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信托業(yè)務(wù)分類改革正式落地,監(jiān)管要求信托公司不得承諾最低收益

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信托業(yè)務(wù)分類改革正式落地,監(jiān)管要求信托公司不得承諾最低收益

存量整改設(shè)置3年過渡期。

圖片來源:視覺中國

界面新聞?dòng)浾?| 張曉云

備受關(guān)注的信托業(yè)務(wù)分類改革正式落地。

3月24日,銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》(下稱《通知》)。其中提出,嚴(yán)防利用信托機(jī)制靈活性變相開展違規(guī)業(yè)務(wù)。不得以任何形式承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或承諾最低收益,堅(jiān)決壓降影子銀行風(fēng)險(xiǎn)突出的融資類信托業(yè)務(wù)。

回歸信托本源

近年來,信托公司信托業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展,業(yè)務(wù)形式不斷創(chuàng)新。與此同時(shí),現(xiàn)行信托業(yè)務(wù)分類體系已運(yùn)行多年,與信托業(yè)務(wù)實(shí)踐已不完全適應(yīng),存在分類維度多元交叉、業(yè)務(wù)邊界不清和服務(wù)內(nèi)涵模糊等問題。

據(jù)了解,《通知》起草的主要原則有五方面。一是回歸信托本源。信托公司從事信托業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)立足受托人定位,遵循法律法規(guī)和監(jiān)管要求,確保信托目的合法合規(guī),為受益人的最大利益處理信托事務(wù),履行誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的受托責(zé)任。

二是明確分類維度。信托服務(wù)實(shí)質(zhì)是根據(jù)委托人要求,為受益人利益而對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行各種方式的管理、處分。信托業(yè)務(wù)分類應(yīng)當(dāng)根據(jù)信托服務(wù)的實(shí)質(zhì)和特點(diǎn),明確各類信托業(yè)務(wù)職責(zé)邊界,避免相互交叉。

三是引導(dǎo)差異發(fā)展。按照信托服務(wù)內(nèi)容的具體差異,對(duì)各類信托業(yè)務(wù)向下細(xì)分,突出能夠發(fā)揮信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性等制度優(yōu)勢(shì)的信托業(yè)務(wù)品種,鼓勵(lì)差異化發(fā)展,構(gòu)建多元化信托服務(wù)體系。

四是保持標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。明確資產(chǎn)服務(wù)、資產(chǎn)管理、公益慈善等各類信托業(yè)務(wù)功能,在各類信托業(yè)務(wù)服務(wù)內(nèi)涵等方面與國際接軌。在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面對(duì)標(biāo)資管新規(guī),與國內(nèi)同業(yè)相統(tǒng)一。

五是嚴(yán)格合規(guī)管理。嚴(yán)防不當(dāng)利用信托機(jī)制靈活性變相開展違規(guī)業(yè)務(wù),信托公司要在穿透基礎(chǔ)上按“實(shí)質(zhì)重于形式”原則對(duì)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行分類。

信托業(yè)務(wù)分為三大類25個(gè)品種

與此同時(shí),《通知》強(qiáng)調(diào)信托公司受托人定位,根據(jù)各類信托服務(wù)的實(shí)質(zhì),以信托目的、信托成立方式、信托財(cái)產(chǎn)管理內(nèi)容為分類維度,將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類,并在每一大類業(yè)務(wù)下細(xì)分信托業(yè)務(wù)子項(xiàng),規(guī)范每項(xiàng)業(yè)務(wù)的定義、邊界、服務(wù)內(nèi)容和禁止事項(xiàng),明確分類工作的責(zé)任主體和工作要求。

具體來看,三大類共有25個(gè)業(yè)務(wù)品種。一是資產(chǎn)服務(wù)信托。按照服務(wù)具體內(nèi)容和特點(diǎn)分為財(cái)富管理服務(wù)信托、行政管理服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化服務(wù)信托、風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托、經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的新型資產(chǎn)服務(wù)信托等5小類,共19個(gè)業(yè)務(wù)品種。二是資產(chǎn)管理信托。依據(jù)資管新規(guī),按投資性質(zhì)不同分為4個(gè)業(yè)務(wù)品種,包括固定收益類信托計(jì)劃、權(quán)益類信托計(jì)劃、商品及金融衍生品類信托計(jì)劃和混合類信托計(jì)劃。三是公益慈善信托。按照信托目的不同分為慈善信托和其他公益信托2個(gè)業(yè)務(wù)品種。

那么,《通知》對(duì)資產(chǎn)服務(wù)信托有哪些監(jiān)管要求?如何防范信托公司利用資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)避資管新規(guī)?

