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IPO雷達(dá)|“夫妻合作店”永臻股份勇闖上交所:毛利率逐年下滑、多次增資存蹊蹺

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IPO雷達(dá)|“夫妻合作店”永臻股份勇闖上交所:毛利率逐年下滑、多次增資存蹊蹺

供應(yīng)商打入“內(nèi)部”。

圖片來源:視覺中國

實(shí)習(xí)記者 | 徐歆雅

近日,上交所受理了永臻科技股份有限公司簡稱永臻股份的主板上市申請。

永臻股份成立于2016,主要從事綠色能源結(jié)構(gòu)材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及應(yīng)用,主要產(chǎn)品包括光伏邊框產(chǎn)品、光伏建筑一體化產(chǎn)品(BIPV)、光伏支架結(jié)構(gòu)件。在綠色能源興起的大環(huán)境下永臻股份順承東風(fēng),近年來的營業(yè)收入也逐年遞增報(bào)告期內(nèi)(2020-2022分別為14.33億元、29.52億元、51.81億元 ;公司凈利潤分別為 3,003.35 萬元、9,134.98 萬元及 24,603.10萬元。

短短幾年時(shí)間公司與多家光伏企業(yè)達(dá)成良好合作關(guān)系,進(jìn)入了天合光能、晶澳科技、隆基綠能、阿特斯、晶科能源、億晶光電、通威太陽能、協(xié)鑫集成等光伏組件廠商的邊框供應(yīng)鏈體系。發(fā)展壯大的同時(shí),公司也暴露出毛利率逐年下滑產(chǎn)品單一受鋁價(jià)影響較大、多次增資蹊蹺等問題

毛利率下滑

界面新聞注意到,雖然永臻股份處于行業(yè)風(fēng)口近幾年實(shí)現(xiàn)營收飆升,報(bào)告期內(nèi)營收由14.33億元至51.81億元但公司毛利率卻逐年下滑,報(bào)告期內(nèi)毛利率分別為14.16%、11.88%、11.28%。公司表示系受鋁價(jià)上漲及光伏組件降本傳導(dǎo)影響,公司主營業(yè)務(wù)毛利率存在一定的波動(dòng)

報(bào)告期內(nèi),公司采購的原材料鋁棒占采購總額的比重分別為 77.66%、92.78%、83.25%,所占比重較高,開市場鋁價(jià)波動(dòng)較大,2021 年下半年至 2022 年上半年,受部分地區(qū)政策限電限產(chǎn)因素影響,鋁價(jià)有較大幅度的上漲,直至 2022 年三季度末才有所回落。

在鋁價(jià)波動(dòng)期公司在鋁價(jià)相對高位的時(shí)候采購了較多鋁錠(全年平均成本價(jià)格 18,000.76 元 /噸)。后因鋁價(jià)波動(dòng)震蕩下行,公司出于盤活營運(yùn)資產(chǎn)的考慮,以市場價(jià)格(全年平均銷售價(jià)格 16,396.84 元/噸)清理了鋁錠庫存,因此產(chǎn)生了3956.50 萬元虧損。

也是因公司產(chǎn)品單一情況,導(dǎo)致鋁價(jià)波動(dòng)時(shí),公司缺乏一定的向下游企業(yè)議價(jià)能力

此外,現(xiàn)金流狀況也并不樂觀。報(bào)告期內(nèi),永臻股份經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額分別為-2.87億元、-9.17億元、-12.20億元。永臻股份表示主要受公司收到客戶的銀行或商業(yè)承兌匯票、對供應(yīng)商開具的銀行承兌匯票以及客戶銷售回款的信用賬期等影響。

報(bào)告期內(nèi)永臻股份應(yīng)收款項(xiàng)融資分別為1049.79萬元、3750.43萬元和21049.66萬元,三年內(nèi)暴增近20;應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2.70億元、5.49億元、8.63億元,占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為32.11%、24.32%、29.81%。

