文 | 獨角金融 付影
2022年,“個人系”公募中庚基金管理有限公司(下稱“中庚基金”)并未給投資人交出一份滿意答卷。
根據(jù)中庚基金發(fā)布的旗下5只產(chǎn)品2022年報顯示,其中3只產(chǎn)品由盈轉(zhuǎn)虧,總計虧損11.7億元。從單只產(chǎn)品業(yè)績看,中庚價值先鋒股票虧損最多,達(dá)8.08億元,成為2022年中庚基金5只產(chǎn)品最大的“虧損王”。
對于基金公司來說,規(guī)模是王道,有規(guī)模才有管理費。2022年,中庚基金管理規(guī)模363.28億元,較2021年末的245.55億元增長48%,共收管理費4.64億元,而虧損的3只產(chǎn)品總計收走了3.23億元管理費,其中中庚價值領(lǐng)航收取管理費1.55億元,足以覆蓋掉該產(chǎn)品虧損的1.26億元。
1、去年5只產(chǎn)品業(yè)績?nèi)肯碌?,明星基金?jīng)理“一拖五”
截至2022底,中庚基金旗下共有5只產(chǎn)品,包括股票型基金2只,規(guī)模為144.86億元;混合型基金3只,規(guī)模為218.42億元。
中庚基金管理的產(chǎn)品規(guī)模最大的是中庚價值領(lǐng)航混合,為116.63億元;中庚小盤價值股票規(guī)模次之,為76.15億元。
有2只基金2022年實現(xiàn)盈利,分別為中庚價值品質(zhì)一年持有期混合、中庚價值靈動靈活配置混合,基金利潤分別為5.29億元、0.46億元,但相較2021年的業(yè)績表現(xiàn)依然不理想,分別縮水42%、94%。上述產(chǎn)品均由基金經(jīng)理丘棟榮管理(其中中庚靈動靈活配置混合由丘棟榮與吳承根共管)。
作為中庚基金公司的頂梁柱,丘棟榮身上還有百億基金經(jīng)理、中庚基金“權(quán)益一哥”等光環(huán)。但2022年產(chǎn)品業(yè)績并不理想,其管理的中庚價值領(lǐng)航混合,2022年實現(xiàn)利潤-1.26億元。
值得注意的是,2021年中庚基金的業(yè)績“冠軍”中庚小盤價值股票,當(dāng)年利潤為18.62億元,到了2022年,該基金業(yè)績同樣“翻車”,虧損2.37億元,該只基金也由丘棟榮管理。
注:上圖2022年收益率指各只基金業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率
中庚小盤價值股票的前十大重倉股,分別是神火股份、金地集團(tuán)(新進(jìn)十大)、廣匯能源(新進(jìn)十大)、常熟汽飾(新進(jìn)十大)、馳宏鋅鍺(減倉)、康華生物、廣信股份(新進(jìn)十大)、川儀股份(減倉)、柳藥集團(tuán)(新進(jìn)十大)、創(chuàng)業(yè)慧康(減倉)。
與2022年三季度相比,丘棟榮管理的4只基金的股票倉位變動不大,基本保持90%以上高倉位運行。從其重倉股的行業(yè)分布來看,丘棟榮的布局主要圍繞能源、地產(chǎn)、有色金屬、生物醫(yī)藥、輕工制造、家用電器等多個行業(yè)。
中庚基金共有3位基金經(jīng)理,包括丘棟榮、陳濤、吳承根。從三位基金經(jīng)理的履歷看,其中丘棟榮與陳濤2人均來自匯豐晉信基金,吳承根則來自中航信托,任職信托助理、初級信托經(jīng)理、信托經(jīng)理、投資經(jīng)理等職務(wù),2019年1月加入中庚基金擔(dān)任基金經(jīng)理。
丘棟榮2022年管理的4只產(chǎn)品總規(guī)模為294.57億元。2023年1月11日,丘棟榮還管理了一只新基金“中庚港股通價值18個月封閉股票”,規(guī)模19.77億元,合計管理基金資產(chǎn)總規(guī)模為314.34億元。
