“只要公司業(yè)績報(bào)能發(fā)出來，董事長還能出來講兩句，這樣的地產(chǎn)商就大概率可控”，一位雪球投資者說。

4月25日，中南建設(shè)（000961.SZ）召開了2022年度業(yè)績交流會(huì)，公司董事長陳錦石、董事兼總經(jīng)理陳昱含、副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)辛琦、董事會(huì)秘書梁潔均出席了會(huì)議。

在本次業(yè)績會(huì)上，陳昱含再次道歉，她表示“管理層對(duì)大家表示歉意，我們也誠懇地接受大家批評(píng)”。

從業(yè)績看，中南的致歉沒有爭議。根據(jù)中南建設(shè)發(fā)布的業(yè)績報(bào)告，2022年，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額649.2億元，銷售面積543.2萬平方米，同比分別減少67.1%和63.0%；建筑業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入94.8億元，同比下降62.3%，新承接項(xiàng)目合同總金額僅34.8億元。

2022年，公司營業(yè)收入590.4億元，同比下降25.5%，歸屬上市公司股東的凈虧損91.7億元。

對(duì)于業(yè)績虧損，計(jì)提是很大一部分原因。根據(jù)業(yè)績報(bào)告，公司財(cái)報(bào)期內(nèi)增加計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備35.3億元，計(jì)提減值規(guī)模相較2021年（14.2億元）幾乎翻了2.5倍。其中，建筑業(yè)務(wù)計(jì)提了14億壞賬準(zhǔn)備。地產(chǎn)業(yè)務(wù)上，中南建設(shè)對(duì)未結(jié)算做了大規(guī)模減值計(jì)提，形成20億虧損。

陳昱含表示，這是行業(yè)劇烈調(diào)整下的短期表現(xiàn)，公司面對(duì)市場(chǎng)該做的都做了、能暴露的問題都暴露了。

在降低債務(wù)方面，中南的業(yè)績報(bào)也有好的消息。截至2022年底，中南有息負(fù)債降至475.5億元，比上年末減少147.2億元，剔除合同負(fù)債之后的負(fù)債率為47.93%。

截至2022年末，全年經(jīng)營性現(xiàn)金流入595.8億元，相較一年內(nèi)到期的各類有息負(fù)債相比，高出2.6倍；年內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也保持了正值，約為62.5億元；在手貨幣資金137.5億元。

另外在今后的結(jié)算方面，截至2022年末，中南建設(shè)合并報(bào)表范圍內(nèi)已售未結(jié)算資源1128.5億元，是2022年結(jié)算收入的2.3倍，全部開發(fā)項(xiàng)目達(dá)到473個(gè)，其中在建項(xiàng)目規(guī)劃建筑面積合計(jì)約2268萬平方米，未開工項(xiàng)目規(guī)劃建筑面積合計(jì)約836萬平方米，可竣工資源總面積3104萬平方米。

作為目前市場(chǎng)熱點(diǎn)的一二線城市，中南建設(shè)截至去年底的面積占比約35%，三四線城市面積則略高，達(dá)到65%。

在業(yè)績會(huì)上，中南的保交付問題也是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。陳昱含表示公司確實(shí)有少部分項(xiàng)目出現(xiàn)了交付時(shí)間上的延遲，但是這個(gè)占比其實(shí)是非常小的。隨著市場(chǎng)回暖，2023年公司整體的經(jīng)營性現(xiàn)金流入一定會(huì)有所改善，也會(huì)使得公司有更大的能力去完成交付任務(wù)。公司也會(huì)根據(jù)國家的政策，也在積極的申請(qǐng)政策上的支持，尤其是爭取國家保交付的專項(xiàng)借款，增強(qiáng)保交付能力。

對(duì)于2023年的行業(yè)形勢(shì)和公司發(fā)展，陳昱含表示，公司的情況也不會(huì)繼續(xù)惡化，中南的規(guī)模和經(jīng)營性現(xiàn)金流入一定會(huì)好于2022年，利潤也有望扭虧為盈，管理層也會(huì)做好各項(xiàng)經(jīng)營支出和成本的排序，確保經(jīng)營性現(xiàn)金流的凈額持續(xù)為正。

在項(xiàng)目的經(jīng)營策略方面，陳昱含稱，“2023年我們不會(huì)以價(jià)換量犧牲掉利潤換銷售額，會(huì)平衡好現(xiàn)金流和利潤。此外，公司今年剩余的現(xiàn)房資源有限，所以沒有大幅折價(jià)銷售現(xiàn)房的空間。”

對(duì)于中南的短期和中期安排，陳昱含用了4個(gè)詞，即把握時(shí)機(jī)、休養(yǎng)生息、力保交付、修復(fù)利潤。

陳昱含稱，地產(chǎn)業(yè)高周轉(zhuǎn)成為過去式、建筑業(yè)產(chǎn)值大于利潤的時(shí)代過去了，無論主動(dòng)還是被動(dòng)，企業(yè)模式會(huì)發(fā)生根本變化，需要從規(guī)模和杠桿轉(zhuǎn)向質(zhì)量。

過去這一年，中南還對(duì)中建等優(yōu)秀央企以及行業(yè)變化進(jìn)行了長期思考研究后形成了自己的規(guī)劃。

根據(jù)陳昱含介紹，首先中南會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化建筑業(yè)務(wù)的布局，對(duì)支撐了經(jīng)營面的優(yōu)勢(shì)地區(qū)、高利潤地區(qū)持續(xù)深耕。

同時(shí)，對(duì)建筑業(yè)公司會(huì)再調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，例如接下來會(huì)增加非房建業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)房建、工建、基建3：3：4的比例。

從中南管理層透露的消息看，中南最困難的時(shí)候似乎過去，至少2023年確定性很強(qiáng)。

中南董事長陳錦石也說，“2023年比2022年要好，下半年比上半年要好，明年比今年還要好一些”。