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生豬養(yǎng)殖景氣度回升,飼料龍頭海大集團(tuán)去年?duì)I收超千億,一季度凈利翻倍

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生豬養(yǎng)殖景氣度回升,飼料龍頭海大集團(tuán)去年?duì)I收超千億,一季度凈利翻倍

高景氣度延續(xù)到了今年一季度。

圖源:視覺中國

界面新聞?dòng)浾?| 李昊

隨著生豬養(yǎng)殖行業(yè)景氣度回升,飼料行業(yè)龍頭海大集團(tuán)(002311.SZ)營收超千億。

4月24日晚,海大集團(tuán)發(fā)布2022年年報(bào),期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1047.15億元,同比增長21.63%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤29.54億元,同比增長80.54%。公司擬每10股派現(xiàn)4.5元。

同日海大集團(tuán)發(fā)布2023年一季報(bào),期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入233.58億元,同比增長17.07%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.08億元,同比增長103.24%。

海大集團(tuán)有著飼料、種苗和動(dòng)保養(yǎng)殖三大核心業(yè)務(wù),并在此基礎(chǔ)上,培育養(yǎng)殖和食品加工業(yè)務(wù),目前主要以生豬養(yǎng)殖為主。其中飼料行業(yè)和養(yǎng)殖行業(yè)營收占比分別為約90%和約10%。

飼料行業(yè)會(huì)滯后于養(yǎng)殖行業(yè)的周期。養(yǎng)殖行業(yè)的景氣度直接影響到養(yǎng)殖戶對(duì)飼料產(chǎn)品質(zhì)量的選擇、飼料投喂的積極性、飼料產(chǎn)品價(jià)格的敏感性等。因此飼料行業(yè)的周期性因素會(huì)相互抵銷,為弱周期行業(yè)。

在2020年下半年至2022年上半年的“史上最慘豬周期”期間,作為上游飼料行業(yè)的海大集團(tuán)同樣虧損。不過生豬養(yǎng)殖行業(yè)逐步回暖,并在2022年二季度起逐步盈利。海大集團(tuán)營業(yè)收入同樣大幅上漲,且2022年三季度凈利潤創(chuàng)下單季度新高。

縱觀全年,2022年飼料行業(yè)、養(yǎng)殖行業(yè)經(jīng)歷了一輪探底回升。

飼料行業(yè),2022年上半年原材料大幅、快速上漲,養(yǎng)殖和飼料生產(chǎn)成本隨之上升,同時(shí)消費(fèi)疲軟導(dǎo)致養(yǎng)殖終端虧損,對(duì)飼料行業(yè)形成上、中、下游“三頭擠”的局面。

大宗農(nóng)產(chǎn)品原材料方面,受國際形勢、異常天氣等影響價(jià)格波動(dòng)劇烈,整體高位運(yùn)行。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示,玉米全年國內(nèi)均價(jià)約2900元/噸,維持歷史高位運(yùn)行;小麥全年國內(nèi)均價(jià)超3300元/噸,為近三年最高位;國內(nèi)豆粕價(jià)格全年經(jīng)歷兩輪快速上漲,由年初3700元/噸最高漲至超5500元/噸。稻谷、其他粕類、魚粉等都錄得不同程度的漲幅。

原材料快速、大幅、普遍地上漲使飼料行業(yè)成本加成、向下游養(yǎng)殖行業(yè)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的及時(shí)性、有效性短期受到挑戰(zhàn)。眾多中小飼料企業(yè)的資金鏈進(jìn)一步收緊,資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)一步惡化,催化產(chǎn)能出清。

2022年下半年,伴隨著養(yǎng)殖端現(xiàn)金流修復(fù),行業(yè)壓力有所減輕,飼料企業(yè)盈利水平打破下滑慣性,出現(xiàn)改善信號(hào)。

從銷售端來看,2022年全年海大集團(tuán)實(shí)現(xiàn)飼料銷量2165萬噸,同比逆勢取得增長10%。其中水產(chǎn)飼料實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷量512萬噸,同比增長10%,銷量規(guī)模全球第一;禽飼料突破千萬噸銷量大關(guān),實(shí)現(xiàn)外銷量1002萬噸,同比增長6%;豬飼料實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷量494萬噸,同比增長7%。

