文|零態(tài)LT  安輿

編輯|胡展嘉

互聯(lián)網(wǎng)最大組織變革在24歲的阿里內(nèi)部轟轟烈烈展開。

2023年3月28日，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官張勇發(fā)布全員信，宣布啟動(dòng)“1+6+N”組織變革。

其中“1”是阿里巴巴集團(tuán)，在此之下，設(shè)阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、國際數(shù)字商業(yè)、菜鳥、大文娛等六大業(yè)務(wù)集團(tuán)以及多家業(yè)務(wù)公司。每家公司均成立董事會(huì)，實(shí)行各業(yè)務(wù)集團(tuán)和業(yè)務(wù)公司董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的CEO負(fù)責(zé)制，阿里巴巴集團(tuán)全面實(shí)行控股公司管理。在完成組織變革后，其業(yè)務(wù)模式將從此前的“大中臺、小前臺”變?yōu)椤翱熘信_，強(qiáng)前臺”，藉由此提升阿里各垂直業(yè)務(wù)線的積極性和創(chuàng)造性。

既然“脫離”阿里，“6+N”自然也可能直面資本市場?！岸鄻有缘臉I(yè)務(wù)，與其放在一個(gè)鍋里、一個(gè)上市載體里端出去，還不如到了市場接受的條件，就果斷地讓他們單獨(dú)面對資本市場，成熟一個(gè)，上市一個(gè)”。面對為何做出如此大的變革，張勇如此表示。

那么問題來了，根據(jù)新的組織模式，阿里六大業(yè)務(wù)集團(tuán)和N家業(yè)務(wù)公司獨(dú)立上市的可能性到底有多大？又如何為小阿里們進(jìn)行價(jià)值重估？

01、新組織架構(gòu)建成拍扁、放權(quán)、增值

“為了讓組織跑得更快，要去更閉環(huán)到每個(gè)主要的業(yè)務(wù)里邊去。讓每個(gè)業(yè)務(wù)能夠形成一個(gè)閉環(huán)組織，所以這個(gè)生產(chǎn)關(guān)系變化之劇烈，挑戰(zhàn)之大應(yīng)該說前所未有?！痹诮邮苊襟w采訪時(shí)，張勇這樣表示。

而在內(nèi)部信中，張勇直言，此次組織變革，是阿里“24年來最重要的一次組織變革”。

跨入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代后，阿里確定了“履帶戰(zhàn)略”，即在“大中臺、小前臺”結(jié)構(gòu)下，從老業(yè)務(wù)的需求和優(yōu)勢出發(fā)，讓老業(yè)務(wù)帶動(dòng)新業(yè)務(wù)。這一點(diǎn)，無論是最初為淘寶服務(wù)的支付寶，還是起始于解決運(yùn)力與配送問題的菜鳥，都概莫能外。

這種業(yè)務(wù)模式的優(yōu)點(diǎn)自然是新業(yè)務(wù)可以站在老業(yè)務(wù)的肩膀上快速發(fā)展，但問題也顯而易見，那就是隨著企業(yè)盤子越鋪越大，上下級的溝通成本越來越高，效率越來越低，并且“大鍋飯”也增加了弱勢業(yè)務(wù)的惰性。

對此，張勇表示，“今天我們坐在杭州，很難想象在東南亞，應(yīng)該怎么面對瞬息萬變的市場環(huán)境，快速響應(yīng)競爭對手的行動(dòng)。我們在不同的領(lǐng)域，每個(gè)業(yè)務(wù)的周期是不一樣的。像今年淘寶已經(jīng)20年，而新的業(yè)務(wù)像夸克、釘釘?shù)?，分別在不同的周期里面”。

不同周期如何按照自己的時(shí)區(qū)前進(jìn)，至關(guān)重要。

其實(shí)早在2015年前后，阿里就開始探索新型的組織模式。以2015年阿里啟動(dòng)的中臺戰(zhàn)略為例，其將原本分散的支持部門合攏，進(jìn)行快速的服務(wù)迭代，可以更高效地支撐前線，大生產(chǎn)關(guān)系的變革降低支持部門的運(yùn)營成本。正是這次變革，使得盒馬、淘寶直播、釘釘?shù)纫淮笈鷦?chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。

