界面新聞記者 | 牛其昌

經歷了兩年多的低迷期后，新一輪雞周期迎來爆發(fā)式的“兩極反轉”。

界面新聞注意到，今年以來，隨著肉雞行業(yè)景氣度回升，雞苗價格應聲上漲，在去年全年凈虧3.67億的情況下，白羽肉種雞龍頭益生股份（002458.SZ）今年一季度即大賺3.14億元。

4月17日晚間，益生股份發(fā)布的2022年年報及2023年一季報顯示，2022年公司實現營業(yè)收入21.12億元，同比上漲0.64%；虧損3.67億元，同比由盈轉虧。而時間來到今年一季度，益生股份的業(yè)績發(fā)生“兩極反轉”，單季度便實現營業(yè)收入9.14億元，同比上漲185.27%；實現歸母凈利潤3.14億元，同比增長208.96%。

對于兩份截然不同的成績單，益生股份表示，2022年公司父母代雞苗產量和商品代雞苗產量均增長，但受上半年，特別是一季度商品代白羽肉雞苗價格較低影響，公司一季度虧損較大。隨著白羽肉雞行情的逐漸好轉，公司業(yè)績逐季好轉，并于第四季度實現單季度盈利。

公開資料顯示，益生股份總部位于山東煙臺，作為國內白羽肉雞行業(yè)的龍頭企業(yè)，該公司是國內唯一擁有曾祖代白羽肉種雞的企業(yè)。同時，公司還是中國最大的祖代白羽肉種雞養(yǎng)殖企業(yè)，從事的業(yè)務在國內處于該產業(yè)鏈的頂端環(huán)節(jié)，是中國白羽肉雞產業(yè)鏈的源頭。

分季度來看，益生股份一至四季度分別實現營收3.20億元、5.35億元、5.68億元、6.89億元，分別對應凈利潤-2.88億元、-8227.73萬元、-3212.38萬元、3535.83萬元，營收及凈利均呈逐季好轉之勢。今年一季度，益生股份營收9.14億元超過了去年上半年的營收總額，而利潤方面也對去年的虧損“回填”了超過85%。

結合白羽雞市場來看，數據顯示，受美國航班通航和禽流感等因素影響，2022年我國祖代肉種雞的進口量同比大幅下降，雖然國產種雞已開始推向市場，但2022年我國祖代肉種雞的更新量同比仍下降24.5%，自2022年11月開始父母代白羽肉雞苗價格開始大幅上漲，并維持高位。

在此背景下，受需求下滑及原材料價格上漲等因素影響，白羽肉雞苗價格自2021年下半年開始波動下行，去年一季度商品代白羽肉雞苗價格處于低位。而隨著白羽肉雞行業(yè)產能去化和餐飲行業(yè)的逐步恢復，益生股份表示，白羽肉雞行業(yè)景氣度逐步提升，商品代白羽肉雞苗價格呈現逐季好轉的趨勢。

實際上，進入2023年以來，益生股份的雞苗銷量及收入一直處于上漲態(tài)勢，尤其是銷售收入的增長更為迅猛。

根據益生股份披露的月度銷售簡報，2023年1月，白羽肉雞苗銷售數量5014.97萬只，銷售收入1.71億元，同比變動分別為33.89%、165.60%；2月，白羽肉雞苗銷售數量5003.29萬只，銷售收入2.71億元，同比變動分別為7.67%、244.51%。

而到了三月份，白羽肉雞苗銷售數量5046.60萬只，盡管數量同比下降了8.62%，但銷售收入達到3.46億元，同比大增430.68%。相比之下，去年第一季度白羽肉雞苗的銷售收入分別僅為0.64億元、0.79億元、0.65億元。

界面新聞注意到，在雞苗銷售收入大增的背后，是肉雞均價創(chuàng)近十年同期最高紀錄，近三年來最景氣雞周期的來臨。

卓創(chuàng)資訊分析師孫亞男分析認為，今年二、三月，肉雞均價漲至近十年同期最高點，拉動一季度均價達到近10年以來的最高水平。在供應方面，一季度國內白羽肉雞出苗量減少，疊加養(yǎng)殖難度的增加，肉雞出欄量縮減，環(huán)比跌幅為15.46%；在需求方面，一季度屠宰量低位增加，市場整體呈現供弱需強態(tài)勢，再加上養(yǎng)殖端成本高位支撐，白羽肉雞的價格持續(xù)攀升。

隨著肉雞價格不斷上漲，補欄的需求不斷升溫。有養(yǎng)殖戶反映，目前市場上“一苗難求”，能買到貨的基本都是提前一兩個月預訂的。作為種雞行業(yè)龍頭，益生股份首當其沖獲益。

益生股份相關負責人此前表示，今年一季度白羽肉雞苗銷售價格大幅上漲，公司雞苗報價從2.2元/羽上漲至最高7元/羽，漲幅超過三倍。此外，公司積極推進后續(xù)祖代肉種雞的引種工作，商品代白羽肉雞苗的訂單已排到六月份。

無獨有偶，另一家雞苗上市公司民和股份（002234.SZ）的銷售收入也在翻倍式增長。以民和股份公布的三月份銷售數據為例，公司銷售商品代雞苗2368.66萬只，同比變動19.78%，環(huán)比變動6.63%；銷售收入1.35億元，同比大增575.72%，環(huán)比變動53.14%。

民和股份對此表示，商品代雞苗銷售收入同比環(huán)比上升，主要原因是近期行業(yè)養(yǎng)殖熱情高漲， 商品代雞苗銷售價格有較大漲幅所致。

上海鋼聯數據顯示，2022年第一季度商品代白羽雞苗均價達到近年谷底，季度均價低至1.00元/羽左右。而2023年第一季度，整體呈現持續(xù)攀升趨勢，其中，2023年3月國內商品苗月度成交均價高達5.80元/羽左右，3月中旬及下旬均出現一季度成交價最高值，達6.80元/羽。期間雖經歷震蕩與調整，但截至3月30日，白羽雞商品苗仍處高價運行。

華創(chuàng)證券分析師認為，從長周期視角看，在持續(xù)高糧價背景下，白雞作為料肉比最低的動物蛋白其性價比和經濟性優(yōu)勢會進一步體現，行業(yè)長期成長性已經凸顯；中短期視角來看，供給缺口難以彌補，疊加下游回暖帶來的需求共振，本輪周期價格有望創(chuàng)出歷史新高。

不過從二級市場來看，相比翻倍式的業(yè)績增長，益生股份的股價似乎尚未完全兌現利好。

自去年12月7日創(chuàng)下17.35元/股的年內高點以來，益生股份股價長期在13-16元的區(qū)間內徘徊。以2022年12月30日收盤價13.90元計算，截至4月17日收盤時報15.5元/股，累計漲幅不到12%。