展望未來,海大集團(tuán)在年報(bào)中表示未來幾年公司飼料銷量目標(biāo)為4000萬噸。公司曾在2021年制定包括4000多名員工的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,后面每年飼料銷量增長目標(biāo)均不低于320萬噸且逐年增加,復(fù)合增長率約為20%。

圖:海大集團(tuán)2022年?duì)I業(yè)收入(分產(chǎn)品)

生豬養(yǎng)殖開始盈利,海大集團(tuán)養(yǎng)殖業(yè)務(wù)同樣回暖。

年報(bào)顯示,海大集團(tuán)全年生豬出欄約320萬頭,同比增長約60%。受益于下半年生豬價(jià)格上漲,全年實(shí)現(xiàn)盈利。水產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈方面,目前主要養(yǎng)殖品種是生魚、對(duì)蝦等特種水產(chǎn)品,報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約11億元。

中國銀河證券4月24日發(fā)布研報(bào)稱,給予海大集團(tuán)推薦評(píng)級(jí),理由包括:公司業(yè)績增長顯著,毛利率同比提升;禽料銷量突破千萬噸,特種水產(chǎn)料增長顯著;公司生豬出欄高增長,綜合養(yǎng)殖成本進(jìn)步明顯。

山西證券4月24日發(fā)布研報(bào)給予海大集團(tuán)買入評(píng)級(jí),稱公司2023第一季度飼料業(yè)務(wù)市場占有率繼續(xù)提升;公司飼料業(yè)務(wù)毛利率在2022年承壓,在2023年或有明顯改善。

從十大股東來看,知名外資挪威中央銀行、阿布達(dá)比投資局均在2022年四季度增持并于今年一季度減持。此外,香港中央結(jié)算有限公司(北向資金)、朱雀資本旗下的陜煤朱雀新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃則連續(xù)兩個(gè)季度增持公司股份。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

海大集團(tuán)

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  • 豬價(jià)回暖農(nóng)牧企業(yè)又開始賺錢了,海大集團(tuán)前三季度大賺36億
  • 海大集團(tuán)(002311.SZ):2024年三季報(bào)凈利潤為36.24億元、較去年同期上漲60.95%

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高景氣度延續(xù)到了今年一季度。

圖源:視覺中國

界面新聞?dòng)浾?| 李昊

隨著生豬養(yǎng)殖行業(yè)景氣度回升,飼料行業(yè)龍頭海大集團(tuán)(002311.SZ)營收超千億。

4月24日晚,海大集團(tuán)發(fā)布2022年年報(bào),期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1047.15億元,同比增長21.63%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤29.54億元,同比增長80.54%。公司擬每10股派現(xiàn)4.5元。

同日海大集團(tuán)發(fā)布2023年一季報(bào),期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入233.58億元,同比增長17.07%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.08億元,同比增長103.24%。

海大集團(tuán)有著飼料、種苗和動(dòng)保養(yǎng)殖三大核心業(yè)務(wù),并在此基礎(chǔ)上,培育養(yǎng)殖和食品加工業(yè)務(wù),目前主要以生豬養(yǎng)殖為主。其中飼料行業(yè)和養(yǎng)殖行業(yè)營收占比分別為約90%和約10%。

飼料行業(yè)會(huì)滯后于養(yǎng)殖行業(yè)的周期。養(yǎng)殖行業(yè)的景氣度直接影響到養(yǎng)殖戶對(duì)飼料產(chǎn)品質(zhì)量的選擇、飼料投喂的積極性、飼料產(chǎn)品價(jià)格的敏感性等。因此飼料行業(yè)的周期性因素會(huì)相互抵銷,為弱周期行業(yè)。

在2020年下半年至2022年上半年的“史上最慘豬周期”期間,作為上游飼料行業(yè)的海大集團(tuán)同樣虧損。不過生豬養(yǎng)殖行業(yè)逐步回暖,并在2022年二季度起逐步盈利。海大集團(tuán)營業(yè)收入同樣大幅上漲,且2022年三季度凈利潤創(chuàng)下單季度新高。

