文 | 獨(dú)角金融 付影
2022年，“個(gè)人系”公募中庚基金管理有限公司（下稱“中庚基金”）并未給投資人交出一份滿意答卷。
根據(jù)中庚基金發(fā)布的旗下5只產(chǎn)品2022年報(bào)顯示，其中3只產(chǎn)品由盈轉(zhuǎn)虧，總計(jì)虧損11.7億元。從單只產(chǎn)品業(yè)績看，中庚價(jià)值先鋒股票虧損最多，達(dá)8.08億元，成為2022年中庚基金5只產(chǎn)品最大的“虧損王”。
對(duì)于基金公司來說，規(guī)模是王道，有規(guī)模才有管理費(fèi)。2022年，中庚基金管理規(guī)模363.28億元，較2021年末的245.55億元增長48%，共收管理費(fèi)4.64億元，而虧損的3只產(chǎn)品總計(jì)收走了3.23億元管理費(fèi)，其中中庚價(jià)值領(lǐng)航收取管理費(fèi)1.55億元，足以覆蓋掉該產(chǎn)品虧損的1.26億元。
1、去年5只產(chǎn)品業(yè)績?nèi)肯碌餍腔鸾?jīng)理“一拖五”
截至2022底，中庚基金旗下共有5只產(chǎn)品，包括股票型基金2只，規(guī)模為144.86億元；混合型基金3只，規(guī)模為218.42億元。
中庚基金管理的產(chǎn)品規(guī)模最大的是中庚價(jià)值領(lǐng)航混合，為116.63億元；中庚小盤價(jià)值股票規(guī)模次之，為76.15億元。
有2只基金2022年實(shí)現(xiàn)盈利，分別為中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合，基金利潤分別為5.29億元、0.46億元，但相較2021年的業(yè)績表現(xiàn)依然不理想，分別縮水42%、94%。上述產(chǎn)品均由基金經(jīng)理丘棟榮管理（其中中庚靈動(dòng)靈活配置混合由丘棟榮與吳承根共管）。
作為中庚基金公司的頂梁柱，丘棟榮身上還有百億基金經(jīng)理、中庚基金“權(quán)益一哥”等光環(huán)。但2022年產(chǎn)品業(yè)績并不理想，其管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航混合，2022年實(shí)現(xiàn)利潤-1.26億元。
值得注意的是，2021年中庚基金的業(yè)績“冠軍”中庚小盤價(jià)值股票，當(dāng)年利潤為18.62億元，到了2022年，該基金業(yè)績同樣“翻車”，虧損2.37億元，該只基金也由丘棟榮管理。
注：上圖2022年收益率指各只基金業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率
中庚小盤價(jià)值股票的前十大重倉股，分別是神火股份、金地集團(tuán)（新進(jìn)十大）、廣匯能源（新進(jìn)十大）、常熟汽飾（新進(jìn)十大）、馳宏鋅鍺（減倉）、康華生物、廣信股份（新進(jìn)十大）、川儀股份（減倉）、柳藥集團(tuán)（新進(jìn)十大）、創(chuàng)業(yè)慧康（減倉）。
與2022年三季度相比，丘棟榮管理的4只基金的股票倉位變動(dòng)不大，基本保持90%以上高倉位運(yùn)行。從其重倉股的行業(yè)分布來看，丘棟榮的布局主要圍繞能源、地產(chǎn)、有色金屬、生物醫(yī)藥、輕工制造、家用電器等多個(gè)行業(yè)。
中庚基金共有3位基金經(jīng)理，包括丘棟榮、陳濤、吳承根。從三位基金經(jīng)理的履歷看，其中丘棟榮與陳濤2人均來自匯豐晉信基金，吳承根則來自中航信托，任職信托助理、初級(jí)信托經(jīng)理、信托經(jīng)理、投資經(jīng)理等職務(wù)，2019年1月加入中庚基金擔(dān)任基金經(jīng)理。
丘棟榮2022年管理的4只產(chǎn)品總規(guī)模為294.57億元。2023年1月11日，丘棟榮還管理了一只新基金“中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票”，規(guī)模19.77億元，合計(jì)管理基金資產(chǎn)總規(guī)模為314.34億元。
