文|連線Insight 陳秋曉
編輯|子夜
俞敏洪又在直播間提到“想退休”了。
4月底，在東方甄選直播間中，年過六旬的新東方創(chuàng)始人、董事長俞敏洪再次提起了企業(yè)接班人的話題，稱自家孩子沒有真正表達過想進新東方，反而是董宇輝有成為接班人的可能性。
2020年以來，俞敏洪已多次公開談及退休計劃，稱自己不會撒手不管，而是“希望站在更高的層次來審視新東方”，但也想“從具體的瑣碎事務中退出”，去過“養(yǎng)豬放羊、符合自己農民氣質的挑水劈柴的生活”。
此前新東方經歷巨變，轉型的當口上，俞敏洪沖在了第一線，走進了直播間賣貨。當時，身負轉型自救的重任，他即便想退休也不能。而如今，新東方轉型已有成果，直播帶貨、素質教育等新增長曲線正緩緩鋪開。
新東方再次進入平穩(wěn)發(fā)展的階段，因此俞敏洪才會把退休再次提上日程。如今，新東方的素質教育課程在超過60個城市鋪開；直播電商方面，2022年下半年爆紅以來，東方甄選坐穩(wěn)了抖音頭部直播間的位置，截至2022年12月的累計GMV超過48億元、實現(xiàn)凈利潤超過5億元。
圖源東方甄選官網
經營情況雖已好轉，但這并不意味著新東方就安全了，公司新業(yè)務的未來發(fā)展仍面臨著諸多挑戰(zhàn)。一方面，非學科教育規(guī)模有限，無法為集團營收提供強勁動力；另一方面，東方甄選在主播團隊管理、平臺渠道拓展、自營產品上新、供應鏈建設等方面還有很多事要做。
在此背景下，新東方需要的是同時具備大局觀和賽道深耕能力的管理人才，既要把握住行業(yè)的發(fā)展趨勢，也要能處理好教育、電商等多業(yè)務推進的細枝末節(jié)。
究竟誰能接好俞敏洪的班？被俞敏洪提到的董宇輝，抑或是現(xiàn)任新東方管理層的一員？
新東方的轉型還在加速前進，誰能接任俞敏洪，或許很快就會有答案。
01 俞敏洪想退休，現(xiàn)在是最好的時候？
“我也想過放棄新東方，去過養(yǎng)豬放羊的生活，那種符合我農民氣質的挑水劈柴的生活?！?020年3月9日，俞敏洪在其個人公眾號“老俞閑話”中，首次表達了自己想要退休的想法。
在此之后，俞敏洪多次采訪、直播間等公開場合中談論起自己關于退休的想法，表示自己已不愿意在具體瑣碎的事情上過多參與，甚至覺得自己“已經成為新東方走向下一個階段的障礙”，希望能“用過來人的心態(tài)，把新東方新一代的創(chuàng)業(yè)者扶上馬”。
不過，俞敏洪的退休“愿望”卻遲遲沒有兌現(xiàn)，因為他一直在 “救火”。
2021年，教育行業(yè)迎來巨變時刻，新東方關閉了1000多家教學點，裁掉1/3近4萬名員工，以“斷臂求生”。
剝離K9業(yè)務的新東方也急需找到新的營收支柱。在俞敏洪的主導下，集團開始講起了“素質教育”和“直播帶貨”的新故事，前者是對教育板塊存量業(yè)務的拓展，后者則是跨界踏入了新賽道，原先新東方的老師變身為主播，走進直播間進行農產品、教育類商品等的帶貨。
兩塊主營業(yè)務的開拓，都可以算是“重新創(chuàng)業(yè)”，這個時期，俞敏洪也不再提退休計劃，而是沖到了第一線。經歷過漫長的探索，東方甄選也曾在沉寂期備受質疑，直到董宇輝的直播出圈后，新東方的直播帶貨業(yè)務才迎來爆發(fā)。
這兩年來，新東方的新業(yè)務都取得了一定的成果，新東方的整體狀況也在好轉。
4月19日，新東方集團披露了2023財年第三季度（2022.11.30-2023.02.28）的財報。在此報告期中，新東方實現(xiàn)了單財季營收的首次同比正增長：營收7.54億美元，同比增長22.81%；凈利潤則同比增長166.68%至8165萬美元，連續(xù)第三個財季實現(xiàn)盈利。
新東方表示，這是由于公司的教育新業(yè)務以及東方甄選自營產品、直播電商業(yè)務帶動了收入的增加。
