文|零態(tài)LT 安輿
編輯|胡展嘉
互聯(lián)網(wǎng)最大組織變革在24歲的阿里內(nèi)部轟轟烈烈展開。
2023年3月28日，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇發(fā)布全員信，宣布啟動“1+6+N”組織變革。
其中“1”是阿里巴巴集團，在此之下，設阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、國際數(shù)字商業(yè)、菜鳥、大文娛等六大業(yè)務集團以及多家業(yè)務公司。每家公司均成立董事會，實行各業(yè)務集團和業(yè)務公司董事會領導下的CEO負責制，阿里巴巴集團全面實行控股公司管理。在完成組織變革后，其業(yè)務模式將從此前的“大中臺、小前臺”變?yōu)椤翱熘信_，強前臺”，藉由此提升阿里各垂直業(yè)務線的積極性和創(chuàng)造性。
既然“脫離”阿里，“6+N”自然也可能直面資本市場?！岸鄻有缘臉I(yè)務，與其放在一個鍋里、一個上市載體里端出去，還不如到了市場接受的條件，就果斷地讓他們單獨面對資本市場，成熟一個，上市一個”。面對為何做出如此大的變革，張勇如此表示。
那么問題來了，根據(jù)新的組織模式，阿里六大業(yè)務集團和N家業(yè)務公司獨立上市的可能性到底有多大？又如何為小阿里們進行價值重估？
01、新組織架構建成拍扁、放權、增值
“為了讓組織跑得更快，要去更閉環(huán)到每個主要的業(yè)務里邊去。讓每個業(yè)務能夠形成一個閉環(huán)組織，所以這個生產(chǎn)關系變化之劇烈，挑戰(zhàn)之大應該說前所未有?！痹诮邮苊襟w采訪時，張勇這樣表示。
而在內(nèi)部信中，張勇直言，此次組織變革，是阿里“24年來最重要的一次組織變革”。
跨入移動互聯(lián)網(wǎng)時代后，阿里確定了“履帶戰(zhàn)略”，即在“大中臺、小前臺”結構下，從老業(yè)務的需求和優(yōu)勢出發(fā)，讓老業(yè)務帶動新業(yè)務。這一點，無論是最初為淘寶服務的支付寶，還是起始于解決運力與配送問題的菜鳥，都概莫能外。
這種業(yè)務模式的優(yōu)點自然是新業(yè)務可以站在老業(yè)務的肩膀上快速發(fā)展，但問題也顯而易見，那就是隨著企業(yè)盤子越鋪越大，上下級的溝通成本越來越高，效率越來越低，并且“大鍋飯”也增加了弱勢業(yè)務的惰性。
對此，張勇表示，“今天我們坐在杭州，很難想象在東南亞，應該怎么面對瞬息萬變的市場環(huán)境，快速響應競爭對手的行動。我們在不同的領域，每個業(yè)務的周期是不一樣的。像今年淘寶已經(jīng)20年，而新的業(yè)務像夸克、釘釘?shù)?，分別在不同的周期里面”。
不同周期如何按照自己的時區(qū)前進，至關重要。
其實早在2015年前后，阿里就開始探索新型的組織模式。以2015年阿里啟動的中臺戰(zhàn)略為例，其將原本分散的支持部門合攏，進行快速的服務迭代，可以更高效地支撐前線，大生產(chǎn)關系的變革降低支持部門的運營成本。正是這次變革，使得盒馬、淘寶直播、釘釘?shù)纫淮笈鷦?chuàng)新業(yè)務實現(xiàn)了快速發(fā)展。
圖：阿里內(nèi)網(wǎng)張勇問答員工視頻
而此次“1+6+N”組織變革，其實也是過去幾年阿里經(jīng)營責任制以及多元化治理體系的延續(xù)。正如張勇所言，“解決生產(chǎn)力的發(fā)展和創(chuàng)造不同，首先必須從生產(chǎn)關系的變革入手”。近兩年，阿里不斷追求更快的反應能力和決策流、更扁平的組織架構、更具效率與效益的業(yè)務流。
這也確實釋放了阿里各業(yè)務板塊的活力，以本地生活中的高德地圖為例，艾媒咨詢披露的《2022年度中國APP市場月活數(shù)據(jù)排行榜》顯示，2022年12月，高德地圖以超4.9億月活位列旅游出行領域月活榜首，對比來看，美團和大眾點評的月活分別為3.1億和1.7億。
阿里的“1+6+N”組織變革做到了進一步“放權”。其中“1”為阿里巴巴集團；“6”為云智能、淘寶天貓、本地生活、國際數(shù)字商業(yè)、菜鳥、大文娛六大業(yè)務集團；“N”為其他具備條件的業(yè)務組織變身為多家業(yè)務公司，全面實行公司化管理。與阿里巴巴集團類似，“6+N”下的公司或集團也會實行CEO負責制，無論是人事任免、財政收支還是發(fā)展戰(zhàn)略，都相對獨立，不過需向各自的董事會匯報。