縱觀全年,2022年飼料行業(yè)、養(yǎng)殖行業(yè)經(jīng)歷了一輪探底回升。

飼料行業(yè),2022年上半年原材料大幅、快速上漲,養(yǎng)殖和飼料生產(chǎn)成本隨之上升,同時(shí)消費(fèi)疲軟導(dǎo)致養(yǎng)殖終端虧損,對(duì)飼料行業(yè)形成上、中、下游“三頭擠”的局面。

大宗農(nóng)產(chǎn)品原材料方面,受國際形勢、異常天氣等影響價(jià)格波動(dòng)劇烈,整體高位運(yùn)行。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示,玉米全年國內(nèi)均價(jià)約2900元/噸,維持歷史高位運(yùn)行;小麥全年國內(nèi)均價(jià)超3300元/噸,為近三年最高位;國內(nèi)豆粕價(jià)格全年經(jīng)歷兩輪快速上漲,由年初3700元/噸最高漲至超5500元/噸。稻谷、其他粕類、魚粉等都錄得不同程度的漲幅。

原材料快速、大幅、普遍地上漲使飼料行業(yè)成本加成、向下游養(yǎng)殖行業(yè)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的及時(shí)性、有效性短期受到挑戰(zhàn)。眾多中小飼料企業(yè)的資金鏈進(jìn)一步收緊,資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)一步惡化,催化產(chǎn)能出清。

2022年下半年,伴隨著養(yǎng)殖端現(xiàn)金流修復(fù),行業(yè)壓力有所減輕,飼料企業(yè)盈利水平打破下滑慣性,出現(xiàn)改善信號(hào)。

從銷售端來看,2022年全年海大集團(tuán)實(shí)現(xiàn)飼料銷量2165萬噸,同比逆勢取得增長10%。其中水產(chǎn)飼料實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷量512萬噸,同比增長10%,銷量規(guī)模全球第一;禽飼料突破千萬噸銷量大關(guān),實(shí)現(xiàn)外銷量1002萬噸,同比增長6%;豬飼料實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷量494萬噸,同比增長7%。

展望未來,海大集團(tuán)在年報(bào)中表示未來幾年公司飼料銷量目標(biāo)為4000萬噸。公司曾在2021年制定包括4000多名員工的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,后面每年飼料銷量增長目標(biāo)均不低于320萬噸且逐年增加,復(fù)合增長率約為20%。

圖:海大集團(tuán)2022年?duì)I業(yè)收入(分產(chǎn)品)

生豬養(yǎng)殖開始盈利,海大集團(tuán)養(yǎng)殖業(yè)務(wù)同樣回暖。

年報(bào)顯示,海大集團(tuán)全年生豬出欄約320萬頭,同比增長約60%。受益于下半年生豬價(jià)格上漲,全年實(shí)現(xiàn)盈利。水產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈方面,目前主要養(yǎng)殖品種是生魚、對(duì)蝦等特種水產(chǎn)品,報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約11億元。

中國銀河證券4月24日發(fā)布研報(bào)稱,給予海大集團(tuán)推薦評(píng)級(jí),理由包括:公司業(yè)績增長顯著,毛利率同比提升;禽料銷量突破千萬噸,特種水產(chǎn)料增長顯著;公司生豬出欄高增長,綜合養(yǎng)殖成本進(jìn)步明顯。

山西證券4月24日發(fā)布研報(bào)給予海大集團(tuán)買入評(píng)級(jí),稱公司2023第一季度飼料業(yè)務(wù)市場占有率繼續(xù)提升;公司飼料業(yè)務(wù)毛利率在2022年承壓,在2023年或有明顯改善。

從十大股東來看,知名外資挪威中央銀行、阿布達(dá)比投資局均在2022年四季度增持并于今年一季度減持。此外,香港中央結(jié)算有限公司(北向資金)、朱雀資本旗下的陜煤朱雀新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃則連續(xù)兩個(gè)季度增持公司股份。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。