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孩子王擬收購樂友,母嬰店開始加速整合

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孩子王擬收購樂友,母嬰店開始加速整合

新生兒數(shù)量的降低,讓母嬰店正在面臨著從增量競爭過渡到存量競爭的陣痛轉(zhuǎn)變。

圖片來源:視覺中國

界面新聞?dòng)浾?| 馬越

界面新聞編輯 | 牙韓翔

孩子王正在努力擴(kuò)大它的商業(yè)版圖。

2023年6月10日,孩子王兒童用品股份有限公司(以下簡稱“孩子王”)公告稱,擬收購樂友國際商業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡稱“樂友國際”)65%的股權(quán)。交易完成后,樂友國際將成為孩子王的控股子公司。

值得注意的是,孩子王收購樂友國際也可能是背后共同資方運(yùn)作的結(jié)果。

2018年11月5日,私募股權(quán)機(jī)構(gòu)華平投資在其官網(wǎng)宣布,已完成對(duì)母嬰用品全渠道零售商樂友孕嬰童的控股權(quán)收購。而在孩子王招股書中披露的前10大股東中,華平投資通過Coral Root持有其6.89%的股份。

圖片來源:視覺中國

收購樂友國際可以幫助孩子王補(bǔ)上地域分布上的短板。

樂友國際的總部位于北京,它也是目前中國市場母嬰童行業(yè)大型連鎖零售龍頭企業(yè)之一。根據(jù)公告中披露的數(shù)據(jù),樂友國際在2021年?duì)I收達(dá)到20.66億元,2022年為19.41億元;營業(yè)利潤方面,2021年虧損122.77萬元,2022年扭虧為盈1.16億元;凈利潤2021年和2022年分別為77.53萬元和9822.77萬元。

截至2022年末,樂友國際開立了494家直營門店和50家托管加盟店,其中北京、天津、陜西、河北、遼寧等北部地區(qū)門店占比超過70%。

公告中提到,孩子王在上述區(qū)域門店占比低于8%,在北京地區(qū)尚未開立門店,因此本次交易在市場布局方面特別是北方地區(qū)形成較強(qiáng)的互補(bǔ)效應(yīng),同時(shí)對(duì)孩子王進(jìn)入北京、拓展北方市場奠定基礎(chǔ)。此外,交易完成后,雙方將在市場布局、運(yùn)營模式、供應(yīng)鏈資源、倉儲(chǔ)物流及數(shù)字化應(yīng)用整合等方面充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

孩子王在2009年創(chuàng)立于南京,并在2021年10月登陸深交所創(chuàng)業(yè)板上市。年報(bào)顯示,截至2022年底,孩子王已在全國20個(gè)?。ㄊ校?,包括江蘇、安徽、四川等近200個(gè)城市(含縣級(jí)市),開設(shè)了508家直營門店,主要集中在華東、中部和華南地區(qū)。

而從經(jīng)營模式來看,孩子王與樂友國際有所差異。

孩子王采用大店模式,平均單店面積約為2300平方米(最大單店面積超過7000平方米),主要位于大型綜合購物中心,除了提供豐富的商品品類外,還提供兒童游樂場和母嬰服務(wù)。而樂友國際的門店面積相比就小很多,平均單店面積在200-300平方米,門店開設(shè)及運(yùn)營具有較高的靈活性,與孩子王全直營不同,采用的是直營和加盟共有的模式。

孩子王之所以將大店模式和會(huì)員經(jīng)濟(jì)作為差異化經(jīng)營的重點(diǎn),在于這類業(yè)務(wù)的毛利較高。招股書中顯示,相較于2019、2020年母嬰商品23.78%和22.82%的毛利率,同期母嬰服務(wù)的毛利率達(dá)到了94.32%和94.06%。