“家族企業(yè)”聯(lián)系緊密

永臻股份在當(dāng)今光伏領(lǐng)域里僅僅摸爬滾打七年時(shí)間,光伏組件量出貨量行業(yè)排名前五,市占率高達(dá)行業(yè)13.04%,這一切離不開前期的創(chuàng)始人辛苦打拼。汪獻(xiàn)利、邵東芳夫婦于2005年創(chuàng)辦了大石橋市華通模具有限公司,后于2009年創(chuàng)辦營口永利科技有限公司進(jìn)入光伏邊框行業(yè),積攢一定經(jīng)驗(yàn)后,又于2016年共同創(chuàng)辦了永臻股份

但界面新聞發(fā)現(xiàn),永臻股份與夫婦家族聯(lián)系緊密汪獻(xiàn)利的堂弟汪飛在公司擔(dān)任董事、副總經(jīng)理及核心技術(shù)人員并持股0.13%,與此同時(shí),汪獻(xiàn)利姐姐、邵東芳弟媳均在子公司營口永利任職并分別持有公司股份的0.06%、0.03%。

或許正是如此,永臻股份與親屬關(guān)聯(lián)公司頻繁交易。報(bào)告期內(nèi)向邵東芳親屬邵炳金曾持股的常州奧翔2020采購保護(hù)膜等,停止使用保護(hù)膜后又轉(zhuǎn)而采購無紡布及珍珠棉等,報(bào)告期內(nèi)銷售金額分別為934.02萬元、360.24萬元、311.04萬元。除了邵炳金外,邵東芳親屬邵艷平擔(dān)任監(jiān)事的企業(yè)常州瑞益強(qiáng)商貿(mào)有限公司也在報(bào)告期內(nèi)為永臻股份提供包裝材料銷售金額分別為311.77 萬元、305.79 萬元、267.37 萬元。

除此之外,汪獻(xiàn)利姐姐汪先美持股 100%的企業(yè)美捷物流在報(bào)告期內(nèi)也與永臻股份多次交易。20201015,汪先美成立常州美捷物流有限公司,同年永臻股份剝離物流車隊(duì),將六輛物流車轉(zhuǎn)給美捷物流邵東芳也將子公司永臻蘇州商務(wù)車轉(zhuǎn)讓給美捷物流,由其負(fù)責(zé)永臻股份相關(guān)產(chǎn)品的配送,報(bào)告期內(nèi)交易金額分別為67.20萬元、707.12萬元和386.60萬元

多次增資存蹊蹺

報(bào)告期,永臻股份多次增資。201912,永臻股份經(jīng)歷第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓邵東芳將其95%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給丈夫汪獻(xiàn)利;202012,永臻股份第一次增資,注冊資本 1.02元;20213,永臻股份第二次增資引入外部投資者,同年五月-七月實(shí)現(xiàn)第三、四次增資,合計(jì)融資3.19億元增資價(jià)格均為15.59/。

界面新聞發(fā)現(xiàn)在這幾次增資階段,公司供應(yīng)商也加入融資行列。永信投資法人劉烈勝同時(shí)持股大石橋市永順鋁業(yè)有限公司,而永順鋁業(yè)為永臻科技提供鋁材料鋁制品等產(chǎn)品;永實(shí)投資法人高文林持股常州奧翔塑膠有限公司,而常州奧翔為永臻科技提供保護(hù)膜等材料。

之后,20218永臻股份經(jīng)歷第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,汪獻(xiàn)利將其所持永臻有限合計(jì) 5.63%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給外部投資方天合智慧能源投資發(fā)展(江蘇)有限公司、晶澳太陽能科技股份有限公司、蘇州阿特斯投資管理有限公司。本股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為 13.08 元/注冊資本。值得注意的是,三家低價(jià)入股的公司均為公司客戶

同年12,永臻股份進(jìn)行最后一輪融資,高瓴睿恒、君聯(lián)嘉茂、君聯(lián)相道、正信一號、金石基金、中泰創(chuàng)投分別與永臻股份簽訂增資協(xié)議。

除此之外,永臻股份還發(fā)起四次股權(quán)激勵(lì)。前三次股權(quán)激勵(lì)時(shí),參考的外部投資機(jī)構(gòu)入股價(jià)格范圍在15.69元/股-17.98元/股,第四次股權(quán)激勵(lì),參考的公允價(jià)值為26.98元/股。四次股權(quán)激勵(lì),永臻股份共產(chǎn)生1430萬元股份支付費(fèi)用。相比汪獻(xiàn)利、邵東芳夫婦以15.69元/股認(rèn)繳出資份額為845萬元,后續(xù)賣出股份份額明顯價(jià)格更高。

