文丨財聯(lián)社
在大手筆分紅與巨額定增募資引發(fā)的聲討下，通威股份對外給出回應(yīng)，表示定增跟分紅沒有任何關(guān)系，只是時間趕巧。
4月24日晚間，通威股份披露了2023年一季度報、2022年年報，業(yè)績表現(xiàn)頗為亮眼。公司2022年營收、凈利潤雙雙創(chuàng)下歷史新高，年度營收1424.23億元，同比增幅119.69%；歸母凈利潤257.26億元，同比增長達(dá)217.25%。今年一季度，公司營收332.45億元，同比增幅為34.67%；歸母凈利潤為86.01億元，同比增幅65.59%。
緊隨財報而來，近130億元的大手筆分紅和160億元的巨額定增，讓通威股份身陷諸多爭議和質(zhì)疑之中。而自上市以來，通威股份已完成的多輪定增，累計實際募資凈額為185.06億元。比照之下，新一輪定增募資額度著實不小。
左手近130億元分紅，右手160億元定增，對于這一手操作，股民直指“太會了！”多數(shù)言論指向這是大股東的變相減持，同時被質(zhì)疑無視小散利益。對此，通威股份證券部工作人員回應(yīng)表示，增發(fā)是為了項目擴建，只是時間點趕巧，跟分紅沒有任何關(guān)系。
作為全球高純晶硅龍頭企業(yè)，通威股份新一輪定增募資全部投向高純晶硅項目。據(jù)2022年年報，公司高純晶硅業(yè)務(wù)基本實現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)品呈供不應(yīng)求狀態(tài)。其2022年高純晶硅所有在產(chǎn)產(chǎn)能滿負(fù)荷運行，產(chǎn)能利用率為122.91%，產(chǎn)銷率為96.19%。
與此同時，通威股份的前十大流通股持倉情況也隨之披露。經(jīng)過連續(xù)3個季度的增持，傅鵬博在管的睿遠(yuǎn)成長價值已經(jīng)成為公司的第五大流通股東。而在連續(xù)增持前，傅鵬博曾在2022年二季度的股價高位減持了通威股份。
相對應(yīng)的，在傅鵬博減持的2022年二季度，通威股份累計漲幅超過43%；而在連續(xù)增持的3個季度，通威股份累計跌幅為35%。
一邊高分紅一邊巨額融資，等于變相減持？
2022年年報指出，經(jīng)董事會決議通過，通威股份以實施權(quán)益分派股權(quán)登記日公司總股本為基數(shù)，實施2022年度利潤分配，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利28.58元(含稅)。截至2022年年末，公司總股本為 45.02億股，以此計算合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利128.67億元(含稅)。
緊隨財報發(fā)布的新一輪160億元定增預(yù)案，直接將通威股份推向了今日的輿論漩渦。結(jié)合大手筆分紅，有關(guān)實控人將成為最大受益人的聲討已然四起。據(jù)悉，通威股份實控人劉漢元最終持持股43.85%，如果分紅預(yù)案順利執(zhí)行，劉漢元將直接分走56億元。
左手近130億元分紅，右手160億元定增，對于這一手操作，多數(shù)言論指向這是大股東的變相減持，同時被質(zhì)疑無視小散利益。對此，通威股份證券部工作人員回應(yīng)表示，增發(fā)是為了項目擴建，只是時間點趕巧，跟分紅沒有任何關(guān)系。
回頭來看，這輪定增募資主要投向有二：一是20萬噸高純晶硅項目；二是云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項目（二期20萬噸/年高純晶硅項目）。公告還指出，本次發(fā)行募投項目投產(chǎn)后，公司將新增高純晶硅產(chǎn)能40萬噸，N型硅料產(chǎn)能得以大幅提升。
2020年2月，通威股份便披露了《高純晶硅和太陽能電池業(yè)務(wù)2020-2023年發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃2023年公司高純晶硅、太陽能電池產(chǎn)能規(guī)模分別達(dá)到22-29萬噸、80-100GW。 2022年4月，公司緊跟行業(yè)增長趨勢，規(guī)劃2024-2026年高純晶硅、太陽能電池累計產(chǎn)能規(guī)模分別達(dá)到80-100萬噸、130-150GW。截至2022年底，通威股份在高純晶硅領(lǐng)域，通威股份已形成樂山、包頭、保山三大高純晶硅生產(chǎn)基地。
通威股份2022年高純晶硅產(chǎn)量26.69萬噸，銷量25.68萬噸，所有在產(chǎn)產(chǎn)能滿負(fù)荷運行，產(chǎn)能利用率為122.91%，產(chǎn)銷率為96.19%。公告指出，整體上，公司高純晶硅業(yè)務(wù)基本實現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)品呈供不應(yīng)求狀態(tài)。
