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只賺女人錢不過(guò)癮,朗姿股份開(kāi)“割韭菜”?

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只賺女人錢不過(guò)癮,朗姿股份開(kāi)“割韭菜”?

一招左右互倒,朗姿股份的實(shí)控人就能從上市公司賺走了四千多萬(wàn)的現(xiàn)金。

文︱翠鳥資本

消費(fèi)能力排行榜上,公認(rèn)排序是女人、孩子、狗。而男人的錢,很多都成了進(jìn)入資本市場(chǎng)的學(xué)費(fèi)。

作為一家做女人的生意的上市公司,朗姿股份(002612.SZ)顯然還不滿足只掙女人的錢。

日前,朗姿股份發(fā)布公告稱,旗下公司北京朗姿醫(yī)管分別與博辰八號(hào)、卓淑英、平潭卓氏簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》擬以現(xiàn)金方式,作價(jià)3.24億元收購(gòu)武漢五洲90%的股權(quán)、武漢韓辰70%的股權(quán)。

資料顯示,武漢五洲和武漢韓辰都是從事醫(yī)美業(yè)務(wù),確切說(shuō)兩家都是美容醫(yī)院。

但需要重點(diǎn)關(guān)注的是,截至今年一季度末,兩家美容醫(yī)院的凈資產(chǎn)均為負(fù)。拿著上市公司的現(xiàn)金,朗姿股份進(jìn)行交易的溢價(jià)率分別高達(dá)496.65%、364.84%。

如此高溢價(jià)收購(gòu)負(fù)資產(chǎn),朗姿股份為何如此“慷慨”?再往下看,收購(gòu)標(biāo)的的背景可謂“不簡(jiǎn)單”。標(biāo)的公司實(shí)際控制人申?yáng)|日、申今花兄妹,正是朗姿股份實(shí)際控制人。

如此高的估值收購(gòu)公司實(shí)控人的資產(chǎn),朗姿股份公告一出,立刻引來(lái)監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注和市場(chǎng)的普遍質(zhì)疑。

不顧資金壓力的收購(gòu)

朗姿股份是一家做女裝出身的上市公司,2011年在深交所上市。

或許是認(rèn)為自身對(duì)女性的“洞察”頗深,2016年以來(lái),朗姿股份在醫(yī)美領(lǐng)域開(kāi)始布局。

2016年,公司投資韓國(guó)整形醫(yī)療管理機(jī)構(gòu)和整形醫(yī)院,正式進(jìn)軍醫(yī)美。隨后幾年中,公司先后收購(gòu)西安醫(yī)美整形品牌“高一生”和西安米蘭柏羽整形醫(yī)院。去年,公司再次出手收購(gòu)昆明韓辰醫(yī)療美容醫(yī)院。

目前,朗姿股份已擁有30家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu),其中綜合性醫(yī)院6家、門診部或診所24家,主要分布在成都、西安、昆明、重慶、深圳、長(zhǎng)沙、寶雞和咸陽(yáng)等地區(qū)。

根據(jù)公司介紹,目前朗姿股份運(yùn)營(yíng)的有“米蘭柏羽”、“晶膚醫(yī)美”、“高一生”和“昆明韓辰”四大國(guó)內(nèi)醫(yī)美品牌。

然而,布局醫(yī)美多年來(lái),朗姿股份的業(yè)績(jī)卻仍然不見(jiàn)什么起色。公司2022年的凈利潤(rùn)只有1607.59萬(wàn)元,同比下滑90.73%。

根據(jù)公司2022年報(bào)顯示,朗姿醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入14.06億元,凈利率0.15%,凈利潤(rùn)僅為211萬(wàn)元。

在此背景下,公司仍然大舉加碼醫(yī)美業(yè)務(wù)。

2023年6月9日,朗姿股份公告稱,公司全資子公司北京朗姿醫(yī)管擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)武漢五洲90%的股權(quán)和武漢韓辰70%的股權(quán),交易對(duì)價(jià)3.24億元。

不過(guò),以目前朗姿股份的情況來(lái)看,現(xiàn)金相當(dāng)吃緊。

公司一季報(bào)顯示,朗姿股份雖然賬面上貨幣資金有4.82億元,但短期借款高達(dá)9.72億元,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債6242萬(wàn)元。短期償債壓力較大的情況下,此次交易必將給公司帶來(lái)更大的壓力。

實(shí)控人借機(jī)賺取四千萬(wàn)

此外,引起市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的,還有高溢價(jià)收購(gòu)和標(biāo)的凈資產(chǎn)為負(fù)的情況。

根據(jù)公告顯示,本次交易的估值的評(píng)估基準(zhǔn)日為2023年3月31日,武漢五洲股東全部權(quán)益賬面值為-7081.25萬(wàn)元,評(píng)估值為28088萬(wàn)元,評(píng)估增值35169.25萬(wàn)元,增值率496.65%;武漢韓辰股東全部權(quán)益賬面值為-3822.33萬(wàn)元,評(píng)估值為10123萬(wàn)元,評(píng)估增值13945.33萬(wàn)元,增值率364.84%。

