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張?zhí)m家族信托被“擊穿”啟示:警惕海外“假信托”

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張?zhí)m家族信托被“擊穿”啟示:警惕海外“假信托”

從俏江南股權(quán)之爭到家族信托爭議,張?zhí)m成也草莽,敗也草莽。

圖片來源:視覺中國

界面新聞記者 | 張曉云

近日,俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m因一則海外判決被推上風(fēng)口浪尖,其9.8億家族信托再次引發(fā)爭議。

美國聯(lián)邦法院33日的一份判決書顯示,張?zhí)m仍拖欠CVC Capital Partners (下稱CVC)1.42億美元(約合人民幣9.8億元)及其利息,判決張?zhí)m及其公司名下所有的一套紐約公寓出售,所得歸CVC為收購俏江南而成立的La Dolce Vita Fine Dining Company Limited(甜蜜生活美食有限公司)所有。

根據(jù)202211月新加坡高等法院披露的裁判文書,張?zhí)m于201463日成立的離岸信托The Success Elegant Trust因其控制權(quán)過高而被擊穿,即認(rèn)定張?zhí)m是信托所在銀行賬戶資產(chǎn)的實(shí)際所有人,同意了原告也就是CVC提出的任命接管人的申請。

一場圍繞張?zhí)m與CVC的糾紛與家族信托為何踩坑的討論就此展開。從俏江南股權(quán)之爭到家族信托爭議,張?zhí)m成也草莽,敗也草莽。

張?zhí)m海外信托被擊穿

張?zhí)m與CVC的這場曠日持久的法律糾紛長達(dá)八年,皆因俏江南股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛而起。

2013年12月張?zhí)m及其實(shí)控公司出售俏江南股權(quán)給CVC實(shí)控的兩家公司,CVC支付的對價是2.86億美元,其中有2.54億美元是支付至張?zhí)m在瑞士嘉盛銀行香港分行開設(shè)的銀行賬戶。2014年,CVC完成收購俏江南后,俏江南的業(yè)績大幅下滑,而后俏江南上市失敗。

為了找尋業(yè)績下滑的原因,CVC聘請了專業(yè)的會計師審查俏江南的運(yùn)營數(shù)據(jù)及對俏江南的財務(wù)信息進(jìn)行分析。2015年2月25日會計師出具的報告結(jié)論為:俏江南在2014年1月至4月期間的交易銷售數(shù)據(jù)存在普遍的操縱行為,類似的操縱行為極有可能在2013年發(fā)生。

CVC認(rèn)為張?zhí)m存在虛假陳述,于2015年2月26日對張?zhí)m發(fā)起維權(quán),2019年4月28日中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(下稱“貿(mào)仲委”)認(rèn)定張?zhí)m存在虛假陳述,裁決張?zhí)m賠償CVC合計1.42億美元外加利息,但張?zhí)m以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、不如實(shí)披露資產(chǎn)、間接持有資產(chǎn)等方式阻礙CVC的維權(quán)。

CVC啟動全球維權(quán),官司輾轉(zhuǎn)中國北京、中國香港、新加坡和美國等地,追討1.42億美元,也就有了這次的家族信托被“擊穿”和美國公寓被售事件。

根據(jù)新加坡高等法院的判決書,在收到CVC的轉(zhuǎn)賬后,張?zhí)m很快就把其中的1.42億美元轉(zhuǎn)到了其家族信托殼公司Success Elegant Trading Limited(可以理解為一家張?zhí)m實(shí)際控制的離岸公司,以下簡稱“SETL”)名下的瑞士信貸銀行的賬戶中,其中的8500多萬美元,又從瑞信轉(zhuǎn)到了SETL在德意志銀行的賬戶中。

在SETL信托殼基礎(chǔ)上成立的離岸信托名為The Success Elegant Trust,受益人是張?zhí)m的兒子汪小菲及其子女,托管人為亞洲信托。

