文｜節(jié)點商業(yè)組 五行
隨著ChatGPT火遍全球，AI再次得到了社會各界的關注，眾多科技巨頭紛紛參與其中。身為實時互動第一股的聲網(wǎng)，雖然沒有發(fā)布類GPT產品，但也有相關的業(yè)務。
據(jù)聲網(wǎng)首席科學家鐘聲透露，聲網(wǎng)的生成式AI技術聚焦為RTC/RTE領域提供更好的服務，可以實現(xiàn)超分、超質、超音、超流、超測、超幀、摳圖等功能。目前，除了超幀沒有完全落地和產品化外，其它都已經(jīng)上線或準備上線。
最近，聲網(wǎng)還發(fā)布了“鳳鳴AI引擎”，這是聲網(wǎng)的新一代音頻技術智能引擎，囊括AI降噪、AI回聲消除、空間音頻、最佳音效等功能，應用范圍包括語聊社交、在線K歌、線上會議、游戲競技等場景。
無論是生成式AI還是鳳鳴AI引擎，都表明AI已是公司的發(fā)展重點。眾所周知，AI的故事已經(jīng)講了五十余年，但遲遲沒有取得預期中的效果。基于此，聲網(wǎng)把未來押到了AI身上，這是個好選擇嗎？
我們現(xiàn)在還無法給出準確的答案，但業(yè)績連續(xù)多年表現(xiàn)不佳的事實表明，留給聲網(wǎng)的時間已經(jīng)不多了。
業(yè)績不佳全怪“偏科”？
聲網(wǎng)首席科學家鐘聲提到的RTC/RTE，也叫實時互動，其基礎是互聯(lián)網(wǎng)、AI、大數(shù)據(jù)技術和音視頻等應用場景。截至2022年6月，我國網(wǎng)民規(guī)模為10.51億，互聯(lián)網(wǎng)普及率達74.4%，人均每周上網(wǎng)時長為29.5個小時。隨著各大互聯(lián)網(wǎng)應用和網(wǎng)民進入高飽和的滲透率水平，用戶開始更加關注音視頻服務的體驗感。
在應用層發(fā)展的同時，體驗層也進行了一番進化。
1998年，一代經(jīng)典《泰坦尼克號》在國內上映，該片在影院下線后，當時多數(shù)人通過VCD觀看，少部分能使用電腦的網(wǎng)民可以通過互聯(lián)網(wǎng)觀看。無論是哪一種方式，觀看體驗都有待提高。比如，這兩者都對硬件有要求。
2016年前后，直播賽道吹起了一陣風口，映客、微博、小咖秀等平臺掀起了“千播大戰(zhàn)”，這將具有實時互動體驗的直播推到了網(wǎng)民面前。此后，互聯(lián)網(wǎng)音視頻在體驗層面上也有一些優(yōu)化，不過范圍始終都在“實時互動”之內，聲網(wǎng)的業(yè)務方向正在于此。
2020年6月，聲網(wǎng)赴美上市，其股票代碼被定為API，API是一般指應用程序編程接口，他能讓開發(fā)人員無需訪問源碼或理解內部工作機制，直接訪問應用程序，是開發(fā)人員和應用程序的力量倍增器。
具體來說，聲網(wǎng)在平臺上為開發(fā)者提供API和SDK（軟件開發(fā)包），開發(fā)者利用這些接口就可以為產品搭建實時音視頻互動場景，比如添加視頻、直播等場景。這些開發(fā)者中有好未來這樣的巨頭，也有許多中小開發(fā)者。
對于巨頭來說，這他省去了自建團隊、自研技術的成本和周期；對中小開發(fā)者來說，聲網(wǎng)通過打包接口的方式，降低了他們的技術門檻，讓他們能用到大廠商才具備的專業(yè)技術能力。
淘金者未必能暴富，但賣水人大多會贏，聲網(wǎng)已經(jīng)做到了賽道第一的位置。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，在2021年的中國音視頻通信（RTC）賽道，聲網(wǎng)的份額超過第2-8位的總和，穩(wěn)居第一，也是所有廠商中同比增量最大的。
為了成為龍頭，聲網(wǎng)已經(jīng)付出代價。聲網(wǎng)的商業(yè)模式?jīng)Q定他必須依靠技術驅動發(fā)展。一直以來，研發(fā)費用都是聲網(wǎng)成本結構中占比最大的一項。
2022年，聲網(wǎng)的研發(fā)費用為1.14億美元，約是銷售與營銷費用的2.2倍，全年總收入1.6億美元。2021年的研發(fā)費用為1.11億美元，約是銷售與營銷費用的，同期的收入為1.68億美元。在增長方面，研發(fā)費用在2022年之前一直是三大費用中增長最快的。
可見，聲網(wǎng)對研發(fā)十分重視，這固然可以幫助公司建立技術護城河，但也存在一個隱憂，n就是在技術轉化為業(yè)績之前，公司需要背上沉重的成本包袱。成立至今，聲網(wǎng)除在2020年一、二季度實現(xiàn)過盈利，其余時間都在虧損，且幅度有擴大的趨勢。
