文 | 時(shí)代財(cái)經(jīng)App 張汀雯
編輯 | 高秋榕
“鋰王”又出手了！
5月29日，贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ/01772.HK）公告，擬以每股0.81澳元價(jià)格認(rèn)購澳大利亞Leo Lithium Limited公司（以下簡(jiǎn)稱“Leo Lithium”）（LLL/WX0）所增發(fā)不超過總股本9.9%股權(quán)，合計(jì)交易金額1.0611億澳元。按當(dāng)日匯率計(jì)算，約合人民幣4.9億元。
Leo Lithium主要資產(chǎn)為位于馬里的鋰輝石Goulamina項(xiàng)目，其間接持有Goulamina項(xiàng)目50%的股權(quán)。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，Goulamina項(xiàng)目的另外50%股權(quán)由贛鋒鋰業(yè)子公司贛鋒國際間接持有。若此次認(rèn)購?fù)瓿?，贛鋒鋰業(yè)對(duì)Goulamina項(xiàng)目的話語權(quán)或?qū)⑦M(jìn)一步提升。
對(duì)此，贛鋒鋰業(yè)工作人員回應(yīng)時(shí)代財(cái)經(jīng)，認(rèn)購股權(quán)是為了加強(qiáng)合作關(guān)系，推動(dòng)馬里項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)。
鋰精礦價(jià)格或繼續(xù)高企
本次贛鋒鋰業(yè)增強(qiáng)與Leo Lithium的合作，或?yàn)檫M(jìn)一步提高對(duì)原料端的話語權(quán)。
Leo Lithium主要資產(chǎn)為位于馬里的鋰輝石Goulamina項(xiàng)目，其間接持有Goulamina項(xiàng)目50%的股權(quán)，剩余50%股權(quán)由贛鋒鋰業(yè)子公司贛鋒國際間接持有。
除此以外，此次交易使得贛鋒鋰業(yè)的鋰精礦包銷方面進(jìn)一步完善。
贛鋒鋰業(yè)稱，雙方規(guī)劃將Goulamina二期產(chǎn)能提高至每年約50萬噸鋰輝石精礦，使一期和二期的總產(chǎn)能達(dá)到每年100萬噸鋰輝石精礦?；诙诋a(chǎn)能的擴(kuò)張，贛鋒鋰業(yè)將擁有每年35萬噸鋰輝石精礦的包銷權(quán)，LeoLithium將擁有每年15萬噸鋰輝石精礦的包銷權(quán)。
同時(shí)，雙方將研究三期擴(kuò)建的可能性，如Goulamina第三階段擴(kuò)建，LeoLithium和贛鋒鋰業(yè)將分別擁有50%的增量產(chǎn)品的包銷權(quán)；以及積極探討在歐洲或其它地方建設(shè)合資鋰鹽生產(chǎn)基地可行性，在雙方合資鋰鹽生產(chǎn)基地建設(shè)完成之前，贛鋒鋰業(yè)將擁有LeoLithium15萬噸鋰輝石精礦的代加工權(quán)利。
鋰輝石是基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)品的原材料，根據(jù)贛鋒鋰業(yè)的年報(bào)，2022年公司鋰輝石采購額占采購總額的比例高達(dá)64.05%。
2022年，全球鋰輝石供應(yīng)緊張，價(jià)格隨行上漲，去年下半年價(jià)格大漲67%，而同期電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格漲幅約為10%。今年一季度，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格較年初暴跌超50%，而鋰輝石價(jià)格則依舊堅(jiān)挺。
而這也對(duì)贛鋒鋰業(yè)一季度業(yè)績(jī)產(chǎn)生了一定的影響。
今年一季度，贛鋒鋰業(yè)表現(xiàn)不佳，營收94.38億元，同比增長(zhǎng)75.91%；歸母凈利潤為23.97億元，同比減少32.01%。其定期報(bào)告表示，受鋰行業(yè)周期性影響，計(jì)提存貨減值超10億元。
而光大證券研報(bào)指出，贛鋒鋰業(yè)一季度營業(yè)成本同比高增230.59%，顯著高于營業(yè)收入75.91%同比增速，與之對(duì)應(yīng)一季度原料端鋰精礦價(jià)格同比增速高于產(chǎn)品鋰鹽端。根據(jù)百川數(shù)據(jù)，一季度15%品位鋰精礦均價(jià)5465美元/噸，同比增長(zhǎng)102.7%。
