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朱海斌:今年房地產(chǎn)行業(yè)有望低位企穩(wěn),但不改結(jié)構(gòu)性下行趨勢

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朱海斌:今年房地產(chǎn)行業(yè)有望低位企穩(wěn),但不改結(jié)構(gòu)性下行趨勢

朱海斌表示,今年房地產(chǎn)行業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可能會減弱,但未來兩年這種影響可能重新加大。

2023年5月2日,杭州,蕭山區(qū)錢江世紀(jì)城,開發(fā)建設(shè)中的工地。圖片來源:人民視覺

記者 辛圓

摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌周六稱,中國房地產(chǎn)市場在經(jīng)歷了去年的大幅下跌后,今年有望低位企穩(wěn),但出現(xiàn)大幅反彈是不可能的。

他在參加清華五道口首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇時指出,一方面,中國房地產(chǎn)市場在2017年前后就已經(jīng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)下行的通道,最近一兩年市場的下跌,不僅是政策收緊之后的周期性下調(diào),更多反映的還是結(jié)構(gòu)性下行。在結(jié)構(gòu)性下行過程中,很難期待房地產(chǎn)市場像以往一樣出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn)。今年房地產(chǎn)行業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可能會減弱,但未來兩年這種影響可能重新加大。

另一方面,朱海斌說,雖然去年11月份中國大幅調(diào)整了房地產(chǎn)政策,但在“房住不炒”的總基調(diào)下,不太可能再次出臺如2015年、2016年時大規(guī)模的刺激政策?!皬氖潞罂?,2015年、2016年的PSL把未來房地產(chǎn)很多需求前置,并且影響到最近幾年房地產(chǎn)的基本面。從政策上來講,我們很難重復(fù)2015年大規(guī)模的貨幣刺激?!?/p>

PSL即抵押補充貸款,是央行在2014年推出的一項創(chuàng)新性政策工具,很大程度上解決了棚改貨幣化安置的資金問題,對當(dāng)時的房地產(chǎn)銷售、房價和地價起到了明顯的助推作用。

此外,朱海斌指出,當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)分化非常明顯,反映在新房銷售和新房開工、國企開發(fā)商和民企開發(fā)商,這些分化都會影響到房地產(chǎn)行業(yè)的未來發(fā)展。

他說,從同比來看,今年一季度新房銷售持平,但是新房開工下跌了18%左右,土地出讓金下跌了27%。“今年一季度的土地出讓金基本回到2010年左右的水平。如果土地出讓金在去年下跌超20%的基礎(chǔ)上,今年再是兩位數(shù)的下跌,未來幾年房地產(chǎn)投資大概率將是負(fù)增長,這對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可能會持續(xù)?!?/p>

另外,民企對房地產(chǎn)市場的態(tài)度也越來越謹(jǐn)慎?!懊駹I開發(fā)商目前的心態(tài)更多是抓住市場短期契機,撤離房地產(chǎn)市場,保交樓,做完已有的項目就徹底退出房地產(chǎn)市場,如果僅靠國企開發(fā)商,國企開發(fā)商疫情之前市場比例僅僅占三成,靠三成國企開發(fā)商能不能維持房地產(chǎn)市場相對穩(wěn)定的發(fā)展,這是要打一個問號的?!敝旌1笳f。

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朱海斌:今年房地產(chǎn)行業(yè)有望低位企穩(wěn),但不改結(jié)構(gòu)性下行趨勢

朱海斌表示,今年房地產(chǎn)行業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可能會減弱,但未來兩年這種影響可能重新加大。

2023年5月2日,杭州,蕭山區(qū)錢江世紀(jì)城,開發(fā)建設(shè)中的工地。圖片來源:人民視覺

記者 辛圓

摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌周六稱,中國房地產(chǎn)市場在經(jīng)歷了去年的大幅下跌后,今年有望低位企穩(wěn),但出現(xiàn)大幅反彈是不可能的。

他在參加清華五道口首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇時指出,一方面,中國房地產(chǎn)市場在2017年前后就已經(jīng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)下行的通道,最近一兩年市場的下跌,不僅是政策收緊之后的周期性下調(diào),更多反映的還是結(jié)構(gòu)性下行。在結(jié)構(gòu)性下行過程中,很難期待房地產(chǎn)市場像以往一樣出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn)。今年房地產(chǎn)行業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可能會減弱,但未來兩年這種影響可能重新加大。

另一方面,朱海斌說,雖然去年11月份中國大幅調(diào)整了房地產(chǎn)政策,但在“房住不炒”的總基調(diào)下,不太可能再次出臺如2015年、2016年時大規(guī)模的刺激政策?!皬氖潞罂?,2015年、2016年的PSL把未來房地產(chǎn)很多需求前置,并且影響到最近幾年房地產(chǎn)的基本面。從政策上來講,我們很難重復(fù)2015年大規(guī)模的貨幣刺激。”

PSL即抵押補充貸款,是央行在2014年推出的一項創(chuàng)新性政策工具,很大程度上解決了棚改貨幣化安置的資金問題,對當(dāng)時的房地產(chǎn)銷售、房價和地價起到了明顯的助推作用。

此外,朱海斌指出,當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)分化非常明顯,反映在新房銷售和新房開工、國企開發(fā)商和民企開發(fā)商,這些分化都會影響到房地產(chǎn)行業(yè)的未來發(fā)展。

他說,從同比來看,今年一季度新房銷售持平,但是新房開工下跌了18%左右,土地出讓金下跌了27%?!敖衲暌患径鹊耐恋爻鲎尳鸹净氐?010年左右的水平。如果土地出讓金在去年下跌超20%的基礎(chǔ)上,今年再是兩位數(shù)的下跌,未來幾年房地產(chǎn)投資大概率將是負(fù)增長,這對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可能會持續(xù)?!?/p>

另外,民企對房地產(chǎn)市場的態(tài)度也越來越謹(jǐn)慎?!懊駹I開發(fā)商目前的心態(tài)更多是抓住市場短期契機,撤離房地產(chǎn)市場,保交樓,做完已有的項目就徹底退出房地產(chǎn)市場,如果僅靠國企開發(fā)商,國企開發(fā)商疫情之前市場比例僅僅占三成,靠三成國企開發(fā)商能不能維持房地產(chǎn)市場相對穩(wěn)定的發(fā)展,這是要打一個問號的。”朱海斌說。

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