雖然“1+6+N”組織變革將阿里“拍扁”了，但值得注意的是，云智能排名六大業(yè)務集團之首，而2022年12月底，張勇還兼任阿里云總裁。這似乎說明，未來云智能業(yè)務將是阿里發(fā)展的重要方向。
總而言之，阿里最新的組織變革，在保證集團整體戰(zhàn)略方面不偏航的背景下，充分“放權”，賦予各業(yè)務板塊更大的自主能力，這不光有助于調(diào)動這些垂直業(yè)務的積極性，并且也為這些業(yè)務分拆上市提供了可能。
02、是否被嚴重低估，六個阿里究竟值多少錢
盡管在大眾認知中，阿里與電商有極強的聯(lián)系，但在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，經(jīng)過多年的合縱連橫，阿里早已不再是一家純粹意義上的電商企業(yè)，而是以支付和電商為中心，構筑了多個生態(tài)板塊的巨無霸。
張勇表示，“今天的阿里巴巴，多個業(yè)務覆蓋不同的領域，有的是消費者業(yè)務，有的是文娛類，有的是物流，還有了阿里云以及to B相關業(yè)務，包括環(huán)路化新公司瓴羊，等等”。
不光業(yè)務面寬廣，并且阿里電商之外的業(yè)務也擁有不俗的實力。以阿里云為例，其聚焦的云計算市場正飛速成長。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院披露的數(shù)據(jù)顯示，2019～2021年，中國云計算市場規(guī)模分別1334億元、2091億元以及3102億元，分別同比增長56.7%和48.4%。
在此背景下，阿里云也交出了亮眼的答卷，2021財年第一季度業(yè)績報告顯示，2020年上半年，阿里云營收達245億元，市場份額連續(xù)四個季度上漲。該業(yè)績披露后，多家機構上調(diào)對阿里云的估值，其中高盛將阿里云的估值上調(diào)至1238億美元。
不止阿里云，隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，協(xié)同辦公軟件也成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的一大風口。因具備先發(fā)優(yōu)勢，并且擁有云計算基礎設施優(yōu)勢，釘釘已在市場取得絕對優(yōu)勢。QuestMobile披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年10月，釘釘月活為2.2億，位居第一，反觀企業(yè)微信和飛書的月活分別僅為1.1億和840萬。
雖然阿里沒有披露釘釘?shù)木唧w營收信息，但參考2021年美國云計算巨頭Salesforce斥資277億美元收購企業(yè)協(xié)作應用Slack的經(jīng)驗來看，釘釘無疑也擁有可觀的價值。
不過值得注意的是，雖然眾多業(yè)務都可以和行業(yè)頭部玩家掰手腕，但阿里的估值在資本市場卻沒有得到完全彰顯。截至美東時間2023年3月28日，阿里美股市值為2543.69億美元，作為對比，同期京東美股市值為652.96億美元，前者市值僅為后者的3.9倍。
要知道，京東80%左右的營收都來自于電商業(yè)務，無論是營收規(guī)模還是成長性都弱于阿里，這個估值對比顯然沒有體現(xiàn)阿里的業(yè)務價值。
事實上，對于專業(yè)投資人士，阿里業(yè)務價值早已經(jīng)超越電商領域。
2020年4月，國金證券研究所發(fā)文稱，“阿里是一個以數(shù)據(jù)為核心，以電商&廣告業(yè)務為造血基本盤業(yè)務，以金融&云計算&物流等業(yè)務為支持，持續(xù)戰(zhàn)略布局生活中多元化場景的巨型數(shù)據(jù)經(jīng)濟體”。
國金證券研究所認為，阿里的多元化業(yè)務，不同板塊具有不同估值邏輯，因此采用分部估值法（SOTP）對阿里進行估值。
國金證券研究所將阿里的業(yè)務分為核心商業(yè)交易市場、新零售、Lazada、本地生活、菜鳥、阿里云、優(yōu)酷、創(chuàng)新業(yè)務八大板塊，針對每個業(yè)務板塊的營收和競爭力進行估值。比如，針對阿里的本地生活（餓了么+口碑），參考競爭對手美團估值，給予4x EV/Sales，得到估值1011億元。阿里云業(yè)務，參考云計算行業(yè)估值水平，給予7x EV/Sales，得到估值2836億元。
