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4月居民存款大減1.2萬億元,主要源于兩大因素

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4月居民存款大減1.2萬億元,主要源于兩大因素

分析師表示,一是居民提前還房貸,二是部分存款回流至理財產(chǎn)品。

2023年2月10日,廣東惠州,市民在中國銀行提前還貸窗口前辦理業(yè)務(wù)。圖片來源:人民視覺。

記者 王玉

央行周四晚間發(fā)布的金融數(shù)據(jù)顯示,4月,居民部門人民幣存款減少1.2萬億元,較上年同期多減約4900億元,結(jié)束了此前連續(xù)13個月的多增。

分析師表示,居民存款的減少主要是源于兩個原因,一是居民提前還房貸,二是部分存款回流至理財產(chǎn)品。伴隨經(jīng)濟修復(fù)進(jìn)程加快,居民消費支出有望增加,加上銀行理財市場逐步修復(fù),存款同比多增幅度可能會繼續(xù)回落。

國泰君安宏觀首席分析師董琦則對界面新聞表示,導(dǎo)致居民存款下降的重要原因是居民提前還房貸,真正對消費市場和金融資產(chǎn)配置的增加依然需要一些時間。

德邦證券首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家蘆哲也認(rèn)為提前還房貸是一大原因,不過他補充道,居民存款減少除了源自“提前還貸”,還有一種可能是回流表外。他指出,4月以來金融市場投資機會頻現(xiàn),一部分存款回流至理財產(chǎn)品。

根據(jù)國盛證券的一份研究報告,截至4月末,銀行理財存續(xù)規(guī)模估計在27.37萬億元,較3月增加1.34萬億元。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青表示,去年4月以來,商業(yè)銀行多次下調(diào)存款利率,使得存款吸引力有所降低。另外,近期債券收益率下行,債券價格相應(yīng)上漲,帶動理財產(chǎn)品風(fēng)險下降,收益率吸引力增加?!翱梢钥吹?,去年11月出現(xiàn)了相反過程,導(dǎo)致居民存款大增。”他說。

去年4月,六大國有銀行和部分股份制銀行下調(diào)了一年期以上期限定期存款和大額存單利率,下調(diào)幅度從5個基點到60個基點不等。9月,國有六大行再次集體下調(diào)人民幣存款掛牌利率,下調(diào)幅度在5-15個基點,隨后多家股份行、城農(nóng)商行陸續(xù)跟隨調(diào)整。今年4月以來,廣東、河南、湖北等地多家中小銀行紛紛宣布下調(diào)存款利率。

此外,存款減少還和銀行考核制度有關(guān)。王青和財信研究院副院長伍超明指出,每個季度末為金融機構(gòu)存貸比等主要指標(biāo)的考核時點,金融機構(gòu)會明顯增大存款吸收力度,而季初銀行吸存動機減弱,導(dǎo)致資金重新流出銀行體系的影響。

“4、7、10月居民存款均會季節(jié)性減少,今年4月份居民新增人民幣存款減少1.2萬億元,僅略高于近五年約1萬億元的歷史同期均值水平。”伍超明說。

他還表示,2022年全年和2023年一季度居民新增存款分別為17.8和9.9萬億元,均為近五年歷史同期均值的1.6倍左右,對未來存款增加存在一定透支效應(yīng)。隨著經(jīng)濟活動恢復(fù),預(yù)計未來居民存款或逐步放緩。

盡管4月居民存款減少,但今年前4個月居民存款仍比去年同期多增近1.6萬億元。另外,截至4月末,居民存款余額同比增速仍高達(dá)17.7%,繼續(xù)處于近10年以來的最高點附近。分析師表示,存款增速高增的背后是當(dāng)前經(jīng)濟處于修復(fù)初期,居民消費情緒仍較為謹(jǐn)慎,加之房地產(chǎn)市場處于低迷狀態(tài),房地產(chǎn)相關(guān)的支出存在很大不確定性。

“伴隨二季度經(jīng)濟修復(fù)進(jìn)程加快,居民消費支出有望進(jìn)一步增加,銀行理財市場也在逐步修復(fù),唯有樓市回升存在較大不確定性。這意味著二季度存款規(guī)模還保持一定增速,但同比多增幅度有望逐步回落,存款余額同比增速將見頂回落?!蓖跚喾Q。

董琦指出,當(dāng)前經(jīng)濟修復(fù)內(nèi)生動力依然不強,外需壓力沒有完全緩解,貨幣政策將繼續(xù)對經(jīng)濟修復(fù)帶來支撐作用,未來伴隨經(jīng)濟修復(fù),利率水平的調(diào)降還沒有結(jié)束。商業(yè)銀行調(diào)降存款利率,除了緩解凈息差收窄趨勢,特別是中小行高息攬儲的成本壓力,還有利于引導(dǎo)超額儲蓄向消費和投資轉(zhuǎn)化。

