文｜每日財(cái)報(bào) 楚風(fēng)
今年以來(lái)A股市場(chǎng)震蕩劇烈，但市場(chǎng)熱點(diǎn)變化較大，權(quán)益基金整體表現(xiàn)較弱，多數(shù)產(chǎn)品凈值虧損，能賺錢的基民屬于少數(shù)。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至5月17日，全市場(chǎng)共有5391只權(quán)益基金年內(nèi)凈值下跌，占比達(dá)到68.10%。
盡管上證指數(shù)時(shí)有突破3300點(diǎn)，但市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)頻繁，TMT領(lǐng)域暫為最大贏家。收益超過(guò)20%的權(quán)益基金共有百來(lái)只，其中主投游戲傳媒、計(jì)算機(jī)、電子、通信等TMT領(lǐng)域的基金占比約八成。
少有主動(dòng)權(quán)益基金能跟上市場(chǎng)熱點(diǎn)，反倒是部分被動(dòng)指數(shù)基金取得不俗的收益。在收益率超過(guò)20%的權(quán)益基金中，被動(dòng)指數(shù)基金數(shù)量占半壁江山，賺錢的基民屬于少數(shù)。
《每日財(cái)報(bào)》注意到，在權(quán)益基金走弱的另一面，債券基金卻成為市場(chǎng)香餑餑。債券基金經(jīng)歷去年第四季度沖擊后，今年來(lái)走勢(shì)穩(wěn)健，目前整體收益率甚至超過(guò)權(quán)益基金。其中，可轉(zhuǎn)債基金明顯領(lǐng)先其他債基，中長(zhǎng)債、短債等純債基金亦表現(xiàn)較好。
股市風(fēng)格輪動(dòng)下，基民表示“很受傷”
今年以來(lái)，市場(chǎng)板塊輪動(dòng)此起彼伏。1月份，先是新能源板塊出現(xiàn)反彈，單月有色金屬行業(yè)漲幅達(dá)到14.67%，電力設(shè)備和汽車行業(yè)緊隨其后，漲幅也超過(guò)10%。到2月，新能源板塊觸頂回落，波動(dòng)回調(diào)至今。
2月至4月，ChatGPT引發(fā)市場(chǎng)狂歡，通信、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、傳媒等TMT領(lǐng)域引領(lǐng)市場(chǎng)，成為年內(nèi)最熱的主線。2月份漲幅第一的行業(yè)是通信，單月漲幅達(dá)到8.59%。
3月份漲幅領(lǐng)先的行業(yè)分別是傳媒和計(jì)算機(jī)，單月漲幅達(dá)到22.67%、14.74%。4月份，傳媒行業(yè)繼續(xù)領(lǐng)漲，計(jì)算機(jī)和半導(dǎo)體開始回調(diào)。中證計(jì)算機(jī)主題指數(shù)在4月4日漲至年內(nèi)最高點(diǎn)，至今回調(diào)18.57%；中證半導(dǎo)體指數(shù)在4月20日漲至年內(nèi)最高點(diǎn)，至今回調(diào)15.14%。
5月上旬，TMT領(lǐng)域進(jìn)入全面回調(diào)階段，中證傳媒指數(shù)也在5月4日漲至最高點(diǎn)，至今回調(diào)14.17%。盡管如此，TMT領(lǐng)域仍是年內(nèi)最大贏家，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)排名中，前三位分別是傳媒、通信和計(jì)算機(jī)。
“中特估”概念是市場(chǎng)另一投資主線。今年以來(lái)，“中字頭”央企和地方國(guó)企迎來(lái)估值修復(fù)行情，整體股價(jià)漲幅跑贏大盤。中證國(guó)有企業(yè)紅利指數(shù)在5月8日漲至年內(nèi)高點(diǎn)，漲幅達(dá)到17.92%；近期，該指數(shù)亦出現(xiàn)一定程度回調(diào)，年內(nèi)漲幅降至12.94%。
在本輪TMT行情中，相關(guān)基金產(chǎn)品也成為公募市場(chǎng)最大贏家。經(jīng)《每日財(cái)報(bào)》統(tǒng)計(jì)，截至5月17日，年內(nèi)漲幅超過(guò)20%的基金共有112只，其中主投TMT領(lǐng)域的產(chǎn)品共有89只，占比為79.46%，其中華夏中證動(dòng)漫游戲ETF聯(lián)接基金漲幅達(dá)到71.30%。