對(duì)此,銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,《通知》按照資產(chǎn)服務(wù)信托的實(shí)質(zhì),對(duì)照資管新規(guī)關(guān)于破剛兌、去通道、去嵌套等精神,完善資產(chǎn)服務(wù)信托的分類標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求,如:一是明確資產(chǎn)服務(wù)信托不得以任何形式保本保收益。二是明確資產(chǎn)服務(wù)信托不得為任何違法違規(guī)活動(dòng)提供通道服務(wù)。三是明確資產(chǎn)服務(wù)信托不涉及募集資金。四是資管產(chǎn)品管理人作為委托人設(shè)立資產(chǎn)服務(wù)信托,信托公司僅限于向其提供行政管理服務(wù)和專戶管理服務(wù),且不得與資管新規(guī)相沖突,以防出現(xiàn)多層嵌套、變相加杠桿、會(huì)計(jì)估值不符合資管新規(guī)要求等情形。五是信托公司開展資產(chǎn)服務(wù)信托,原則上不得發(fā)放貸款,也不得通過財(cái)產(chǎn)權(quán)信托受益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓等方式為委托人融資需求募集資金,避免服務(wù)信托變相成為不合規(guī)融資通道等等。

與此同時(shí),《通知》明確信托公司應(yīng)當(dāng)以集合資金信托計(jì)劃方式開展資產(chǎn)管理信托,未將單一資金信托納入資產(chǎn)管理信托范疇。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,主要因?yàn)樗^的單一資產(chǎn)管理信托實(shí)質(zhì)是專戶理財(cái),根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)應(yīng)當(dāng)歸入資產(chǎn)服務(wù)信托中的財(cái)富管理信托,而不是資產(chǎn)管理信托。

具體來看,資產(chǎn)管理信托的業(yè)務(wù)模式是信托公司發(fā)起設(shè)立資產(chǎn)管理產(chǎn)品并擬定制式合同,向合格投資者發(fā)行募資并簽訂制式合同,按照產(chǎn)品設(shè)計(jì),通過集合運(yùn)作、組合投資方式對(duì)受托資金進(jìn)行投資管理,并按照產(chǎn)品期限到期清算。銀保監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善相關(guān)配套制度,明確集合資金信托計(jì)劃組合投資相關(guān)要求。

而財(cái)富管理信托的業(yè)務(wù)模式是信托公司接受委托人的委托,根據(jù)委托人合法需求為其量身定制專戶服務(wù),并據(jù)此約定信托合同條款及信托期限,按合同約定履行受托人職責(zé)。具有專戶理財(cái)性質(zhì)的信托業(yè)務(wù)符合財(cái)富管理信托特征,與資管業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)邏輯有明顯差異。

存量整改設(shè)置3年過渡期

為有序?qū)嵤┐媪繕I(yè)務(wù)整改,確保平穩(wěn)過渡,《通知》為業(yè)務(wù)分類改革設(shè)置了3年過渡期。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,信托公司應(yīng)對(duì)各項(xiàng)存續(xù)業(yè)務(wù)全面梳理,制定計(jì)劃,有序整改。其中契約型私募基金業(yè)務(wù)按照嚴(yán)禁新增、存量自然到期方式有序清零。其他不符合分類要求的信托業(yè)務(wù),單設(shè)待整改信托業(yè)務(wù)一類,根據(jù)過渡期安排有序?qū)嵤┱?。已納入資管新規(guī)過渡期結(jié)束后個(gè)案處理范圍的信托業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)納入待整改業(yè)務(wù),并按照資管新規(guī)有關(guān)要求及前期已報(bào)送的整改計(jì)劃繼續(xù)整改。

那么,《通知》對(duì)于存量融資類信托有哪些監(jiān)管要求?

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,《通知》明確堅(jiān)持壓降影子銀行風(fēng)險(xiǎn)突出的融資類業(yè)務(wù),信托公司按照前期既定工作要求繼續(xù)落實(shí)。

同時(shí),明確信托公司開展信托業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)立足受托人定位,為受益人利益最大化服務(wù),不得以私募投行角色通過信托業(yè)務(wù)形式為融資方服務(wù),以防為了向融資方提供融資便利而損害受益人合法權(quán)益,偏離信托本質(zhì)要求。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,下一步,銀保監(jiān)會(huì)將修訂完善相關(guān)配套制度,明確具體監(jiān)管要求,保障相關(guān)信托業(yè)務(wù)符合信托實(shí)質(zhì)。