但母嬰服務(wù)的拓客難度不小,同時(shí)行業(yè)競爭激烈,該項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)總營收的貢獻(xiàn)占比還不夠高。年報(bào)顯示,母嬰服務(wù)在2021年在總營收中占比2.85%,2022年為2.95%。

在疫情沖擊下,孩子王相對(duì)重資產(chǎn)運(yùn)營的大店模式也飽受沖擊。

2022年,孩子王實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入85.20億元,同比下降5.84%,歸屬于上市公司股東的凈利潤1.22億元,同比下降39.44%。對(duì)此它解釋稱除了宏觀環(huán)境影響整體客流下降外,還有開店增加運(yùn)營成本、新店盈利周期延長所致,該公司在2020年、2021年和2022年分別凈增加82家、61家和13家門店,且主要集中在各期下半年開始營業(yè)。

而從整個(gè)大環(huán)境看,疫情和新生兒數(shù)量的降低,讓母嬰店正在面臨著從增量競爭過渡到存量競爭的陣痛轉(zhuǎn)變。根據(jù)母嬰研究院的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,相較于2021年同期,2022年僅11.84%的母嬰零售門店業(yè)績上升,超8成母嬰門店利潤明顯下跌。

這也導(dǎo)致母嬰行業(yè)內(nèi)整合加速,淘汰洗牌更快。

此前在2021年,愛嬰室就完成對(duì)另一母嬰店公司貝貝熊的收購,由此這家主要門店布局在華東的公司,得以進(jìn)入華中市場。

類似于孩子王收購樂友國際時(shí)提到的“互補(bǔ)效應(yīng)”,愛嬰室也表示市場空間的互補(bǔ)也是其收購貝貝熊的重要原因?!皭蹕胧遗c其在市場開發(fā)、供應(yīng)渠道、產(chǎn)品品類等方面存在一定互補(bǔ)空間。”愛嬰室董事長施瓊曾強(qiáng)調(diào)稱,中國母嬰市場受到低出生率沖擊,做大規(guī)模提升效率才有機(jī)會(huì),行業(yè)整合也還會(huì)繼續(xù)。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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孩子王擬收購樂友,母嬰店開始加速整合

新生兒數(shù)量的降低,讓母嬰店正在面臨著從增量競爭過渡到存量競爭的陣痛轉(zhuǎn)變。

圖片來源:視覺中國

界面新聞?dòng)浾?| 馬越

界面新聞編輯 | 牙韓翔

孩子王正在努力擴(kuò)大它的商業(yè)版圖。

2023年6月10日,孩子王兒童用品股份有限公司(以下簡稱“孩子王”)公告稱,擬收購樂友國際商業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡稱“樂友國際”)65%的股權(quán)。交易完成后,樂友國際將成為孩子王的控股子公司。

值得注意的是,孩子王收購樂友國際也可能是背后共同資方運(yùn)作的結(jié)果。

2018年11月5日,私募股權(quán)機(jī)構(gòu)華平投資在其官網(wǎng)宣布,已完成對(duì)母嬰用品全渠道零售商樂友孕嬰童的控股權(quán)收購。而在孩子王招股書中披露的前10大股東中,華平投資通過Coral Root持有其6.89%的股份。

圖片來源:視覺中國

收購樂友國際可以幫助孩子王補(bǔ)上地域分布上的短板。

樂友國際的總部位于北京,它也是目前中國市場母嬰童行業(yè)大型連鎖零售龍頭企業(yè)之一。根據(jù)公告中披露的數(shù)據(jù),樂友國際在2021年?duì)I收達(dá)到20.66億元,2022年為19.41億元;營業(yè)利潤方面,2021年虧損122.77萬元,2022年扭虧為盈1.16億元;凈利潤2021年和2022年分別為77.53萬元和9822.77萬元。

