實(shí)習(xí)記者 | 章宇璠
購買理財(cái)產(chǎn)品，除去產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)，投資者還有什么客觀信息可以參考呢？
近期，包括招銀理財(cái)、交銀理財(cái)、光大理財(cái)在內(nèi)的多家銀行理財(cái)公司發(fā)布公告，下調(diào)部分產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。
6月以來，招銀理財(cái)接連發(fā)布5條調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的公告，包括招銀理財(cái)招睿月添利（平衡）2號固定收益類理財(cái)計(jì)劃（產(chǎn)品代碼：107322）、招銀理財(cái)招睿青葵系列一年半定開010號固定收益類理財(cái)計(jì)劃等。
其中，“招睿零售青葵系列半年定開12號固收類”的業(yè)績比較基準(zhǔn)從原來的“2.70%-4.40%”調(diào)整為“2.50%-3.70%”，業(yè)績基準(zhǔn)上限調(diào)低了70個(gè)基點(diǎn)，下限下調(diào)了20個(gè)基點(diǎn)。
6月2日，交銀理財(cái)也連續(xù)發(fā)布兩個(gè)公告，調(diào)整“交銀理財(cái)穩(wěn)享固收增強(qiáng)靈活定開1號”、“交銀理財(cái)穩(wěn)享固收增強(qiáng)2個(gè)月定開1號”理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)。
光大理財(cái)也于6月1日發(fā)布公告，將“陽光金私享增利穩(wěn)健天天購（300天最低持有）”理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)從3.40%至4.20%調(diào)整為3.05%至3.55%。
根據(jù)不同產(chǎn)品的資產(chǎn)配置差異，這些產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)的下調(diào)幅度在10-70個(gè)基點(diǎn)左右。
縱觀整個(gè)銀行理財(cái)市場，新發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益業(yè)績比較基準(zhǔn)已連續(xù)兩個(gè)月下滑。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2023年4月全市場新發(fā)2434款理財(cái)產(chǎn)品，其中317款為開放式產(chǎn)品，其平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.57%，環(huán)比下跌0.16個(gè)百分點(diǎn)；2117款為封閉式產(chǎn)品，其平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.65%，環(huán)比下跌0.04個(gè)百分點(diǎn)。
冠苕咨詢創(chuàng)始人、金融監(jiān)管政策專家周毅欽指出，“理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)”是指商業(yè)銀行或理財(cái)公司綜合考慮市場環(huán)境、產(chǎn)品性質(zhì)、投資策略、過往表現(xiàn)等因素，對理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置的投資目標(biāo)和相關(guān)解釋說明。所以市場環(huán)境變化，業(yè)績比較基準(zhǔn)也會相應(yīng)改變。
目前市場整體的利率趨勢下行，商業(yè)銀行紛紛下調(diào)存款利率，保險(xiǎn)公司下調(diào)保險(xiǎn)預(yù)定利率，所以理財(cái)公司的產(chǎn)品收益率下行也是大勢所趨。
招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明也表示，債券收益明顯下行后，理財(cái)公司主動(dòng)下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)，降低投資者對理財(cái)收益的預(yù)期，可以減少出現(xiàn)實(shí)際收益達(dá)不到業(yè)績比較基準(zhǔn)的情況，有利于維持理財(cái)公司自身信譽(yù)。
去年，有理財(cái)公司首度因業(yè)績基準(zhǔn)展示不規(guī)范被罰。2022年10月28日，原中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會發(fā)布兩張罰單，分別劍指農(nóng)銀理財(cái)和興業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，兩者分別存在“突出使用絕對數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)”和“單獨(dú)使用區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)”的違規(guī)行為。
2022年末，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》（下稱《準(zhǔn)則》），通過行業(yè)自律方式，逐步規(guī)范產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的使用。
周毅欽指出，理財(cái)業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)和2022年年末發(fā)布的《理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》有一定關(guān)系，目前各家銀行機(jī)構(gòu)和理財(cái)公司仍在整改期。
對投資者而言，除了業(yè)績比較基準(zhǔn)，產(chǎn)品過往業(yè)績展示也是選擇產(chǎn)品時(shí)的重要參考。市場消息顯示，銀行理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績展示也將迎自律新規(guī)。
5月23日，中國銀行業(yè)協(xié)會理財(cái)業(yè)務(wù)專委會召集研討會，探討話題為《理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》的研究制定。這或?qū)⒁馕吨?，紛繁?fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績展示，有望迎來統(tǒng)一的自律規(guī)范。
周毅欽表示，此次歷史業(yè)績展示行為準(zhǔn)則和過往最大的區(qū)別，就是參考公募基金的管理方式明確了歷史業(yè)績展示的時(shí)間區(qū)間，對于不同存續(xù)時(shí)間的理財(cái)產(chǎn)品，其歷史業(yè)績展示的時(shí)間區(qū)間不同。例如，運(yùn)作時(shí)間大于一個(gè)月，小于一年的產(chǎn)品，采用產(chǎn)品成立日起計(jì)算的過往業(yè)績；運(yùn)作時(shí)間大于一年不滿6年的，至少包含產(chǎn)品成立當(dāng)年開始所有完整會計(jì)年度的業(yè)績；運(yùn)作六年以上的，至少包含最近5個(gè)完整會計(jì)年度的業(yè)績。
對于銀行機(jī)構(gòu)和理財(cái)公司，由于凈值型轉(zhuǎn)型時(shí)間不長，所以可供展示的歷史業(yè)績相應(yīng)也比較短，行為準(zhǔn)則出臺后，將對目前各家機(jī)構(gòu)五花八門的展示方式予以規(guī)范，特別是有些機(jī)構(gòu)可能存在片面夸大或刻意選擇性展示理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績的情況，行為準(zhǔn)則明確列為禁止行為。
廖志明表示，理財(cái)產(chǎn)品歷史業(yè)績展示行為規(guī)則統(tǒng)一后，投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)會有更加充足的客觀信息用以參考。