文｜聞旅
進(jìn)入五月，年報(bào)季正式收官，上市旅企2022年的經(jīng)營(yíng)情況也隨之浮出水面。2022年，受全球經(jīng)濟(jì)下行以及國(guó)內(nèi)新冠疫情反復(fù)所影響，旅游行業(yè)整體表現(xiàn)不佳，因此多數(shù)旅企在2022年仍舊延續(xù)了以虧損為主的基調(diào)。不過，在普遍虧損的背景下，仍有部分公司實(shí)現(xiàn)了正收入，同時(shí)也有公司虧損幅度有所收窄。
另外從年報(bào)中披露的信息來看，受益于游客需求的轉(zhuǎn)變、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受限以及近兩年旅游業(yè)態(tài)的升級(jí)，因此創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型、數(shù)字化等成為了旅企2022年乃至疫情三年的關(guān)鍵詞。展望2023年，隨著疫情防控的放開，旅游市場(chǎng)開始了強(qiáng)勁復(fù)蘇，而上述旅企在年報(bào)中也均對(duì)2023年的市場(chǎng)情況持樂觀態(tài)度，提出新的運(yùn)營(yíng)計(jì)劃。
23家上市旅企18家業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)，虧損仍為2022年的主基調(diào)
4月29日，隨著眾信旅游年報(bào)的“姍姍來遲”，上市旅企2022年年報(bào)披露正式結(jié)束。聞旅統(tǒng)計(jì)了23家上市旅企的年報(bào)，從公布的年報(bào)數(shù)據(jù)來看，2022年仍以虧損為主，其中18家凈利潤(rùn)處于虧損狀態(tài)。
分類別來看，景區(qū)類旅企中虧損最為嚴(yán)重的為云南旅游，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.39億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-2.83億元。對(duì)于虧損的原因，云南旅游在年報(bào)中解釋道，由于復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境疊加宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行壓力較大，地方政府投入減緩等因素影響，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入較去年同期下降明顯?？傮w而言，公司2022年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)基本一致。而查閱往期年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，云南旅游已連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)，不過較比2021年凈利-3.26億來看虧損幅度有所收窄。
其它景區(qū)類企業(yè)來看，2022年凈利虧損在1億以上的共有6家，按虧損金額從大到小分別為桂林旅游（-2.82億元）、張家界（-2.6億元）、西安旅游（-1.67億元）、峨眉山A（-1.46億元）、黃山旅游（-1.32億元）；虧損在1億以下的共有6家，按虧損金額從大到小分別為大連圣亞（-7805.37萬元）、三特索道（-7701.34萬元）、長(zhǎng)白山旅游（-5738.56萬元）、西藏旅游（-2938.06萬元）、九華旅游（-1369.94萬元）、西域旅游（-930.11萬元）。
旅行社及集團(tuán)來看，虧損最為嚴(yán)重的為新華聯(lián)（*ST新聯(lián)）。在年報(bào)中，新華聯(lián)表示，2022年以來，國(guó)際環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，不利影響明顯加大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不尋常，超預(yù)期突發(fā)因素帶來嚴(yán)重沖擊。作為接觸性、聚集性、流動(dòng)性較強(qiáng)的行業(yè)，旅游業(yè)承受巨大壓力。房地產(chǎn)方面，全國(guó)多個(gè)城市相繼出臺(tái)多次放松市場(chǎng)的購(gòu)房政策，但效果不甚明顯。全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.53億元，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)-34.16億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~6.66億元。對(duì)比23家上市旅企來看，新華聯(lián)的虧損幅度也位居首位。
