界面新聞?dòng)浾?| 王勇
去年，中國(guó)鋁業(yè)(601600.SH)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。
3月21日晚間，中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布2022年年度報(bào)告，其去年?duì)I收為2909.88億元，同比減少2.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)41.92億元，同比減少27.22%；扣非后凈利為31.31億元，同比減少55%。
分季度看，該公司在三季度出現(xiàn)凈利大幅下滑，四季度則轉(zhuǎn)為虧損。去年四個(gè)季度的凈利分別為15.78億元、32.3億元、0.91億元，以及虧損7.08億元。
中國(guó)鋁業(yè)表示，去年?duì)I收減少，主要因貿(mào)易業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)量減少致收入下降；減利主要為電解鋁、氧化鋁產(chǎn)品利潤(rùn)同比下降所致。
去年，中國(guó)鋁業(yè)氧化鋁板塊的稅前盈利為3.4億元，同比減少近88%，這主要因原材料價(jià)格上漲。
原鋁板塊稅前利潤(rùn)為103.46億元，同比降低約兩成，主要因原燃材料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本上漲。
去年，受主要發(fā)達(dá)國(guó)家收縮貨幣政策、新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)疲軟、地緣政治沖突、能源危機(jī)等多方面影響，全球鋁行業(yè)經(jīng)歷了包括價(jià)格、生產(chǎn)、需求、貿(mào)易等在內(nèi)的大幅波動(dòng)。
中國(guó)鋁業(yè)是中國(guó)有色金屬行業(yè)龍頭企業(yè)，擁有完整的鋁產(chǎn)業(yè)鏈。去年，該公司氧化鋁、原鋁、高純鋁、炭素、精細(xì)氧化鋁產(chǎn)能均位居全球第一。
其中，原鋁產(chǎn)量達(dá)688萬(wàn)噸，產(chǎn)能超過(guò)中國(guó)宏橋，正式成為全球第一。公告顯示，中國(guó)宏橋目前擁有電解鋁產(chǎn)能646萬(wàn)噸。
鋁企的基本生產(chǎn)鏈條是：上游開(kāi)采鋁土礦，用來(lái)生產(chǎn)氧化鋁；氧化鋁和冰晶石、氟化鋁、氟化鈣等添加劑作為原材料，用電解的方式生產(chǎn)出原鋁，即電解鋁，以滿(mǎn)足下游電動(dòng)車(chē)、汽車(chē)、日用品等行業(yè)的制造需求。
在上游鋁土礦業(yè)務(wù)上，中國(guó)鋁業(yè)國(guó)內(nèi)鋁土礦資源擁有量第一，在海外擁有鋁土礦資源18億噸左右。中國(guó)鋁業(yè)表示，采受環(huán)保治理的影響，國(guó)內(nèi)鋁土礦開(kāi)采狀況仍然嚴(yán)峻，供應(yīng)受限，價(jià)格維持高位。
氧化鋁方面，去年國(guó)內(nèi)全年均價(jià)為2945元/噸，同比上漲5.2%。其中，一季度在冬奧限產(chǎn)等影響下，國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲行情，價(jià)格最高至3305元/噸，三季度價(jià)格緩步下行，至11月下旬降至年內(nèi)最低價(jià)2739元/噸。
針對(duì)原鋁市場(chǎng)，中國(guó)鋁業(yè)表示，去年受美聯(lián)儲(chǔ)加息及歐洲地緣政治等因素影響，全球鋁價(jià)波動(dòng)較大。
去年一季度，在歐洲電解鋁廠減產(chǎn)、庫(kù)存低位及俄烏沖突加劇的影響下，全球鋁價(jià)不斷上漲，隨后因多國(guó)不斷加息引發(fā)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂從高位回落。四季度，鋁價(jià)因悲觀情緒修復(fù)、供給收縮等因素觸底反彈，但反彈幅度有限。
反觀國(guó)內(nèi)，去年一季度原鋁價(jià)格大漲，二季度受?chē)?guó)內(nèi)工廠停工、需求減少等不利因素的影響，價(jià)格回調(diào)；7月下旬后，因南方多省供電不足、經(jīng)營(yíng)壓力加大等因素導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)有電解鋁規(guī)模產(chǎn)能減停產(chǎn)，鋁價(jià)觸底反彈。
2022年，上期所三月期鋁和當(dāng)月鋁平均價(jià)格分別為1.98萬(wàn)元/噸和1.99萬(wàn)元/噸，同比分別上漲5%和5.3%。
中國(guó)鋁業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年全球原鋁產(chǎn)量約為6928萬(wàn)噸，消費(fèi)量約7005萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)2.3%和1%；中國(guó)原鋁產(chǎn)量約4043萬(wàn)噸，消費(fèi)量約為4110萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)3.9%和1.4%。
盡管?chē)?guó)內(nèi)外鋁市場(chǎng)全年大幅波動(dòng)，中國(guó)鋁業(yè)子公司云鋁股份仍實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)增長(zhǎng)。
去年11月22日，中國(guó)鋁業(yè)正式完成收購(gòu)云鋁股份(000807.SZ)19%股權(quán)，完成后持有云鋁股份約29.1%的股權(quán)，成為云鋁股份的控股股東，云鋁股份納入其合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。據(jù)云鋁股份披露，其已形成電解鋁產(chǎn)能為305萬(wàn)噸。
去年云鋁股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收484.63億元，同比增長(zhǎng)16.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)45.69億元，同比增長(zhǎng)37.07%。
目前，云鋁股份已擁有產(chǎn)能氧化鋁140萬(wàn)噸、原鋁305萬(wàn)噸、陽(yáng)極炭素80萬(wàn)噸、石墨化陰極2萬(wàn)噸、鋁合金157萬(wàn)噸。
年報(bào)顯示，其去年生產(chǎn)氧化鋁140.13萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.51%；生產(chǎn)原鋁259.67萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.89%。
海通國(guó)際證券指出，云鋁股份電解鋁資產(chǎn)均在云南，云南水利資源豐富，水電成本低，具有電力價(jià)格優(yōu)勢(shì)。
該機(jī)構(gòu)同時(shí)指出，中國(guó)鋁業(yè)的電解鋁產(chǎn)能主要分布在內(nèi)蒙、山西等北方地區(qū)，電力以煤電為主，煤電成本隨動(dòng)力煤價(jià)格上漲而明顯上升，利潤(rùn)空間受到擠壓。其收購(gòu)云鋁股份有利于降低成本，補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)電解鋁資產(chǎn)。
目前，建筑地產(chǎn)仍是鋁材最主要的消費(fèi)領(lǐng)域（29%），其次為交通運(yùn)輸（26%）、電線電纜和耐用消費(fèi)品等工業(yè)領(lǐng)域。
海通國(guó)際指出，從未來(lái)鋁市場(chǎng)需求看，隨著新能源汽車(chē)對(duì)內(nèi)燃車(chē)的不斷替換以及汽車(chē)輕量化需求的長(zhǎng)期趨勢(shì)，未來(lái)汽車(chē)用鋁合金的數(shù)量將保持穩(wěn)步上升的趨勢(shì)；此外，光伏行業(yè)成為鋁需求端新增長(zhǎng)點(diǎn)，主要用于組件和裝機(jī)所用支架兩部分。
截至3月22日10點(diǎn)30分許，中國(guó)鋁業(yè)股價(jià)下跌1.99%，報(bào)5.43元，市值為931億元，較歷史最高值接近腰斬。
云鋁股份上漲1.22%，報(bào)13.29元，市值為461億元，較去年歷史最高值下跌超四成。