記者 | 于淼
3月28日晚間,雙匯發(fā)展(000895.SZ)發(fā)布2022年年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi),雙匯發(fā)展實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約625.76億元,同比下降6.16%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約56.21億元,同比增長15.51%。
對于營收下降凈利潤卻增長的業(yè)績表現(xiàn),雙匯發(fā)展給出的解釋是,2022年受中外價(jià)差收窄、進(jìn)口肉業(yè)務(wù)規(guī)模下降、銷量下降及豬肉價(jià)格下降影響,本期營業(yè)總收入同比下降;但在公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),科學(xué)運(yùn)作凍品業(yè)務(wù)的情況下,本期凈利潤上升。
作為中國肉類行業(yè)領(lǐng)先企業(yè),雙匯發(fā)展成立于1998年10月,并于1998年12月在深交所上市,業(yè)務(wù)主要以屠宰業(yè)和肉類加工業(yè)為主,同時(shí)涉及肉類產(chǎn)業(yè)鏈上游的飼料業(yè)和養(yǎng)殖業(yè),以及下游的包裝業(yè)、商業(yè),配套發(fā)展外貿(mào)業(yè)等。
從業(yè)務(wù)銷量來看,2022年,雙匯發(fā)展肉類產(chǎn)品總外銷量315萬噸,同比下降4.5%,其中,生鮮豬產(chǎn)品銷售量為136.38萬噸,同比下降16.46%;包裝肉制品銷售量為156.22萬噸,同比微漲0.29%;生鮮禽產(chǎn)品銷售量為18.01萬噸,同比上漲61.52%。
從各項(xiàng)業(yè)務(wù)營收來看,雙匯發(fā)展兩大支柱業(yè)務(wù)均有下降,其中,占該公司營收比重為43.45%的包裝肉制品去年實(shí)現(xiàn)營收271.89億元,同比下降0.59%;占該公司營收比重為53.47%的生鮮產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收334.64億元,同比下降14.36%;此外,占營收比重為11.64%的其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收72.82億元,同比增長15.45%。
值得一提的是,盡管去年雙匯發(fā)展兩大主要產(chǎn)品營收均出現(xiàn)下滑,但兩產(chǎn)品的成本均有下降,由此毛利率有不同幅度的提升。其中,包裝肉制品成本下降3.11%,至189.16億元,毛利率增長1.81%,至30.43%;生鮮產(chǎn)品成本下降14.41%,至317.49億元,毛利率增長0.06%,至5.12%。
此外,對于此前曾在互動平臺多次提到的預(yù)制菜相關(guān)業(yè)務(wù),如自加熱米飯、啵啵袋等方便速食類產(chǎn)品,以及雙匯八大碗和家宴禮盒等中華菜肴類產(chǎn)品,雙匯發(fā)展在2022年財(cái)報(bào)中表示將在2023年加快預(yù)制菜業(yè)務(wù)發(fā)展,圍繞“八大菜系+豫菜”,對接不同區(qū)域消費(fèi)需求,加強(qiáng)預(yù)制菜產(chǎn)品研發(fā),完善多元化產(chǎn)品矩陣,提升預(yù)制菜產(chǎn)品競爭力,加快完善預(yù)制菜產(chǎn)能布局。
值得注意的是,盡管雙匯發(fā)展2022年的凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長,但其營收卻從2021年半年報(bào)以來持續(xù)維持負(fù)增長狀態(tài)。
對此,中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受界面新聞記者采訪時(shí)表示,雙匯發(fā)展的品牌經(jīng)營理念、產(chǎn)業(yè)鏈完整度、運(yùn)營體系流程及食品安全管理等都存在著很大的改善空間,公司管理的混亂給該公司帶來的不單只是業(yè)績上的問題,更多的是可持續(xù)發(fā)展的問題。整體來看,隨著豬周期正?;?,雙匯發(fā)展利潤上升是必然的,但是營收的下降凸顯出公司內(nèi)部問題比較大。
“從2023年來看,豬周期更加正常后對雙匯發(fā)展利潤增長會有一定幫助,但是營收這方面短時(shí)間內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)。目前雙匯發(fā)展介入到預(yù)制菜板塊,可能會給營收帶來幫助,但整體規(guī)模效應(yīng)還凸顯不出來,因此,2023年對于雙匯發(fā)展來說依然存在挑戰(zhàn)?!敝斓づ畋硎?。
二級市場方面,在經(jīng)歷了2022年5月31.42元/股的階段性高點(diǎn)后,雙匯發(fā)展股價(jià)震蕩下行,此后緩慢回調(diào),截至2023年3月29日收盤,雙匯發(fā)展報(bào)收25.69元/股,上漲0.78%,最新市值約為890.16億元,縮水約18%。