其它企業(yè)來看，2022年凈利虧損均在1億以上，分別為*ST凱撒（-10.22億）、中青旅（-3.34億）、曲江文旅（-2.49億元）、眾信旅游（-2.21億）、嶺南控股（-1.78億）。
事實(shí)上，上述兩家旅企的虧損原因可以視為行業(yè)整體的一個(gè)縮影，在上述23家上市旅企公布的年報(bào)中，經(jīng)濟(jì)下行和疫情影響是最常出現(xiàn)的詞語。從行業(yè)整體來看，2022年，對(duì)于各行各業(yè)來說都是充滿挑戰(zhàn)的一年，反反復(fù)復(fù)的疫情貫穿全年，上半年國(guó)內(nèi)疫情在多個(gè)大中型城市大面積爆發(fā)，下半年疫情開始多點(diǎn)發(fā)散。基于此，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)下行，同時(shí)受市場(chǎng)環(huán)境及防控政策影響，居民整體消費(fèi)需求減弱，節(jié)假日為消費(fèi)需求釋放的集中時(shí)段，遠(yuǎn)途游消費(fèi)需求持續(xù)被抑制，最終拖累了上述旅企以及旅游行業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)斷崖式下滑。據(jù)文旅部公開的數(shù)據(jù)顯示，2022 年全年國(guó)內(nèi)游客25.3億人次，國(guó)內(nèi)旅游收入2.04萬億元，分別較上年下降22.10%和30%。
5家上市旅企虧損幅度縮窄，創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型、數(shù)字化仍是2022關(guān)鍵詞
在上述公司大幅虧損的同時(shí)，仍有部分上市旅企實(shí)現(xiàn)了正收益，分別為中國(guó)中免、三湘印象、天目湖、宋城演藝和麗江股份5家公司，其中以麗江股份凈利增幅最大，較比2021年增長(zhǎng)109.75%。對(duì)此，麗江股份在年報(bào)中解釋到，2022年，旅游市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，公司全力穩(wěn)住各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，做好預(yù)算執(zhí)行工作，加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷，嚴(yán)控成本費(fèi)用，積極爭(zhēng)取紓困政策扶持，公司業(yè)績(jī)扭虧為盈。
除此之外，在上述23家上市旅企中還有著多家公司較比2021年來看凈利潤(rùn)虧損幅度收窄，分別為云南旅游、三特索道、大連圣亞、新華聯(lián)、眾信旅游，其中以三特索道凈利增幅最大，較比2021年增長(zhǎng)56.14%。該公司在年報(bào)中披露，報(bào)告期內(nèi)，由于復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境疊加經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、居民消費(fèi)意愿不強(qiáng)等因素，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)總收入下降明顯，較上年同期下降41.05%，但公司通過精細(xì)化管理降本增效，營(yíng)業(yè)總成本較上年同期降低15.63%，同時(shí)由于上年度存在大額計(jì)提資產(chǎn)減值而本年度不存在大額資產(chǎn)減值事項(xiàng)，報(bào)告期內(nèi)公司凈利潤(rùn)大幅減虧，較去年減虧0.99億元，減虧幅度達(dá)56.14%?？傮w而言，本報(bào)告期公司業(yè)績(jī)變動(dòng)符合行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。
此外，從上述公司的年報(bào)中不難發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型、數(shù)字化等仍是其年報(bào)中的關(guān)鍵詞。
一方面，隨著旅游行業(yè)業(yè)態(tài)的更新和升級(jí)，對(duì)相關(guān)旅企提出了更高的要求，旅企的轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫；另一方面，如前文所述，疫情之下周邊游、短途游等“微旅游”“微度假”成為主流，同時(shí)居民消費(fèi)心理與消費(fèi)行為也發(fā)生了變化，從而倒逼行業(yè)革新、業(yè)態(tài)和產(chǎn)品加速開始迭代。*ST凱撒在年報(bào)中表示，隨著上述變化的出現(xiàn)，目前農(nóng)文旅、休閑游、線上游等業(yè)態(tài)方興未艾，數(shù)字旅游、文化旅游等跨界融合步伐進(jìn)一步加快，不斷創(chuàng)新激發(fā)旅游活力。
