界面新聞記者 | 牛其昌

得益于光伏市場的旺盛需求，高測股份（688556.SH）過去一年在硅片切割這一細分領(lǐng)域賺得盆滿缽滿。

4月3日晚間，高測股份披露年報顯示，2022年公司營業(yè)收入同比增長127.92%，歸屬于母公司股東的凈利潤同比大增356.66%，扣非凈利潤同比上期增長333.04%。

談及業(yè)績突飛猛進的主要原因，高測股份總結(jié)為四點：

1.設(shè)備訂單大幅增加；

2.金剛線產(chǎn)能及出貨量大幅提升，毛利率大幅改善；

3.硅片切割加工服務業(yè)務產(chǎn)能規(guī)模效益顯現(xiàn)，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢放大，業(yè)務快速放量，實現(xiàn)超高速增長；

4.創(chuàng)新業(yè)務領(lǐng)域切割設(shè)備及切割耗材產(chǎn)品競爭力持續(xù)領(lǐng)先，訂單穩(wěn)步增長

四季度凈利超過去四年之和

公開資料顯示，高測股份成立于2006年，總部位于山東青島，是國內(nèi)領(lǐng)先的高硬脆材料切割設(shè)備和切割耗材供應商，主要從事高硬脆材料切割設(shè)備和切割耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應用于光伏行業(yè)硅片制造環(huán)節(jié)，光伏行業(yè)全球前十名硅片制造企業(yè)均為公司客戶。2020年8月，高測股份登陸科創(chuàng)板上市，實控人張頊持股比例25.48%。

得益于光伏賽道需求旺盛，高測股份硅片切割業(yè)務訂單拿到手軟，且綜合毛利率持續(xù)保持在40%左右。在此背景下，公司上市之后的營收、凈利呈翻倍式增長。

其中，公司2021年實現(xiàn)營收15.67億元，凈利潤1.73億元，分別較2020年增長109.97%、193.38%，而去年業(yè)績更是增長了三倍之多。

具體分產(chǎn)品看，光伏切割設(shè)備仍然是收入的大頭，2022年實現(xiàn)營收14.74億元，同比增長50.41%；光伏切割耗材實現(xiàn)收入8.40億元，同比增長188.15%。相比之下，公司硅片切割加工服務項目迎來爆發(fā)式增長，全年實現(xiàn)收入9.29億元，同比增長778.15%。此外，在其他高硬脆材料切割設(shè)備及耗材領(lǐng)域，實公司現(xiàn)營業(yè)收入1.57億元，同比增長48.93%。

以光伏切割設(shè)備的訂單為例，截至報告期末，公司光伏切割設(shè)備類產(chǎn)品在手訂單合計金額14.74億元（含稅），同比增長74.03%。

高測股份表示，公司推出的切片機、磨拋一體機等光伏設(shè)備市占率穩(wěn)居第一。報告期內(nèi)，公司與晶澳、晶科、高景、天合光能等光伏企業(yè)均簽訂了大額設(shè)備銷售訂單，并克服了芯片緊缺、原材料價格上漲等不利因素的影響，實現(xiàn)了訂單的順利交付并保持了較為穩(wěn)定的毛利率。

分季度來看，去年高測股份四個季度的營收及凈利均呈逐季遞增的態(tài)勢。其中去年四季度業(yè)績尤為搶眼，該季度實現(xiàn)營收13.80億元，超過一、二季度營收總和，且凈利潤3.60億元甚至超過了公司過去四年的凈利之和。

3月31日，在接受百余家機構(gòu)調(diào)研時，高測股份點出了業(yè)績高增長的“秘訣”，坦言公司布局硅片切割加工服務的核心邏輯在于可以依托“切割設(shè)備+切割耗材+切割工藝”技術(shù)閉環(huán)優(yōu)勢建立低成本的先進切片產(chǎn)能，并與客戶深度分享技術(shù)紅利。

