文|派財經(jīng) 瑪利亞
騰訊最難的時候已經(jīng)過去了。
3月22日，騰訊發(fā)布四季度及全年財報，四季度利潤重回兩位數(shù)增長，流量基本盤穩(wěn)定，但受宏觀環(huán)境影響，廣告、游戲、金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)承壓。
之所以四季度業(yè)績出現(xiàn)回暖，一方面靠視頻號和小程序拉動下廣告實現(xiàn)了增長，游戲業(yè)務(wù)整體雖然低迷，但海外游戲部分表現(xiàn)不錯。
另一方面，靠著增本降效，騰訊四季度凈利重回兩位司機(jī)增長。在過去一年，騰訊將營銷費(fèi)用砍掉一半，進(jìn)一步精簡了非核心業(yè)務(wù)，縮減了在三大主力業(yè)務(wù)的投入。To B業(yè)務(wù)成為核心收入板塊是本次財報的一大亮點(diǎn)，而在外界普遍關(guān)注的AI大模型領(lǐng)域，騰訊稱正在加大研發(fā)，騰訊總裁兼投資委員會主席劉熾平表示各方面仍處于早期階段。
接下來在2023年，騰訊將重點(diǎn)發(fā)力方向是視頻號、海外業(yè)務(wù)及AI大模型領(lǐng)域。
01 二號人物劉熾平退任
值得注意的是，在財報披露同時，騰訊公告了劉熾平將退任騰訊董事的消息。具體到2023年股東周年大會結(jié)束后，他將正式卸任但依舊擔(dān)任公司總裁兼投資委員會主席。
出身于高盛的劉熾平被認(rèn)為是騰訊投資帝國的締造者。早在高盛時期，由他主導(dǎo)的廣東粵海集團(tuán)重組案，一戰(zhàn)成名。初升騰訊總裁之際，劉熾平就定下了5年100億的宏偉大計劃，將騰訊的業(yè)務(wù)不斷延伸至門戶、網(wǎng)游、搜索和電商四大板塊。
憑借著“資本+流量”換股的模式，騰訊的朋友圈不斷壯大，先后結(jié)盟了美團(tuán)、滴滴等多個行業(yè)巨頭。
劉熾平為騰訊的萬億商業(yè)帝國立下了汗馬功勞。對于卸任董事一事，劉熾平在電話會上回應(yīng)，自己離開董事會只是正常輪動，目的是優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，讓管理層更好地向董事會匯報；把董事會位置讓給去年加入的張秀蘭教授，也能提升騰訊董事會的多元化水平。
新任董事張秀蘭是董事會中唯二的女性成員，于去年8月正式加入騰訊。此次劉熾平交接完成后，騰訊女性董事占比將提升到25%。與此同時，交接完成后，騰訊獨(dú)立非執(zhí)行董事占比將提升到63%。
2022 年騰訊實現(xiàn)營收 5545.52 億元，同比微降 1%；非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則下，凈利潤 1156.49 億元，同比降低 7%。
值得肯定的是，作為騰訊業(yè)務(wù)的流量基本盤，以微信和QQ為代表的用戶在2022年保持了穩(wěn)定的增速。
財報顯示，截至2022年年底，微信及WeChat的合并月活用戶數(shù)達(dá)到13.13億，連續(xù)兩年保持著3.5%的同比增速。QQ的移動月活止住了下滑態(tài)勢，從2021年的同比下滑7%，轉(zhuǎn)為同比上漲3.6%，目前達(dá)到5.72億，再次回到了2021年三季度的水平。
但年度營收下滑也是不爭的事實，不過，在“增本降效”作用下，四季度的財務(wù)表現(xiàn)正在重新回歸穩(wěn)健。
2022 年四季度騰訊營收 1449.54 億元，同比增長 1%。非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則下，凈利潤 297.11 億元，同比增長達(dá)到 19%，是騰訊自 2021 年三季度以來，首度恢復(fù)兩位數(shù)增長。
縱觀四季度業(yè)績回暖的主力是依靠視頻號拉動。
02 視頻號以一己之力拉動增長
視頻號業(yè)務(wù)曾被馬化騰稱為“全場希望”，2022年四季度，視頻號業(yè)績增長也成為了騰訊財報的核心亮點(diǎn)，過去一年視頻號發(fā)展迅猛。
