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華東醫(yī)藥2.65億收購虧損獸藥企業(yè),標(biāo)的凈資產(chǎn)僅四千萬

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華東醫(yī)藥2.65億收購虧損獸藥企業(yè),標(biāo)的凈資產(chǎn)僅四千萬

加碼寵物經(jīng)濟(jì)。

圖片來源:圖蟲

記者 | 沈溦

在醫(yī)美產(chǎn)業(yè)收獲滿滿的華東醫(yī)藥(000963.SZ)又將目光投向了寵物經(jīng)濟(jì)賽道。

4月19日晚間,華東醫(yī)藥發(fā)布公告:全資子公司杭州中美華東制藥有限公司(以下簡稱“中美華東”)擬出資不超過2.65億元,以股權(quán)受讓和增資的方式,獲得江蘇南京農(nóng)大動(dòng)物藥業(yè)有限公司(以下簡稱“南農(nóng)動(dòng)藥”)70%股權(quán),成為其控股股東。

公告顯示,上述出資共分三部分,首先以1.32億元價(jià)格收購股東翟中樹持有的南農(nóng)動(dòng)藥60%股權(quán),同時(shí)中美華東進(jìn)行增資7333.33萬元,共計(jì)獲取標(biāo)的70%股份。

此外,中美華東同意在未來南農(nóng)動(dòng)藥經(jīng)營過程中達(dá)成協(xié)議約定的經(jīng)營目標(biāo)和產(chǎn)品研發(fā)注冊(cè)進(jìn)度等重要經(jīng)營事項(xiàng)后,向另一股東方南京九恒藥業(yè)合伙企業(yè)(有限合伙)支付合計(jì)不超過6000萬元的里程碑付款。

對(duì)于本次交易,華東醫(yī)藥表示,動(dòng)物保健是公司工業(yè)微生物重點(diǎn)戰(zhàn)略發(fā)展方向之一,公司長期看好行業(yè)未來發(fā)展,并堅(jiān)定踐行既定戰(zhàn)略,持續(xù)落子完善產(chǎn)業(yè)布局,通過本次交易快速搶灘寵物動(dòng)保和水產(chǎn)動(dòng)保細(xì)分賽道,重點(diǎn)發(fā)力兩大藍(lán)海市場。

不過,界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑敬稳A東醫(yī)藥收購的南農(nóng)動(dòng)藥近年來業(yè)績不佳,資產(chǎn)規(guī)模較小,2.65億元的收購對(duì)價(jià)似乎有嚴(yán)重溢價(jià)嫌疑。

公告顯示,2022年和2023年一季度,南農(nóng)動(dòng)藥分別實(shí)現(xiàn)營收4118.62萬元,1179.88萬元,同期凈利潤虧損441.09萬元和盈利82.64萬元。其中,2022年,公司對(duì)歷史遺留的不良資產(chǎn)一次性進(jìn)行處理,因此出現(xiàn)營業(yè)外支出-292.18 萬元,計(jì)提一次性壞賬準(zhǔn)備-161.32 萬元,共計(jì)-453.50 萬元。

此外,截止到2023年一季度末,南農(nóng)動(dòng)藥未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,公司資產(chǎn)總額6952.80萬元,總負(fù)債2905.81萬元,凈資產(chǎn)4046.99萬元。

對(duì)于本次支付對(duì)價(jià)的問題,4月20日華東醫(yī)藥方面對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?,共?jì)支付的2.65億元分為兩部分。以收購股權(quán)和增資價(jià)格計(jì)算,南農(nóng)動(dòng)藥投前估值為2.2億元,增資后投后估值為2.93億元。

“本次股權(quán)交易的定價(jià),以標(biāo)的公司的產(chǎn)品、技術(shù)、場地設(shè)備、研發(fā)實(shí)力、行業(yè)地位、客戶資源和品牌影響力等因素為主要依據(jù),對(duì)標(biāo)的公司的估值主要考慮了其潛在業(yè)務(wù)的成長性,綜合考慮同行業(yè)估值標(biāo)準(zhǔn),同時(shí)參照近年來市場可比交易的相關(guān)估值作價(jià)案例,并結(jié)合公司內(nèi)部相關(guān)估值測(cè)算,經(jīng)交易各方友好協(xié)商達(dá)成一致,定價(jià)公允。”華東醫(yī)藥表示。

此外,華東醫(yī)藥看好寵物和水產(chǎn)動(dòng)保賽道的發(fā)展?jié)摿?,認(rèn)為當(dāng)前為合適切入時(shí)機(jī),公司認(rèn)為其規(guī)模效應(yīng)漸顯,且在研產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富,預(yù)計(jì)將進(jìn)入快速發(fā)展和持續(xù)盈利階段,符合公司工業(yè)微生物業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略布局。