“這種專業(yè)化第三方切片服務模式，一方面可以不斷激發(fā)公司將技術(shù)閉環(huán)優(yōu)勢發(fā)揮到極致以創(chuàng)造利潤，另一方面公司不斷提高交片數(shù)從而幫助客戶實現(xiàn)硅片成本下降，真正實現(xiàn)公司與客戶的雙贏，同時在公司技術(shù)領(lǐng)先示范作用的推動下促進行業(yè)不斷進步?！备邷y股份表示。

不過從二級市場來看，高測股份的股價顯然不如業(yè)績亮眼。自去年8月創(chuàng)下106.33元/股的高點后，公司股價便震蕩回落，截至4月3日收盤時報71.39元，累計跌幅超過30%。

增長勢頭能否延續(xù)？

進入2023年，高測股份的高光業(yè)績能否延續(xù)？

界面新聞注意到，今年以來，高測股份仍然不缺大單。1月3日盤后，高測股份發(fā)布公告稱，公司與東方日升（300118.SZ）簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，共同推進在N型異質(zhì)結(jié)超薄半片切片領(lǐng)域，截、開、磨、切裝備及金剛線領(lǐng)域以及技術(shù)領(lǐng)域等展開合作，協(xié)議有效期5年。

根據(jù)協(xié)議，雙方合作方式可采取直接銷售（采購）或東方日升委托高測股份代加工的方式進行，合作期限內(nèi)，每年東方日升銷售給高測股份或高測股份接受東方日升委托加工的單晶方棒數(shù)量原則上不低于10GW體量的210半棒，高測股份將上述方棒加工成合格的100微米厚度及更薄厚度的N型異質(zhì)結(jié)半片超薄硅片后向東方日升銷售或由東方日升負責收回。

此外，東方日升確認在后續(xù)擴產(chǎn)或產(chǎn)能更新過程中，在同等市場條件下，優(yōu)先購買高測股份生產(chǎn)的截、開、磨、切等設(shè)備及金剛線。

除了東方日升的訂單外，高測股份近日回應投資者時提到，2023年一季度，公司已和隆基、晶澳、宇澤等光伏領(lǐng)先企業(yè)簽訂了大額光伏設(shè)備銷售訂單，公司的金剛線也處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，公司硅片切割加工服務業(yè)務訂單充足，各項業(yè)務均處于快速發(fā)展階段。

鑒于光伏行業(yè)的高景氣度，高測股份對硅片切割市場仍保持樂觀。

高測股份分析認為，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2022年全國硅片產(chǎn)量約357GW，公司硅片切割加工服務市場滲透率不到3%，2022年全球光伏新增裝機230GW，預測2030年全球新增裝機量可達到436GW-516GW，光伏高景氣度仍將持續(xù)，硅片先進產(chǎn)能仍存在很大缺口，市場空間巨大。

不過受制于產(chǎn)能，高測股份未必能將拿到手軟的訂單全部消化。

高測股份此前在接受數(shù)百家機構(gòu)調(diào)研時曾表示，自2021年開始經(jīng)營硅片切割加工服務項目以來，前期主要處于客戶導入階段，已導入的客戶通過近一年來的合作驗證，給公司的訂單逐步持續(xù)放量。同時，目前新導入的客戶仍逐步增多，加上原有客戶訂單放量，現(xiàn)有21GW硅片切割加工服務產(chǎn)能無法滿足客戶的訂單需求。

為擴大產(chǎn)能，高測股份表示，公司已規(guī)劃的硅片切割加工服務產(chǎn)能規(guī)模共計52GW，同時公司正在積極推進“建湖（二期）12GW 光伏大硅片項目”及“滑縣5GW光伏大硅片項目”的建設(shè)，上述項目預計2023年均可達產(chǎn)，預計2023年年末硅片切割加工服務產(chǎn)能規(guī)?？蛇_38GW。

與此同時，高測股份定增募資不超9.2億元申請近日也已獲證監(jiān)會批復。高測股份稱，本次募集資金全部用于補充流動資金或償還貸款，以滿足未來業(yè)務快速增長的營運資金需求。