公開資料顯示，丘棟榮歷任群益國際控股有限公司上海代表處研究員、研究組長。2010年9月加入?yún)R豐晉信基金歷任行業(yè)研究員、高級(jí)研究員、股票投資部總監(jiān)、總經(jīng)理助理。現(xiàn)任中庚基金副總經(jīng)理兼首席投資官。包括中庚港股通價(jià)值在內(nèi)，丘棟榮目前在管基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到5只，形成了基金經(jīng)理“一拖五”的局面。
基金經(jīng)理一拖多，產(chǎn)品投研精力如何分配，是否會(huì)影響產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)，這些問題值得長期追蹤。
對(duì)于后市投資機(jī)會(huì)，丘棟榮在中庚價(jià)值領(lǐng)航混合的年報(bào)中表示，今后重點(diǎn)關(guān)注的投資方向包括：一是估值處于歷史低位的價(jià)值股，二是港股中以資源能源為代表的價(jià)值股、部分互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技成長股。三是低估值但具有成長性的成長股，重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)需求增長為主、供給有競爭優(yōu)勢的高性價(jià)比公司。
業(yè)績最差的則是中庚價(jià)值先鋒股票混合，該基金成立于2021年8月20日，截至2022年末其資產(chǎn)規(guī)模68.71億元，2022年虧損8.08億元，而2021年利潤則達(dá)到7.7億元。中庚基金對(duì)此表示，主要與去年整個(gè)創(chuàng)業(yè)板市場表現(xiàn)有關(guān)。盡管該基金份額凈值下跌8.2%，但也有它的超額收益在。
從前十大持倉占比看，中庚價(jià)值先鋒主要布局的行業(yè)有計(jì)算機(jī)、電子、電力設(shè)備等，行業(yè)集中度較高。
圖源：天天基金網(wǎng)
2022年9月1日，陳濤單獨(dú)管理中庚價(jià)值先鋒股票混合，此前該基金由曹慶、陳濤共管，2022年8月31日，曹慶辭任該基金。來自匯豐晉信基金的曹慶，似乎在該產(chǎn)品中擔(dān)任了將新人扶馬送一程的角色。
2023年，這位新人僅管理的一只基金又能否“逆襲”？2022年中庚價(jià)值先鋒股票混合虧損8個(gè)多億，由于基金經(jīng)理提前布局了計(jì)算機(jī)、通信行業(yè)，今年來收益率上漲15.59%，近一年收益率漲幅達(dá)36.18%，遠(yuǎn)高于同類平均的2.43%，近一年在551只同類基金中排名第2位。距離一季度結(jié)束還有4天的時(shí)間，相比2022年同期，預(yù)計(jì)一季度該只基金業(yè)績應(yīng)該有不錯(cuò)的表現(xiàn)。
圖源：天天基金網(wǎng)
2、原二股東4000萬借款糾紛賣股權(quán)，“權(quán)益一哥”成第六大股東
中庚基金成立于2015年11月，實(shí)控人孟輝持股比例33.49%，第二大股東為中庚置業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“中庚置業(yè)”），持股占比25%。
近年來，中庚基金的管理規(guī)模迅速擴(kuò)大，2021年二季度末突破100億元關(guān)口，并在當(dāng)年年底超過200億元；2022年末，公司管理規(guī)模躍升至360億元以上，在197家基金公司中排名第89位。
圖源：天眼查
孟輝曾是海富通基金副總經(jīng)理，2015年3月，當(dāng)泓德基金打開“個(gè)人系”公募的大門后，2015年8月孟輝從海富通離職后創(chuàng)辦中庚基金。
截至目前，“個(gè)人系”公募基金已達(dá)26家。從成立時(shí)間看，雖然中庚基金為“個(gè)人系”公募基金的老二，但從其規(guī)模以及旗下的基金人才隊(duì)伍看，遠(yuǎn)不及2016年成立的鵬揚(yáng)基金以及2018年成立的睿遠(yuǎn)基金。
“個(gè)人系”基金，一般以團(tuán)隊(duì)骨干人才“合伙”發(fā)起的機(jī)制模式。在中庚基金成立之初，早期有基金從業(yè)的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的持股人只有孟輝與董事長閆炘，而證券基金行業(yè)以外的機(jī)構(gòu)合計(jì)持股超過60%，占據(jù)了絕對(duì)的控股權(quán)，這也給中庚基金埋下了股權(quán)“動(dòng)蕩”的種子。
