記者 辛圓
中國建銀投資有限責(zé)任公司和社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社周二聯(lián)合發(fā)布的《中國投資發(fā)展報告（2023）》指出，在人口下降、城鎮(zhèn)化率放緩等因素疊加的背景下，中國房地產(chǎn)行業(yè)可能經(jīng)歷一個漫長的下行周期。
報告指出，目前，中國房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)供大于求的特點，雖然在局部地區(qū)和部分一、二線城市還存在供給不足的情況，但大部分中西部地區(qū)和三、四線城市已經(jīng)出現(xiàn)了過剩的情況。同時，2022年中國人口總數(shù)已經(jīng)開始下降，這大大早于人們過去的預(yù)期。
“中國城鎮(zhèn)化率已達(dá)65.22%，接近中等發(fā)達(dá)國家水平，已進(jìn)入緩慢發(fā)展的階段。缺乏人口、城鎮(zhèn)化等基本面的支持，房地產(chǎn)市場調(diào)整和恢復(fù)的時間會更長?！眻蟾娣Q。
報告指出，盡管中國經(jīng)濟(jì)“去地產(chǎn)化”是中長期趨勢，但短期來看，房地產(chǎn)仍是重要的支柱產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)“軟著陸”很有必要。
報告進(jìn)一步指出，當(dāng)前，中國面臨的需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍然較大，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)還不牢固，外部環(huán)境動蕩不安，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險持續(xù)上升，出口存在諸多不確定性，進(jìn)而對我國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)疫后恢復(fù)性增長造成掣肘。基于此，內(nèi)循環(huán)為主是發(fā)展的主基調(diào)，恢復(fù)和擴(kuò)大消費將擺在優(yōu)先位置。在這種情況下，房地產(chǎn)已經(jīng)成為穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需、保民生的關(guān)鍵。
展望2023年，報告預(yù)計，房地產(chǎn)調(diào)控政策將邊際放松，小規(guī)模刺激會繼續(xù)推進(jìn)、小步快走。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，整體需求有望從二季度開始觸底反彈，然后逐步趨穩(wěn)，不過，改善幅度還需觀察后續(xù)政策力度。
報告稱，一線及核心二線城市存在較強(qiáng)恢復(fù)預(yù)期，房價有望穩(wěn)中略漲，弱二線、三四線城市房價或延續(xù)下行態(tài)勢。全年房企債務(wù)風(fēng)險有所緩釋，但還要繼續(xù)關(guān)注房企銷售及流動性風(fēng)險情況。經(jīng)歷本輪調(diào)整之后，房地產(chǎn)行業(yè)格局將逐步重塑，民營房企市占率可能會下降，部分缺乏核心競爭力的房企將被重組整合。
除了研判房地產(chǎn)行業(yè)前景，該報告也對全球貿(mào)易環(huán)境以及對中國經(jīng)濟(jì)的影響作了展望。
報告指出，新冠疫情爆發(fā)以來，全球供應(yīng)鏈中斷，產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)受阻，加劇了貿(mào)易保護(hù)主義和產(chǎn)業(yè)鏈“內(nèi)顧”化、分散化傾向。中國正面臨嚴(yán)峻的外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移壓力，這將對出口產(chǎn)生較大沖擊。
報告指出，受烏克蘭危機(jī)和供應(yīng)鏈中斷等因素的影響，2022年以來，美歐通脹加速惡化。2023年全球通脹水平將會有所下降，但仍處高位。金融條件收縮步伐放慢，美元暴力加息或?qū)⒕徍汀Ｊ艿降鼐壵魏唾Q(mào)易保護(hù)主義等因素影響，全球貿(mào)易環(huán)境不確定性依然加大。
報告預(yù)計，2023年全球經(jīng)濟(jì)將延續(xù)2022年的放緩趨勢，呈現(xiàn)溫和衰退。主要國家經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險加大，美國經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒎啪徶?.5%，歐元區(qū)衰退程度可能會更重。
報告稱，當(dāng)前全球化格局正面臨越來越多貿(mào)易保護(hù)措施及地緣政治摩擦的負(fù)面沖擊，跨國生產(chǎn)組織變得異常困難。在此背景下，全球跨國公司進(jìn)一步加快調(diào)整其產(chǎn)業(yè)鏈布局，作為“世界制造工廠”的中國因此面臨較為嚴(yán)峻的產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移壓力。
與此同時，報告指出，歐美經(jīng)濟(jì)放緩也將繼續(xù)拖累外需景氣度下行。目前對美歐出口仍占中國總出口的30%以上，其需求放緩將對外貿(mào)基本面造成較大拖累。訂單轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，將使我國出口增長面臨更大壓力和困難。