也就是說(shuō),朗姿股份收購(gòu)的兩家標(biāo)的,均處于資不抵債的情況。

除了高溢價(jià)收購(gòu)負(fù)資產(chǎn),引起市場(chǎng)熱議的還有,這兩家醫(yī)美標(biāo)的竟然是朗姿股份實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)資產(chǎn)。

此次交易對(duì)手方最重要的,是蕪湖博辰八號(hào)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“博辰八號(hào)”),其持有武漢五洲75%的股權(quán)和武漢韓辰70%的股權(quán)。

博辰八號(hào)的執(zhí)行事務(wù)合伙人及基金管理人,正是朗姿股份實(shí)控人申?yáng)|日和申今花所控制的北京朗姿韓亞資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“韓亞資管”),且上市公司作為有限合伙人之一持有博辰八號(hào)49.8%的份額,而博辰八號(hào)的實(shí)控人同樣是申?yáng)|日和申今花。因此,本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

更讓人嘖嘖稱奇的是,博辰八號(hào)著急的“吃相”。

從交易方案看,2021年4月和2023年5月,博辰八號(hào)以現(xiàn)金方式先后受讓韓辰騰云持有的武漢五洲65%的股權(quán)、蕪湖成中持有的10%股權(quán),交易對(duì)價(jià)1.63億元、2596萬(wàn)元;2021年4月和2023年6月,博辰八號(hào)以現(xiàn)金方式受讓韓辰騰云持有的武漢韓辰60%的股權(quán)、蕪湖成中持有的10%股權(quán),交易對(duì)價(jià)為4200萬(wàn)元、700萬(wàn)元。

博辰八號(hào)總計(jì)2.38億元收購(gòu)武漢五洲75%的股權(quán)和武漢韓辰70%的股權(quán),通過(guò)賣給上市公司,轉(zhuǎn)手就是2.82億元。也就是說(shuō),申?yáng)|日和申今花的博辰八號(hào),通過(guò)轉(zhuǎn)手倒賣資產(chǎn),輕松賺取4400萬(wàn)元。

一招左右互倒,朗姿股份的實(shí)控人就能從上市公司賺走了四千多萬(wàn)的現(xiàn)金。就是可憐了上市公司的投資者們,還在為公司低迷的股價(jià)憤憤不平。但對(duì)申家兄妹而言,這比賺女人的錢來(lái)的快多了。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

朗姿股份

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  • 朗姿股份:醫(yī)美已逐步成為公司第一大業(yè)務(wù)板塊
  • 醫(yī)美概念快速拉升,朗姿股份直線漲停

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只賺女人錢不過(guò)癮,朗姿股份開(kāi)“割韭菜”?

一招左右互倒,朗姿股份的實(shí)控人就能從上市公司賺走了四千多萬(wàn)的現(xiàn)金。

文︱翠鳥資本

消費(fèi)能力排行榜上,公認(rèn)排序是女人、孩子、狗。而男人的錢,很多都成了進(jìn)入資本市場(chǎng)的學(xué)費(fèi)。

作為一家做女人的生意的上市公司,朗姿股份(002612.SZ)顯然還不滿足只掙女人的錢。

日前,朗姿股份發(fā)布公告稱,旗下公司北京朗姿醫(yī)管分別與博辰八號(hào)、卓淑英、平潭卓氏簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》擬以現(xiàn)金方式,作價(jià)3.24億元收購(gòu)武漢五洲90%的股權(quán)、武漢韓辰70%的股權(quán)。

資料顯示,武漢五洲和武漢韓辰都是從事醫(yī)美業(yè)務(wù),確切說(shuō)兩家都是美容醫(yī)院。

但需要重點(diǎn)關(guān)注的是,截至今年一季度末,兩家美容醫(yī)院的凈資產(chǎn)均為負(fù)。拿著上市公司的現(xiàn)金,朗姿股份進(jìn)行交易的溢價(jià)率分別高達(dá)496.65%、364.84%。

如此高溢價(jià)收購(gòu)負(fù)資產(chǎn),朗姿股份為何如此“慷慨”?再往下看,收購(gòu)標(biāo)的的背景可謂“不簡(jiǎn)單”。標(biāo)的公司實(shí)際控制人申?yáng)|日、申今花兄妹,正是朗姿股份實(shí)際控制人。

如此高的估值收購(gòu)公司實(shí)控人的資產(chǎn),朗姿股份公告一出,立刻引來(lái)監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注和市場(chǎng)的普遍質(zhì)疑。

不顧資金壓力的收購(gòu)

朗姿股份是一家做女裝出身的上市公司,2011年在深交所上市。

或許是認(rèn)為自身對(duì)女性的“洞察”頗深,2016年以來(lái),朗姿股份在醫(yī)美領(lǐng)域開(kāi)始布局。

2016年,公司投資韓國(guó)整形醫(yī)療管理機(jī)構(gòu)和整形醫(yī)院,正式進(jìn)軍醫(yī)美。隨后幾年中,公司先后收購(gòu)西安醫(yī)美整形品牌“高一生”和西安米蘭柏羽整形醫(yī)院。去年,公司再次出手收購(gòu)昆明韓辰醫(yī)療美容醫(yī)院。

