記者｜趙陽戈
IPO的審議本周仍然是創(chuàng)業(yè)板在“力撐”場面，科創(chuàng)板方面IPO已連續(xù)四周無審核。不過可轉(zhuǎn)債方面上會(huì)受審的項(xiàng)目數(shù)卻輸出穩(wěn)定，繼上周7項(xiàng)目成功獲得“路條”之后，本周再有5公司項(xiàng)目即將亮相。另外，A股難得一見的融資手段：配股，也將有項(xiàng)目于本周也將同步經(jīng)受審議。
5公司勇闖創(chuàng)業(yè)板
梳理上周，6家公司攜手接受創(chuàng)業(yè)板審議，皆成功過會(huì)，距離登陸A股再進(jìn)一步。而本周，仍是由深交所上市委安排，對另5家公司進(jìn)行審議，同樣屬創(chuàng)業(yè)板，分別是4月26日亮相的廈門渡遠(yuǎn)戶外用品股份有限公司（下稱渡遠(yuǎn)戶外）、京磁材料科技股份有限公司；4月27日登場的江西艾芬達(dá)暖通科技股份有限公司、浙江科騰精工機(jī)械股份有限公司、惠州市特創(chuàng)電子科技股份有限公司（下稱特創(chuàng)科技），5公司合計(jì)計(jì)劃融資額為26.18億元。
渡遠(yuǎn)戶外的保薦機(jī)構(gòu)是東興證券，預(yù)計(jì)融資4.63億元，公司主營房車游艇配套產(chǎn)品和水上休閑運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品，房車游艇配套產(chǎn)品主要以小微型水泵為主，其他包括便攜油桶、游艇房車專用馬桶等產(chǎn)品；水上休閑運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品主要包括皮劃艇、槳板，其他包括船槳等配套產(chǎn)品。目前渡遠(yuǎn)戶外已有70多個(gè)產(chǎn)品系列。根據(jù)公司的說法，已建立多層次的銷售渠道，客戶類型包括以Anaconda、Super Retail Group、Birgma為代表的大型連鎖商超，以Lippert、榮成康派斯、上汽大通、Beneteau為代表的房車游艇制造商，以Seaflo Marine、Sea River為代表的經(jīng)銷商和以Alfred K?rcher、KD、Einhell為代表的知名品牌商。
特創(chuàng)科技的保薦機(jī)構(gòu)是民生證券，預(yù)計(jì)融資5.5億元，公司主營業(yè)務(wù)是印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括單/雙面板和多層板，產(chǎn)品類型覆蓋LCD光電板/Mini LED背光板、厚銅板、金屬基板、HDI板、高頻高速板等特殊基材、特殊工藝類型的產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工控新能源、液晶顯示、消費(fèi)電子、LED照明、通信等領(lǐng)域。2022年公司營業(yè)收入和凈利潤分別為11.52億元、8614.57萬元。
至于上交所方面，本周上市委并未有安排IPO的上會(huì)，而這已經(jīng)連續(xù)4周無新股審核計(jì)劃了。上一次上交所上市委安排IPO審議還是在3月27日至31日這周，當(dāng)周有1家科創(chuàng)板被取消，1家科創(chuàng)板被暫緩。
北交所：本周審龍辰科技
北交所方面，近期上會(huì)的速度也放慢了下來，4月來也就1家成功完成審議。本周目前也就只安排了1家公司：龍辰科技（833243.NQ）接受審理。
龍辰科技的保薦是民生證券，公司成立于2003年11月6日，掛牌時(shí)間是2015年8月10日，公司主營業(yè)務(wù)為薄膜電容器相關(guān)BOPP薄膜材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。龍辰科技此前發(fā)行底價(jià)11.07元/股， 2023年4月7日，公司發(fā)布公告表示，根據(jù)證券市場的變化情況和維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的需要，調(diào)整北交所IPO的發(fā)行底價(jià)，從11.07元/股調(diào)整至4.96元/股，調(diào)整后的發(fā)行底價(jià)與公司2022年歸屬于掛牌公司股東的每股凈資產(chǎn)一致。 從二級市場看，龍辰科技2022年12月29日收盤時(shí)現(xiàn)價(jià)為17.8元。
據(jù)悉，BOPP(Biaxially Oriented Polypropylene，即雙向拉伸聚丙烯薄膜)薄膜材料是由聚丙烯樹脂經(jīng)過雙向拉伸工藝制成的一種絕緣介質(zhì)材料，具有絕緣阻抗高、厚薄均勻性好、介質(zhì)損耗小、介電強(qiáng)度高等優(yōu)點(diǎn)，是薄膜電容器的核心原材料之一。公司產(chǎn)品主要分為基膜、金屬化膜兩大類，產(chǎn)品已覆蓋新能源汽車、光伏、風(fēng)力發(fā)電、電氣化鐵路等新興技術(shù)領(lǐng)域。
不過從公開披露看，龍辰科技面臨不少風(fēng)險(xiǎn)。其一是公司生產(chǎn)成本中聚丙烯樹脂成本所占比重約為60~70%，其屬于石油衍生品，價(jià)格會(huì)受國際原油價(jià)格波動(dòng)的影響，原材料的市場價(jià)格波動(dòng)將直接影響公司的生產(chǎn)成本，如果聚丙烯樹脂價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，且公司不能及時(shí)有效地將原材料價(jià)格波動(dòng)轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品和下游客戶，將會(huì)對公司毛利率水平造成較大影響，從而影響公司整體盈利水平。此外，如果聚丙烯樹脂價(jià)格短期出現(xiàn)大幅下降，則公司面臨存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。