以云南旅游為例，該公司在年報(bào)中表示，公司文旅綜合體運(yùn)營(yíng)板塊深入研判新形勢(shì)下本地游、周邊游市場(chǎng)需求，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行推陳出新、迭代升級(jí)，著力打造具有特色的主題產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)結(jié)合市場(chǎng)熱點(diǎn)，陸續(xù)推出火把狂歡派對(duì)、博物館奇妙夜等趣玩游樂、科考研學(xué)等特色活動(dòng)，增強(qiáng)景區(qū)業(yè)態(tài)豐富度及產(chǎn)品吸引力，為后續(xù)開拓中遠(yuǎn)端市場(chǎng)客群蓄力。
三特索道則在年報(bào)中提到，公司主要在全國(guó)范圍內(nèi)從事旅游資源的綜合開發(fā)與運(yùn)營(yíng)。經(jīng)過三十余年的發(fā)展，目前公司旗下項(xiàng)目主要分布在陜西、貴州、海南、內(nèi)蒙、湖北、浙江、廣東等 9 個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)），已逐步實(shí)現(xiàn)全國(guó)布局、品牌連鎖經(jīng)營(yíng)，并確定了聚焦索道、拓展景區(qū)、向生態(tài)主題樂園轉(zhuǎn)型的發(fā)展路徑。
上市旅企樂觀看待2023旅游市場(chǎng)復(fù)蘇
雖疫情三年間上市旅企業(yè)績(jī)呈現(xiàn)斷崖式下滑，但目前隨著疫情防控的放開，旅游行業(yè)迎來新的復(fù)蘇，上述旅企對(duì)2023年市場(chǎng)情況普遍樂觀對(duì)待。
具體來看，自去年12月開始，旅游行業(yè)以及上市旅企在經(jīng)歷疫情三年后開始迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。先是12月7日，國(guó)務(wù)院發(fā)布新冠肺炎最新十條防疫優(yōu)化政策，放寬了相關(guān)措施；隨后的12月26日，《關(guān)于對(duì)新型冠狀病毒感染實(shí)施“乙類乙管”的總體方案》發(fā)布，其中明確包括取消入境后的核酸及集中隔離等政策，有序恢復(fù)中國(guó)公民出境旅游；今年1月20日，政策再度進(jìn)一步放開，有關(guān)部門宣布自2月6日起試點(diǎn)恢復(fù)全國(guó)旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營(yíng)中國(guó)公民赴有關(guān)國(guó)家出境團(tuán)隊(duì)旅游和“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)。隨后不久，文旅部宣布自3月15日起出境團(tuán)隊(duì)旅游國(guó)家再次增加，由首批的20個(gè)增加至60個(gè)。
對(duì)此，不少上市旅企也在2023年的發(fā)展規(guī)劃中都做出了樂觀預(yù)估，以景區(qū)類上市公司宋城演藝來看，該公司在年報(bào)中的2023年度工作計(jì)劃中表示，文旅行業(yè)的復(fù)蘇為公司未來發(fā)展提供了新的機(jī)遇。站在新的起點(diǎn)上，公司將高舉高打，以十足的干勁和百倍的熱情謀求經(jīng)營(yíng)突破和戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)。
綜合性旅游集團(tuán)嶺南控股來看，該公司在年報(bào)宏觀環(huán)境和行業(yè)趨勢(shì)欄目中表示，隨著“二十條”和“新十條”的頒布實(shí)施，特別是國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制宣布“乙類乙管”和中外人員往來新規(guī)后，根據(jù)中國(guó)旅游研究院預(yù)測(cè)，2023全年旅游經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)“穩(wěn)開高走、加速回暖”的態(tài)勢(shì)，季度增速有望環(huán)比走高；探親訪友、民俗休閑、親子研學(xué)、冰雪和避寒等特色旅游的需求將持續(xù)拉動(dòng)，疊加春節(jié)、清明節(jié)、端午節(jié)、勞動(dòng)節(jié)等假日旅游需求增長(zhǎng)，加上商務(wù)旅行的剛性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)第二季度旅游市場(chǎng)將進(jìn)入預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)和供給優(yōu)化的新通道；暑期旅游則有望迎來全面復(fù)蘇。