 

 

 

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信托業(yè)務(wù)分類改革正式落地,監(jiān)管要求信托公司不得承諾最低收益

存量整改設(shè)置3年過渡期。

圖片來源:視覺中國

界面新聞?dòng)浾?| 張曉云

備受關(guān)注的信托業(yè)務(wù)分類改革正式落地。

3月24日,銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》(下稱《通知》)。其中提出,嚴(yán)防利用信托機(jī)制靈活性變相開展違規(guī)業(yè)務(wù)。不得以任何形式承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或承諾最低收益,堅(jiān)決壓降影子銀行風(fēng)險(xiǎn)突出的融資類信托業(yè)務(wù)。

回歸信托本源

近年來,信托公司信托業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展,業(yè)務(wù)形式不斷創(chuàng)新。與此同時(shí),現(xiàn)行信托業(yè)務(wù)分類體系已運(yùn)行多年,與信托業(yè)務(wù)實(shí)踐已不完全適應(yīng),存在分類維度多元交叉、業(yè)務(wù)邊界不清和服務(wù)內(nèi)涵模糊等問題。

據(jù)了解,《通知》起草的主要原則有五方面。一是回歸信托本源。信托公司從事信托業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)立足受托人定位,遵循法律法規(guī)和監(jiān)管要求,確保信托目的合法合規(guī),為受益人的最大利益處理信托事務(wù),履行誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的受托責(zé)任。

二是明確分類維度。信托服務(wù)實(shí)質(zhì)是根據(jù)委托人要求,為受益人利益而對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行各種方式的管理、處分。信托業(yè)務(wù)分類應(yīng)當(dāng)根據(jù)信托服務(wù)的實(shí)質(zhì)和特點(diǎn),明確各類信托業(yè)務(wù)職責(zé)邊界,避免相互交叉。

三是引導(dǎo)差異發(fā)展。按照信托服務(wù)內(nèi)容的具體差異,對(duì)各類信托業(yè)務(wù)向下細(xì)分,突出能夠發(fā)揮信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性等制度優(yōu)勢(shì)的信托業(yè)務(wù)品種,鼓勵(lì)差異化發(fā)展,構(gòu)建多元化信托服務(wù)體系。

四是保持標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。明確資產(chǎn)服務(wù)、資產(chǎn)管理、公益慈善等各類信托業(yè)務(wù)功能,在各類信托業(yè)務(wù)服務(wù)內(nèi)涵等方面與國際接軌。在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面對(duì)標(biāo)資管新規(guī),與國內(nèi)同業(yè)相統(tǒng)一。

五是嚴(yán)格合規(guī)管理。嚴(yán)防不當(dāng)利用信托機(jī)制靈活性變相開展違規(guī)業(yè)務(wù),信托公司要在穿透基礎(chǔ)上按“實(shí)質(zhì)重于形式”原則對(duì)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行分類。

信托業(yè)務(wù)分為三大類25個(gè)品種

與此同時(shí),《通知》強(qiáng)調(diào)信托公司受托人定位,根據(jù)各類信托服務(wù)的實(shí)質(zhì),以信托目的、信托成立方式、信托財(cái)產(chǎn)管理內(nèi)容為分類維度,將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類,并在每一大類業(yè)務(wù)下細(xì)分信托業(yè)務(wù)子項(xiàng),規(guī)范每項(xiàng)業(yè)務(wù)的定義、邊界、服務(wù)內(nèi)容和禁止事項(xiàng),明確分類工作的責(zé)任主體和工作要求。

具體來看,三大類共有25個(gè)業(yè)務(wù)品種。一是資產(chǎn)服務(wù)信托。按照服務(wù)具體內(nèi)容和特點(diǎn)分為財(cái)富管理服務(wù)信托、行政管理服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化服務(wù)信托、風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托、經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的新型資產(chǎn)服務(wù)信托等5小類,共19個(gè)業(yè)務(wù)品種。二是資產(chǎn)管理信托。依據(jù)資管新規(guī),按投資性質(zhì)不同分為4個(gè)業(yè)務(wù)品種,包括固定收益類信托計(jì)劃、權(quán)益類信托計(jì)劃、商品及金融衍生品類信托計(jì)劃和混合類信托計(jì)劃。三是公益慈善信托。按照信托目的不同分為慈善信托和其他公益信托2個(gè)業(yè)務(wù)品種。

那么,《通知》對(duì)資產(chǎn)服務(wù)信托有哪些監(jiān)管要求?如何防范信托公司利用資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)避資管新規(guī)?