目前,朗姿股份已擁有30家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu),其中綜合性醫(yī)院6家、門診部或診所24家,主要分布在成都、西安、昆明、重慶、深圳、長(zhǎng)沙、寶雞和咸陽(yáng)等地區(qū)。

根據(jù)公司介紹,目前朗姿股份運(yùn)營(yíng)的有“米蘭柏羽”、“晶膚醫(yī)美”、“高一生”和“昆明韓辰”四大國(guó)內(nèi)醫(yī)美品牌。

然而,布局醫(yī)美多年來(lái),朗姿股份的業(yè)績(jī)卻仍然不見(jiàn)什么起色。公司2022年的凈利潤(rùn)只有1607.59萬(wàn)元,同比下滑90.73%。

根據(jù)公司2022年報(bào)顯示,朗姿醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入14.06億元,凈利率0.15%,凈利潤(rùn)僅為211萬(wàn)元。

在此背景下,公司仍然大舉加碼醫(yī)美業(yè)務(wù)。

2023年6月9日,朗姿股份公告稱,公司全資子公司北京朗姿醫(yī)管擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)武漢五洲90%的股權(quán)和武漢韓辰70%的股權(quán),交易對(duì)價(jià)3.24億元。

不過(guò),以目前朗姿股份的情況來(lái)看,現(xiàn)金相當(dāng)吃緊。

公司一季報(bào)顯示,朗姿股份雖然賬面上貨幣資金有4.82億元,但短期借款高達(dá)9.72億元,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債6242萬(wàn)元。短期償債壓力較大的情況下,此次交易必將給公司帶來(lái)更大的壓力。

實(shí)控人借機(jī)賺取四千萬(wàn)

此外,引起市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的,還有高溢價(jià)收購(gòu)和標(biāo)的凈資產(chǎn)為負(fù)的情況。

根據(jù)公告顯示,本次交易的估值的評(píng)估基準(zhǔn)日為2023年3月31日,武漢五洲股東全部權(quán)益賬面值為-7081.25萬(wàn)元,評(píng)估值為28088萬(wàn)元,評(píng)估增值35169.25萬(wàn)元,增值率496.65%;武漢韓辰股東全部權(quán)益賬面值為-3822.33萬(wàn)元,評(píng)估值為10123萬(wàn)元,評(píng)估增值13945.33萬(wàn)元,增值率364.84%。

也就是說(shuō),朗姿股份收購(gòu)的兩家標(biāo)的,均處于資不抵債的情況。

除了高溢價(jià)收購(gòu)負(fù)資產(chǎn),引起市場(chǎng)熱議的還有,這兩家醫(yī)美標(biāo)的竟然是朗姿股份實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)資產(chǎn)。

此次交易對(duì)手方最重要的,是蕪湖博辰八號(hào)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“博辰八號(hào)”),其持有武漢五洲75%的股權(quán)和武漢韓辰70%的股權(quán)。

博辰八號(hào)的執(zhí)行事務(wù)合伙人及基金管理人,正是朗姿股份實(shí)控人申?yáng)|日和申今花所控制的北京朗姿韓亞資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“韓亞資管”),且上市公司作為有限合伙人之一持有博辰八號(hào)49.8%的份額,而博辰八號(hào)的實(shí)控人同樣是申?yáng)|日和申今花。因此,本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

更讓人嘖嘖稱奇的是,博辰八號(hào)著急的“吃相”。

從交易方案看,2021年4月和2023年5月,博辰八號(hào)以現(xiàn)金方式先后受讓韓辰騰云持有的武漢五洲65%的股權(quán)、蕪湖成中持有的10%股權(quán),交易對(duì)價(jià)1.63億元、2596萬(wàn)元;2021年4月和2023年6月,博辰八號(hào)以現(xiàn)金方式受讓韓辰騰云持有的武漢韓辰60%的股權(quán)、蕪湖成中持有的10%股權(quán),交易對(duì)價(jià)為4200萬(wàn)元、700萬(wàn)元。

博辰八號(hào)總計(jì)2.38億元收購(gòu)武漢五洲75%的股權(quán)和武漢韓辰70%的股權(quán),通過(guò)賣給上市公司,轉(zhuǎn)手就是2.82億元。也就是說(shuō),申?yáng)|日和申今花的博辰八號(hào),通過(guò)轉(zhuǎn)手倒賣資產(chǎn),輕松賺取4400萬(wàn)元。

一招左右互倒,朗姿股份的實(shí)控人就能從上市公司賺走了四千多萬(wàn)的現(xiàn)金。就是可憐了上市公司的投資者們,還在為公司低迷的股價(jià)憤憤不平。但對(duì)申家兄妹而言,這比賺女人的錢來(lái)的快多了。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。