圖：阿里內(nèi)網(wǎng)張勇問答員工視頻

而此次“1+6+N”組織變革，其實(shí)也是過去幾年阿里經(jīng)營責(zé)任制以及多元化治理體系的延續(xù)。正如張勇所言，“解決生產(chǎn)力的發(fā)展和創(chuàng)造不同，首先必須從生產(chǎn)關(guān)系的變革入手”。近兩年，阿里不斷追求更快的反應(yīng)能力和決策流、更扁平的組織架構(gòu)、更具效率與效益的業(yè)務(wù)流。

這也確實(shí)釋放了阿里各業(yè)務(wù)板塊的活力，以本地生活中的高德地圖為例，艾媒咨詢披露的《2022年度中國APP市場月活數(shù)據(jù)排行榜》顯示，2022年12月，高德地圖以超4.9億月活位列旅游出行領(lǐng)域月活榜首，對比來看，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評的月活分別為3.1億和1.7億。

阿里的“1+6+N”組織變革做到了進(jìn)一步“放權(quán)”。其中“1”為阿里巴巴集團(tuán)；“6”為云智能、淘寶天貓、本地生活、國際數(shù)字商業(yè)、菜鳥、大文娛六大業(yè)務(wù)集團(tuán)；“N”為其他具備條件的業(yè)務(wù)組織變身為多家業(yè)務(wù)公司，全面實(shí)行公司化管理。與阿里巴巴集團(tuán)類似，“6+N”下的公司或集團(tuán)也會(huì)實(shí)行CEO負(fù)責(zé)制，無論是人事任免、財(cái)政收支還是發(fā)展戰(zhàn)略，都相對獨(dú)立，不過需向各自的董事會(huì)匯報(bào)。

雖然“1+6+N”組織變革將阿里“拍扁”了，但值得注意的是，云智能排名六大業(yè)務(wù)集團(tuán)之首，而2022年12月底，張勇還兼任阿里云總裁。這似乎說明，未來云智能業(yè)務(wù)將是阿里發(fā)展的重要方向。

總而言之，阿里最新的組織變革，在保證集團(tuán)整體戰(zhàn)略方面不偏航的背景下，充分“放權(quán)”，賦予各業(yè)務(wù)板塊更大的自主能力，這不光有助于調(diào)動(dòng)這些垂直業(yè)務(wù)的積極性，并且也為這些業(yè)務(wù)分拆上市提供了可能。

02、是否被嚴(yán)重低估，六個(gè)阿里究竟值多少錢

盡管在大眾認(rèn)知中，阿里與電商有極強(qiáng)的聯(lián)系，但在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，經(jīng)過多年的合縱連橫，阿里早已不再是一家純粹意義上的電商企業(yè)，而是以支付和電商為中心，構(gòu)筑了多個(gè)生態(tài)板塊的巨無霸。

張勇表示，“今天的阿里巴巴，多個(gè)業(yè)務(wù)覆蓋不同的領(lǐng)域，有的是消費(fèi)者業(yè)務(wù)，有的是文娛類，有的是物流，還有了阿里云以及to B相關(guān)業(yè)務(wù)，包括環(huán)路化新公司瓴羊，等等”。

不光業(yè)務(wù)面寬廣，并且阿里電商之外的業(yè)務(wù)也擁有不俗的實(shí)力。以阿里云為例，其聚焦的云計(jì)算市場正飛速成長。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院披露的數(shù)據(jù)顯示，2019～2021年，中國云計(jì)算市場規(guī)模分別1334億元、2091億元以及3102億元，分別同比增長56.7%和48.4%。