從整個財年看，聲網(wǎng)凈虧損規(guī)模從2019年的不足千萬美元，增長至2021年的1.1億美元。2022年則創(chuàng)下新高，達到1.2億美元。
從商業(yè)模式的角度看，聲網(wǎng)重視研發(fā)投入其實無可厚非，從行業(yè)的角度看，這個選擇也是正確的。
目前，實時音視頻賽道內的玩家可分為RTC PaaS廠商、通信云PaaS廠商、綜合型IaaS廠商及垂直行業(yè)解決方案商四類。其中前三者以提供通用的PaaS層服務為主，第四類則根植于特定場景，側重輸出PaaS+SaaS一站式解決方案。
而聲網(wǎng)屬于RTC PaaS廠商，其業(yè)務專注度最高，相比其他玩家有一定的先發(fā)優(yōu)勢，不過需要在技術研發(fā)和產品打磨上投入更多的精力。這說明，聲網(wǎng)保持持續(xù)高強度的研發(fā)投入，本質上是模式使然。
傳統(tǒng)行業(yè)給聲網(wǎng)帶來了什么？
在上市前，聲網(wǎng)的主要客戶來自消費互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，這讓公司對消費互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)產生了高度依賴。上市后，聲網(wǎng)開始走出消費互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，逐步進入其他行業(yè)，如金融、醫(yī)療、數(shù)字政府等。官方數(shù)據(jù)顯示，目前已進入20+行業(yè)賽道，覆蓋200+場景，其中有兩個值得注意的地方。
首先，聲網(wǎng)的業(yè)務方向有從解決方案提供方向培育生態(tài)的方向發(fā)展的傾向。
以聲網(wǎng)在教育行業(yè)的布局為例，其在去年5月發(fā)布了覆蓋美術、編程、音樂等五大教育場景解決方案，這些方案由從PaaS到 aPaaS 的教育產品矩陣組成。此外，聲網(wǎng)還聯(lián)合智能硬件、云市場組件企業(yè)一起做解決方案。
來源：聲網(wǎng)官網(wǎng)
這說明，聲網(wǎng)不僅有為教育企業(yè)提供解決方案的能力，也有為行業(yè)培養(yǎng)生態(tài)的潛力。
其次，聲網(wǎng)開始和一些硬件終端品牌合作，其賦能范圍從軟件產品擴大至硬件產品。
2021年5月，聲網(wǎng)與HTC達成合作，成為HTC VIVE獨立軟件供應商(ISV)計劃的一部分。該計劃是HTC為企業(yè)客戶、開發(fā)者拓展端到端場景提供的組合解決方案組合。聲網(wǎng)負責為計劃中的使用者提供RTC服務，這與VR/XR硬件設備、生態(tài)系統(tǒng)中存在的需求恰好契合。
這兩個變化，推動聲網(wǎng)的活躍客戶（在聲網(wǎng)花費超過100美元的客戶）規(guī)模刷新了歷史紀錄。2020年，聲網(wǎng)的活躍客戶規(guī)模實現(xiàn)了近四年以來的最高增長，規(guī)模首次突破2000，2022年進一步增長至3066。這里面還有一個前提，那就是消費互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的在線教育賽道的需求大幅減少，一些音視頻巨頭逐步著手自建RTC體系。
一增一減之間，可以看到聲網(wǎng)進入了更多的行業(yè)，得到了更多的客戶。不過，正如上文所講，聲網(wǎng)的業(yè)績表現(xiàn)依然不佳，問題出在哪里？
節(jié)點財經(jīng)認為，這與兩個原因有關。
首先，聲網(wǎng)的客戶規(guī)模的增長遇到了瓶頸。
2020年，聲網(wǎng)的活躍客戶規(guī)模同比增長了101.2%，而在2019年只有77.6%。2021年，規(guī)模雖然增加至2670個，但增速下降至27.4%，2022年進一步下降至15%。
還有一個數(shù)據(jù)可以表明客戶增長情況。聲網(wǎng)在財報中采用了“基于美元的凈擴張率”指標。他的含義是當客戶增加對產品的使用、將產品的使用擴展到新的應用程序或采用新產品時，基于美元的凈擴張率就會增加，相反就會減少。
在2018年，該指標高達133%，此后的整體趨勢是一直在下滑，僅在2020年出現(xiàn)了回暖。2022年，該指標下降至81%，基于美元的凈擴張率和活躍客戶規(guī)模的走勢與此相似。也就是說，疫情短暫刺激了聲網(wǎng)活躍客戶規(guī)模增長，但高增長只持續(xù)了一年。