目前最近一期公司的存貨賬面價(jià)值為8422萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例為22.67%。
其二是公司直接向大韓油化采購聚丙烯樹脂的金額最近一期高達(dá)6460.73萬元，通過貿(mào)易商上海賽靈特塑料有限公司及其關(guān)聯(lián)公司采購大韓油化聚丙烯樹脂的金額7845.08萬元，合計(jì)占總采購額的比例71.49%，占比較高。若未來大韓油化受貿(mào)易政策或其他因素影響，不能及時(shí)足額供應(yīng)相關(guān)原材料，且公司短期內(nèi)無法尋求替代原材料，將對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
另外，龍辰科技也有資金拆入依賴風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，報(bào)告期內(nèi)，公司資金拆入金額為145.00萬元、489.50萬元和9236.89萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例為1.33%、1.94%和26.87%。據(jù)悉公司拆入資金主要用于補(bǔ)充經(jīng)營所需的短期流動(dòng)資金，通常于資金拆入后短期內(nèi)即予以歸還。那其經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額如何呢？報(bào)告期各期，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額分別為-2449.22萬元、-5129.32萬元、-7170.49萬元。龍辰科技稱，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為負(fù)主要系公司將貼現(xiàn)中小型銀行承兌的應(yīng)收票據(jù)作為籌資活動(dòng)，取得的相關(guān)款項(xiàng)列入“收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”所致。如果未來公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的情況仍出現(xiàn)并持續(xù)且無法籌集到經(jīng)營所需資金，公司可能會(huì)存在營運(yùn)資金緊張的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能會(huì)對公司業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
晶澳科技可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目欲融89.6億
雖說上交所在IPO審議上有4周未安排，但對已上市公司可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目的審議，卻“積極”得多。4月10日至14日這周2家，4月17日至21日這周4家，4月24日至28日也就是本周，上交所公司則有2家公司的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目將要被審議；另外，本周深交所也有3個(gè)項(xiàng)目同步接受考試。
其中4月26日將審議岱美股份（603730.SH）和東亞藥業(yè)（605177.SH）的項(xiàng)目，4月27日將審議晶澳科技（002459.SZ）、紐泰格（301229.SZ）、開能健康（300272.SZ）。
和上述5家闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板的公司相比，上述可轉(zhuǎn)債欲解決的融資額不遑多讓，甚至更多。
比如晶澳科技，就計(jì)劃融資89.6億元，保薦機(jī)構(gòu)是中信證券，將投入到“包頭晶澳(三期)20GW拉晶、切片項(xiàng)目”27億元、“年產(chǎn)10GW高效電池和5GW高效組件項(xiàng)目”23.34億元、“年產(chǎn)10GW高效率太陽能電池片項(xiàng)目”15億元，以及“補(bǔ)充流動(dòng)資金”24.26億元。
至于東風(fēng)科技（600081.SH），其配股項(xiàng)目也將在4月27日上會(huì)，融資金額為14億元。
據(jù)悉，東風(fēng)科技計(jì)劃按照每10股配售3股的比例向全體股東配售，14億投入到“新能源-3in1和5in1壓鑄件技術(shù)改造項(xiàng)目”、“新能源動(dòng)力總成及核心部件制造能力提升項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”，金額分別為7000萬元、4.3億元、9億元?？梢?，其大部分資金都是為了補(bǔ)充流動(dòng)資金。
據(jù)悉，東風(fēng)科技主營業(yè)務(wù)為汽車零部件的研發(fā)、制造和銷售，主要涵蓋內(nèi)外飾件、汽車制動(dòng)系、壓鑄件、調(diào)溫器系統(tǒng)和組合儀表、傳感器及軟軸等。東風(fēng)科技2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入68.5億元，同比下降12.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.09億元，同比減少54.82%。 公司在年報(bào)中解釋稱，2022年，受商用車銷量下滑、原材料價(jià)格上升等因素影響，同時(shí)對聯(lián)營、合營企業(yè)計(jì)提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備5844萬元，導(dǎo)致公司營業(yè)收入同比減少，凈利潤、凈資產(chǎn)收益率下降。