公開資料顯示,丘棟榮歷任群益國際控股有限公司上海代表處研究員、研究組長。2010年9月加入?yún)R豐晉信基金歷任行業(yè)研究員、高級研究員、股票投資部總監(jiān)、總經(jīng)理助理?,F(xiàn)任中庚基金副總經(jīng)理兼首席投資官。包括中庚港股通價值在內(nèi),丘棟榮目前在管基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到5只,形成了基金經(jīng)理“一拖五”的局面。
基金經(jīng)理一拖多,產(chǎn)品投研精力如何分配,是否會影響產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn),這些問題值得長期追蹤。
對于后市投資機(jī)會,丘棟榮在中庚價值領(lǐng)航混合的年報中表示,今后重點關(guān)注的投資方向包括:一是估值處于歷史低位的價值股,二是港股中以資源能源為代表的價值股、部分互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技成長股。三是低估值但具有成長性的成長股,重點關(guān)注國內(nèi)需求增長為主、供給有競爭優(yōu)勢的高性價比公司。
業(yè)績最差的則是中庚價值先鋒股票混合,該基金成立于2021年8月20日,截至2022年末其資產(chǎn)規(guī)模68.71億元,2022年虧損8.08億元,而2021年利潤則達(dá)到7.7億元。中庚基金對此表示,主要與去年整個創(chuàng)業(yè)板市場表現(xiàn)有關(guān)。盡管該基金份額凈值下跌8.2%,但也有它的超額收益在。
從前十大持倉占比看,中庚價值先鋒主要布局的行業(yè)有計算機(jī)、電子、電力設(shè)備等,行業(yè)集中度較高。
圖源:天天基金網(wǎng)
2022年9月1日,陳濤單獨管理中庚價值先鋒股票混合,此前該基金由曹慶、陳濤共管,2022年8月31日,曹慶辭任該基金。來自匯豐晉信基金的曹慶,似乎在該產(chǎn)品中擔(dān)任了將新人扶馬送一程的角色。
2023年,這位新人僅管理的一只基金又能否“逆襲”?2022年中庚價值先鋒股票混合虧損8個多億,由于基金經(jīng)理提前布局了計算機(jī)、通信行業(yè),今年來收益率上漲15.59%,近一年收益率漲幅達(dá)36.18%,遠(yuǎn)高于同類平均的2.43%,近一年在551只同類基金中排名第2位。距離一季度結(jié)束還有4天的時間,相比2022年同期,預(yù)計一季度該只基金業(yè)績應(yīng)該有不錯的表現(xiàn)。
圖源:天天基金網(wǎng)
2、原二股東4000萬借款糾紛賣股權(quán),“權(quán)益一哥”成第六大股東
中庚基金成立于2015年11月,實控人孟輝持股比例33.49%,第二大股東為中庚置業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱“中庚置業(yè)”),持股占比25%。
近年來,中庚基金的管理規(guī)模迅速擴(kuò)大,2021年二季度末突破100億元關(guān)口,并在當(dāng)年年底超過200億元;2022年末,公司管理規(guī)模躍升至360億元以上,在197家基金公司中排名第89位。
圖源:天眼查
孟輝曾是海富通基金副總經(jīng)理,2015年3月,當(dāng)泓德基金打開“個人系”公募的大門后,2015年8月孟輝從海富通離職后創(chuàng)辦中庚基金。
截至目前,“個人系”公募基金已達(dá)26家。從成立時間看,雖然中庚基金為“個人系”公募基金的老二,但從其規(guī)模以及旗下的基金人才隊伍看,遠(yuǎn)不及2016年成立的鵬揚基金以及2018年成立的睿遠(yuǎn)基金。
“個人系”基金,一般以團(tuán)隊骨干人才“合伙”發(fā)起的機(jī)制模式。在中庚基金成立之初,早期有基金從業(yè)的相關(guān)經(jīng)驗的持股人只有孟輝與董事長閆炘,而證券基金行業(yè)以外的機(jī)構(gòu)合計持股超過60%,占據(jù)了絕對的控股權(quán),這也給中庚基金埋下了股權(quán)“動蕩”的種子。