值得注意的是，89只主投TMT領(lǐng)域的基金有47只是被動(dòng)指數(shù)基金，少有主動(dòng)權(quán)益基金能踩中市場(chǎng)熱點(diǎn)。此外，上述89只基金整體規(guī)模較小，平均規(guī)模僅為6.39億元，也就意味著賺錢的基民屬于少數(shù)。
從基金資產(chǎn)配置來(lái)看，截至2022年末，全市場(chǎng)基金持有股票市值前三的行業(yè)分別是電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、食品飲料，占股票配置比例的13.10%、10.60%、10.18%，今年收益率均為負(fù)數(shù)；其次才是電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)，占股票配置比例8.26%、4.60%。
債券基金“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！保菏找媛食綑?quán)益基金
相對(duì)于權(quán)益基金大面積虧損，債券基金在弱市中抵抗風(fēng)險(xiǎn)的屬性凸顯出來(lái)。經(jīng)歷去年11月份債市沖擊后，今年以來(lái)債券基金整體走勢(shì)穩(wěn)健，收益率已超越權(quán)益基金。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至5月17日，債券基金年內(nèi)平均收益率為1.63%，超越股票基金的1.61%，更超越混合基金的-1.34%。
《每日財(cái)報(bào)》注意到，全市場(chǎng)共有910只債券基金年內(nèi)收益率超過(guò)2%，其中可轉(zhuǎn)債基金最為搶眼，中長(zhǎng)債、短債等純債基金也表現(xiàn)較好。今年以來(lái)，中證可轉(zhuǎn)債基金指數(shù)收益率為2.72%，中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)和短期純債型基金指數(shù)收益率分別為1.69%、1.54%。
在可轉(zhuǎn)債基金中，工銀可轉(zhuǎn)債債券表現(xiàn)最佳，今年來(lái)收益率達(dá)到20.59%。盡管是二級(jí)混合債券基金，該產(chǎn)品股票持倉(cāng)比例較高，今年一季末股票占基金凈值比例為50.60%，前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)比例39.66%。今年來(lái)，該產(chǎn)品股票主要投資電力公用事業(yè)。
從基金發(fā)行市場(chǎng)來(lái)看，今年來(lái)基金發(fā)行遇冷，共有447只產(chǎn)品成立，明顯低于去年同期水平；其中僅有2月份平均發(fā)行份額高于10億份。從發(fā)行構(gòu)成來(lái)看，債券基金依然是主流，發(fā)行份額明顯超越股票基金和混合基金。
目前，今年共成立110只債券基金，數(shù)量上少于混合基金的163只，高于股票基金的99只，但份額占比明顯高于后兩者。110只債券基金總發(fā)行份額達(dá)到2135.25億份，占總發(fā)行份額比例57.33%。
值得注意的是，2022年11月債市遭遇沖擊，債券基金凈值大幅回調(diào)，反而吸引不少投資者“抄底”。去年11月和12月，債券基金發(fā)行份額分別達(dá)到1074.64億份、1070.35億份，分別占當(dāng)期基金總發(fā)行份額比例71.32%、65.08%。
今年股市風(fēng)格變化較大，TMT板塊和“中特估”成為市場(chǎng)兩大主線，但少有基金能踩中市場(chǎng)熱點(diǎn)。盡管大盤指數(shù)上漲，但基金卻未能賺錢，基民吐槽“買在3000點(diǎn)，虧在3300點(diǎn)”。反觀債券基金，經(jīng)歷去年第四季度波動(dòng)后，今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健，收益率暫時(shí)領(lǐng)先權(quán)益基金。