文|消金界
近期,昆山農(nóng)商行更新了其招股說明書,停滯已久的IPO進(jìn)程有了啟動(dòng)跡象。
位于全國百強(qiáng)縣之首的昆山市,昆山農(nóng)商行擁有著讓其他農(nóng)商行羨慕的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。但昆山農(nóng)商行登陸A股的排隊(duì)時(shí)間并不算短,目前還一直處于預(yù)披露更新階段。
消金界注意到,早在2017年,昆山農(nóng)商行就提出了以零售業(yè)務(wù)為主體的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,信貸資源開始向零售業(yè)務(wù)傾斜。2023年,昆山農(nóng)商行又提出了新的三年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃,依舊堅(jiān)持以零售為主體的戰(zhàn)略定位。
將近6年的時(shí)間過去了,昆山農(nóng)商行零售轉(zhuǎn)型成果如何?IPO進(jìn)程能否趁注冊制的實(shí)施加速呢?
01、小微企業(yè)貸占比高風(fēng)險(xiǎn)大
根據(jù)最新披露數(shù)據(jù),2022年,昆山農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)凈利潤16.56億元,同比增長22.8%,營業(yè)收入44.88億元,同比增長6.03%。利息凈收入29.53億元,同比增長7.44%。計(jì)提信用減值損失7.74億元,同比下降25.52%。
資產(chǎn)質(zhì)量方面,截至2022年末,昆山農(nóng)商行不良貸款率0.85%,比上年末下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。
就2022年整體的市場環(huán)境來說,昆山農(nóng)商行的盈利能力還算不錯(cuò)。
之前我們提到過,東莞銀行小微企業(yè)客戶占比高(詳見《貸余兩年翻兩倍,這家擬上市銀行默默發(fā)力消費(fèi)貸》)。同樣作為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的地方性中小銀行,昆山農(nóng)商行也有著同樣的特點(diǎn)。
昆山農(nóng)商行的業(yè)務(wù)主要集中在昆山市,對公貸款主要定位于中小企業(yè)。
即便如此,在對公業(yè)務(wù)上,昆山農(nóng)商行仍舊繼續(xù)向“小額分散”轉(zhuǎn)型,因此小微企業(yè)客戶增長比較快。目前,昆山農(nóng)商行的客戶主要為民營中小微企業(yè),且涉農(nóng)企業(yè)占比較高。
2022年6月,昆山農(nóng)商行公司貸款客戶中,中小微企業(yè)占了98.35%,民營企業(yè)占了89.68%,涉農(nóng)企業(yè)占了84.77%。
截至2022年末,昆山農(nóng)商行總資產(chǎn)1551.06億元,比上年末增長15.02%。78.2%的貸款集中在昆山市。中小微企業(yè)貸款已經(jīng)成為昆山農(nóng)商行主要的收入和利潤來源。
整體來看,昆山農(nóng)商行的資產(chǎn)總額不大,用戶定位主要在區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)和三農(nóng)客戶,是一家典型的地方性的中小銀行。
但這種結(jié)構(gòu)對昆山農(nóng)商行來說是一把雙刃劍——服務(wù)當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè),是與大行競爭中一個(gè)差異化的發(fā)展策略,也符合自己的能力,但經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的情況下,中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)容易受影響,昆山農(nóng)商行不良貸款存在反彈的壓力。
雖然所在地昆山,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平很高,尤其是民營經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá),連續(xù)多年位居經(jīng)濟(jì)百強(qiáng)縣之首,但疫情和宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力,對小微企業(yè)造成的沖擊更大,對盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量帶來不利影響。
據(jù)消金界了解,2022年以來,昆山農(nóng)商行部分客戶經(jīng)營困難,貸款風(fēng)險(xiǎn)有明顯上升,2022年全年累計(jì)新發(fā)生不良7.33億元,同比增加了2.41億元。
為了控制風(fēng)險(xiǎn),昆山農(nóng)商行限制了異地支行的大額貸款準(zhǔn)入,同時(shí)加大了不良貸款清收的處置力度,2022年,其處置了7.05億元的不良資產(chǎn)。其中,現(xiàn)金清收2.51億元,核銷1.94億元,打包轉(zhuǎn)讓2.46億元。
2022年,昆山農(nóng)商行計(jì)提信用減值損失7.74億元,同比下降了25.52%。通過降低貸款撥備的計(jì)提力度,來推動(dòng)凈利潤持續(xù)增長。
根據(jù)昆山農(nóng)商行2023年的經(jīng)營計(jì)劃,2023年計(jì)劃貸款增長11%,凈利潤增長8%。能否實(shí)現(xiàn)既定的增長目標(biāo),還要看小微企業(yè)貸風(fēng)險(xiǎn)了。