2022年之前,中庚基金最重要的外部股東,分別是大連匯盛投資有限公司(下稱“大連匯盛”)、中庚置業(yè)、大連海博教育發(fā)展有限公司(下稱“大連海博教育”),隨著后期地產(chǎn)、教育行業(yè)的經(jīng)營發(fā)生變化,這些股東也陷入了訴訟中。
以大連匯盛為例,天眼查信息顯示,該公司的“自身風(fēng)險”記錄有447條,歷史風(fēng)險138條,被最高人民法院列為失信公司。再看中庚置業(yè),目前有238條“自身風(fēng)險”記錄,歷史風(fēng)險60條,因未按時履行法律義務(wù)被法院強(qiáng)制執(zhí)行。
作為第二大股東中庚置業(yè)、大連海博教育的股權(quán)已被凍結(jié)。
2022年年初,外部股東持股比例降至50%以下,主要原因與原第二大股東的一起債務(wù)糾紛導(dǎo)致股權(quán)被拍賣有關(guān),由此也鞏固了中庚“內(nèi)部人”對公司的控股權(quán)。
2018年11月,大連匯盛與廈門威懇商業(yè)商業(yè)保理有限公司的4000萬元借款糾紛,同時其法人代表王家壯對這筆債務(wù)承擔(dān)不可撤銷的無限連帶責(zé)任。當(dāng)債務(wù)到期后,大連匯盛僅償還了利息,后續(xù)未再償還本息后,2020年9月,法院將大連匯盛持有的中庚基金25%股權(quán)以評估價7700萬元被掛到了阿里拍賣平臺。
大連匯盛是大連永年投資有限公司旗下子公司,后者的大股東是逄超越。另據(jù)《華夏時報》此前曾報道,外界認(rèn)為,逄超越只是被推至臺前,大連匯盛背后的實際控制人是她的父親逄宇峰。
逄宇峰自2016年三季度起一直是萬達(dá)電影(002739.SZ)前十大股東,截至2022年三季度,逄宇峰持有1709萬股,名列第6大股東。
圖源:雪球
兩個月左右,因“當(dāng)事人達(dá)成了執(zhí)行和解協(xié)議,不需要拍賣資產(chǎn)”,這筆股權(quán)被撤下,轉(zhuǎn)而由中庚基金管理團(tuán)隊受讓了這筆股權(quán)。
2022年3月,大連匯盛將其持有的全部股權(quán)(25%)轉(zhuǎn)讓給孟輝、閆炘、丘棟榮、曹慶、張京、上海睦菁投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)六個主體,其中丘棟榮首次進(jìn)入該公司股東行列,持股4.99%成為第六大股東,另兩名自然人曹慶與張京分別持股2.52%,董事長閆炘則持股17.49%。
當(dāng)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,中庚基金高管團(tuán)隊持股比例59%,初步穩(wěn)定了公司局面。不過目前還有41%的股權(quán)由外部股東持有,且部分股份還在司法程序中,后續(xù)被凍結(jié)的股權(quán)花落誰家,依然存在不確定性。
可以確定的是,“個人系”公募通過核心人員持股和股權(quán)激勵計劃,把專業(yè)人才和公司發(fā)展、持有人利益深度捆綁,股東與管理層之間追求的目標(biāo)高度一致,更有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。
回到再看5只基金產(chǎn)品收益率表現(xiàn),2023年至今,近6個月、近一年收益率均呈現(xiàn)正增長,其中中庚價值先鋒股票漲幅最多,近6個月、近1年收益率分別為35.86%、36.18%,表現(xiàn)最差的是中庚價值領(lǐng)航混合也實現(xiàn)了正向收益,分別為4.38%、6.06%。
你是否買過中庚基金的產(chǎn)品,收益率如何?評論區(qū)聊聊吧。