張?zhí)m聲稱信托資產(chǎn)與她無關(guān)。但是,張?zhí)m卻數(shù)次以唯一授權(quán)人的名義從上述家族信托賬戶里轉(zhuǎn)出錢款,這些錢款的用途包括在紐約購買公寓;在香港法院發(fā)出凍結(jié)令之后及新加坡法院發(fā)出凍結(jié)令之前,張?zhí)m以最高緊急的要求指示將錢款轉(zhuǎn)出;張?zhí)m的代理律師也書面確認(rèn)過張?zhí)m才是瑞士信貸銀行賬戶和德意志銀行賬戶的實(shí)際所有人。

基于以上事實(shí),新加坡高等法院否定了張?zhí)m的主張,認(rèn)為張?zhí)m為該家族信托賬戶的實(shí)際所有人,并且認(rèn)為張?zhí)m將其個人資產(chǎn)轉(zhuǎn)入SETL的目的是為了躲債,判決同意CVC提出的任命接管人接管張?zhí)m設(shè)立的家族信托賬戶,以便CVC能夠以成本效益高、負(fù)擔(dān)不重的方式追討賬戶里的錢款。

警惕海外“假信托”

在家族信托引發(fā)熱議后,張?zhí)m做客媒體直播間強(qiáng)硬回應(yīng)“海外欠債9.8億”事件。她稱正在上訴,并且已經(jīng)準(zhǔn)備了充分的證據(jù)。

張?zhí)m回應(yīng)稱,欠債是被資本算計,“我沒有算計別人,所以不丟人。這說明我做得好,豬養(yǎng)肥了,狼就來了。”“是CVC基金欠我的,我沒欠任何人?!?/span>

作為民營企業(yè)家,張?zhí)m選擇在海外設(shè)立家族信托。此次CVC可以“追債”到張?zhí)m用家族信托資金購買的公寓,這給高凈值人群又上了一課。

上海正策律師事務(wù)所魏峻軍向界面新聞表示,信托財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具備獨(dú)立性,即信托財產(chǎn)不屬于委托人,也不屬于受托人。

“我們可以把信托財產(chǎn)想象成一堆資金的集合,這堆資金與委托人的資產(chǎn)進(jìn)行了隔離,委托人的債權(quán)人無權(quán)執(zhí)行這堆資金。此外,這堆資金名義上屬于受托人(通常是信托公司),但是受托人破產(chǎn)清算時,這堆資金也不參加受托人的破產(chǎn)清算?!彼硎荆屵@堆資金根據(jù)協(xié)議的約定成為一筆獨(dú)立的財產(chǎn)是有一定條件的,例如在設(shè)立時要有明確的目的、確定的財產(chǎn)范圍、受益人取得信托利益的形式、依法辦理登記登記等等。

魏峻軍表示,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,我國的高凈值客戶產(chǎn)生了運(yùn)作海外資產(chǎn)的客觀需要。他們在運(yùn)作海外資產(chǎn)時,可能忽略了成熟的海外金融市場往往伴隨著激烈競爭,而我國的高凈值客戶群體恰恰是他們爭奪的對象。信托公司為了滿足客戶的需求,牟取受托管理費(fèi)用,很容易將獲客放在第一位,有意或無意忽略了信托財產(chǎn)獨(dú)立的要件。

“在張?zhí)m海外信托被擊穿的事件中,外界驚訝地發(fā)現(xiàn)該信托居然可以將資金給委托人買房,資金依舊被委托人控制。隨著新加坡高等法院判決擊穿該信托財產(chǎn),才讓我們發(fā)現(xiàn)原來海外還存在這類‘假信托’?!彼M(jìn)一步表示,不難推測當(dāng)國內(nèi)眾多高凈值人群抱著“信任托付的心態(tài)前往海外,很可能在不知不覺中也簽署了此類協(xié)議,若不是債權(quán)人追索,其中風(fēng)險難以被發(fā)現(xiàn)。

在海外設(shè)置家族信托的高凈值客戶們,難道只有張?zhí)m一個人設(shè)置了這種對信托資產(chǎn)具有隨意處置權(quán)利的結(jié)構(gòu)嗎?這也給類似的人群敲響了警鐘,正應(yīng)證了那句“潮水褪去,才知道誰在裸泳。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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張?zhí)m家族信托被“擊穿”啟示:警惕海外“假信托”

