司”,凈利難賺,規(guī)模也很難做大。

而圣都家裝在融入貝殼家裝后,在官網(wǎng)公布的版圖計(jì)劃是這樣的:

2023年到2024年,都市戰(zhàn)略,全國布局,重點(diǎn)布局中國TOP30城市,致力服務(wù)100萬家庭;

2025年到2026年。核爆戰(zhàn)略,行業(yè)盛景,讓圣都人溫暖中國660+城市;

2027年到2029年,成為服務(wù)三億家庭的品質(zhì)居住平臺(tái)。

上述這個(gè)七年計(jì)劃可謂日新月異。官網(wǎng)顯示,到2022年,圣都家裝累計(jì)服務(wù)家庭25萬家,而計(jì)劃中,圣都家裝到2024年就要達(dá)到服務(wù)100萬家庭,兩年增加75萬個(gè)家庭,平均一年30多萬家。

而2022年貝殼家裝包括圣都、被窩服務(wù)品牌,全年服務(wù)單量為1.4萬單。對(duì)比之下,圣都家裝官宣要達(dá)到服務(wù)100萬家庭的宏偉計(jì)劃,難道是把報(bào)價(jià)、咨詢、預(yù)約設(shè)計(jì)等服務(wù)都算上?

來源:企業(yè)官網(wǎng)

不過,至少從行業(yè)增長態(tài)勢來看,家裝市場還處于增長階段,而即使在疫情期間,據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)顯示,家裝市場也只是略微震蕩,行業(yè)產(chǎn)值自2017年來整體平穩(wěn)上行。

貝殼堅(jiān)持“做難而正確的事”,對(duì)別人的難事,可能正是貝殼的機(jī)會(huì),只不過需要多長的時(shí)間,并不好確定。

現(xiàn)在貝殼基本能確定的是,預(yù)計(jì)2023年第一季度凈收入總額將達(dá)到180億元至185億元之間,同比上升約43.4%至47.4%。

查了一下,這個(gè)數(shù)據(jù)是貝殼5年來同期第二好,而這個(gè)好數(shù)據(jù)得益于近期反彈的一二手房交易需求。

不管是新房還是存量房業(yè)務(wù),亦或是作為增量加入的家裝家居業(yè)務(wù),最好都能盡快進(jìn)入常態(tài)發(fā)展區(qū)間,畢竟去年的非常態(tài)下滑和增加,都不可持續(xù)。

您會(huì)選擇貝殼家裝品牌嗎?評(píng)論區(qū)聊聊吧!

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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貝殼家裝1年增長25倍的“非?!爆F(xiàn)象

“非?!爆F(xiàn)象不可持久,好的、壞的都是如此。

攝影:界面新聞 匡達(dá)

文|野馬財(cái)經(jīng)  趙普

編輯|高巖

新房和存量房市場的故事接近尾聲,貝殼2022年財(cái)報(bào)成為樓市夕陽中的又一抹余暉,所有人都在夕陽中尋找新的增量空間。

貝殼在去年樓市大降期間,將旗下最大一塊家裝業(yè)務(wù)并入報(bào)表,實(shí)現(xiàn)了財(cái)報(bào)里四大業(yè)務(wù)交易額中唯一的一項(xiàng)正增長,時(shí)機(jī)掌握的剛剛好。

這也不算是貝殼的投機(jī),因?yàn)樵诩已b市場上,貝殼從三年前的“被窩家裝”到更早期的萬鏈裝飾,已經(jīng)在家裝市場上歷練了八年之久,八年,抗戰(zhàn)都勝利了。

家裝總交易增長25倍,子品牌營收增幅不到1%

去年財(cái)報(bào)中,貝殼一二手房業(yè)務(wù)交易額分別下降40%和20%以上,新興業(yè)務(wù)和其他總交易額也下降超50%,導(dǎo)致總體凈收入減少了200億元,降幅接近25%。

在多項(xiàng)下降的財(cái)務(wù)指標(biāo)中,唯一實(shí)現(xiàn)正增長、且大幅增長的,只有家裝家居業(yè)務(wù)

整個(gè)2022年,貝殼家裝家居的總交易額為54億元(約合8億美元),而2021年為2.13億元,一年增長25倍。

這當(dāng)然是得益于貝殼在2022年完成對(duì)圣都家裝的收購,將其并入財(cái)務(wù)報(bào)表,才“有幸”出現(xiàn)如此夸張的數(shù)據(jù)。

其實(shí),從歷史營收數(shù)據(jù)來看,剛剛進(jìn)入貝殼的圣都家裝在營收層面并沒有立刻出現(xiàn)大幅增長。

去年圣都家裝的營收約為43.11億元,同比2021年增幅不到1%,這還是建立在貝殼家裝的絕對(duì)工期達(dá)成率達(dá)80%的基礎(chǔ)上。

來源:企業(yè)財(cái)報(bào)

實(shí)際上,要在去年疫情的影響下,獲得大幅增長也并不現(xiàn)實(shí)。

另外需要關(guān)注的是,去年貝殼家裝家居業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)增長嚴(yán)格來說沒有同比性,或者說“非經(jīng)常性”增長,并表圣都家裝的業(yè)務(wù)可以說是增加,說不上增長。

貝殼自然明白這個(gè)淺顯的道理,所以在財(cái)報(bào)中的非報(bào)表部分,也沒有進(jìn)行同比說明。

從現(xiàn)金流角度看,貝殼加大家裝家居的發(fā)展動(dòng)力還是比較大的。

貝殼在財(cái)報(bào)中顯示,圣都家裝的收入并表后,由于自身利潤率較高,也提升了貝殼整體毛利率,去年貝殼毛利率同比增加3個(gè)百分點(diǎn)到22.7%,主要因素之一就是存量房業(yè)務(wù)和家裝家居收入占比提高。