在此背景下，阿里云也交出了亮眼的答卷，2021財(cái)年第一季度業(yè)績報(bào)告顯示，2020年上半年，阿里云營收達(dá)245億元，市場份額連續(xù)四個(gè)季度上漲。該業(yè)績披露后，多家機(jī)構(gòu)上調(diào)對阿里云的估值，其中高盛將阿里云的估值上調(diào)至1238億美元。

不止阿里云，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，協(xié)同辦公軟件也成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的一大風(fēng)口。因具備先發(fā)優(yōu)勢，并且擁有云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢，釘釘已在市場取得絕對優(yōu)勢。QuestMobile披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年10月，釘釘月活為2.2億，位居第一，反觀企業(yè)微信和飛書的月活分別僅為1.1億和840萬。

雖然阿里沒有披露釘釘?shù)木唧w營收信息，但參考2021年美國云計(jì)算巨頭Salesforce斥資277億美元收購企業(yè)協(xié)作應(yīng)用Slack的經(jīng)驗(yàn)來看，釘釘無疑也擁有可觀的價(jià)值。

不過值得注意的是，雖然眾多業(yè)務(wù)都可以和行業(yè)頭部玩家掰手腕，但阿里的估值在資本市場卻沒有得到完全彰顯。截至美東時(shí)間2023年3月28日，阿里美股市值為2543.69億美元，作為對比，同期京東美股市值為652.96億美元，前者市值僅為后者的3.9倍。

要知道，京東80%左右的營收都來自于電商業(yè)務(wù)，無論是營收規(guī)模還是成長性都弱于阿里，這個(gè)估值對比顯然沒有體現(xiàn)阿里的業(yè)務(wù)價(jià)值。

事實(shí)上，對于專業(yè)投資人士，阿里業(yè)務(wù)價(jià)值早已經(jīng)超越電商領(lǐng)域。

2020年4月，國金證券研究所發(fā)文稱，“阿里是一個(gè)以數(shù)據(jù)為核心，以電商&廣告業(yè)務(wù)為造血基本盤業(yè)務(wù)，以金融&云計(jì)算&物流等業(yè)務(wù)為支持，持續(xù)戰(zhàn)略布局生活中多元化場景的巨型數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)體”。

國金證券研究所認(rèn)為，阿里的多元化業(yè)務(wù)，不同板塊具有不同估值邏輯，因此采用分部估值法（SOTP）對阿里進(jìn)行估值。

國金證券研究所將阿里的業(yè)務(wù)分為核心商業(yè)交易市場、新零售、Lazada、本地生活、菜鳥、阿里云、優(yōu)酷、創(chuàng)新業(yè)務(wù)八大板塊，針對每個(gè)業(yè)務(wù)板塊的營收和競爭力進(jìn)行估值。比如，針對阿里的本地生活（餓了么+口碑），參考競爭對手美團(tuán)估值，給予4x EV/Sales，得到估值1011億元。阿里云業(yè)務(wù)，參考云計(jì)算行業(yè)估值水平，給予7x EV/Sales，得到估值2836億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，國金證券研究所給阿里八大板塊的估值合計(jì)4.56萬元元，約6623億美元，是阿里目前美股市值的2.6倍。

當(dāng)然了，上述業(yè)務(wù)估值是在當(dāng)時(shí)市場環(huán)境下做出的，只是參考數(shù)據(jù)，但昭示的邏輯卻極具啟發(fā)性，阿里組織變革后，各板塊有了獨(dú)立上市的可能，這也會(huì)相應(yīng)地拉高阿里的整體估值。事實(shí)上，資本市場已經(jīng)給出了答案。美東時(shí)間2023年3月28日，阿里美股股價(jià)報(bào)收98.39美元/股，單日上漲14.25%。這顯然與阿里的“1+6+N”組織變革有直接聯(lián)系。

03、組織架構(gòu)更敏捷阿里深度激活生命力

阿里選擇進(jìn)行組織變革，固然是希望提高公司估值，更重要的原因，其實(shí)還是希望通過“快中臺，強(qiáng)前臺”的業(yè)務(wù)模式，提高各板塊的生命力。

