文｜零碳風云 大蔚
編輯｜凱旋
近日，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格出現(xiàn)大幅下調(diào)。
5月11日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)文稱，本周硅片價格大幅下跌。其中，M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價降至5.25元/片，周環(huán)比降幅為16.4%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價格成交均價降至7.28元/片，周環(huán)比降幅為9%。
該協(xié)會分析稱，單晶硅利潤仍在合理區(qū)間內(nèi)，企業(yè)開工暫未調(diào)整。隨著原材料價格大幅波動，本周硅片企業(yè)減少安全庫存至合理水平。由于預期三季度硅片產(chǎn)能釋放量將顯著增加，部分硅片企業(yè)選擇提前降價清庫存。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格博弈激烈，刺激頭部企業(yè)調(diào)價行動更加密集。
5月11日，硅片雙寡頭之一的TCL中環(huán)也公布了其最新報價。與上次調(diào)價相比，該公司P型150μm厚度的182、210、218尺寸硅片價格，分別每片降至5元、6.4元和6.91元，降幅在14.38%-15.83%；130μm厚度的N型硅片，182、210尺寸硅片報價分別每片為5.09元和6.52元，分別下降14.45%、15.76%。
TCL中環(huán)近期的兩次調(diào)價僅相隔了一周。該公司上次價格公示在5月5日，其P型、N型硅片報價降幅區(qū)間在5.52%-8.79%。另一硅片龍頭隆基綠能，在4月27日后未更新硅片價格。目前，隆基綠能官網(wǎng)顯示的P型182尺寸硅片報價6.3元/片，比TCL中環(huán)每片高出1.3元，幅度達26%。
光伏上游價格博弈并不是新鮮事，去年四季度，面對硅料端的價格松動，硅片最先成產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)生價格戰(zhàn)的環(huán)節(jié)。目前硅片行業(yè)整體進入去庫存階段，還有進一步降價空間。
并且今年以來，硅料供給量在增長。4月，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約11.05萬噸，環(huán)比增加5.1%。1-4月，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量共計41.5萬噸，同比增長91.2%。
據(jù)InfoLink Consulting統(tǒng)計，截至5月中旬，硅片環(huán)節(jié)滯銷庫存規(guī)模預計已達9.2-12.4 GW，相當于累積庫存已達5-8天。且隨著時間推移，庫存規(guī)?？謱⒃?月底之前繼續(xù)走高，再次成為困擾硅片環(huán)節(jié)短期供需關(guān)系的核心因素。
有媒體分析認為，2023年或?qū)⒊蔀楣夥袠I(yè)的分水嶺，行業(yè)大概率會面臨新一輪洗牌，光伏價格戰(zhàn)已經(jīng)全面開打。
上游原材料成本傳導
近期硅片價格大幅下調(diào)，很大程度上是因為上游硅料價格回落。硅料已經(jīng)歷“九連降”，最低價格已經(jīng)降至15萬元/噸以下，相較2022年高點價格已腰斬。在此之前，硅料曾經(jīng)經(jīng)歷了一波暴漲。
從2020年下半年開始，硅料價格勢不可擋。在這過程中，硅料價格擊碎了無數(shù)的行業(yè)預測，最終在2022年下半年達到300+元/kg價格，成為近年來最高的價格。
硅料企業(yè)作為全產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的大贏家賺得盆滿缽滿。
