文｜時代周報 金子莘

編輯｜魏瓊

券商年報披露進(jìn)入密集期。招商證券（600999.SH）、安信證券母公司國投資本（600061.SH）披露2022年年報。2022年，兩家頭部券商業(yè)績下滑明顯。

數(shù)據(jù)顯示，安信證券2022年實(shí)現(xiàn)營收143.58億元，同比下降3.16%；歸屬于母公司股東的凈利潤26.19億元，同比下降38.3%。招商證券年報顯示，2022年實(shí)現(xiàn)營收192.19億元，同比下降34.69%；歸屬于母公司股東的凈利潤為80.72億元，同比下降30.68%。

2022年，證券業(yè)不景氣，頭部券商業(yè)績均呈現(xiàn)下滑趨勢。兩家券商均收縮了業(yè)務(wù)管理費(fèi)，主要表現(xiàn)為控制人力成本。時代周報記者梳理發(fā)現(xiàn)，兩家券商人均薪酬均下降。其中，招商證券業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比下降幅度較大。招商證券表示，主要原因是收入下降使得績效薪酬減少。

兩家頭部券商業(yè)績增長乏力

已公布年報的頭部券商，除“券業(yè)龍頭”互聯(lián)網(wǎng)金融代表東方財富證券呈現(xiàn)小幅增長外，招商證券及安信證券增長略顯乏力。

2022年，證券行業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模增長，但利潤下滑明顯。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2022年末，證券行業(yè)總資產(chǎn)11.06萬億元，凈資產(chǎn)2.79萬億元，凈資本2.09萬億元，分別較上年末增長4.41%、8.52%、4.69%。全行業(yè)140家證券公司實(shí)現(xiàn)營收3949.73億元，凈利潤1423.01億元，同比分別下降21.38%、25.54%。

年報顯示，國投資本報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收171.36億元，同比增長1.18%；凈利潤29.42億元，同比下滑38.63%；從業(yè)績結(jié)構(gòu)來看，安信證券資產(chǎn)端呈現(xiàn)增長趨勢，利潤下滑超行業(yè)平均水平。

2022年，安信證券（合并）總資產(chǎn)同比增長8.04%，達(dá)2421.55億元；歸母凈資產(chǎn)481.11億元，同比增長4.12%；利潤總額28.28億元，同比減少45.73%；歸母凈利潤26.19億元，同比減少38.3%。

安信證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)下滑明顯，但投行業(yè)務(wù)持續(xù)增長。年報顯示，安信證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入43.49億元，同比下降14.63%；信用業(yè)務(wù)凈收入14.72億元；投行業(yè)務(wù)方面，各項業(yè)務(wù)增長明顯，多項業(yè)務(wù)躋身行業(yè)前十。年報顯示，2022年安信投行股權(quán)主承銷家數(shù)23家，行業(yè)排名第十，股權(quán)主承銷金額300.78億，行業(yè)排名第七，股權(quán)主承銷收入9.7億元，行業(yè)排名第九，其中IPO承銷家數(shù)16家，行業(yè)排名第九，增發(fā)承銷金額154.99億元，行業(yè)排名第六。

與安信證券狀況類似，招商證券業(yè)績表現(xiàn)也并不理想，且各業(yè)務(wù)全線下滑。招商證券2022年報顯示，當(dāng)期營業(yè)收入為192.19億元，同比下降34.69%；歸母凈利潤80.72億元，同比下降30.68%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為7.54%，而上年該數(shù)據(jù)為11.52%。

從業(yè)務(wù)板塊來看，投資與交易業(yè)務(wù)收入下滑超50%，投行業(yè)務(wù)收入下滑也超40%，其余三大板塊均呈現(xiàn)不同程度下滑。投行業(yè)務(wù)收入下降43.61%；投資管理業(yè)務(wù)收入下降31.97%；投資及交易業(yè)務(wù)收入同比下降67.48%，由于公司主要投資業(yè)務(wù)收入均下降，其中權(quán)益類下降較多；其他業(yè)務(wù)收入同比下降37.59%，主要是子公司招商期貨的大宗商品業(yè)務(wù)收入下降。財富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入下降較少，降幅為19%。

券商降薪

2022年，市場環(huán)境不景氣，各家券商均通過各種方式實(shí)現(xiàn)降本增效，部分券商選擇縮減人力成本。

招商證券降薪幅度最為明顯。2022年，招商證券營業(yè)總支出為104.47億元，同比下降33.09%。其中，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)86.49億元，同比下降21.86%，主要因收入下降使得績效薪酬減少。其他業(yè)務(wù)成本13.64億元，同比下降65.88%，主要因大宗商品業(yè)務(wù)成本減少。

2022年，招商證券數(shù)據(jù)顯示，應(yīng)付職工薪酬為57.89億元，2022年底，招商證券在職員工總數(shù)為12488人，以此計算人均薪酬約為46.36萬元。2021年末，應(yīng)付職工薪酬為75.07億元，在職員工人數(shù)為12005人，人均薪酬約為68.95萬元，較2022年人均薪酬調(diào)低22.59萬元。以安信證券為主要子公司的國投資本員工薪酬也存在下降。

頭部券商經(jīng)營業(yè)績受市場環(huán)境掣肘，但不少中小券商憑借差異化發(fā)展路徑取得業(yè)績突破。目前已發(fā)布年報的券商中，信達(dá)證券（601059.SH）及方正證券（601901.SH）歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)增長。信達(dá)證券2022年年報顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.38億元，同比下滑9.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤12.27億元，同比增長4.75%。方正證券2022年全年營業(yè)收入77.77億元，同比下滑9.79%；歸屬于母公司股東的凈利潤合計21.48億元，同比增長17.88%。

業(yè)績逆勢走高，但中小券商也進(jìn)行了不同程度的降薪。從目前公布業(yè)績的券商來看，2022年，證券行業(yè)從業(yè)人員的收入均受影響，方正證券、信達(dá)證券等員工薪酬略有下降。業(yè)內(nèi)人士表示，“券商行業(yè)受行情影響很大，在市場景氣的周期，從業(yè)人員收入或翻倍上漲；2022年的市場環(huán)境降薪也屬正常的行業(yè)現(xiàn)象。”