2022年之前，中庚基金最重要的外部股東，分別是大連匯盛投資有限公司(下稱“大連匯盛”)、中庚置業(yè)、大連海博教育發(fā)展有限公司（下稱“大連海博教育”），隨著后期地產(chǎn)、教育行業(yè)的經(jīng)營發(fā)生變化，這些股東也陷入了訴訟中。
以大連匯盛為例，天眼查信息顯示，該公司的“自身風(fēng)險(xiǎn)”記錄有447條，歷史風(fēng)險(xiǎn)138條，被最高人民法院列為失信公司。再看中庚置業(yè)，目前有238條“自身風(fēng)險(xiǎn)”記錄，歷史風(fēng)險(xiǎn)60條,因未按時(shí)履行法律義務(wù)被法院強(qiáng)制執(zhí)行。
作為第二大股東中庚置業(yè)、大連海博教育的股權(quán)已被凍結(jié)。
2022年年初，外部股東持股比例降至50%以下，主要原因與原第二大股東的一起債務(wù)糾紛導(dǎo)致股權(quán)被拍賣有關(guān)，由此也鞏固了中庚“內(nèi)部人”對(duì)公司的控股權(quán)。
2018年11月，大連匯盛與廈門威懇商業(yè)商業(yè)保理有限公司的4000萬元借款糾紛，同時(shí)其法人代表王家壯對(duì)這筆債務(wù)承擔(dān)不可撤銷的無限連帶責(zé)任。當(dāng)債務(wù)到期后，大連匯盛僅償還了利息，后續(xù)未再償還本息后，2020年9月，法院將大連匯盛持有的中庚基金25%股權(quán)以評(píng)估價(jià)7700萬元被掛到了阿里拍賣平臺(tái)。
大連匯盛是大連永年投資有限公司旗下子公司，后者的大股東是逄超越。另據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》此前曾報(bào)道，外界認(rèn)為，逄超越只是被推至臺(tái)前，大連匯盛背后的實(shí)際控制人是她的父親逄宇峰。
逄宇峰自2016年三季度起一直是萬達(dá)電影（002739.SZ）前十大股東，截至2022年三季度，逄宇峰持有1709萬股，名列第6大股東。
圖源：雪球
兩個(gè)月左右，因“當(dāng)事人達(dá)成了執(zhí)行和解協(xié)議，不需要拍賣資產(chǎn)”，這筆股權(quán)被撤下，轉(zhuǎn)而由中庚基金管理團(tuán)隊(duì)受讓了這筆股權(quán)。
2022年3月，大連匯盛將其持有的全部股權(quán)（25%）轉(zhuǎn)讓給孟輝、閆炘、丘棟榮、曹慶、張京、上海睦菁投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）六個(gè)主體，其中丘棟榮首次進(jìn)入該公司股東行列，持股4.99%成為第六大股東，另兩名自然人曹慶與張京分別持股2.52%，董事長閆炘則持股17.49%。
當(dāng)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，中庚基金高管團(tuán)隊(duì)持股比例59%，初步穩(wěn)定了公司局面。不過目前還有41%的股權(quán)由外部股東持有，且部分股份還在司法程序中，后續(xù)被凍結(jié)的股權(quán)花落誰家，依然存在不確定性。
可以確定的是，“個(gè)人系”公募通過核心人員持股和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，把專業(yè)人才和公司發(fā)展、持有人利益深度捆綁，股東與管理層之間追求的目標(biāo)高度一致，更有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。
回到再看5只基金產(chǎn)品收益率表現(xiàn)，2023年至今，近6個(gè)月、近一年收益率均呈現(xiàn)正增長，其中中庚價(jià)值先鋒股票漲幅最多，近6個(gè)月、近1年收益率分別為35.86%、36.18%，表現(xiàn)最差的是中庚價(jià)值領(lǐng)航混合也實(shí)現(xiàn)了正向收益，分別為4.38%、6.06%。
你是否買過中庚基金的產(chǎn)品，收益率如何？評(píng)論區(qū)聊聊吧。