不過,“從存款利率調(diào)降到超額儲蓄流出,并非一蹴而就,而且需要總量政策繼續(xù)支撐。經(jīng)濟當(dāng)前依然需要休養(yǎng)生息,特別是在前期服務(wù)業(yè)修復(fù)后,與制造業(yè)產(chǎn)生循環(huán),帶動收入預(yù)期改善,最終才會帶動居民與企業(yè)儲蓄流出?!彼Q。

第一財經(jīng)周四援引某國有大行消息人士稱,自下周一(15日)起,銀行協(xié)定存款及通知存款自律上限將下調(diào),四大國有銀行協(xié)定存款和通知存款自律上限下調(diào)幅度為30個基點,其它金融機構(gòu)降幅為50個基點。

協(xié)定存款是指企事業(yè)單位在銀行開立一個具有結(jié)算和協(xié)定存款雙重功能的協(xié)定存款賬戶,并約定基本存款額度,由銀行將協(xié)定存款賬戶中超過該額度的部分按協(xié)定存款利率單獨計息的一種存款方式。

通知存款分為1天通知存款和7天通知存款,支取時需提前1天或7天通知銀行,即可按實際存期及支取日相應(yīng)幣種檔次利率計付利息。協(xié)定存款和通知存款的優(yōu)點是,在保持資金靈活使用的同時,提高利息回報。

據(jù)中國人民銀行2015年10月24日發(fā)布的金融機構(gòu)人民幣存款基準(zhǔn)利率調(diào)整表,目前協(xié)定存款基準(zhǔn)利率為1.15%,1天和7天期通知存款利率分別為0.80%、1.35%。

粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家羅志恒表示,協(xié)定存款屬于對公業(yè)務(wù),通知存款既有對公業(yè)務(wù),也有個人業(yè)務(wù),但都有一定的存款門檻??傮w來看,協(xié)定存款和通知存款基本上以對公活期存款為主,對一般老百姓的影響不大。

他表示,調(diào)降協(xié)定存款和通知存款的利率上限,主要目的是規(guī)范銀行業(yè)存款定價秩序,減少存款定價的無序競爭,合力壓降銀行負(fù)債成本。當(dāng)前銀行凈利差空間較小,壓降負(fù)債端成本,有助于改善銀行盈利、補充凈資本、降低金融風(fēng)險。

“對于企業(yè)來說,會有一定的利息損失,但若存貸款利率都能有所下調(diào),也有助于刺激企業(yè)投資并降低融資成本?!绷_志恒說。

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4月居民存款大減1.2萬億元,主要源于兩大因素

分析師表示,一是居民提前還房貸,二是部分存款回流至理財產(chǎn)品。

2023年2月10日,廣東惠州,市民在中國銀行提前還貸窗口前辦理業(yè)務(wù)。圖片來源:人民視覺。

記者 王玉

央行周四晚間發(fā)布的金融數(shù)據(jù)顯示,4月,居民部門人民幣存款減少1.2萬億元,較上年同期多減約4900億元,結(jié)束了此前連續(xù)13個月的多增。

分析師表示,居民存款的減少主要是源于兩個原因,一是居民提前還房貸,二是部分存款回流至理財產(chǎn)品。伴隨經(jīng)濟修復(fù)進(jìn)程加快,居民消費支出有望增加,加上銀行理財市場逐步修復(fù),存款同比多增幅度可能會繼續(xù)回落。

國泰君安宏觀首席分析師董琦則對界面新聞表示,導(dǎo)致居民存款下降的重要原因是居民提前還房貸,真正對消費市場和金融資產(chǎn)配置的增加依然需要一些時間。

德邦證券首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家蘆哲也認(rèn)為提前還房貸是一大原因,不過他補充道,居民存款減少除了源自“提前還貸”,還有一種可能是回流表外。他指出,4月以來金融市場投資機會頻現(xiàn),一部分存款回流至理財產(chǎn)品。

根據(jù)國盛證券的一份研究報告,截至4月末,銀行理財存續(xù)規(guī)模估計在27.37萬億元,較3月增加1.34萬億元。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青表示,去年4月以來,商業(yè)銀行多次下調(diào)存款利率,使得存款吸引力有所降低。另外,近期債券收益率下行,債券價格相應(yīng)上漲,帶動理財產(chǎn)品風(fēng)險下降,收益率吸引力增加?!翱梢钥吹?,去年11月出現(xiàn)了相反過程,導(dǎo)致居民存款大增?!彼f。

去年4月,六大國有銀行和部分股份制銀行下調(diào)了一年期以上期限定期存款和大額存單利率,下調(diào)幅度從5個基點到60個基點不等。9月,國有六大行再次集體下調(diào)人民幣存款掛牌利率,下調(diào)幅度在5-15個基點,隨后多家股份行、城農(nóng)商行陸續(xù)跟隨調(diào)整。今年4月以來,廣東、河南、湖北等地多家中小銀行紛紛宣布下調(diào)存款利率。

