文 | 獨角金融 李海霞
編輯 | 付影
博時基金管理有限公司(下稱“博時基金”)發(fā)布旗下產(chǎn)品博時研究回報混合面臨清盤的提示性公告,若無法扭轉(zhuǎn)清盤局面,該產(chǎn)品或?qū)⒊蔀椴r基金今年來清盤的第6只產(chǎn)品。
博時基金今年清盤的5只產(chǎn)品均為混合型產(chǎn)品,有產(chǎn)品存活時間不到4個月,成為名副其實的“短命基”?;饦I(yè)績表現(xiàn)不佳,難以吸引投資者,最終導(dǎo)致產(chǎn)品黯然離場。
梳理發(fā)現(xiàn),博時基金還有172只產(chǎn)品低于5000萬清盤線,占所有產(chǎn)品(577只)的29%。
作為中國內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一,規(guī)模曾排在行業(yè)首位。不過,近幾年博時基金公募總規(guī)?;鲂袠I(yè)前五名。在競爭日趨激烈下,老牌基金公司博時基金有什么底牌?88名基金經(jīng)理中,又有誰值得托付?
1、8年老將旗下產(chǎn)品發(fā)清盤預(yù)警
來源:博時基金公告
6月27日,博時基金發(fā)布了旗下產(chǎn)品博時研究回報混合可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告,表示截至2023年7月24日,若基金出現(xiàn)連續(xù)50個工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元,將根據(jù)基金合同約定進(jìn)入清算程序,無需召開基金份額持有人大會進(jìn)行表決。
博時研究回報混合成立于2022年3月15日,分為A、C類份額。成立之初,A類份額規(guī)模為1.1億元,C類份額規(guī)模2.5億元;到了2022年6月30日,A類份額降至4000萬元,C類份額降至1200萬元,已臨近清盤線。
截至2023年一季度末時,博時研究回報混合規(guī)模增長并不明顯,A類份額為4500萬元、C類份額為1300萬元,尚在5000萬元清盤紅線之上。因此,基金季報中并沒有提及基金資產(chǎn)凈值的預(yù)警。
實際上,根據(jù)產(chǎn)品合同條款規(guī)定,如果規(guī)模連續(xù)50日低于5000萬要進(jìn)入清算。博時基金表示,目前博時研究回報混合已連續(xù)30日低于5000萬,此次應(yīng)合同規(guī)定披露提示性公告。
對于博時研究回報混合的后續(xù)安排,博時基金表示將繼續(xù)觀察。
從過往業(yè)績來看,博時研究回報混合2022年度以及2023年一季度收益率回報均超過同期業(yè)績。比如,2022年度該產(chǎn)品A類份額收益率為1.27%、C類份額收益率為0.8%,均超過同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率-2.26%;
2023年一季度,該產(chǎn)品A類份額收益率為4.55%,C類份額收益率為4.39%,均超過同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率3.1%。
從投資策略來看,2023年一季度,博時研究回報混合重點關(guān)注三條主線,一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下,受投資不足而供給受限的上游資源品,包括銅、油等大宗商品;二是低估值的國央企;三是AI的產(chǎn)業(yè)趨勢。
來源:天天基金網(wǎng)
不過,截至2023年6月28日,該產(chǎn)品近3月、近1月表現(xiàn)一般,A類份額收益率分別為-3.97%、-0.64%,C類份額收益率分別為-4.11%、-0.69%,均低于同類平均的-3.35%,0.48%。
博時研究回報混合的基金經(jīng)理沙煒為從業(yè)經(jīng)驗8年的老將。2008年,中國科學(xué)院碩士研究生畢業(yè)后沙煒加入博時基金,歷任研究員、基金經(jīng)理助理、原材料組組長、研究部副總經(jīng)理等職,2015年管理了首只產(chǎn)品博時招財一號大數(shù)據(jù)保本混合,目前還擔(dān)任了權(quán)益投資三部投資副總監(jiān)一職。
獨角金融梳理沙煒在管產(chǎn)品情況,今年來,其所管的8只產(chǎn)品收益率均為負(fù)。
來源:天天基金網(wǎng)
從持倉上來看,旗下在管產(chǎn)品主要重倉股票包括紫金礦業(yè),華恒生物、中國石油、貴州茅臺、天地科技、中國電信等。這些股票有漲有跌,綜合來看并未跑贏大盤,今年來在管產(chǎn)品收益率為-1.6%,低于滬深300的-0.8%。
2、今年5只基金清盤,有產(chǎn)品存活不到4個月
今年來,博時基金有5只產(chǎn)品清盤,首只清盤的產(chǎn)品為博時時代精選混合,存活時間不到4個月。
來源:Choice
博時時代精選混合2022年6月29日開始發(fā)售,3個月的募集期后,該產(chǎn)品A類份額募得0.23億元,C類份額募得1.83億元,總規(guī)模為2.06億元。
2022年9月29日,博時時代精選混合成立,到2022年12月21日時,該產(chǎn)品A類份額凈值0.91,C類份額凈值為0.9,平均下跌11%。規(guī)模上,A、C類份額產(chǎn)品均為900萬元,合計1800萬元。
2023年1月19日,該產(chǎn)品正式清盤,僅存活不到4個月時間,就結(jié)束了短暫的生命歷程。
IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示,基金成立不久就清盤,除了已經(jīng)達(dá)成基金章程約定的目標(biāo),以及按照基金章程觸發(fā)了相關(guān)清盤條件之外,一般都是由于基金操盤表現(xiàn)存在重大違約違規(guī)行為以及未能達(dá)成管理目標(biāo)所致。他認(rèn)為,非正常的基金清盤對于基金經(jīng)理和基金公司而言,除了會降低基金管理規(guī)模和造成管理費損失之外,對其行業(yè)聲譽(yù)和職業(yè)聲望也會帶來負(fù)面影響。
“要避免基金非正常清盤,除了要依法依規(guī)進(jìn)行基金管理之外,還應(yīng)該充分尊重基金章程的約定和以基金投資人利益為核心,努力提升投資效益和對投資人的持續(xù)回報,這才是基金管理的核心要義所在?!卑匚南策@樣稱。
該產(chǎn)品的基金經(jīng)理郭康斌從業(yè)一年多,目前管理了2只產(chǎn)品,所管產(chǎn)品收益率均為負(fù),近一年收益率均跌超17%。
來源:天天基金網(wǎng)
郭康斌是一位堅守均衡成長風(fēng)格的基金經(jīng)理,他曾講過:“我管理基金的主要收益來源不是擇時,而是行業(yè)配置和個股選擇,兩者的貢獻(xiàn)程度基本相當(dāng)。我認(rèn)為,找到符合當(dāng)下時代趨勢的行業(yè)和具備超額回報能力的公司才是投資人應(yīng)該追求的主要目標(biāo)。”不過,從其所管產(chǎn)品業(yè)績來看,距離其目標(biāo)的達(dá)成尚需努力。
今年博時基金清盤的產(chǎn)品還有博時弘泰混合這樣的老基金。該產(chǎn)品成立于2016年12月9日,曾先后由陳鵬揚(yáng)、陳偉兩位基金經(jīng)理管理。兩位基金經(jīng)理從業(yè)年限分別為7年、3年,不過最終未挽救清盤的結(jié)果。
柏文喜認(rèn)為,對于博時這樣的頭部基金公司,其管理的基金本來應(yīng)該就屬于持續(xù)的動態(tài)更新之中,并在動態(tài)更新中不斷調(diào)整結(jié)構(gòu)和優(yōu)化基金組合的,所以清盤老基金未必不是好事,也正是借助清盤老基金的時機(jī)來調(diào)整基金結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),乃至基金布局方向的契機(jī)。
除上述提到的博時時代精選混合、博時弘泰混合外,今年來博時基金還有博時恒康持有期混合、博時恒興一年定開混合、博時恒榮一年混合因基金資產(chǎn)凈值低于合同限制而清盤。
基金清盤之外,博時基金還有不少迷你基。據(jù)Wind顯示,博時基金有172只產(chǎn)品(A、C類份額分開計算,下同)低于5000萬清盤線,占所有產(chǎn)品(577只)的29%。
3、88名基金經(jīng)理,誰值得托付?
博時基金成立于1998年7月13日,是中國內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一。招商證券股份有限公司持股比例為49%,為博時基金第一大股東,此外,中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司持股比例為25%、上海匯華實業(yè)有限公司持股12%,位列第二、三大股東。
作為行業(yè)老五家,2020年上半年末時,博時基金公募基金規(guī)模為7029.6億元,行業(yè)排名第3位。截至2023年一季度末,博時基金公募基金規(guī)模為8919.4億元,在153家基金公司中排名第6位,滑出前5名。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看,博時基金主要以貨幣型產(chǎn)品和債券型產(chǎn)品為主,規(guī)模分別為4020.47億元和3300.45億元,混合型產(chǎn)品規(guī)模則為1011.47億元。
來源:Wind
業(yè)績方面,博時基金今年來所有產(chǎn)品平均收益率1.06%,跑贏滬深300的-1.29%。
盤點博時基金88名基金經(jīng)理中,有些基金老將所管產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)不錯。
比如過鈞,從業(yè)超18年,其從2009年開始管理的博時信用債券任職回報227.19%,年化回報8.79%,回報排名第1。此外,其管理的另一只產(chǎn)品博時新收益靈活配置混合,2018年-2022年五年期業(yè)績A類份額收益率為101.91%,C類份額收益率為100.89%,業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為13.26%,也為投資者帶來豐厚回報。
此外,2021年11月加盟博時基金的田俊維旗下3只產(chǎn)品均取得了不錯的收益。其中,博時創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)混合今年來收益率16.58%,在3485只產(chǎn)品中排104位。
對于基金公司來說,不管對于規(guī)模的追求,還是延長基金生命,免于清盤結(jié)局,最終都要落在業(yè)績的提升上??繕I(yè)績說話,才能得到投資者認(rèn)可,最終做大規(guī)模,做強(qiáng)基金公司。
你買過博時基金的產(chǎn)品嗎,收益如何?你最喜歡他家哪位基金經(jīng)理?評論區(qū)聊聊吧。