對(duì)此,銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,《通知》按照資產(chǎn)服務(wù)信托的實(shí)質(zhì),對(duì)照資管新規(guī)關(guān)于破剛兌、去通道、去嵌套等精神,完善資產(chǎn)服務(wù)信托的分類標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求,如:一是明確資產(chǎn)服務(wù)信托不得以任何形式保本保收益。二是明確資產(chǎn)服務(wù)信托不得為任何違法違規(guī)活動(dòng)提供通道服務(wù)。三是明確資產(chǎn)服務(wù)信托不涉及募集資金。四是資管產(chǎn)品管理人作為委托人設(shè)立資產(chǎn)服務(wù)信托,信托公司僅限于向其提供行政管理服務(wù)和專戶管理服務(wù),且不得與資管新規(guī)相沖突,以防出現(xiàn)多層嵌套、變相加杠桿、會(huì)計(jì)估值不符合資管新規(guī)要求等情形。五是信托公司開展資產(chǎn)服務(wù)信托,原則上不得發(fā)放貸款,也不得通過財(cái)產(chǎn)權(quán)信托受益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓等方式為委托人融資需求募集資金,避免服務(wù)信托變相成為不合規(guī)融資通道等等。

與此同時(shí),《通知》明確信托公司應(yīng)當(dāng)以集合資金信托計(jì)劃方式開展資產(chǎn)管理信托,未將單一資金信托納入資產(chǎn)管理信托范疇。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,主要因?yàn)樗^的單一資產(chǎn)管理信托實(shí)質(zhì)是專戶理財(cái),根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)應(yīng)當(dāng)歸入資產(chǎn)服務(wù)信托中的財(cái)富管理信托,而不是資產(chǎn)管理信托。

具體來看,資產(chǎn)管理信托的業(yè)務(wù)模式是信托公司發(fā)起設(shè)立資產(chǎn)管理產(chǎn)品并擬定制式合同,向合格投資者發(fā)行募資并簽訂制式合同,按照產(chǎn)品設(shè)計(jì),通過集合運(yùn)作、組合投資方式對(duì)受托資金進(jìn)行投資管理,并按照產(chǎn)品期限到期清算。銀保監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善相關(guān)配套制度,明確集合資金信托計(jì)劃組合投資相關(guān)要求。

而財(cái)富管理信托的業(yè)務(wù)模式是信托公司接受委托人的委托,根據(jù)委托人合法需求為其量身定制專戶服務(wù),并據(jù)此約定信托合同條款及信托期限,按合同約定履行受托人職責(zé)。具有專戶理財(cái)性質(zhì)的信托業(yè)務(wù)符合財(cái)富管理信托特征,與資管業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)邏輯有明顯差異。

存量整改設(shè)置3年過渡期

為有序?qū)嵤┐媪繕I(yè)務(wù)整改,確保平穩(wěn)過渡,《通知》為業(yè)務(wù)分類改革設(shè)置了3年過渡期。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,信托公司應(yīng)對(duì)各項(xiàng)存續(xù)業(yè)務(wù)全面梳理,制定計(jì)劃,有序整改。其中契約型私募基金業(yè)務(wù)按照嚴(yán)禁新增、存量自然到期方式有序清零。其他不符合分類要求的信托業(yè)務(wù),單設(shè)待整改信托業(yè)務(wù)一類,根據(jù)過渡期安排有序?qū)嵤┱摹R鸭{入資管新規(guī)過渡期結(jié)束后個(gè)案處理范圍的信托業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)納入待整改業(yè)務(wù),并按照資管新規(guī)有關(guān)要求及前期已報(bào)送的整改計(jì)劃繼續(xù)整改。

那么,《通知》對(duì)于存量融資類信托有哪些監(jiān)管要求?

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,《通知》明確堅(jiān)持壓降影子銀行風(fēng)險(xiǎn)突出的融資類業(yè)務(wù),信托公司按照前期既定工作要求繼續(xù)落實(shí)。

同時(shí),明確信托公司開展信托業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)立足受托人定位,為受益人利益最大化服務(wù),不得以私募投行角色通過信托業(yè)務(wù)形式為融資方服務(wù),以防為了向融資方提供融資便利而損害受益人合法權(quán)益,偏離信托本質(zhì)要求。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,下一步,銀保監(jiān)會(huì)將修訂完善相關(guān)配套制度,明確具體監(jiān)管要求,保障相關(guān)信托業(yè)務(wù)符合信托實(shí)質(zhì)。

 

 

 

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