教育新業(yè)務方面，截至今年2月28日，新東方的非學科類輔導課程（主要是素質教育課程）已在60多個城市推出；受此帶動，學校及學習中心環(huán)比增加4所，總數達到了712間，扭轉了此前接連關停的局勢。集團出國考試準備業(yè)務及出國咨詢業(yè)務分別同比增長約13%、5%，智能學習硬件的活躍付費用戶也達到10.8萬。
財報電話會上，新東方集團執(zhí)行總裁兼首席財務官楊志輝透露，當前教育新業(yè)務的整體利潤率已超過10%。
由原先聚焦在線教育的子公司“新東方在線”（現(xiàn)已改名“東方甄選”）主導的直播帶貨業(yè)務，則在影響力和成交額上都取得了一定成就。
海通國際研報顯示，2022年7月以來至2023年3月，東方甄選抖音直播間的單月GMV名列前茅，超越了交個朋友、瘋狂小楊哥等頭部直播間。
官方數據則顯示，截至2022年11月30日，東方甄選直播電商業(yè)務的商品交易總額達48億元。另據不完全統(tǒng)計，截至2023年3月，東方甄選已累計推出近百款自營商品，整體SKU較為豐富。
東方甄選直播間，圖源東方甄選微信公眾號
隨著影響力的累積，東方甄選也為新東方帶來了相應的商業(yè)回報。財報顯示，截至2022年11月30日，直播電商業(yè)務實現(xiàn)營收17.66億元，占公司總營收的比重為84.9%。東方甄選CEO孫東旭透露，該財季公司歸母凈利潤5.85億元，實現(xiàn)扭虧為盈；其中直播電商收入的占比高達85%，具體到數字則超過5億元。
不難看出，新東方集團的“重生”之路已經跑通，俞敏洪此時再提退休，是最適合的時候。不過，俞敏洪的班不好接，帶領新東方更好更穩(wěn)地前進，不是一件容易的事，新的接班人將面臨各種復雜的考驗。
02 誰會是下一任“俞敏洪”？
“新東方真正的成功，是我有一天離開新東方不做董事長，甚至不參與任何決策時，新東方依然在沿著我想要的道路往前走，”俞敏洪曾在直播中表示。
俞敏洪想要為新東方找到這樣的接班人并不容易。綜合市場消息來看，新東方或有4位接班人人選，分別是當家主播董宇輝，還有孫東旭、周成剛、吳強三位管理層人士，但以上候選人都有著較為明顯的優(yōu)勢和劣勢。
首先是知名度最高的董宇輝。俞敏洪在4月25日的東方甄選直播間中提及，“像（董）宇輝這樣的人才是不是有可能接班，還是可以考慮的?！?/p>
從能力經驗來看，無論是教書育人，還是直播帶貨，董宇輝都實力出眾，其雙語帶貨片段的廣泛傳播，更是讓東方甄選的直播間“一夜爆紅”，以至于俞敏洪也曾調侃道“必須要給予（董宇輝）新東方主人的待遇”。不過，董宇輝在經營管理能力的不足也是十分明顯的，同時管理新東方和東方甄選兩家上市公司會是一個較大的挑戰(zhàn)。
俞敏洪和董宇輝帶貨農產品現(xiàn)場，圖源東方甄選微信公眾號
現(xiàn)任東方甄選CEO孫東旭，也是俞敏洪曾提及的接班人選之一，和董宇輝一樣都是未滿40歲的“年輕人”。孫東旭的履歷要豐富許多，其先后參與了新東方在線上市、教培業(yè)務轉型、東方甄選轉型等多項重要議程。值得注意的是，今年4月11日東方甄選給出股份激勵大紅包，孫東旭是高管團隊中獲得股份獎勵最多的，共300萬股，按5月5日收盤價來算，價值高達8040萬港元。
不過，此前2月7日、8日，孫東旭在東方甄選股價高點時對持股進行拋售、累計套現(xiàn)超2億港元，導致公司股價一度大跌超21%。此舉被外界理解為是孫東旭對東方甄選的前景發(fā)展有所擔憂，而孫東旭本人是否將繼續(xù)深度參與公司發(fā)展，也增加了不確定性。
董宇輝和孫東旭（左一）在同一直播間，圖源東方甄選公眾號
周成剛和吳強則是新東方教育業(yè)務的元老級人物，前者是新東方教育科技集團CEO，后者是集團高級副總裁。
周成剛長期負責留學業(yè)務，曾將該板塊的營收從2008年的2800萬元提高到了2014年的7億元人民幣；吳強則曾是在線教育和K12業(yè)務的主要負責人，在2016-2018財年間，將K12業(yè)務的營收增速保持在30%-40%區(qū)間，為集團營收貢獻了主要力量。在外界的猜測中，吳強一度因所管理的K12業(yè)務代表著新東方集團的未來，而略微更具勝算。
