界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌
5月9日盤(pán)后，國(guó)內(nèi)首家A股上市的民營(yíng)輪胎企業(yè)賽輪輪胎（601058.SH）突然發(fā)布了一則澄清公告，強(qiáng)調(diào)“公司開(kāi)具的電子商業(yè)承兌匯票均已結(jié)清，不存在信用風(fēng)險(xiǎn)”。
界面新聞注意到，賽輪輪胎此次澄清的內(nèi)容肇始于今年4月份到期的一份商業(yè)承兌匯票。
賽輪輪胎表示，公司近日關(guān)注到上海票據(jù)交易所票據(jù)信息披露平臺(tái)顯示公司有商業(yè)承兌匯票逾期兌付記錄，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。公司及公司董事會(huì)對(duì)此高度關(guān)注，第一時(shí)間組織相關(guān)人員對(duì)此進(jìn)行了核查。
“經(jīng)核實(shí)，公司本次電子商業(yè)票據(jù)涉及金額為2350萬(wàn)元，到期日為2023年4月10日，當(dāng)日公司在開(kāi)戶(hù)銀行賬戶(hù)余額為11354萬(wàn)元，足以?xún)陡兜狡诘碾娮由虡I(yè)票據(jù)。”賽輪輪胎在澄清公告中稱(chēng)，因開(kāi)戶(hù)銀行未及時(shí)完成票據(jù)資金劃付導(dǎo)致電子商業(yè)票據(jù)逾期，2023年4月11日上述電子商業(yè)票據(jù)全額兌付結(jié)清。目前，公司開(kāi)具的電子商業(yè)承兌匯票均已結(jié)清，不存在信用風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)此，界面新聞致電賽輪輪胎證券事務(wù)部，對(duì)方證實(shí)，此次商業(yè)承兌匯票逾期兌付系銀行失誤造成，是“銀行系統(tǒng)問(wèn)題”導(dǎo)致的，而涉及的逾期賬款“隔天的時(shí)候就還上了“。
據(jù)賽輪輪胎證券事務(wù)代表表示，公司彼時(shí)在開(kāi)戶(hù)銀行的賬戶(hù)余額超過(guò)一個(gè)億，按照正常情況應(yīng)該是自動(dòng)進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，但因?yàn)殂y行系統(tǒng)問(wèn)題未能完成劃轉(zhuǎn)而導(dǎo)致逾期。
公開(kāi)資料顯示，賽輪輪胎總部位于山東青島，2011年即在上交所主板上市，主要從事輪胎產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。根據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的“2023年度中國(guó)橡膠工業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)輪胎類(lèi)”排名，賽輪輪胎位居國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)第二位，排名較去年提升一名。
盡管逾期兌付事件只是虛驚一場(chǎng)，但隨著賽輪輪胎逆勢(shì)“瘋狂”擴(kuò)張，公司的財(cái)務(wù)壓力已經(jīng)顯現(xiàn)。
2022年6月26日晚，賽輪輪胎發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬在青島市西海岸新區(qū)董家口投建年產(chǎn)3000萬(wàn)套高性能子午線(xiàn)輪胎與15萬(wàn)噸非公路輪胎項(xiàng)目。項(xiàng)目投資總額151.81億元（分五期建設(shè)），其中包括：建設(shè)投資120.55億元（一期13.02億元）、建設(shè)期利息7.16億元、流動(dòng)資金24.10億元。
此外，公司還計(jì)劃在青島董家口建設(shè)年產(chǎn)50萬(wàn)噸功能化新材料（一期20萬(wàn)噸）項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額23.02億元，其中建設(shè)投資13.64億元，流動(dòng)資金9億元。
值得一提的是，賽輪輪胎目前已有青島、東營(yíng)、沈陽(yáng)、濰坊、越南、柬埔寨等多個(gè)生產(chǎn)基地，此番豪擲超過(guò)170億元繼續(xù)加碼，從產(chǎn)能來(lái)看，相當(dāng)于“再造一個(gè)賽輪輪胎”。
2022年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，柬埔寨工廠(chǎng)年產(chǎn)900萬(wàn)條半鋼胎項(xiàng)目正式投入運(yùn)營(yíng)，柬埔寨工廠(chǎng)年產(chǎn)165萬(wàn)條全鋼胎項(xiàng)目全線(xiàn)貫通；越南三期項(xiàng)目中年產(chǎn)5萬(wàn)噸非公路輪胎項(xiàng)目已基本建設(shè)完成，年產(chǎn)100萬(wàn)條全鋼胎和300萬(wàn)條半鋼胎項(xiàng)目持續(xù)建設(shè)。
然而縱觀2022年，在終端市場(chǎng)需求收縮、海運(yùn)費(fèi)用波動(dòng)及海外部分經(jīng)銷(xiāo)商去庫(kù)存等多重因素影響下，輪胎行業(yè)整體承壓。據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年國(guó)內(nèi)汽車(chē)外胎產(chǎn)量約6.67億條，同比減少4.3%，其中全鋼子午胎、半鋼子午胎產(chǎn)量均有所下滑。
在此背景下，賽輪輪胎依然決心逆勢(shì)擴(kuò)張。今年1月，賽輪輪胎又宣布擬斥資8.33億元對(duì)青島工廠(chǎng)非公路輪胎項(xiàng)目進(jìn)行技改，改造完成后，該項(xiàng)目將全部生產(chǎn)49吋及以上規(guī)格的巨型非公路輪胎。
賽輪輪胎證券事務(wù)部代表此前對(duì)界面新聞表示，盡管輪胎市場(chǎng)當(dāng)下并不是特別樂(lè)觀，但是相信只是短期的。隨著汽車(chē)保有量攀升，整體替換需求旺盛。且公司以外銷(xiāo)為主，從外銷(xiāo)市場(chǎng)目前來(lái)看，銷(xiāo)售訂單處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。
至于前述170億元投資款如何籌措，賽輪輪胎表示，主要以自有資金、自籌資金及銀行貸款方式解決。其中輪胎項(xiàng)目自有資金及銀行貸款分別為75.87億元、75.94億元；新材料項(xiàng)目自籌資金為6.73億元，銀行貸款16.28億元。
而結(jié)合經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，盡管2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入219.02億元，同比增長(zhǎng)21.69%，但歸母凈利潤(rùn)13.32億元，微增1.43%。僅憑這一業(yè)績(jī)，顯然難以支撐公司動(dòng)輒高達(dá)近200億的擴(kuò)張步伐。
在此背景下，賽輪輪胎的資金壓力也開(kāi)始顯現(xiàn)。
截至今年一季度末，公司負(fù)債合計(jì)179.96億元，流動(dòng)負(fù)債高達(dá)118.69億元，其中短期借款41.81億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債10.83億元，應(yīng)付票據(jù)25.54億元。
也就是說(shuō)，從短期債務(wù)來(lái)看，賽輪輪胎需要合計(jì)償還78.18億元，而公司賬上貨幣資金為59.79億元，尚不足以覆蓋現(xiàn)有的短期債務(wù)。
不僅如此，因龐大的項(xiàng)目建設(shè)而產(chǎn)生的資金需求，使得賽輪輪胎對(duì)外擔(dān)保額度大幅增加。
據(jù)賽輪輪胎披露，截至今年4月27日，公司及控股子公司預(yù)計(jì)年度對(duì)外擔(dān)?？傤~高達(dá)217億元，實(shí)際發(fā)生擔(dān)保額為152.26億元，分別占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的177.59%、124.61%。此外，公司對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%的全資子公司實(shí)際發(fā)生擔(dān)保額為66.06億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的54.06%。