據(jù)統(tǒng)計，國金證券研究所給阿里八大板塊的估值合計4.56萬元元，約6623億美元，是阿里目前美股市值的2.6倍。
當然了，上述業(yè)務估值是在當時市場環(huán)境下做出的，只是參考數(shù)據(jù)，但昭示的邏輯卻極具啟發(fā)性，阿里組織變革后，各板塊有了獨立上市的可能，這也會相應地拉高阿里的整體估值。事實上，資本市場已經(jīng)給出了答案。美東時間2023年3月28日，阿里美股股價報收98.39美元/股，單日上漲14.25%。這顯然與阿里的“1+6+N”組織變革有直接聯(lián)系。
03、組織架構更敏捷阿里深度激活生命力
阿里選擇進行組織變革，固然是希望提高公司估值，更重要的原因，其實還是希望通過“快中臺，強前臺”的業(yè)務模式，提高各板塊的生命力。
對此，張勇表示，“我們希望能夠讓這些公司真正面向市場，真正從頂層生產(chǎn)關系入手釋放組織活力，讓組織加速，讓決策加速，讓市場響應加速。對外，面對市場競爭的時候，業(yè)務能夠變得更敏捷?！?/p>
事實上，早在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，阿里的“中供鐵軍”文化和組織能力曾催生出眾多商業(yè)神話。
比如，在本地生活行業(yè)，推動美團走向巔峰的“快速復制能力”，主要就來自于阿里。2011年11月，阿里巴巴第 67 號員工，前銷售副總裁，中供鐵軍代表人物干嘉偉加入美團，從業(yè)務和團隊管理兩個方面，為美團建構、管理了高效的銷售團隊，推動美團贏得了“千團大戰(zhàn)”。
對此，2018年11月，美團聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文曾表示，“放眼中國互聯(lián)網(wǎng)，真正有運營體系組織能力的，只有阿里巴巴”。
從這個角度回望阿里，就會發(fā)現(xiàn)，從此前的“大中臺、小前臺”變?yōu)椤翱熘信_，強前臺”后，阿里的各個業(yè)務板塊都變?yōu)榱讼鄬Κ毩⒆灾鞯摹俺鮿?chuàng)公司”，一方面，管理層的主觀能動性可以發(fā)揮到極致，另一方面，阿里又能給下轄公司提供技術、流量支持，因此，阿里的這些“初創(chuàng)公司”很難不收貨亮眼的業(yè)績。
對此，張勇表示，“對很多已經(jīng)環(huán)路化的公司來講，已經(jīng)慢慢習慣了這個變化。因為他要自己承擔責任，自己做選擇，而不是說‘缺資源，問集團要’‘缺這個東西，聽集團的’，等靠要的思想會下降，主動性會上升?！?/p>
在此之前，業(yè)內(nèi)已有傳聞稱，阿里云將獨立上市。此次組織變革，無疑給阿里云獨立上市提供了良好的契機。
財報數(shù)據(jù)顯示，阿里云2022年營收775.92億元（未包含阿里集團貢獻收入），利潤13.13億元?！吨袊性品帐袌龈櫋凤@示，2022上半年，阿里云在公有云 IaaS 市場份額為 34.5%，公有云 IaaS+PaaS 市場份額 33.5%。無論是從市場影響力的角度還是從創(chuàng)收能力來看，阿里云都已經(jīng)稱得上“成熟”，具備上市的底氣。
正如張勇所言，“不斷升級自我，時刻具備擁抱變化的熱情和能力，必須成為核心競爭力”。
據(jù)不完全統(tǒng)計，近七年來阿里進行了逾20次組織架構調(diào)整，平均每年超3次。可以說，正是在不斷的組織變革推動下，阿里才成長為一家年活躍買家數(shù)超13億、GMV超8萬億的“巨型數(shù)據(jù)經(jīng)濟體”。
隨著移動互聯(lián)網(wǎng)紅利消逝，互聯(lián)網(wǎng)進入下半場，競爭越發(fā)激烈，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)傳統(tǒng)的組織能力備受考驗。阿里在此時選擇進行“24年以來最重要的一次變革”，不光體現(xiàn)了其公司治理自我變革上的決斷、勇氣和領先意識，同時也釋放了阿里各業(yè)務板塊的生命力。
花開六朵，各表一枝。
隨著“1+6+N”組織變革逐漸落地，阿里未來可期。
運營｜陳佳慧
出品｜零態(tài)LT（ID：LingTai_LT）