不過，新東方轉型后，兩位高管也分別承擔了新的任務，周成剛負責拓展留學咨詢、海外游學業(yè)務，吳強則負責推廣智能硬件。相比起直播電商業(yè)務在短時間內取得的成交額和收入，出國咨詢和智能硬件業(yè)務對于集團營收的貢獻并不高。相對應的，比起俞敏洪對于前兩位候選人的高調稱贊，集團內外也并未對后兩位候選人投來過多關注。
由此看來，新東方接班人之爭的實質，或許是公司主營業(yè)務之爭。接班人從哪個業(yè)務板塊選出，代表了集團未來商業(yè)模式的立足點會落在哪里。而接班人的經驗和能力，也會影響未來新東方集團的發(fā)展，因此，俞敏洪確實要花時間再好好想一想，畢竟，新接班人要挑的擔子很重。
03 接班人要面對的挑戰(zhàn)很多
新東方還未重回巔峰，從其營收規(guī)模上就可以看出。過去一年，新東方集團的單季收入維持在6-7億美元的區(qū)間，不及轉型前10億美元量級的規(guī)模。這背后，是集團賴以行走的兩條腿：教育業(yè)務和電商業(yè)務，都還各自面臨著挑戰(zhàn)。
目前，支撐起新東方教育板塊營收的有兩大業(yè)務：傳統(tǒng)的留學備考業(yè)務（出國考試培訓和出國咨詢業(yè)務），和以素質教育為主的非學科教育業(yè)務。
其中，留學備考業(yè)務規(guī)模相對有限，或無法為集團提供足夠強勁的增長動力。
從歷史數據來看，留學備考業(yè)務占新東方集團總營收的比重長期保持在10%左右，處于較低水平。而從發(fā)展?jié)摿砜?，留學市場的天花板或已出現(xiàn)：據奧緯咨詢預計，赴海外尋求高等學歷教育的中國留學生人數將在五年之內達到峰值，即將進入平穩(wěn)或緩慢下降的通道。
在非學科教育方面，新東方則面臨著增長停滯的問題。2023財年第三季度，新東方非學科教育業(yè)務的注冊學生為21.8萬人次，相較于上一季度的47.7萬人次出現(xiàn)了環(huán)比下滑；此外該財季中，活躍付費用戶的數量為10.8萬名，環(huán)比沒有增長。
據海豚投研分析，市場對新東方在素質教育上的發(fā)展預期并不高。這是由于素質教育本身是一門“慢生意”，需要時間來達到一定的規(guī)模/營收占比。
作為參考，新東方在做K12學科輔導時，從2008年推出學科教育品牌“優(yōu)能教育”到2017年K12學科輔導的總營收占比超過一半，共花了快10年的時間。而市場還擔心教育賽道會再次面臨政策監(jiān)管的影響，新生人口增長緩慢等宏觀環(huán)境因素也尚在眼前，以上因素均有可能影響素質教育業(yè)務的發(fā)展速度。
教育業(yè)務增長有限的同時，“新希望”直播電商業(yè)務的市場表現(xiàn)也開始出現(xiàn)頹勢。2023年2月以來，“東方甄選”公司的股價持續(xù)下跌，從最高點的75.55港元/股跌至了如今的24.55港元/股（數據截止至5月5日）。
用戶層面，東方甄選抖音直播間的粉絲數量至今未突破3000萬大關，顯現(xiàn)出用戶拉新的乏力。同時，天風證券、國聯(lián)證券等多家券商的監(jiān)測結果均指出，2023年以來，東方甄選的GMV已經開始下滑。
其中天風證券數據顯示，2023年1-3月，東方甄選GMV分別環(huán)比下滑16%、5%和9%；國聯(lián)證券數據則顯示，今年1月中旬起，東方甄選的日均總GMV已從4000萬元下滑到2000萬元，而此后并無回升。
另據海通國際證券統(tǒng)計，近半年來東方甄選抖音直播間的帶貨轉化率維持在3%左右，相較于其他直播間并無明顯優(yōu)勢。抖音頭部直播間琦兒 LEO、隋心的轉化率可達5%和8%。
由此可以看出，新東方的直播電商業(yè)務并未展示出足夠的增長可持續(xù)性。究其原因，是東方甄選在主播和平臺、帶貨商品、供應鏈等方面都還有待優(yōu)化。