出境游方面，目前雖仍面臨著簽證難和資源荒的問題，但ST凱撒在其年報(bào)中也已經(jīng)做出了樂觀預(yù)估。該公司在年報(bào)中表示，從宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)環(huán)境上看，展望2023年，宏觀環(huán)境改善后將迎來“紅利期”，通過加大宏觀政策調(diào)控力度，發(fā)掘民眾消費(fèi)潛力，助力恢復(fù)消費(fèi)場(chǎng)景。中國(guó)旅游研究院發(fā)布的《中國(guó)旅游經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》，預(yù)計(jì)2023年全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游人次和國(guó)內(nèi)旅游收入恢復(fù)至2020年以前的70%和75%，入境旅游有望恢復(fù)到2020年以前的三成。其次多家航司、各機(jī)場(chǎng)等表示預(yù)計(jì)2023年國(guó)際航班量有望恢復(fù)至2020年以前水平的50%左右，2024年國(guó)際線航班量或超過2019年的水平，這也為公司兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)的復(fù)蘇帶來了利好和信心。
行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇，一季度半數(shù)上市旅企實(shí)現(xiàn)正收益
隨著年報(bào)的出爐，一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也陸續(xù)披露。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上述23家旅企中共有11家在今年一季度實(shí)現(xiàn)了正收益，其余企業(yè)多數(shù)也在一季度實(shí)現(xiàn)了不同程度的虧損幅度縮窄。
分類來看，其中景區(qū)類企業(yè)中一季度凈利潤(rùn)前三甲分別為峨眉山A、黃山旅游和九華旅游，2023年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7015.58萬元、6457.56萬元和6185.44萬元，較比去年同期大幅增加。
旅行社及集團(tuán)來看，其中一季度凈利潤(rùn)前三甲分別為中國(guó)中免、曲江文旅和嶺南控股，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23.01億元、912.35萬元和870.84萬元。其余上市旅企來看，排除未公布漲幅的企業(yè)后，除三湘印象、*ST新聯(lián)、云南旅游外均呈現(xiàn)不同程度的虧損縮窄。
而對(duì)于增長(zhǎng)以及虧損縮窄的原因，上述公司在一季報(bào)中并未披露。不過從今年來游客出行數(shù)量以及相關(guān)公司一季度接待游客數(shù)量來看，顯然與疫情防控放開后出游的增加和行業(yè)整體的復(fù)蘇脫不開關(guān)系。
以一季度傳統(tǒng)節(jié)假日為例，春節(jié)假期期間，全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長(zhǎng)23.1%；實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入3758.43億元，同比增長(zhǎng)30%。具體到個(gè)別景區(qū)來看，公開資料顯示，峨眉山景區(qū)今年一季度共接待游客114.2萬人次，同比去年增長(zhǎng)75.9%；黃山景區(qū)一季度累計(jì)接待進(jìn)山游客84.51 萬人，較去年同期的20.51萬人增加64.01萬人，增幅 312.13%；九華山風(fēng)景區(qū)一季度共接待游客249.29萬人次，同比增長(zhǎng)148.32%；實(shí)現(xiàn)旅游收入28.95億元，同比增長(zhǎng)159.89%。
對(duì)此，有業(yè)者曾在接受媒體采訪時(shí)表示，消費(fèi)需求的回暖，增強(qiáng)了旅游市場(chǎng)的信心和穩(wěn)定性，目前多項(xiàng)積極信號(hào)表明，旅游市場(chǎng)已經(jīng)回到正常軌道上，旅游產(chǎn)業(yè)鏈上市公司今年中報(bào)及年報(bào)業(yè)績(jī)可期。
而如今，二季度已經(jīng)過半，旅游行業(yè)數(shù)據(jù)隨著清明、五一兩個(gè)假期的到來再度迎來復(fù)蘇的高潮，對(duì)于上市旅企2023年剩余時(shí)間的發(fā)展情況，聞旅將持續(xù)保持關(guān)注。