以協(xié)鑫科技、大全能源、特變電工、通威股份為代表的硅料“四巨頭”，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入共計3060.57億元，較2021年暴增1501.98億元。其中，龍頭通威股份更是成功實現(xiàn)營收翻倍式增長，實現(xiàn)營收1424.23億元，突破千億大關(guān)；實現(xiàn)扣非凈利潤265.47億元，同比高增216.5%。四家企業(yè)平均扣非凈利同比增速達217.12%。
面對價格的飆升以及下游市場的持續(xù)超預期，硅料四巨頭在去年均拿出“大干快上”的勁頭擴產(chǎn)。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)，2022年度國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約81.1萬噸。從通威股份年報披露看，僅其一家公司就規(guī)劃2024年-2026年實現(xiàn)高純晶硅累計產(chǎn)能規(guī)模80萬-100萬噸。
大全能源在回復投資者提問時亦指出，至2023年4月，公司內(nèi)蒙古包頭一期10萬噸多晶硅將投產(chǎn)，年底內(nèi)蒙古包頭二期10萬噸多晶硅將投產(chǎn)。屆時，公司產(chǎn)能達到30.5萬噸。
另據(jù)不完全統(tǒng)計，特變電工、協(xié)鑫科技也都在今年規(guī)劃有20萬-30萬噸的產(chǎn)能落地投產(chǎn)。今年1-4月份，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量共計41.5萬噸，同比增長91.2%。
而隨著新產(chǎn)能的逐步釋放，市場已經(jīng)悄悄步入供過于求的局面。
今年以來，結(jié)合中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會、InfoLink Consulting以及上海有色金屬網(wǎng)(SMM)統(tǒng)計的價格發(fā)現(xiàn)，各家對于多晶硅致密料最新一期的成交均價分別為20.67萬元/噸(3月29日價格)、20.2萬元/噸(4月7日價格)、20.25萬元/噸(4月10日價格)，整體延續(xù)了緩跌下行趨勢。目前，多晶硅料最新價格已經(jīng)逼近20萬元/噸，硅料更是大有跌破15萬元/噸的趨勢。
硅業(yè)分會指出，4月份市場供需兩旺，各家?guī)齑娌⑽闯霈F(xiàn)大幅波動，5-6月隨著準特、大全、協(xié)鑫、東立、潤陽、東方希望等企業(yè)投產(chǎn)釋放，供應持續(xù)增加；同期硅片企業(yè)開工情況或?qū)⒗^續(xù)受限于石英坩堝等因素，使得總體需求增速小于供應增速，市場對二季度供需關(guān)系持悲觀預期，因此預期短期硅料價格仍將維持下行走勢。
所以說，上游大幅降價，硅片傳導成本降價也是必然。不可能在硅料下跌趨勢下，硅片維持獨美。因此，整個產(chǎn)業(yè)鏈就形成了一個整體降價的趨勢。
集采價格屢創(chuàng)新低
目前，上游的硅料降價已經(jīng)傳導到下游的組件領(lǐng)域，近期的組件集采價格已經(jīng)屢創(chuàng)新低，組件價格將于二季度開始上漲的預期也就此落空。
4月6日，中石油8GW光伏組件集采開標，共47家企業(yè)參與投標，22家企業(yè)參與全部標包投標，值得一提的是，3個標包的最低價均由一家由電池轉(zhuǎn)向一體化的企業(yè)潤陽新能源報出，面對這120多億元的大單，參與企業(yè)報出的均價是1.68元。但是，這家從來沒做過組件的電池片企業(yè)，一把就降了一毛多，報出了1.57元的最低價。要知道，在2022年這樣的好年景，即使如晶科能源、天合光能這樣的巨頭，每瓦組件的凈利潤還不到一毛錢。也就是說，中石油8GW光伏組件集采過程中，潤陽新能源1.57元/瓦的價格基本沒啥利潤可言，屬于“賠本賺吆喝”。
4月10日，華能貴州光伏組件中標候選人公示，常州華耀光電的核算投標單價僅為1.533元/W。
4月13日，風脈能源組件集采中標公示，通威以1.596元/W的單價中標。
4月21日，中煤能源2023年度第一批光伏組件框架開標，共有29家企業(yè)參與投標。其中，有一家企業(yè)以1.645元/W的價格創(chuàng)下N型組件報價的低價記錄。