貝殼財(cái)報(bào)顯示,家裝家居的貢獻(xiàn)利潤率在去年達(dá)到29.4%,而2021年為0.8%。

來源:企業(yè)財(cái)報(bào)

貝殼找房高級(jí)副總裁、貝殼研究院院長李文杰在報(bào)告中曾指出,“對(duì)于家裝公司而言......整裝模式的推出擴(kuò)大了客單價(jià),以往半包8萬元,全包16萬元,而整裝則可以做到20萬元以上,整裝提高了單位流量的收益率,擴(kuò)大了家裝公司的毛利率?!?/p>

百萬家庭計(jì)劃是否超前?

貝殼在財(cái)報(bào)中還是很厚道,此外,從收購圣都家裝的交易來說,貝殼也確實(shí)獲得了收益。

2021年7月,貝殼找房協(xié)議收購圣都家裝100%股權(quán),當(dāng)時(shí)總對(duì)價(jià)不超過80億元;2022年4月,貝殼完成對(duì)圣都家裝的收購,實(shí)際計(jì)斥資超過64億元。

現(xiàn)在來看,這筆收購的直接收益已然不斐。

從貝殼公布的數(shù)據(jù)來看,圣都家裝業(yè)務(wù)在去年二季度并表后,貝殼在家裝家居業(yè)務(wù)上的全年凈收入達(dá)到50億元,而2021年僅為1.97億元。

而貝殼全年凈收入約為607億元,也就是說家裝家居收入占比接近10%。換言之,如果貝殼沒有布局家裝領(lǐng)域,那么去年的凈收入還會(huì)縮減50億元,降幅也會(huì)超過30%。

從減緩降幅的角度來說,貝殼對(duì)于家裝領(lǐng)域的布局,取得了一定的效果。

從未來發(fā)展看,資本市場更關(guān)注貝殼在家裝領(lǐng)域的兩大問題,一個(gè)是規(guī)模增速,另一個(gè)是凈利潤問題。

在貝殼接手圣都家裝前,圣都家裝明顯是增收不增利,其2019-2021年的營收分別為28.40億元、33億元、42.73億元,但凈虧損為8786.50萬元、434.80萬元和1.1億元。

來源:企業(yè)公告

實(shí)際上,凈利潤問題也一直困擾著家裝企業(yè)。

傳統(tǒng)家裝企業(yè),廣田、金螳螂、全筑、江河等去年凈利潤均為虧損,名雕和東易日盛凈利潤為正,但增速僅為個(gè)位數(shù)。其中東易日盛凈利潤最高,也只有7800萬元。

在號(hào)稱萬億藍(lán)海的家裝市場上,業(yè)內(nèi)都認(rèn)為,家裝領(lǐng)域是典型的“大行業(yè)、小公司”,凈利難賺,規(guī)模也很難做大。

而圣都家裝在融入貝殼家裝后,在官網(wǎng)公布的版圖計(jì)劃是這樣的:

2023年到2024年,都市戰(zhàn)略,全國布局,重點(diǎn)布局中國TOP30城市,致力服務(wù)100萬家庭;

2025年到2026年。核爆戰(zhàn)略,行業(yè)盛景,讓圣都人溫暖中國660+城市;

2027年到2029年,成為服務(wù)三億家庭的品質(zhì)居住平臺(tái)。

上述這個(gè)七年計(jì)劃可謂日新月異。官網(wǎng)顯示,到2022年,圣都家裝累計(jì)服務(wù)家庭25萬家,而計(jì)劃中,圣都家裝到2024年就要達(dá)到服務(wù)100萬家庭,兩年增加75萬個(gè)家庭,平均一年30多萬家。

而2022年貝殼家裝包括圣都、被窩服務(wù)品牌,全年服務(wù)單量為1.4萬單。對(duì)比之下,圣都家裝官宣要達(dá)到服務(wù)100萬家庭的宏偉計(jì)劃,難道是把報(bào)價(jià)、咨詢、預(yù)約設(shè)計(jì)等服務(wù)都算上?

來源:企業(yè)官網(wǎng)

不過,至少從行業(yè)增長態(tài)勢來看,家裝市場還處于增長階段,而即使在疫情期間,據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)顯示,家裝市場也只是略微震蕩,行業(yè)產(chǎn)值自2017年來整體平穩(wěn)上行。

貝殼堅(jiān)持“做難而正確的事”,對(duì)別人的難事,可能正是貝殼的機(jī)會(huì),只不過需要多長的時(shí)間,并不好確定。

現(xiàn)在貝殼基本能確定的是,預(yù)計(jì)2023年第一季度凈收入總額將達(dá)到180億元至185億元之間,同比上升約43.4%至47.4%。

查了一下,這個(gè)數(shù)據(jù)是貝殼5年來同期第二好,而這個(gè)好數(shù)據(jù)得益于近期反彈的一二手房交易需求。

不管是新房還是存量房業(yè)務(wù),亦或是作為增量加入的家裝家居業(yè)務(wù),最好都能盡快進(jìn)入常態(tài)發(fā)展區(qū)間,畢竟去年的非常態(tài)下滑和增加,都不可持續(xù)。

您會(huì)選擇貝殼家裝品牌嗎?評(píng)論區(qū)聊聊吧!

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