其次，技術轉化需要時間。一位技術人員對節(jié)點財經(jīng)表示，企業(yè)的研發(fā)投入只能說明部分問題，企業(yè)也許確實重視研發(fā)，但這種重視能不能轉化為產品競爭力，就是另外一回事了，在重交付、重服務的企服賽道尤其如此。
另外，一位投資人對節(jié)點財經(jīng)表示，聲網(wǎng)所在的賽道天花板不高，業(yè)績不佳可能是由于已經(jīng)摸到了天花板，“收入已經(jīng)到天花板了，很難再往上做了”。
“遠水”能解近渴嗎？
從關系上看，RCT是RTE的子集，區(qū)別在于，RTE 在RCT的基礎上形成了一個更強技術支撐（包括CPaaS、音視頻云、RCT），進一步提高了實時通信的使用體驗。
無論是CPaaS、視頻云還是RTC，其本質都是幫助信息更高效、更高質量地傳達，對信息的互動性沒有嚴格要求。而RTE 除了傳達信息，還包括提供信息傳輸過程中的交互方式、交互場景，豐富信息傳達的維度。
舉例來說，在大班課場景中，老師在講課的同時需要與學生進行互動，聲網(wǎng)可以為老師提供兩種解決方案。
第一種是aPaaS 教育解決方案，該方案可以做到幫助老師快速搭建“直播間”。第二種是PaaS 教育解決方案，除基礎的音視頻信息傳達外，他還可以提供互動白板功能，能實現(xiàn)多人實時互動協(xié)作，還支持 HTML5 課件交互、動態(tài) PPT 展示等。
來源：聲網(wǎng)官網(wǎng)
數(shù)據(jù)顯示，到2025年，RTE行業(yè)將形成一個超過千億元人民幣規(guī)模的市場，預估五年內復合增長率將達40%以上。
對聲網(wǎng)來說，無論是AI還是RTE都是遠水，相當于非市場開了俄一張支票，至于何時能兌現(xiàn)，誰也沒有準確的時間表。
海外的Twilio和Salesforce與聲網(wǎng)有一定的相似之處，他們的足跡或許可以為聲網(wǎng)提供一些參考。
Twilio的可取之處在于通過外延式生長，找到了第二曲線。Twilio成立于2008年，他也存在依賴大客戶的問題。2017年，Twilio失去了Uber的訂單，此后公司開始橫向擴張。僅在2018年，Twilio就收購了兩家公司，2021年，Twilio又收購了商務短信服務公司Zipwhip。這些借助收購，Twilio進入了金融、政府等行業(yè)。
Salesforce的可取之處在于能夠開創(chuàng)新模式。Salesforce 成立于1999 年，當時企業(yè)服務賽道已經(jīng)有微軟、Oracle 和SAP 這樣的巨頭了，能夠開創(chuàng)新模式，正是Salesforce取得成功的關鍵。
2001年，Salesforce推出第一款 SaaS CRM 產品，開創(chuàng) SaaS 模式（Software as a service，軟件及服務）。2005年，Salesforce又開創(chuàng)了PaaS模式，陸續(xù)推出了AppExchange、Force.com等平臺。
Salesforce的發(fā)展路徑是先從SaaS 模式切入，而后再打造 PaaS 平臺，聲網(wǎng)則是從PaaS模式切入。聲網(wǎng)的PaaS 平臺、云市場與 Force.com 類似，F(xiàn)orce.com 可以整合底層基礎架構和資源，為第三方獨立開發(fā)商、企業(yè)客戶提供快速定制化構建、配置應用程序服務。
以聲網(wǎng)云市場為例，開發(fā)者可以通過他快速接入多個功能模式，包括選型、比價、測試、賬號打通等，這些模塊由聲網(wǎng)全程負責，開發(fā)者只需拼積木即可。云市場的推出意味著聲網(wǎng)的PaaS 平臺模式更加完善。
在PaaS平臺場景中，F(xiàn)orce.com的難度最高，聲網(wǎng)最初做的API難度最低，聲網(wǎng)云市場的難度介于兩者之間。
在2021年，聲網(wǎng)進行了兩次收購，收購了在線互動白板公司Netless和軟件服務提供商環(huán)信，補足了業(yè)務版圖。同時，也在布局PaaS平臺模式。
不過，從業(yè)績反饋和活躍客戶的增長看，聲網(wǎng)的雙管齊下策略還沒有奏效。在始終保持高強度研發(fā)投入和已是市場龍頭的前提下，聲網(wǎng)暫時不用考慮其他對手的追擊，但何時能實現(xiàn)盈利，兌現(xiàn)支票，還未可知。