首先，東方甄選的主播團隊還未出現(xiàn)除董宇輝之外的新頂流，以至于直播的數據表現(xiàn)仍舊依賴董宇輝一人。目前，董宇輝個人抖音號的粉絲數量已經突破1000萬以上，而其他主播與之相距甚遠，如頓頓、明明的抖音粉絲分別為218.9萬和119.1萬。另據第三方監(jiān)測數據，今年2月份在董宇輝休假期間，東方甄選直播間的GMV和觀眾數量均出現(xiàn)了大幅下降。
新東方直播帶貨不僅有依賴單一主播的問題，還有依賴單一賬號和平臺的問題。在抖音平臺內，雖然公司已在主號“東方甄選”外新增了美麗生活、自營產品、看世界等垂直賬號，試圖打造更為豐富的直播矩陣，但主號的GMV占比仍是大頭。第三方數據顯示，2022年6-12月，主號的累計GMV占比82.21%，而排名第二的美麗生活賬號GMV占比僅12.83%。
在抖音之外，東方甄選也還未在其他合作平臺中實現(xiàn)流量和銷量的突破。無論是在自建App、微信小程序中，還是京東、天貓等傳統(tǒng)電商平臺中，相關店鋪都還沒有交出亮眼的銷量成績單。
其次，帶貨商品方面，東方甄選曾在2023財年半年報業(yè)績交流會上指出，“以農產品為核心的東方甄選自營產品”是公司的三大戰(zhàn)略之一。不過，截至2022年11月30日，新東方直播帶貨的GMV構成仍以第三方產品為主，自營產品的GMV貢獻為10億元，占比僅20.83%。據澎湃新聞報道，新東方帶貨第三方產品采取純傭金模式、傭金比例普遍在15%左右，不另收取坑位費，這導致其利潤率不及帶貨自營產品。
更進一步來看，公司經營自營產品的節(jié)奏也尚未穩(wěn)定下來。2023年1月，東方甄選僅推出3款自營新品，較以往每月推出8-13款新品的節(jié)奏出現(xiàn)了較大偏差。這也影響了自營GMV的表現(xiàn)：浙商證券數據顯示，2022年6月以來，自營GMV的月度數據一直呈現(xiàn)出較大波動，如自營GMV的環(huán)比增速在7月份高達250%，到了11月卻跌至接近-50%。
從以上兩點看出，短期內公司帶貨商品的結構不會有較大變動，這將同時影響商品復購率（自營產品的粉絲認可度更高，復購率也會更高）、和業(yè)務利潤率的提升。
最后，業(yè)內對于多次陷入產品價格、質量等風波的東方甄選，也還有供應鏈把控能力的擔憂。去年，東方甄選爆發(fā)了“一根玉米成本7毛卻售價6元”、“將養(yǎng)殖蝦當野生蝦販賣”等事件，引起廣泛熱議。前者反映出東方甄選供應鏈條冗長、流通環(huán)節(jié)過多導致價格層層加碼的問題，后者的品控問題與新東方對供應商管理不到位息息相關。
值得注意的是，新東方對于集團轉型的探索，并沒有滿足于非學科教育和直播帶貨兩個方向。今年4月，俞敏洪提出，新東方已經開始進入文旅產業(yè)，通過開設“看世界”直播號，在全國各景區(qū)設直播間，由董宇輝、七七等主播進行文旅相關帶貨。不過，該賬號的粉絲數僅為115萬，在觀看人數和GMV等方面的數據表現(xiàn)也還不夠亮眼。
新東方“看世界”直播間，圖源東方甄選官網
綜合來看，想要進行持續(xù)、深度的變革并不簡單。而新東方已經提出了新的目標。在最新財報會議上，公司提出了營收增速65%（人民幣口徑）、全年利潤率10%等量化目標。具體到業(yè)務層面，公司也提出了諸多想法，如以每個月5-10個的速度推出自營產品；學習Costco、山姆等打造“直播間的會員店”新模式；通過入股優(yōu)秀供應商的方式，來深化對整個供應鏈的掌控能力等。
而為了實現(xiàn)這樣的愿景，新東方集團的未來接班人不僅需要具備全局觀，還需要能夠同時推進不同業(yè)務的發(fā)展，并帶領公司在激烈的市場競爭中取得商業(yè)成果。這不僅取決于接班人的個人素質和能力，也會受到企業(yè)文化、商業(yè)模式、市場環(huán)境等多方面因素的影響，這也需要俞敏洪進行多維度思考后選定接班人。