 

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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供應(yīng)商打入“內(nèi)部”。

圖片來源:視覺中國

實(shí)習(xí)記者 | 徐歆雅

近日上交所受理了永臻科技股份有限公司簡稱永臻股份的主板上市申請。

永臻股份成立于2016主要從事綠色能源結(jié)構(gòu)材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及應(yīng)用,主要產(chǎn)品包括光伏邊框產(chǎn)品、光伏建筑一體化產(chǎn)品(BIPV)、光伏支架結(jié)構(gòu)件。在綠色能源興起的大環(huán)境下,永臻股份順承東風(fēng),近年來的營業(yè)收入也逐年遞增,報(bào)告期內(nèi)(2020-2022分別為14.33億元、29.52億元、51.81億元 ;公司凈利潤分別為 3,003.35 萬元、9,134.98 萬元及 24,603.10萬元。

短短幾年時(shí)間,公司與多家光伏企業(yè)達(dá)成良好合作關(guān)系,進(jìn)入了天合光能、晶澳科技、隆基綠能、阿特斯、晶科能源、億晶光電、通威太陽能、協(xié)鑫集成等光伏組件廠商的邊框供應(yīng)鏈體系。發(fā)展壯大的同時(shí),公司也暴露出毛利率逐年下滑、產(chǎn)品單一受鋁價(jià)影響較大多次增資蹊蹺等問題。

毛利率下滑

界面新聞注意到,雖然永臻股份處于行業(yè)風(fēng)口,近幾年實(shí)現(xiàn)營收飆升報(bào)告期內(nèi)營收由14.33億元至51.81億元。但公司毛利率卻逐年下滑,報(bào)告期內(nèi)毛利率分別為14.16%11.88%、11.28%公司表示系受鋁價(jià)上漲及光伏組件降本傳導(dǎo)影響,公司主營業(yè)務(wù)毛利率存在一定的波動(dòng)。

報(bào)告期內(nèi),公司采購的原材料鋁棒占采購總額的比重分別為 77.66%、92.78%、83.25%,所占比重較高,開市場鋁價(jià)波動(dòng)較大,2021 年下半年至 2022 年上半年,受部分地區(qū)政策限電限產(chǎn)因素影響,鋁價(jià)有較大幅度的上漲,直至 2022 年三季度末才有所回落。

在鋁價(jià)波動(dòng)期,公司在鋁價(jià)相對高位的時(shí)候采購了較多鋁錠(全年平均成本價(jià)格 18,000.76 元 /噸)。后因鋁價(jià)波動(dòng)震蕩下行,公司出于盤活營運(yùn)資產(chǎn)的考慮,以市場價(jià)格(全年平均銷售價(jià)格 16,396.84 元/噸)清理了鋁錠庫存,因此產(chǎn)生了3956.50 萬元虧損。

也是因公司產(chǎn)品單一情況,導(dǎo)致鋁價(jià)波動(dòng)時(shí),公司缺乏一定的向下游企業(yè)議價(jià)能力

此外,現(xiàn)金流狀況也并不樂觀。報(bào)告期內(nèi),永臻股份經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額分別為-2.87億元、-9.17億元、-12.20億元。永臻股份表示主要受公司收到客戶的銀行或商業(yè)承兌匯票、對供應(yīng)商開具的銀行承兌匯票以及客戶銷售回款的信用賬期等影響。

報(bào)告期內(nèi),永臻股份應(yīng)收款項(xiàng)融資分別為1049.79萬元、3750.43萬元和21049.66萬元,三年內(nèi)暴增近20;應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2.70億元、5.49億元、8.63億元,占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為32.11%、24.32%、29.81%。

“家族企業(yè)”聯(lián)系緊密

永臻股份在當(dāng)今光伏領(lǐng)域里僅僅摸爬滾打七年時(shí)間光伏組件量出貨量行業(yè)排名前五,市占率高達(dá)行業(yè)13.04%,這一切離不開前期的創(chuàng)始人辛苦打拼。汪獻(xiàn)利邵東芳夫婦于2005年創(chuàng)辦了大石橋市華通模具有限公司,后于2009年創(chuàng)辦營口永利科技有限公司進(jìn)入光伏邊框行業(yè),積攢一定經(jīng)驗(yàn)后,又于2016年共同創(chuàng)辦了永臻股份