從俏江南股權(quán)之爭到家族信托爭議,張?zhí)m成也草莽,敗也草莽。

圖片來源:視覺中國

界面新聞記者 | 張曉云

近日,俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m因一則海外判決被推上風(fēng)口浪尖,其9.8億家族信托再次引發(fā)爭議。

美國聯(lián)邦法院33日的一份判決書顯示,張?zhí)m仍拖欠CVC Capital Partners (下稱CVC)1.42億美元(約合人民幣9.8億元)及其利息,判決張?zhí)m及其公司名下所有的一套紐約公寓出售,所得歸CVC為收購俏江南而成立的La Dolce Vita Fine Dining Company Limited(甜蜜生活美食有限公司)所有。

根據(jù)202211月新加坡高等法院披露的裁判文書,張?zhí)m于201463日成立的離岸信托The Success Elegant Trust因其控制權(quán)過高而被擊穿,即認(rèn)定張?zhí)m是信托所在銀行賬戶資產(chǎn)的實(shí)際所有人,同意了原告也就是CVC提出的任命接管人的申請。

一場圍繞張?zhí)m與CVC的糾紛與家族信托為何踩坑的討論就此展開。從俏江南股權(quán)之爭到家族信托爭議,張?zhí)m成也草莽,敗也草莽。

張?zhí)m海外信托被擊穿

張?zhí)m與CVC的這場曠日持久的法律糾紛長達(dá)八年,皆因俏江南股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛而起。

2013年12月張?zhí)m及其實(shí)控公司出售俏江南股權(quán)給CVC實(shí)控的兩家公司,CVC支付的對價是2.86億美元,其中有2.54億美元是支付至張?zhí)m在瑞士嘉盛銀行香港分行開設(shè)的銀行賬戶。2014年,CVC完成收購俏江南后,俏江南的業(yè)績大幅下滑,而后俏江南上市失敗。

為了找尋業(yè)績下滑的原因,CVC聘請了專業(yè)的會計師審查俏江南的運(yùn)營數(shù)據(jù)及對俏江南的財務(wù)信息進(jìn)行分析。2015年2月25日會計師出具的報告結(jié)論為:俏江南在2014年1月至4月期間的交易銷售數(shù)據(jù)存在普遍的操縱行為,類似的操縱行為極有可能在2013年發(fā)生。

CVC認(rèn)為張?zhí)m存在虛假陳述,于2015年2月26日對張?zhí)m發(fā)起維權(quán),2019年4月28日中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(下稱“貿(mào)仲委”)認(rèn)定張?zhí)m存在虛假陳述,裁決張?zhí)m賠償CVC合計1.42億美元外加利息,但張?zhí)m以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、不如實(shí)披露資產(chǎn)、間接持有資產(chǎn)等方式阻礙CVC的維權(quán)。

CVC啟動全球維權(quán),官司輾轉(zhuǎn)中國北京、中國香港、新加坡和美國等地,追討1.42億美元,也就有了這次的家族信托被“擊穿”和美國公寓被售事件。

根據(jù)新加坡高等法院的判決書,在收到CVC的轉(zhuǎn)賬后,張?zhí)m很快就把其中的1.42億美元轉(zhuǎn)到了其家族信托殼公司Success Elegant Trading Limited(可以理解為一家張?zhí)m實(shí)際控制的離岸公司,以下簡稱“SETL”)名下的瑞士信貸銀行的賬戶中,其中的8500多萬美元,又從瑞信轉(zhuǎn)到了SETL在德意志銀行的賬戶中。

在SETL信托殼基礎(chǔ)上成立的離岸信托名為The Success Elegant Trust,受益人是張?zhí)m的兒子汪小菲及其子女,托管人為亞洲信托。