02、零售轉(zhuǎn)型
2017年,昆山農(nóng)商行確立了以零售業(yè)務(wù)為重心的戰(zhàn)略,開始進(jìn)行零售轉(zhuǎn)型。自此以后,更多的信貸資源開始向零售條線傾斜。
2021年,昆山農(nóng)商行對昆山的鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)“整村授信”,擴(kuò)大用戶規(guī)模。由于住房按揭貸款增速放緩,以及監(jiān)管整頓互聯(lián)網(wǎng)貸款,昆山農(nóng)商行開始調(diào)整個(gè)人貸款的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),主要發(fā)展個(gè)人經(jīng)營貸、個(gè)人消費(fèi)貸以及自營線上貸款。
具體措施來看,個(gè)人經(jīng)營貸方面,優(yōu)化創(chuàng)業(yè)貸等產(chǎn)品的業(yè)務(wù)流程和定價(jià)。個(gè)人消費(fèi)信貸方面,昆山農(nóng)商行的客戶定位進(jìn)一步下沉,重點(diǎn)推廣針對白名單客戶的“備用金”?;ヂ?lián)網(wǎng)貸款方面,按照監(jiān)管政策的要求開始控制總量和調(diào)整結(jié)構(gòu),與微眾銀行、網(wǎng)商銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行合作。另外,開始重點(diǎn)發(fā)展自營的線上貸款。
截至2021年末,昆山農(nóng)商行互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸余額為43.56億元,較年初增長4.06%。自營線上貸款為1.21億元。
2022年,昆山農(nóng)商行繼續(xù)調(diào)整個(gè)人貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。貸款分布方面,截至2022年底,企業(yè)貸款余額394.02億元,占比41.89%,個(gè)人貸款余額449.37億元,占比47.78%。個(gè)人貸款已經(jīng)超越企業(yè)貸款將近6個(gè)百分點(diǎn)。
個(gè)人貸款結(jié)構(gòu)方面,住房按揭貸款138.73億元,占比30.87%,個(gè)人經(jīng)營貸187.97億元,占比41.83%,個(gè)人消費(fèi)貸93.63億元,占比20.84%,信用卡貸款29.03億元,占比6.46%。
截至2022年末,互聯(lián)網(wǎng)貸款貸余額為39.5億元,較年初下降了9.32%。為了補(bǔ)位互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸的縮量,昆山農(nóng)商行繼續(xù)發(fā)展線上自營業(yè)務(wù)。
2022年昆山農(nóng)商行推出了線上自營新產(chǎn)品——備用金。備用金是向個(gè)人發(fā)放的全線上信用貸產(chǎn)品, 2022年全年新增授信80億元,2022年底貸款余額增加20多億元。現(xiàn)在已經(jīng)成為昆山農(nóng)商行個(gè)貸拳頭產(chǎn)品。
昆山農(nóng)商行的零售轉(zhuǎn)型可以說是中小銀行零售轉(zhuǎn)型中比較典型的——信貸資產(chǎn)以中小微企業(yè)貸為主,面臨增長壓力開始零售轉(zhuǎn)型,在轉(zhuǎn)型過程中遇到個(gè)人房貸增速減緩、壓降互聯(lián)網(wǎng)貸款規(guī)模,沒能依靠聯(lián)合貸突圍就被迫發(fā)展自營貸款。
但對于中小銀行來說,發(fā)展個(gè)人自營線上貸款并不容易,自身技術(shù)能力差,稍不留神風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。
回到昆山農(nóng)商行,登陸A股排這么長時(shí)間的隊(duì),還不單單是業(yè)務(wù)層面的問題。
昆山農(nóng)商行成立于2004年底,是在昆山農(nóng)村信用合作社的基礎(chǔ)上成立的地方性股份制農(nóng)村商業(yè)銀行,初始資本為3.5億元,經(jīng)過多次未分配利潤轉(zhuǎn)增股本和定向增資之后,截至2022年3月,昆山農(nóng)商行注冊資本增至16.17億元。
股權(quán)結(jié)構(gòu)方面,昆山農(nóng)商行的股權(quán)比較分散,股東主要是當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)法人和自然人。
截至2022年6月,昆山農(nóng)商行共計(jì)34戶股東將持有的股權(quán)進(jìn)行了質(zhì)押,占股份總額的17.88%。前十大股東合計(jì)質(zhì)押了8.82%的股份。存在因股東質(zhì)押股份被處置從而導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。
而證監(jiān)會(huì)對昆山農(nóng)商行首次公開發(fā)行股票申請的反饋意見,提出了股份轉(zhuǎn)讓、關(guān)聯(lián)交易等問題。
據(jù)了解,直到2022年3月末,昆山農(nóng)商行的關(guān)聯(lián)交易指標(biāo)才達(dá)到監(jiān)管的要求。
雖然注冊制已經(jīng)正式實(shí)施,但在股東層面,昆山農(nóng)商行還有很多問題需要解決。股東如此分散,股權(quán)質(zhì)押比例又比較高,一旦出現(xiàn)質(zhì)押股權(quán)被處置的情況,難免會(huì)影響到經(jīng)營,即便上市了,恐怕也很難讓投資者放心。