此外,存款減少還和銀行考核制度有關(guān)。王青和財信研究院副院長伍超明指出,每個季度末為金融機構(gòu)存貸比等主要指標(biāo)的考核時點,金融機構(gòu)會明顯增大存款吸收力度,而季初銀行吸存動機減弱,導(dǎo)致資金重新流出銀行體系的影響。

“4、7、10月居民存款均會季節(jié)性減少,今年4月份居民新增人民幣存款減少1.2萬億元,僅略高于近五年約1萬億元的歷史同期均值水平?!蔽槌髡f。

他還表示,2022年全年和2023年一季度居民新增存款分別為17.8和9.9萬億元,均為近五年歷史同期均值的1.6倍左右,對未來存款增加存在一定透支效應(yīng)。隨著經(jīng)濟活動恢復(fù),預(yù)計未來居民存款或逐步放緩。

盡管4月居民存款減少,但今年前4個月居民存款仍比去年同期多增近1.6萬億元。另外,截至4月末,居民存款余額同比增速仍高達(dá)17.7%,繼續(xù)處于近10年以來的最高點附近。分析師表示,存款增速高增的背后是當(dāng)前經(jīng)濟處于修復(fù)初期,居民消費情緒仍較為謹(jǐn)慎,加之房地產(chǎn)市場處于低迷狀態(tài),房地產(chǎn)相關(guān)的支出存在很大不確定性。

“伴隨二季度經(jīng)濟修復(fù)進(jìn)程加快,居民消費支出有望進(jìn)一步增加,銀行理財市場也在逐步修復(fù),唯有樓市回升存在較大不確定性。這意味著二季度存款規(guī)模還保持一定增速,但同比多增幅度有望逐步回落,存款余額同比增速將見頂回落?!蓖跚喾Q。

董琦指出,當(dāng)前經(jīng)濟修復(fù)內(nèi)生動力依然不強,外需壓力沒有完全緩解,貨幣政策將繼續(xù)對經(jīng)濟修復(fù)帶來支撐作用,未來伴隨經(jīng)濟修復(fù),利率水平的調(diào)降還沒有結(jié)束。商業(yè)銀行調(diào)降存款利率,除了緩解凈息差收窄趨勢,特別是中小行高息攬儲的成本壓力,還有利于引導(dǎo)超額儲蓄向消費和投資轉(zhuǎn)化。

不過,“從存款利率調(diào)降到超額儲蓄流出,并非一蹴而就,而且需要總量政策繼續(xù)支撐。經(jīng)濟當(dāng)前依然需要休養(yǎng)生息,特別是在前期服務(wù)業(yè)修復(fù)后,與制造業(yè)產(chǎn)生循環(huán),帶動收入預(yù)期改善,最終才會帶動居民與企業(yè)儲蓄流出?!彼Q。

第一財經(jīng)周四援引某國有大行消息人士稱,自下周一(15日)起,銀行協(xié)定存款及通知存款自律上限將下調(diào),四大國有銀行協(xié)定存款和通知存款自律上限下調(diào)幅度為30個基點,其它金融機構(gòu)降幅為50個基點。

協(xié)定存款是指企事業(yè)單位在銀行開立一個具有結(jié)算和協(xié)定存款雙重功能的協(xié)定存款賬戶,并約定基本存款額度,由銀行將協(xié)定存款賬戶中超過該額度的部分按協(xié)定存款利率單獨計息的一種存款方式。

通知存款分為1天通知存款和7天通知存款,支取時需提前1天或7天通知銀行,即可按實際存期及支取日相應(yīng)幣種檔次利率計付利息。協(xié)定存款和通知存款的優(yōu)點是,在保持資金靈活使用的同時,提高利息回報。

據(jù)中國人民銀行2015年10月24日發(fā)布的金融機構(gòu)人民幣存款基準(zhǔn)利率調(diào)整表,目前協(xié)定存款基準(zhǔn)利率為1.15%,1天和7天期通知存款利率分別為0.80%、1.35%。

粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家羅志恒表示,協(xié)定存款屬于對公業(yè)務(wù),通知存款既有對公業(yè)務(wù),也有個人業(yè)務(wù),但都有一定的存款門檻??傮w來看,協(xié)定存款和通知存款基本上以對公活期存款為主,對一般老百姓的影響不大。

他表示,調(diào)降協(xié)定存款和通知存款的利率上限,主要目的是規(guī)范銀行業(yè)存款定價秩序,減少存款定價的無序競爭,合力壓降銀行負(fù)債成本。當(dāng)前銀行凈利差空間較小,壓降負(fù)債端成本,有助于改善銀行盈利、補充凈資本、降低金融風(fēng)險。

“對于企業(yè)來說,會有一定的利息損失,但若存貸款利率都能有所下調(diào),也有助于刺激企業(yè)投資并降低融資成本?!绷_志恒說。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。