文 | 獨(dú)角金融 高遠(yuǎn)山

在公募基金行業(yè)，有一只傲視群雄的基金，不到15年創(chuàng)造了21倍的投資神話，尤其是2020年以2174.8%的回報(bào)率、72.25億的利潤，一時(shí)間被基民們津津樂道。

但投資市場向來變化多端，這只基金的神話在第16年開始破滅，第17年（即2022年末）以虧損98億元，收管理費(fèi)5.12億元而收尾。這只基金就是富國基金“頂流”朱少醒管理的富國天惠成長混合（LOF）（下稱“富國天惠成長”）。

在天天基金網(wǎng)朱少醒的頁面上，朱少醒任職期間最佳回報(bào)率下降至1613.23%，短期收益引起基民不滿后，隔三差五就張羅著要興師問罪。

在公募圈里，年近50歲的朱少醒管理的這只基金仍然是業(yè)績最佳的產(chǎn)品。按照朱少醒持倉特點(diǎn)：均衡的板塊配置、長期持倉的個(gè)股與大盤同頻，雨露均沾式的選股策略，今年的業(yè)績回報(bào)又將如何演繹？

1、117年“老基”一年虧損98億

富國天惠成長混合（LOF）A/B自2005 年11月成立，首次設(shè)立募集規(guī)模約為5.84億元，2017年3月23日，該基金增加了C類份額。截至2022年末，富國天惠成長混合（LOF）總規(guī)模為327億元（A/B/C類份額合計(jì)計(jì)算）。相比2021年，一年內(nèi)該基金規(guī)模下降19.05%。

根據(jù)年報(bào)披露，2022年，富國天惠成長混合（LOF）A/B的份額凈值增長率為-23.9%，C類增長率為-24.51%，其中A/B類在2982只同類基金中排名第1390位；C類在同類基金中排名第1486位（排名統(tǒng)計(jì)時(shí)間均為2023年3月31日）。

富國天惠成長混合（LOF）A/B階段漲幅明細(xì),圖源來自天天基金網(wǎng)

富國天惠成長混合（LOF）C階段漲幅明細(xì)

從該基金的前十大重倉股看，2022年四季度，富國天惠成長持倉的個(gè)股分別為貴州茅臺(tái)、五糧液、寧德時(shí)代、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、瑞豐新材、東方財(cái)富、愛爾眼科、華魯恒豐，前十持倉占比合計(jì)34.99%。與第三季度相比，寧德時(shí)代從第二大重倉股降至第三名。

2022年四季度，富國天惠成長隱形重倉股也有了相應(yīng)的調(diào)整。其中對(duì)中國海油增持幅度為407.17%，對(duì)片仔癀的持股增幅達(dá)466.93%，對(duì)兩只股票持倉數(shù)量分別為3300萬股和170萬股。同時(shí)減持了立訊精密、伊利股份，對(duì)兩只個(gè)股分別減持幅度為28.57%、42.86%。

朱少醒2000年加入富國基金，自2005年開始擔(dān)任富國天惠成長的基金經(jīng)理，至今已有17年。這只基金業(yè)是目前朱少醒管理的唯一一只產(chǎn)品，2015年時(shí)為其創(chuàng)造了“十年十倍基”的記錄，也為朱少醒的升職進(jìn)階鋪平了道路，目前，擔(dān)任富國基金副總經(jīng)理。

那么，富國天惠成長在什么時(shí)候幫基民賺到了錢？2015年-2020年這只基金的確賺了不少錢。尤其是2019年和2020年，這兩年利潤登頂超過了100億元，其中2020年賺了72.25億。但不幸的是，朱少醒又在2021年和2022年的兩年里總共虧了101億。

從投資人數(shù)來看，2019年到2021年，富國天惠成長（LOF）A/B的持有人數(shù)從34萬戶一路增長至250萬戶，其中2020年增加了100萬戶，2021年增加了150萬戶。2022年該基金的持有人數(shù)減少50萬戶，截至2022年底還剩200萬戶投資人。也就是說，2020年后買入的250萬投資人還有200萬戶基本是在高位被套。

2021年開始，滬深行情震蕩不斷，業(yè)績高速增長的時(shí)代已經(jīng)不在，想要業(yè)績?cè)鲩L，只能寄希望于板塊和個(gè)股的“勢”。但朱少醒一直以均衡配置著稱，當(dāng)市場萎靡不振，選股偏愛長跑的他，很難在2022年的市場行情下扭轉(zhuǎn)乾坤。