此外,華東醫(yī)藥透露的相關(guān)信息顯示,南農(nóng)動(dòng)藥獲得了國家新版獸藥GMP認(rèn)證,擁有國家二類新獸藥3個(gè),三類新獸藥1個(gè)。在研科研項(xiàng)目有一類新獸藥1項(xiàng),二類新獸藥2項(xiàng),三四五類新獸藥5項(xiàng);申報(bào)了包括目前核心品種在內(nèi)的一系列獸藥產(chǎn)品批準(zhǔn)文號(hào);建有動(dòng)物藥品、寵物用品、營養(yǎng)品、護(hù)理品等各類生產(chǎn)線25條。

華東醫(yī)藥方面告訴界面新聞?dòng)浾?,“完成收購后,公司將整合現(xiàn)有動(dòng)保領(lǐng)域儲(chǔ)備資源和人用藥企產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),利用公司的營銷能力及品牌影響力,實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展,雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),進(jìn)一步推動(dòng)標(biāo)的公司業(yè)績?cè)鲩L,不斷提升標(biāo)的公司的行業(yè)地位?!?/p>

據(jù)悉,我國寵物動(dòng)保和水產(chǎn)動(dòng)保行業(yè)起步較晚,存在較大的未滿足需求空間。其中,寵物臨床用藥長期依賴進(jìn)口,國際動(dòng)保巨頭產(chǎn)品占據(jù)80%以上市場份額,國內(nèi)尚未形成大的頭部企業(yè),國產(chǎn)替代正加速發(fā)展,國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品市場滲透率有望逐步提升。近年來,國家農(nóng)業(yè)部陸續(xù)出臺(tái)了寵物用藥和水產(chǎn)用藥相關(guān)政策,一是鼓勵(lì)行業(yè)發(fā)展,二是法規(guī)監(jiān)管趨向嚴(yán)格和規(guī)范,門檻提高,行業(yè)處于高速發(fā)展的窗口機(jī)遇期,有利于頭部企業(yè)形成。

不過,對(duì)于華東醫(yī)藥此次的提前布局,市場反應(yīng)不算熱烈,4月20日早盤股價(jià)一路走低,截止到發(fā)稿前該股跌超3%。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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加碼寵物經(jīng)濟(jì)。

圖片來源:圖蟲

記者 | 沈溦

在醫(yī)美產(chǎn)業(yè)收獲滿滿的華東醫(yī)藥(000963.SZ)又將目光投向了寵物經(jīng)濟(jì)賽道。

4月19日晚間,華東醫(yī)藥發(fā)布公告:全資子公司杭州中美華東制藥有限公司(以下簡稱“中美華東”)擬出資不超過2.65億元,以股權(quán)受讓和增資的方式,獲得江蘇南京農(nóng)大動(dòng)物藥業(yè)有限公司(以下簡稱“南農(nóng)動(dòng)藥”)70%股權(quán),成為其控股股東。

公告顯示,上述出資共分三部分,首先以1.32億元價(jià)格收購股東翟中樹持有的南農(nóng)動(dòng)藥60%股權(quán),同時(shí)中美華東進(jìn)行增資7333.33萬元,共計(jì)獲取標(biāo)的70%股份。

此外,中美華東同意在未來南農(nóng)動(dòng)藥經(jīng)營過程中達(dá)成協(xié)議約定的經(jīng)營目標(biāo)和產(chǎn)品研發(fā)注冊(cè)進(jìn)度等重要經(jīng)營事項(xiàng)后,向另一股東方南京九恒藥業(yè)合伙企業(yè)(有限合伙)支付合計(jì)不超過6000萬元的里程碑付款。

對(duì)于本次交易,華東醫(yī)藥表示,動(dòng)物保健是公司工業(yè)微生物重點(diǎn)戰(zhàn)略發(fā)展方向之一,公司長期看好行業(yè)未來發(fā)展,并堅(jiān)定踐行既定戰(zhàn)略,持續(xù)落子完善產(chǎn)業(yè)布局,通過本次交易快速搶灘寵物動(dòng)保和水產(chǎn)動(dòng)保細(xì)分賽道,重點(diǎn)發(fā)力兩大藍(lán)海市場。

不過,界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?,本次華東醫(yī)藥收購的南農(nóng)動(dòng)藥近年來業(yè)績不佳,資產(chǎn)規(guī)模較小,2.65億元的收購對(duì)價(jià)似乎有嚴(yán)重溢價(jià)嫌疑。