而二季度鋰精礦價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)高企。中郵證券研報(bào)指出，一季度海外有三家鋰精礦產(chǎn)量環(huán)比有所下降。同時(shí)IGO、MinRes對(duì)二季度鋰精礦的售價(jià)給出了5444美元/噸的指引，預(yù)計(jì)二季度海外鋰精礦仍保持高位。
5月以來，此前一路下跌的碳酸鋰價(jià)格逐漸回升，目前企穩(wěn)在30萬元/噸左右區(qū)間。Choice數(shù)據(jù)顯示，5月19日至5月26日，電池級(jí)碳酸鋰（華東市場(chǎng)）報(bào)價(jià)均為30.25萬元/噸。5月29日，SMM電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)為27.8~31.2萬元/噸，均價(jià)29.5萬元/噸。
對(duì)于鋰價(jià)回暖的影響，上述贛鋒鋰業(yè)工作人員表示，鋰鹽價(jià)格的變動(dòng)是影響公司的鋰化工產(chǎn)品銷售收入的因素之一，但同時(shí)公司的業(yè)績(jī)也受到其他的因素，例如產(chǎn)品銷量、生產(chǎn)成本、原材料成本等因素。
對(duì)于從中游鋰化合物及金屬鋰制造起步的贛鋒鋰業(yè)而言，提升鋰資源的保障有利于其進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)，不過，Leo Lithium目前處于虧損狀態(tài)。
贛鋒鋰業(yè)公告顯示，今年一季度，Leo Lithium凈利潤為虧損180.7萬澳元，約合人民幣826.14萬元；截至一季度末公司資產(chǎn)總額為1.83億澳元，這讓1.06億澳元購買不超過9.9%股權(quán)的價(jià)格顯得有些昂貴。不過，Leo Lithium的資產(chǎn)負(fù)債率極低，僅為0.89%。
一體化布局加速
今年以來，贛鋒鋰業(yè)向上下游布局動(dòng)作頻頻。
上游方面，4月28日，贛鋒鋰業(yè)宣布以3.6億元的價(jià)格收購上海聚錦歸企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）所持新余贛鋒礦業(yè)10%的股權(quán)。交易完成后，公司持有新余贛鋒礦業(yè)90%股權(quán)。
新余贛鋒礦業(yè)擁有松樹崗鉭鈮礦，該礦勘探報(bào)告?zhèn)浒负嫌?jì)礦石量29860.4萬噸，Ta2O5、Nb2O5氧化物量分別為42444噸、63591噸，伴生氧化銣601834噸，伴生氧化鋰603813噸，平均品位0.2022%。
海外方面，除Goulamina項(xiàng)目外，贛鋒鋰業(yè)還擁有PPG鋰鹽湖項(xiàng)目、Bacanor公及Sonora鋰黏土項(xiàng)目、Cauchari-Olaroz項(xiàng)目。5月19日，贛鋒鋰業(yè)在投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，阿根廷Cauchari-Olaroz項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于今年上半年投產(chǎn)。
下游方面，贛鋒鋰業(yè)也在擴(kuò)張。
5月13日贛鋒鋰業(yè)公告，子公司江西贛鋒鋰電科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“贛鋒鋰電”）計(jì)劃投資25億元，在襄陽市投資建設(shè)新能源鋰電池生產(chǎn)研發(fā)項(xiàng)目。此前4月25日的公告顯示，贛鋒鋰電擬在呼和浩特市行政區(qū)劃內(nèi)投資建設(shè)20GWh鋰電池生產(chǎn)項(xiàng)目。
1月20日，贛鋒鋰業(yè)公告在東莞市投資建設(shè)年產(chǎn)10GWh新型鋰電池及儲(chǔ)能總部項(xiàng)目，計(jì)劃總投資人民幣50億元。
據(jù)安信證券研報(bào)，贛鋒鋰業(yè)電池產(chǎn)能整體規(guī)劃已超120GWh。其中贛鋒鋰電動(dòng)力電池二期擬增加5GWh至10GWh，重慶贛鋒擬增加10GWh至20GWh，同時(shí)擬新建動(dòng)力電池三期6GWh電池產(chǎn)能，以及擬在宜春、東莞、呼和浩特投建30GWh、10GWh、20GWh新型鋰電池，并且擬與涪陵政府等合作投建24GWh動(dòng)力電池。