在俄烏沖突刺激下，化石能源價格大幅上漲，能源危機迅速凸顯，光伏發(fā)電的經(jīng)濟效益與能源安全保障作用顯著提升，全球光伏裝機規(guī)模大幅增長。而由于產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能不平衡，供需矛盾依然存在，其中多晶硅由于產(chǎn)能缺口最大，價格同比上漲最為顯著。又在行業(yè)供需錯配、技術(shù)變遷及需求攀升等多重因素催化下，行業(yè)外企業(yè)大量跨界布局，行業(yè)內(nèi)企業(yè)擴產(chǎn)或產(chǎn)業(yè)鏈延伸提速，市場競爭加劇。
而如公告所言，通威股份2022年全球光伏終端裝機需求超預(yù)期，高純晶硅產(chǎn)品供不應(yīng)求，價格同比上漲并維持高位，公司高純晶硅盈利水平創(chuàng)歷史新高，截至目前，公司已陸續(xù)收回所有在產(chǎn)產(chǎn)能的投資成本。
在既定的戰(zhàn)略部署下，上市公司通過定增補充資本金也是常規(guī)操作。值得一提的是，截至去年年底，通威股份資產(chǎn)負(fù)債率為 49.57%，假設(shè)不通過股權(quán)融資，僅以自有利潤投入項目，負(fù)債率攀升，不免影響公司財務(wù)的穩(wěn)健性。
傅鵬博高位減持、低位加倉
據(jù)統(tǒng)計，自上市以來，通威股份共計完成6次增發(fā)，累計實際募資凈額為185.06億元。
2020年12月，通威股份完成了一輪募資總額為59.83億元的定增，來自多家公司及機構(gòu)的共計60名投資者，以28元/股的發(fā)行價格共計獲配2.14億元，鎖定期為6個月。財通基金、易方達(dá)、睿遠(yuǎn)基金、泓德基金、九泰基金、朱雀基金、大成基金、高瓴資本以及社保基金等，均參與其中。
2016年12月，通威股份也完成了一輪定增，安信基金、宏利基金、金鷹基金、北信瑞豐基金均獲配股份。而在此前幾輪定增，最終獲配股份的投資者中并無公募基金身影。
截至一季度末，傅鵬博、朱璘聯(lián)合管理的睿遠(yuǎn)成長價值持有通威股份4112.21萬股，較上一季度增持了1645.32萬股，增持比例超過60%。同時，該產(chǎn)品也從通威股份原先的第七大流通股東躍升至第五大流通股東。
成立于2019年一季度末的睿遠(yuǎn)成長價值，在一年之后，便以2693.67萬股的持股數(shù)量位列通威股份十大流通股之中。在2022年二季度，傅鵬博減持通威股份519.87萬股至持有2173.8萬股。而后，自2022年三季度至2021年一季度，睿遠(yuǎn)成長價值已經(jīng)連續(xù)增持通威股份3個季度，共計增持1938.41萬股。
經(jīng)查發(fā)現(xiàn)，在該產(chǎn)品減持通威股份的2022年二季度，通威股份股價累計漲幅為43.28%。同年三季度、四季度，通威股份股價季度累計跌幅分別為21.55%、17.84%。今年一季度，通威股份累計漲幅為0.8%。相對于2022年二季度，這一季度的漲幅并不顯著。
一季度末數(shù)據(jù)顯示，通威股份是睿遠(yuǎn)成長價值的第四大重倉股。自2022年二季度起，該產(chǎn)品已經(jīng)連續(xù)4個季度的十大重倉股中，均有通威股份。
較去年四季度末，全國社?；鹨灰涣憬M合增持通威股份146.25萬股。截至今年一季度末，該產(chǎn)品持有通威股份4382.92萬股，依然是通威股份第四大流通股東。
早在2021年一季度，全國社保基金一一零組合便以1713.29萬股的持股數(shù)量躋身通威股份十大流通股東行列。自2022年一季度以來，該社?；鸾M合已經(jīng)連續(xù)5季度增持通威股份，共計增持2669.63萬股。2022年一季度、四季度，全國社保基金一一零組合對通威股份的增持?jǐn)?shù)量均超1000萬股。
較一季度末，華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF增持通威股份688.97萬股至3390.29萬股，較上一季度末，增持比例為25%，繼續(xù)維持第六大流通股東不變。
與上述資管產(chǎn)品不同，大成基金旗下單一資管計劃“卓越2號”一季度減持通威股份1400萬股至2281.45萬股，為通威股份第十大流通股東。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度、今年一季度，該資管計劃均有小幅減持通威股份。
另外，截至2022年一季度末，易方達(dá)裕祥回報已經(jīng)退出通威股份十大流通股東行列，該產(chǎn)品彼時尚由林森、林虎聯(lián)合管理。當(dāng)年二季度，林森便卸任該產(chǎn)品，現(xiàn)任易方達(dá)固定收益全策略投資部總經(jīng)理王曉晨便參與管理，目前由王曉晨獨立執(zhí)掌。