張?zhí)m聲稱信托資產(chǎn)與她無關(guān)。但是,張?zhí)m卻數(shù)次以唯一授權(quán)人的名義從上述家族信托賬戶里轉(zhuǎn)出錢款,這些錢款的用途包括在紐約購買公寓;在香港法院發(fā)出凍結(jié)令之后及新加坡法院發(fā)出凍結(jié)令之前,張?zhí)m以最高緊急的要求指示將錢款轉(zhuǎn)出;張?zhí)m的代理律師也書面確認(rèn)過張?zhí)m才是瑞士信貸銀行賬戶和德意志銀行賬戶的實(shí)際所有人。

基于以上事實(shí),新加坡高等法院否定了張?zhí)m的主張,認(rèn)為張?zhí)m為該家族信托賬戶的實(shí)際所有人,并且認(rèn)為張?zhí)m將其個人資產(chǎn)轉(zhuǎn)入SETL的目的是為了躲債,判決同意CVC提出的任命接管人接管張?zhí)m設(shè)立的家族信托賬戶,以便CVC能夠以成本效益高、負(fù)擔(dān)不重的方式追討賬戶里的錢款。

警惕海外“假信托”

在家族信托引發(fā)熱議后,張?zhí)m做客媒體直播間強(qiáng)硬回應(yīng)“海外欠債9.8億”事件。她稱正在上訴,并且已經(jīng)準(zhǔn)備了充分的證據(jù)。

張?zhí)m回應(yīng)稱,欠債是被資本算計,“我沒有算計別人,所以不丟人。這說明我做得好,豬養(yǎng)肥了,狼就來了。”“是CVC基金欠我的,我沒欠任何人?!?/span>

作為民營企業(yè)家,張?zhí)m選擇在海外設(shè)立家族信托。此次CVC可以“追債”到張?zhí)m用家族信托資金購買的公寓,這給高凈值人群又上了一課。

上海正策律師事務(wù)所魏峻軍向界面新聞表示,信托財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具備獨(dú)立性,即信托財產(chǎn)不屬于委托人,也不屬于受托人。

“我們可以把信托財產(chǎn)想象成一堆資金的集合,這堆資金與委托人的資產(chǎn)進(jìn)行了隔離,委托人的債權(quán)人無權(quán)執(zhí)行這堆資金。此外,這堆資金名義上屬于受托人(通常是信托公司),但是受托人破產(chǎn)清算時,這堆資金也不參加受托人的破產(chǎn)清算?!彼硎?,讓這堆資金根據(jù)協(xié)議的約定成為一筆獨(dú)立的財產(chǎn)是有一定條件的,例如在設(shè)立時要有明確的目的、確定的財產(chǎn)范圍、受益人取得信托利益的形式、依法辦理登記登記等等。

魏峻軍表示,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,我國的高凈值客戶產(chǎn)生了運(yùn)作海外資產(chǎn)的客觀需要。他們在運(yùn)作海外資產(chǎn)時,可能忽略了成熟的海外金融市場往往伴隨著激烈競爭,而我國的高凈值客戶群體恰恰是他們爭奪的對象。信托公司為了滿足客戶的需求,牟取受托管理費(fèi)用,很容易將獲客放在第一位,有意或無意忽略了信托財產(chǎn)獨(dú)立的要件。

“在張?zhí)m海外信托被擊穿的事件中,外界驚訝地發(fā)現(xiàn)該信托居然可以將資金給委托人買房,資金依舊被委托人控制。隨著新加坡高等法院判決擊穿該信托財產(chǎn),才讓我們發(fā)現(xiàn)原來海外還存在這類‘假信托’?!彼M(jìn)一步表示,不難推測當(dāng)國內(nèi)眾多高凈值人群抱著“信任托付的心態(tài)前往海外,很可能在不知不覺中也簽署了此類協(xié)議,若不是債權(quán)人追索,其中風(fēng)險難以被發(fā)現(xiàn)。

在海外設(shè)置家族信托的高凈值客戶們,難道只有張?zhí)m一個人設(shè)置了這種對信托資產(chǎn)具有隨意處置權(quán)利的結(jié)構(gòu)嗎?這也給類似的人群敲響了警鐘,正應(yīng)證了那句“潮水褪去,才知道誰在裸泳。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。