對此，張勇表示，“我們希望能夠讓這些公司真正面向市場，真正從頂層生產(chǎn)關(guān)系入手釋放組織活力，讓組織加速，讓決策加速，讓市場響應(yīng)加速。對外，面對市場競爭的時(shí)候，業(yè)務(wù)能夠變得更敏捷?！?/p>

事實(shí)上，早在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，阿里的“中供鐵軍”文化和組織能力曾催生出眾多商業(yè)神話。

比如，在本地生活行業(yè)，推動(dòng)美團(tuán)走向巔峰的“快速復(fù)制能力”，主要就來自于阿里。2011年11月，阿里巴巴第 67 號員工，前銷售副總裁，中供鐵軍代表人物干嘉偉加入美團(tuán)，從業(yè)務(wù)和團(tuán)隊(duì)管理兩個(gè)方面，為美團(tuán)建構(gòu)、管理了高效的銷售團(tuán)隊(duì)，推動(dòng)美團(tuán)贏得了“千團(tuán)大戰(zhàn)”。

對此，2018年11月，美團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文曾表示，“放眼中國互聯(lián)網(wǎng)，真正有運(yùn)營體系組織能力的，只有阿里巴巴”。

從這個(gè)角度回望阿里，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，從此前的“大中臺、小前臺”變?yōu)椤翱熘信_，強(qiáng)前臺”后，阿里的各個(gè)業(yè)務(wù)板塊都變?yōu)榱讼鄬Κ?dú)立自主的“初創(chuàng)公司”，一方面，管理層的主觀能動(dòng)性可以發(fā)揮到極致，另一方面，阿里又能給下轄公司提供技術(shù)、流量支持，因此，阿里的這些“初創(chuàng)公司”很難不收貨亮眼的業(yè)績。

對此，張勇表示，“對很多已經(jīng)環(huán)路化的公司來講，已經(jīng)慢慢習(xí)慣了這個(gè)變化。因?yàn)樗约撼袚?dān)責(zé)任，自己做選擇，而不是說‘缺資源，問集團(tuán)要’‘缺這個(gè)東西，聽集團(tuán)的’，等靠要的思想會(huì)下降，主動(dòng)性會(huì)上升。”

在此之前，業(yè)內(nèi)已有傳聞稱，阿里云將獨(dú)立上市。此次組織變革，無疑給阿里云獨(dú)立上市提供了良好的契機(jī)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，阿里云2022年?duì)I收775.92億元（未包含阿里集團(tuán)貢獻(xiàn)收入），利潤13.13億元?！吨袊性品?wù)市場跟蹤》顯示，2022上半年，阿里云在公有云 IaaS 市場份額為 34.5%，公有云 IaaS+PaaS 市場份額 33.5%。無論是從市場影響力的角度還是從創(chuàng)收能力來看，阿里云都已經(jīng)稱得上“成熟”，具備上市的底氣。

正如張勇所言，“不斷升級自我，時(shí)刻具備擁抱變化的熱情和能力，必須成為核心競爭力”。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近七年來阿里進(jìn)行了逾20次組織架構(gòu)調(diào)整，平均每年超3次。可以說，正是在不斷的組織變革推動(dòng)下，阿里才成長為一家年活躍買家數(shù)超13億、GMV超8萬億的“巨型數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)體”。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利消逝，互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入下半場，競爭越發(fā)激烈，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)傳統(tǒng)的組織能力備受考驗(yàn)。阿里在此時(shí)選擇進(jìn)行“24年以來最重要的一次變革”，不光體現(xiàn)了其公司治理自我變革上的決斷、勇氣和領(lǐng)先意識，同時(shí)也釋放了阿里各業(yè)務(wù)板塊的生命力。

花開六朵，各表一枝。

隨著“1+6+N”組織變革逐漸落地，阿里未來可期。

運(yùn)營｜陳佳慧

出品｜零態(tài)LT（ID：LingTai_LT）