但界面新聞發(fā)現(xiàn),永臻股份與夫婦家族聯(lián)系緊密。汪獻(xiàn)利的堂弟汪飛在公司擔(dān)任董事、副總經(jīng)理及核心技術(shù)人員并持股0.13%,與此同時(shí),汪獻(xiàn)利姐姐、邵東芳弟媳均在子公司營口永利任職并分別持有公司股份的0.06%、0.03%。

或許正是如此,永臻股份與親屬關(guān)聯(lián)公司頻繁交易。報(bào)告期內(nèi)向邵東芳親屬邵炳金曾持股的常州奧翔2020采購保護(hù)膜等,停止使用保護(hù)膜后又轉(zhuǎn)而采購無紡布及珍珠棉等,報(bào)告期內(nèi)銷售金額分別為934.02萬元、360.24萬元、311.04萬元。除了邵炳金外邵東芳親屬邵艷平擔(dān)任監(jiān)事的企業(yè)常州瑞益強(qiáng)商貿(mào)有限公司也在報(bào)告期內(nèi)為永臻股份提供包裝材料,銷售金額分別為311.77 萬元、305.79 萬元、267.37 萬元。

除此之外,汪獻(xiàn)利姐姐汪先美持股 100%的企業(yè)美捷物流在報(bào)告期內(nèi)也與永臻股份多次交易。20201015,汪先美成立常州美捷物流有限公司,同年永臻股份剝離物流車隊(duì)將六輛物流車轉(zhuǎn)給美捷物流,邵東芳也將子公司永臻蘇州商務(wù)車轉(zhuǎn)讓給美捷物流由其負(fù)責(zé)永臻股份相關(guān)產(chǎn)品的配送,報(bào)告期內(nèi)交易金額分別為67.20萬元、707.12萬元和386.60萬元

多次增資存蹊蹺

報(bào)告期,永臻股份多次增資。201912,永臻股份經(jīng)歷第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓邵東芳將其95%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給丈夫汪獻(xiàn)利;202012,永臻股份第一次增資,注冊資本 1.02元;20213,永臻股份第二次增資,引入外部投資者,同年五月-七月,實(shí)現(xiàn)第三四次增資,合計(jì)融資3.19億元增資價(jià)格均為15.59/。

界面新聞發(fā)現(xiàn),在這幾次增資階段,公司供應(yīng)商也加入融資行列。永信投資法人劉烈勝同時(shí)持股大石橋市永順鋁業(yè)有限公司而永順鋁業(yè)為永臻科技提供鋁材料鋁制品等產(chǎn)品;永實(shí)投資法人高文林持股常州奧翔塑膠有限公司,而常州奧翔為永臻科技提供保護(hù)膜等材料

之后,20218,永臻股份經(jīng)歷第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,汪獻(xiàn)利將其所持永臻有限合計(jì) 5.63%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給外部投資方天合智慧能源投資發(fā)展(江蘇)有限公司、晶澳太陽能科技股份有限公司、蘇州阿特斯投資管理有限公司。本股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為 13.08 元/注冊資本。值得注意的是,三家低價(jià)入股的公司均為公司客戶。

同年12永臻股份進(jìn)行最后一輪融資,高瓴睿恒、君聯(lián)嘉茂、君聯(lián)相道、正信一號、金石基金、中泰創(chuàng)投分別與永臻股份簽訂增資協(xié)議。

除此之外,永臻股份還發(fā)起四次股權(quán)激勵(lì)。前三次股權(quán)激勵(lì)時(shí),參考的外部投資機(jī)構(gòu)入股價(jià)格范圍在15.69元/股-17.98元/股,第四次股權(quán)激勵(lì),參考的公允價(jià)值為26.98元/股。四次股權(quán)激勵(lì),永臻股份共產(chǎn)生1430萬元股份支付費(fèi)用。相比汪獻(xiàn)利、邵東芳夫婦以15.69元/股認(rèn)繳出資份額為845萬元,后續(xù)賣出股份份額明顯價(jià)格更高。

 

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。