界面新聞記者 | 李昊

上市九年，調(diào)味品行業(yè)絕對龍頭海天味業(yè)（603288.SH）凈利潤首次下滑。

4月25日晚，海天味業(yè)發(fā)布2022年年報，期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入256.10億元，同比增長2.42%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤61.98億元，同比下滑7.09%。公司擬每10股送2股派現(xiàn)7元，合計派現(xiàn)約32.44億元。

同日海天味業(yè)發(fā)布2023年一季報，今年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入69.81億元，同比下滑3.17%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17.16億元，同比下滑6.20%。

海天味業(yè)在年報中表示，全球政治經(jīng)濟環(huán)境不確定性在加劇，公司經(jīng)營成本高企的周期在延長，讓人措手不及的輿情沖擊余波仍未平……，當種種挑戰(zhàn)以疊加效應橫亙于前時，這可能是數(shù)十年來環(huán)境最為復雜的一年。

2022年海天味業(yè)的壓力來自多方面。

成本端，海天味業(yè)直接材料為最主要成本，約占全部成本的83.91%。醬油的原材料包括大豆、豆粕、小麥、麩皮、面粉等，農(nóng)產(chǎn)品價格在2022年居高不下，侵蝕著公司的毛利率。

大宗農(nóng)產(chǎn)品原材料方面，受國際形勢、異常天氣等影響價格波動劇烈，整體高位運行。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，小麥全年國內(nèi)均價超3300元/噸，為近三年最高位；國內(nèi)豆粕價格全年經(jīng)歷兩輪快速上漲，由年初3700元/噸最高漲至超5500元/噸。稻谷、其他粕類等都錄得不同程度的漲幅。

受原材料漲價的影響，海天味業(yè)全線產(chǎn)品毛利率均下滑。具體來看，醬油產(chǎn)品毛利率同比下滑2.62個百分點、蠔油產(chǎn)品毛利率同比下滑0.96個百分點、調(diào)味醬產(chǎn)品毛利率同比下滑2.24個百分點。

從銷售端來看，海天味業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量均有所下滑。2022年公司醬油產(chǎn)品銷量同比下滑5.93%，調(diào)味醬產(chǎn)品銷量同比下滑8.02%；蠔油產(chǎn)品銷量同比下滑8.68%。此外，生產(chǎn)量及庫存量均有不同程度的下滑。

從銷售渠道來看，線下渠道依然占據(jù)主導地位，貢獻了約96%的營收。不過線上渠道銷售額同比增長40%，增速較快。

山西證券4月26日研報指出，海天味業(yè)2022年需求疲軟業(yè)績承壓，2023一季度聚焦庫存去化；成本上行背景下，2022年毛利率有所承壓。同時，公司面臨消費復蘇不及預期、行業(yè)競爭加劇、原材料成本快速上升、新品推廣不及預期等風險。

2022年受外部環(huán)境的影響及經(jīng)濟周期的波及，調(diào)味品行業(yè)也受到一定沖擊，但作為民生產(chǎn)業(yè)，調(diào)味品行業(yè)仍保持了較為穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢，海天味業(yè)繼續(xù)保持在調(diào)味品行業(yè)的龍頭領先地位。中國品牌力指數(shù)2022C-BPI榜單顯示，海天蟬聯(lián)醬油（連續(xù)12年）、醬料（連續(xù)3年）、蠔油（連續(xù)3年）行業(yè)第一品牌。

展望未來，開源證券指出，2023年消費復復蘇主線貫穿全年。調(diào)味品受益于餐飲回暖，需求也有恢復性增長。新品中零添加醬油已經(jīng)鋪市，未來可樂觀展望；糧油類產(chǎn)品也已推出市場，將構建未來新的增長點。壓力之下海天更加注重競爭實力的強化，消費復蘇到來此時更加從容。

從十大股東來看，香港中央結算有限公司（北向資金）已連續(xù)兩個季度加倉海天味業(yè)股份。

4月26日，海天味業(yè)股價低開低走，截至收盤跌3.27%。