公告顯示,2022年和2023年一季度,南農(nóng)動(dòng)藥分別實(shí)現(xiàn)營收4118.62萬元,1179.88萬元,同期凈利潤虧損441.09萬元和盈利82.64萬元。其中,2022年,公司對(duì)歷史遺留的不良資產(chǎn)一次性進(jìn)行處理,因此出現(xiàn)營業(yè)外支出-292.18 萬元,計(jì)提一次性壞賬準(zhǔn)備-161.32 萬元,共計(jì)-453.50 萬元。

此外,截止到2023年一季度末,南農(nóng)動(dòng)藥未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,公司資產(chǎn)總額6952.80萬元,總負(fù)債2905.81萬元,凈資產(chǎn)4046.99萬元。

對(duì)于本次支付對(duì)價(jià)的問題,4月20日華東醫(yī)藥方面對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?,共?jì)支付的2.65億元分為兩部分。以收購股權(quán)和增資價(jià)格計(jì)算,南農(nóng)動(dòng)藥投前估值為2.2億元,增資后投后估值為2.93億元。

“本次股權(quán)交易的定價(jià),以標(biāo)的公司的產(chǎn)品、技術(shù)、場地設(shè)備、研發(fā)實(shí)力、行業(yè)地位、客戶資源和品牌影響力等因素為主要依據(jù),對(duì)標(biāo)的公司的估值主要考慮了其潛在業(yè)務(wù)的成長性,綜合考慮同行業(yè)估值標(biāo)準(zhǔn),同時(shí)參照近年來市場可比交易的相關(guān)估值作價(jià)案例,并結(jié)合公司內(nèi)部相關(guān)估值測(cè)算,經(jīng)交易各方友好協(xié)商達(dá)成一致,定價(jià)公允。”華東醫(yī)藥表示。

此外,華東醫(yī)藥看好寵物和水產(chǎn)動(dòng)保賽道的發(fā)展?jié)摿ΓJ(rèn)為當(dāng)前為合適切入時(shí)機(jī),公司認(rèn)為其規(guī)模效應(yīng)漸顯,且在研產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富,預(yù)計(jì)將進(jìn)入快速發(fā)展和持續(xù)盈利階段,符合公司工業(yè)微生物業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略布局。

此外,華東醫(yī)藥透露的相關(guān)信息顯示,南農(nóng)動(dòng)藥獲得了國家新版獸藥GMP認(rèn)證,擁有國家二類新獸藥3個(gè),三類新獸藥1個(gè)。在研科研項(xiàng)目有一類新獸藥1項(xiàng),二類新獸藥2項(xiàng),三四五類新獸藥5項(xiàng);申報(bào)了包括目前核心品種在內(nèi)的一系列獸藥產(chǎn)品批準(zhǔn)文號(hào);建有動(dòng)物藥品、寵物用品、營養(yǎng)品、護(hù)理品等各類生產(chǎn)線25條。

華東醫(yī)藥方面告訴界面新聞?dòng)浾?,“完成收購后,公司將整合現(xiàn)有動(dòng)保領(lǐng)域儲(chǔ)備資源和人用藥企產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),利用公司的營銷能力及品牌影響力,實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展,雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),進(jìn)一步推動(dòng)標(biāo)的公司業(yè)績?cè)鲩L,不斷提升標(biāo)的公司的行業(yè)地位?!?/p>

據(jù)悉,我國寵物動(dòng)保和水產(chǎn)動(dòng)保行業(yè)起步較晚,存在較大的未滿足需求空間。其中,寵物臨床用藥長期依賴進(jìn)口,國際動(dòng)保巨頭產(chǎn)品占據(jù)80%以上市場份額,國內(nèi)尚未形成大的頭部企業(yè),國產(chǎn)替代正加速發(fā)展,國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品市場滲透率有望逐步提升。近年來,國家農(nóng)業(yè)部陸續(xù)出臺(tái)了寵物用藥和水產(chǎn)用藥相關(guān)政策,一是鼓勵(lì)行業(yè)發(fā)展,二是法規(guī)監(jiān)管趨向嚴(yán)格和規(guī)范,門檻提高,行業(yè)處于高速發(fā)展的窗口機(jī)遇期,有利于頭部企業(yè)形成。

不過,對(duì)于華東醫(yī)藥此次的提前布局,市場反應(yīng)不算熱烈,4月20日早盤股價(jià)一路走低,截止到發(fā)稿前該股跌超3%。

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