截至2022年末,樂友國際開立了494家直營門店和50家托管加盟店,其中北京、天津、陜西、河北、遼寧等北部地區(qū)門店占比超過70%。

公告中提到,孩子王在上述區(qū)域門店占比低于8%,在北京地區(qū)尚未開立門店,因此本次交易在市場布局方面特別是北方地區(qū)形成較強(qiáng)的互補(bǔ)效應(yīng),同時(shí)對(duì)孩子王進(jìn)入北京、拓展北方市場奠定基礎(chǔ)。此外,交易完成后,雙方將在市場布局、運(yùn)營模式、供應(yīng)鏈資源、倉儲(chǔ)物流及數(shù)字化應(yīng)用整合等方面充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

孩子王在2009年創(chuàng)立于南京,并在2021年10月登陸深交所創(chuàng)業(yè)板上市。年報(bào)顯示,截至2022年底,孩子王已在全國20個(gè)省(市),包括江蘇、安徽、四川等近200個(gè)城市(含縣級(jí)市),開設(shè)了508家直營門店,主要集中在華東、中部和華南地區(qū)。

而從經(jīng)營模式來看,孩子王與樂友國際有所差異。

孩子王采用大店模式,平均單店面積約為2300平方米(最大單店面積超過7000平方米),主要位于大型綜合購物中心,除了提供豐富的商品品類外,還提供兒童游樂場和母嬰服務(wù)。而樂友國際的門店面積相比就小很多,平均單店面積在200-300平方米,門店開設(shè)及運(yùn)營具有較高的靈活性,與孩子王全直營不同,采用的是直營和加盟共有的模式。

孩子王之所以將大店模式和會(huì)員經(jīng)濟(jì)作為差異化經(jīng)營的重點(diǎn),在于這類業(yè)務(wù)的毛利較高。招股書中顯示,相較于2019、2020年母嬰商品23.78%和22.82%的毛利率,同期母嬰服務(wù)的毛利率達(dá)到了94.32%和94.06%。

但母嬰服務(wù)的拓客難度不小,同時(shí)行業(yè)競爭激烈,該項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)總營收的貢獻(xiàn)占比還不夠高。年報(bào)顯示,母嬰服務(wù)在2021年在總營收中占比2.85%,2022年為2.95%。

在疫情沖擊下,孩子王相對(duì)重資產(chǎn)運(yùn)營的大店模式也飽受沖擊。

2022年,孩子王實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入85.20億元,同比下降5.84%,歸屬于上市公司股東的凈利潤1.22億元,同比下降39.44%。對(duì)此它解釋稱除了宏觀環(huán)境影響整體客流下降外,還有開店增加運(yùn)營成本、新店盈利周期延長所致,該公司在2020年、2021年和2022年分別凈增加82家、61家和13家門店,且主要集中在各期下半年開始營業(yè)。

而從整個(gè)大環(huán)境看,疫情和新生兒數(shù)量的降低,讓母嬰店正在面臨著從增量競爭過渡到存量競爭的陣痛轉(zhuǎn)變。根據(jù)母嬰研究院的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,相較于2021年同期,2022年僅11.84%的母嬰零售門店業(yè)績上升,超8成母嬰門店利潤明顯下跌。

這也導(dǎo)致母嬰行業(yè)內(nèi)整合加速,淘汰洗牌更快。

此前在2021年,愛嬰室就完成對(duì)另一母嬰店公司貝貝熊的收購,由此這家主要門店布局在華東的公司,得以進(jìn)入華中市場。

類似于孩子王收購樂友國際時(shí)提到的“互補(bǔ)效應(yīng)”,愛嬰室也表示市場空間的互補(bǔ)也是其收購貝貝熊的重要原因?!皭蹕胧遗c其在市場開發(fā)、供應(yīng)渠道、產(chǎn)品品類等方面存在一定互補(bǔ)空間?!睈蹕胧叶麻L施瓊曾強(qiáng)調(diào)稱,中國母嬰市場受到低出生率沖擊,做大規(guī)模提升效率才有機(jī)會(huì),行業(yè)整合也還會(huì)繼續(xù)。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。