由此可以看出，為了拿到央國企的采集單子，組件廠商的價格戰(zhàn)已經(jīng)全面打響。
2022年，組件企業(yè)可以說是光伏產(chǎn)業(yè)鏈上最不賺錢的企業(yè)。相較于掙得盆滿缽滿的硅片與硅料企業(yè)，組件企業(yè)賺的都是辛苦的“小錢”。2022年持續(xù)飆升的硅料價格，不斷侵蝕組件企業(yè)的利潤空間。但為了拿到集采訂單，他們還是能從牙縫中擠出一絲利潤。
實際上，企業(yè)犧牲利潤“殺價”， 低價搶占市場，也是不得已而為之的下策，因為現(xiàn)在硅料、硅片、電池片和組件各個環(huán)節(jié)的產(chǎn)能、產(chǎn)量都已拉得很滿。供不應求已不復存在，取而代之是產(chǎn)能趨于過剩。這個時候，拿到訂單，搶占更多市占率才是最重要的，畢竟硅料價格下降了，也能抵消部分價格下降，薄利多銷。
集邦咨詢預測，2023全年硅料產(chǎn)出約134萬噸，同比增幅高達56.29%，可支撐超過500GW的組件產(chǎn)出，較2023年330-350GW的裝機預測明顯過剩。
組件環(huán)節(jié)的產(chǎn)能，同樣擴升的很快，包括隆基綠能（85GW）、晶科能源（60-70GW）、晶澳科技（60GW-65GW）、天合光能（60-65GW）、通威（30GW）、阿特斯 （30 -35GW）、東方日升（25-30GW）、一道新能（20GW）、正泰新能（30GW）、環(huán)晟光伏（13-15GW），這10家組件企業(yè)的出貨上限已經(jīng)達到440GW以上，接近450GW的水平。
據(jù)機構(gòu)預計，2023年全球光伏組件出貨將達400GW。顯然，Top10的組件企業(yè)出貨，就能達成了全球的出貨預期了，其他二、三線組件廠商正面臨很嚴峻的組件要賣給誰的問題。
是否會帶來惡意低價競爭？
產(chǎn)能極度過剩，價格持續(xù)下跌，必然引起慘烈的競爭，甚至很有可能出現(xiàn)惡意的低價競爭。
這樣的“教訓”已在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程中多次發(fā)生。比如2012年，激烈博弈下，低價競爭，相互傾軋，拖款欠款，不擇手段騙取補貼，保護主義盛行等種種負向的市場行為就曾頻頻出現(xiàn)，一些企業(yè)的崩潰似乎只在一夜之間。
毋庸置疑的是，在這場價格戰(zhàn)中，那些有規(guī)模和成本優(yōu)勢的光伏巨頭受到的傷害最小，因為他們可以選擇順勢降價，在產(chǎn)業(yè)劇烈變動中，殺傷潛在競爭對手，提高對行業(yè)競爭格局的把控，比如TCL中環(huán)和隆基綠能，都是主動降價。而降價帶來的沖擊波，必然殺傷不少中小企業(yè)。如果價格劇烈下降，短時間沖擊整個產(chǎn)業(yè)，對供應鏈上魚龍混雜的不少企業(yè)而言，可能是致命性的打擊。
可以肯定的是，無論產(chǎn)業(yè)鏈價格如何變動，“一體化”似乎已經(jīng)成為龍頭企業(yè)抗風險的共識。
對光伏行業(yè)來說，周期性疊加產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)產(chǎn)能彈性差異顯著，極易出現(xiàn)供需失衡，再加上硅料、電池片環(huán)節(jié)競爭的加劇，其議價能力以及盈利能力將被顯著削弱。因此，從長期的降本增效角度出發(fā)，一體化成了光伏行業(yè)標配。
據(jù)測算，‘硅片+電池片+組件’一體化的單瓦毛利相較于‘電池片+組件一體化’和‘組件專業(yè)化’，分別高出40%和100%。
對于成本導向的光伏產(chǎn)業(yè)來說，不斷降本增效就是做大行業(yè)的唯一路徑。而作為制造業(yè)來講，降本的唯一路徑只能是通過技術(shù)突破。近年來，大尺寸（210）、薄片化、N型等等應用型技術(shù)不斷突破，不斷拉高了行業(yè)競爭的技術(shù)和管理門檻，砸錢投入資本就能復制產(chǎn)能的簡單粗暴模式早已是過去式。
很多人用消費的眼光看光伏，把降價看成是一波成長的終結(jié)，殊不知降價才是光伏新一波成長的啟動。不管什么價格戰(zhàn)，一線企業(yè)都比較穩(wěn)，大多都是二三線被出清，價格戰(zhàn)對有實力的企業(yè)并不可怕。企業(yè)要做的，是如何變成有實力的那一個。