騰訊披露的數(shù)據(jù)顯示，2022 年四季度視頻號及小程序使用時長，分別為上年同期的三倍和兩倍，均成功超過朋友圈使用時長。根據(jù)劉熾平在財報會上透露，四季度視頻號的總用戶時長達(dá)到了朋友圈的 1.2 倍，超過 10 萬個點(diǎn)贊的視頻數(shù)量同比增長了一倍多。
去年 7 月，騰訊上線了 " 視頻號小店 "" 原生信息流廣告 "" 視頻號原生廣告競價推廣能力 " 等服務(wù)，加速推動視頻號商業(yè)化進(jìn)程。
在視頻號信息流廣告及小程序廣告帶動下，2022 年四季度騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)創(chuàng)下了連續(xù)五個季度以來的新高，達(dá)246.6億元，同比增長14.6%，其中社交廣告收入 214 億元，同比增長 17%。
在視頻號帶動下，網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)成為了四季度唯一實現(xiàn)了增長的業(yè)務(wù)。但全年來看，騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告2022年仍在承壓。2022年全年收入同比下降7%至827億元。
另外三大業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)了不同程度下滑，增值服務(wù)、金融科技與服務(wù)以及其他業(yè)務(wù)，分別同比下滑 2%、1.4% 及 5.9%。
增值業(yè)務(wù)中，國內(nèi)游戲業(yè)績承壓。主要源于騰訊的拳頭產(chǎn)品《王者榮耀》和《和平精英》收入下滑，新游戲出現(xiàn)斷層。
財報數(shù)據(jù)顯示，2022 年騰訊游戲業(yè)務(wù)總營收為 1707 億元，同比下降 2.1%，對整體營收貢獻(xiàn)首次被騰訊 To B 業(yè)務(wù)超過。
四季度，騰訊游戲業(yè)務(wù)的總營收為 418 億元，同樣低于金融科技及企業(yè)服務(wù)收入的 472.4 億元。
不過，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)（To B業(yè)務(wù)）雖然首次超過游戲成為核心營收來源，但整體表現(xiàn)不佳。四季度首度出現(xiàn)季度下滑，同比下降1%至472億元，全年收入略有上揚(yáng)，同比增長3%至1771億元。
但好消息是，隨著游戲版號監(jiān)管政策的放松，騰訊拿到了更多游戲版號。2022 年底，騰訊陸續(xù)斬獲《無畏契約》《命運(yùn)方舟》等多款重點(diǎn)游戲版號，據(jù)游戲葡萄統(tǒng)計，截至今年 2 月，騰訊擁有至少 20 款已拿版號但未上線的產(chǎn)品。
另一大利好是四季度以來，騰訊游戲海內(nèi)外新品也開始貢獻(xiàn)流水。四季度，騰訊海外市場游戲總營收 139 億元，同比增長 5%，海外游戲在游戲總收入的占比也從2021年同期的28%增至33%。
增值服務(wù)中的另一大業(yè)務(wù)社交網(wǎng)絡(luò)變化不大，2022年年收入穩(wěn)定在1100億元的水平，主要是源于視頻號直播服務(wù)和音樂付費(fèi)會員服務(wù)的收入上漲，對沖了音樂直播和游戲直播的收入下滑。
03 增效降本壓出利潤，下一增長在哪？
2022年是整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)大步放緩的一年。在大環(huán)境帶動下，騰訊也通過增本降效，成功將不掙錢的消耗業(yè)務(wù)陸續(xù)剝離。
精兵減將是第一步，去年3月開始，騰訊開始陸續(xù)裁員、縮減崗位，砍掉不賺錢的項目。截至2022年底，騰訊員工人數(shù)為108436名，同比減少了4335人。