在天天基金網(wǎng)貼吧，有基民吐槽稱，“持有一年了，虧20%多”；還有基民稱，“老朱，選股不行呀”、“還買醫(yī)藥？”等吐槽，主要質(zhì)疑基金經(jīng)理的選股能力。

不過，總的來看，這只17年的老基金穿越牛熊，最終實(shí)現(xiàn)了成立以來收益率超過1600%的業(yè)績。2023年它的業(yè)績又會(huì)如何演繹？

從一季度收益率表現(xiàn)看，富國天惠成長的收益率漲幅為3.76%，漲幅超過同類平均的2.5%，但仍低于滬深300的4.63%漲幅。

2、“科技獵手”值得托付嗎？

富國基金成立于1999年4月。申萬宏源(000166.SZ)、海通證券（600837.SH）、加拿大蒙特利爾銀行分別持有27.77%的股份，山東省國際信托股份有限公司持股16.68%。

近年來，富國基金規(guī)模不斷增長，2019年末時(shí)，其資產(chǎn)規(guī)模為3394.6億元，排名16/142。截至2022年末，富國基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)8472億元，其中貨幣型、債券型、混合型基金規(guī)模排名前三位，分別為2684.27億元、2473.9億元、2366.7億元，此外，股票型和指數(shù)型基金的規(guī)模分別超過千億元。

以“科技獵手”之稱的李元博，管理的富國創(chuàng)新趨勢成立于2020年7月27日，但近一年業(yè)績表現(xiàn)不佳，截至3月31日，該基金收益率為-26.35%，在同類770只基金中排在最后一名，2022年這只基金虧損了31.13億元。

投資者也在不斷贖回資金，該基金規(guī)模從2021年末的67.52億元，降至2022年末的30.8億元，一年內(nèi)縮水一半多。

李元博累計(jì)擔(dān)任基金經(jīng)理8年多，曾在天冶基金管理有限公司、匯豐晉信基金管理有限公司任職，2015年加入富國基金，目前管理了6只基金，現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模為105.8億元。

李元博擅長領(lǐng)域?yàn)榭萍?，其所管的基金主要投向科技板塊。不過，2022年李元博管理的產(chǎn)品均未實(shí)現(xiàn)正向收益，且同類排名均處于末位。

李元博曾對(duì)投資表示歉意：在過去復(fù)雜的宏觀環(huán)境下，基金的運(yùn)作結(jié)果遠(yuǎn)沒有達(dá)到預(yù)期，讓投資者失望，深感愧疚，虛心接受批評(píng)。

希望李元博能早日重現(xiàn)當(dāng)年的高光業(yè)績，不負(fù)選擇他并一直堅(jiān)守的基民所望！

金融市場風(fēng)云萬變，難有基金公司和基金經(jīng)理實(shí)現(xiàn)不敗神話。隨著牛熊市的不斷更迭變化，階段性的漲跌幅只代表當(dāng)下的業(yè)績，最終還是要以長期收益為準(zhǔn)。

富國基金總經(jīng)理陳戈曾對(duì)《上海證券報(bào)》表示，作為公司總經(jīng)理，并沒有太多的短期壓力，堅(jiān)持按照資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展規(guī)律，去做長期正確的事情。

“長期以來，富國基金聚焦核心能力建設(shè)?！标惛瓯硎?，富國基金不遺余力地提升投研能力，每年都會(huì)引進(jìn)高水平的投研人員，不斷壯大投研團(tuán)隊(duì)力量。尤其是在市場調(diào)整的年份依然擴(kuò)充投研力量，這緣于富國基金對(duì)中國資產(chǎn)管理行業(yè)中長期高成長性的判斷。

當(dāng)“頂流”或者“十五年唯一”“比肩巴菲特”成為投資界的“定理”，或許只有那些被捧上神壇的基金經(jīng)理們選擇不去相信，也不會(huì)去做短期逐利的事情，不怕短期內(nèi)業(yè)績下滑與資金凈值的回撤，通過核心能力的修煉，給自己和信任自己的客戶帶來長期的回報(bào)。

你買過富國基金的產(chǎn)品嗎？今年來收益如何？又是否看好未來的業(yè)績表現(xiàn)？評(píng)論區(qū)留言聊聊吧！