界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌
受經(jīng)濟(jì)增速放緩、物流不暢等因素影響，去年重卡行業(yè)銷量同比大幅下滑。作為重卡行業(yè)頭部企業(yè)，中國(guó)重汽（000951.SZ）不僅營(yíng)收“腰斬”，凈利潤(rùn)也創(chuàng)下近十年來(lái)的新低。
3月30日晚間，中國(guó)重汽披露的年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2022年?duì)I業(yè)收入約288.22億元，同比減少48.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2.14億元，同比減少79.41%；基本每股收益0.18元，同比大減80%。
值得一提的是，中國(guó)重汽全年2.14億元的凈利潤(rùn)刷新了自2012年以來(lái)的新低，僅相當(dāng)于2021年凈利潤(rùn)的五分之一。
公開(kāi)資料顯示，中國(guó)重汽主要從事重型載重汽車、重型專用車底盤、車橋等汽車配件的制造及銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括整車銷售、配件銷售。其產(chǎn)品除在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)較高市場(chǎng)份額外，出口方面也已連續(xù)多年保持行業(yè)首位。公司控股股東為中國(guó)重型汽車集團(tuán)有限公司，持股比例占26.62%，實(shí)際控制人為山東省國(guó)資委，持股比例15.57%。
對(duì)于業(yè)績(jī)大幅下滑，中國(guó)重汽表示，“在排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)引起的透支消費(fèi)、庫(kù)存高企等一系列不利因素影響下，短期內(nèi)終端需求不斷收窄；同時(shí)，國(guó)內(nèi)各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)和基建投資項(xiàng)目的延緩啟動(dòng)，也給公路貨運(yùn)市場(chǎng)造成嚴(yán)重沖擊，使得重卡市場(chǎng)全年呈現(xiàn)低迷態(tài)勢(shì)。”
放眼整個(gè)重卡行業(yè)，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)資料顯示，2022年全年實(shí)現(xiàn)重卡銷售約67.2萬(wàn)輛，同比下降51.8%。具體到中國(guó)重汽，公司去年全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)重卡銷售9.6萬(wàn)輛，同比下降52.5%，降幅略高于行業(yè)總體平均水平。
需要關(guān)注的是，中國(guó)重汽的重卡整車產(chǎn)品不僅終端銷量大幅下滑，其毛利率也被進(jìn)一步“蠶食”。
具體分產(chǎn)品看，整車銷售方面，中國(guó)重汽實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入226.43億元，同比下降52.59%，毛利率較上一年度進(jìn)一步下降2.47個(gè)百分點(diǎn)；配件銷售方面，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收61.11億元，同比下降25.42%，毛利率下降0.60個(gè)百分點(diǎn)。
界面新聞注意到，自2019年以來(lái)，中國(guó)重汽整車銷售的毛利率已經(jīng)連續(xù)四年下降，目前僅為3.47%，相當(dāng)于2019年整車毛利率的三分之一。也就是說(shuō)，現(xiàn)在每賣出三輛整車，才抵得上四年前賣一輛整車的利潤(rùn)。
終端銷量大幅下滑，中國(guó)重汽的研發(fā)投入也進(jìn)一步縮減。年報(bào)顯示，2022年研發(fā)投入金額為4.33億元，較上一年度下降28.09%。中國(guó)重汽表示，費(fèi)用下降主要系市場(chǎng)銷量下降，部分適應(yīng)性改進(jìn)研發(fā)項(xiàng)目減少所致。
盡管凈利創(chuàng)下近十年來(lái)新低，但展望2023年，中國(guó)重汽依然表示樂(lè)觀。中國(guó)重汽在年報(bào)中稱，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)逐漸回歸正常，國(guó)家各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的落地，居民消費(fèi)信心恢復(fù)、固定資產(chǎn)投資增速加快將拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)增長(zhǎng)?？傮w來(lái)看，預(yù)計(jì)行業(yè)整體將呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，逐漸走出低谷。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年2月，重卡市場(chǎng)銷售約7.72萬(wàn)輛（企業(yè)開(kāi)票數(shù)口徑），環(huán)比增長(zhǎng)58%，同比增長(zhǎng)29%。而2月份銷量前十的重卡企業(yè)中有7家實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中，中國(guó)重汽重卡銷量達(dá)到2.2萬(wàn)臺(tái)，成為唯一銷量突破2萬(wàn)臺(tái)的企業(yè)。
廣發(fā)證券研報(bào)認(rèn)為，今年2月，中重卡銷量同比大幅轉(zhuǎn)正，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)，目前行業(yè)總庫(kù)存健康且仍持續(xù)去化。促銷費(fèi)用的收窄幅度以及各公司成本費(fèi)用管控能力，將是今年各卡車公司產(chǎn)生盈利分化的重要原因。
不過(guò)從行業(yè)拐點(diǎn)的角度來(lái)看，縱觀去年四個(gè)季度，中國(guó)重汽第四季度業(yè)績(jī)不僅沒(méi)有改善，凈利潤(rùn)反而虧損1.43億元，營(yíng)收63.67億元也不及前三季度。
即便去除計(jì)提減值的2.12億元，也僅實(shí)現(xiàn)凈利0.69億元，較第一、二季度存在較大差距。
有意思的是，為了今年“必須打贏的16場(chǎng)硬仗”，年初山東重工集團(tuán)、中國(guó)重汽集團(tuán)董事長(zhǎng)譚旭光還與中國(guó)重汽集團(tuán)總經(jīng)理王志堅(jiān)、副董事長(zhǎng)蔡?hào)|簽訂了“軍令狀”。
據(jù)山東當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，1月18日上午，中國(guó)重汽集團(tuán)舉行2023年軍令狀簽約儀式，譚旭光與王志堅(jiān)、蔡?hào)|簽訂“軍令狀”，王志堅(jiān)與硬仗負(fù)責(zé)人、產(chǎn)供銷一體化單位負(fù)責(zé)人簽訂“軍令狀”。在中國(guó)重汽集團(tuán)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)干部共計(jì)600人的見(jiàn)證下，譚旭光直言，“軍令狀就是‘生死狀’，只能勝不能敗”。