四季度，騰訊凈利潤實現(xiàn)雙位數(shù)增長的主導(dǎo)因素其一是收入成本下降。而騰訊收入成本下降的核心是金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入成本同比下降了10%。騰訊在財報中指出，這是由于公司縮減了虧損活動使得云業(yè)務(wù)成本降低。
其二是銷售及市場推廣開支的減少，根據(jù)財報，這部分支出由去年同期的116.16億元減少至61.15億元。
砍掉虧損項目是騰訊實行降本的手段之一。根據(jù)公開報道，過去一年騰訊砍掉了很多非核心業(yè)務(wù)，有多款游戲項目宣布解散或停運(yùn)，關(guān)停、下架的知名 App超過 16 款。
在大刀闊斧改革下，四季度騰訊業(yè)績開始回暖。
在業(yè)績電話會上，劉熾平表示，過去一年的降本增效是痛苦的，但從結(jié)果來看騰訊已變得更加穩(wěn)定，整體業(yè)務(wù)更加聚焦、靈活、高效，也更加注重效率和可持續(xù)發(fā)展。
對于騰訊的增本降效成果，騰訊創(chuàng)始人馬化騰給出了肯定，他表示，2023年，騰訊會繼續(xù)減脂增肌，把降本增效作為習(xí)慣落實下去。未來，騰訊會把更多人員和力量投入到新的、有效的業(yè)務(wù)，而不是重復(fù)的、紅海競爭的消耗戰(zhàn)。
對于騰訊2023年的重點(diǎn)方向，劉熾平也表示，騰訊將在視頻號、海外游戲以及AI大模型等領(lǐng)域發(fā)力。
在ChatGPT大火的當(dāng)下，AI大模型也備受關(guān)注。
騰訊從去年開始就已經(jīng)在著手開發(fā)大模型。在AI大模型（預(yù)訓(xùn)練大模型）領(lǐng)域，騰訊的混元AI大模型覆蓋NLP（自然語言處理）、CV（計算機(jī)視覺）、多模態(tài)等基礎(chǔ)模型和眾多行業(yè)與領(lǐng)域模型，還推出了萬億中文NLP預(yù)訓(xùn)練模型。
對于會否正式推出類ChatGPT的產(chǎn)品，劉熾平表示，現(xiàn)在還處于早期階段，尤其是在服務(wù)開發(fā)和變現(xiàn)方面還屬于很早期，現(xiàn)在的第一步是先把技術(shù)做扎實。
他提到，AI 及大模型對于騰訊整個業(yè)務(wù)來說是一個增長的擴(kuò)大器。騰訊過去一直有利用 AI 技術(shù)落地內(nèi)部業(yè)務(wù)去提高整體效率，推動業(yè)務(wù)發(fā)展，例如廣告游戲、短視頻及云業(yè)務(wù)等。
但總的來說，大模型的建設(shè)是一個長期的投入過程，需要持續(xù)不斷的投入。財報顯示，2022年騰訊研發(fā)投入達(dá)到614億元。2018年至今，騰訊在研發(fā)上的投入已經(jīng)超過2056億元。
在2023年騰訊寄予厚望的三大業(yè)務(wù)中，短期內(nèi)能看到結(jié)果的是視頻號業(yè)務(wù)。
若把視頻號與“抖快”對比，視頻號的優(yōu)勢在于用戶規(guī)模，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)Quest Mobile發(fā)布的《2022中國移動互聯(lián)網(wǎng)半年報告》,2022年6月，微信視頻號月活規(guī)模突破8億，抖音為6.8億。其次，基于微信生態(tài)鏈基礎(chǔ)上，視頻號對于品牌口碑傳播的效果也不言而喻。
但視頻號的短板在于內(nèi)容同質(zhì)化過于嚴(yán)重，由于起步較晚，多數(shù)是從抖音、快手等平臺搬運(yùn)而來。當(dāng)前，視頻號生態(tài)內(nèi)并未成長出現(xiàn)象級達(dá)人。
受制于微信生態(tài)的約束，視頻號的商業(yè)化也進(jìn)行的十分克制，在財報會上，騰訊高管表示，視頻號商業(yè)化目前仍然處于早期階段，正在擴(kuò)大視頻號商業(yè)化機(jī)會，培育其他新的收入來源，如直播電商，目前正在為直播電商建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，來推動總支付量提升。