界面新聞記者 | 龍力
3月27日，上證指數(shù)重挫1.26%，收于2993.14點(diǎn)，這也是自2月29日以來，上證指數(shù)月內(nèi)首次收盤跌破3000點(diǎn)大關(guān)。
A股3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)再次打響，是風(fēng)險還是抄底良機(jī)？界面新聞梳理了部分私募人士的最新觀點(diǎn)。
融智投資：近一周主要的指數(shù)都出現(xiàn)了調(diào)整，調(diào)整主要基于兩個方面的原因：第一是市場內(nèi)在的調(diào)整需求，2月份以來不少個股都出現(xiàn)了一輪不錯的升勢，翻倍的個股也不少，獲利兌現(xiàn)的壓力在增加；第二是人民幣匯率近日出現(xiàn)了一定的跌幅，北上資金近一周有多次較大幅度的流出。
目前市場面資金總體寬裕，春節(jié)前出現(xiàn)的中長期拐點(diǎn)是市場的共識，更多的資金是在等待調(diào)整帶來的配置機(jī)會。主要指數(shù)在2月份報收了陽線后，3月份是一個明顯震蕩的態(tài)勢，行情從拓展的空間和時間上，都還是在初期。市場經(jīng)過整理后，有望重新選擇上行。
2月份以來板塊熱點(diǎn)活躍，成長股賽道成為市場聚焦的核心。在以高息股為代表的藍(lán)籌股穩(wěn)定大盤之后，市場的資金明顯選擇了更具彈性的成長股方向。高息股受益于股債比價效應(yīng)，但其天花板也受到比價效應(yīng)的限制。相比較之下，醫(yī)藥、新能源、汽車板塊當(dāng)中的機(jī)會可能較多。二季度仍然有可能是藍(lán)籌股搭臺，成長股唱戲的格局。
明澤投資：隨著年報的陸續(xù)公布，市場雖然確有悲觀預(yù)期，但由于政策的持續(xù)落地使得對未來經(jīng)濟(jì)和企業(yè)業(yè)績的預(yù)期得以轉(zhuǎn)暖，市場整體情緒仍得以保持相對穩(wěn)定。展望未來，投資者應(yīng)更加關(guān)注政策驅(qū)動下的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所帶來的投資機(jī)會。維持對A股市場中長期上行趨勢的判斷，盡管短期內(nèi)市場可能會經(jīng)歷調(diào)整，但目前的下跌屬于正常的市場調(diào)整，無需過度擔(dān)憂。
在當(dāng)前的行情中，投資者應(yīng)更加關(guān)注個股的選擇而非單純依賴指數(shù)的表現(xiàn)。精選具有潛力的行業(yè)板塊和投資標(biāo)的更加重要。仍然看好科技成長股的表現(xiàn)，尤其是AI+產(chǎn)業(yè)鏈、人形機(jī)器人、類星鏈通訊、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域，這些行業(yè)不僅符合當(dāng)前科技發(fā)展的趨勢，還有望獲得政策的進(jìn)一步支持。同時，中特估、券商等板塊也值得關(guān)注，它們在市場波動中往往能夠提供相對穩(wěn)定的收益。此外，隨著大宗商品周期的轉(zhuǎn)折，資源類商品如銅等可能帶來新的投資機(jī)會。
復(fù)勝資產(chǎn)：市場短期依然需要基本面給出下一步前進(jìn)的方向?；谶^去的體感，投資者對于2023年的業(yè)績可能不會過度關(guān)注，大概率將更為關(guān)注2024年一季度以及后續(xù)的業(yè)績情況以尋找“新周期”下的投資機(jī)會。在沒有更為明確的業(yè)績指引之前，市場很可能會重新回到左邊擁抱“穩(wěn)定增長”的傳統(tǒng)行業(yè)龍頭，右邊繼續(xù)追捧短期無需業(yè)績證偽的“科技”類公司。我們基于這個判斷，結(jié)合自身投資邏輯框架，將繼續(xù)以穩(wěn)定盈利的藍(lán)籌公司為核心持倉；同時也在不斷關(guān)注新技術(shù)帶來的商業(yè)模式革新以及其他行業(yè)內(nèi)盈利增速較好的細(xì)分投資機(jī)會，期待能在即將來臨的一季報披露期中掘金挖股。
名禹資產(chǎn)：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍是磨底階段，更多宏觀數(shù)據(jù)走好是市場風(fēng)險偏好上行的催化劑；前期國債利率持續(xù)下行，疊加近期美聯(lián)儲與歐日央行政策趨向背離導(dǎo)致美元指數(shù)走強(qiáng)，人民幣積攢的貶值壓力開始體現(xiàn)；A股估值仍處歷史底部，私募為代表的機(jī)構(gòu)倉位處于歷史低位，預(yù)計(jì)寬基指數(shù)短期或有波動，中期繼續(xù)震蕩上行，中觀基本面線索和方向選擇更加重要。
市場風(fēng)格上，小盤微盤和主題風(fēng)格或有階段收斂。觀測指標(biāo)來看，融資交易占比已經(jīng)接近2年新高，小盤微盤風(fēng)格短期回調(diào)風(fēng)險在加大。時值年報披露季，匯率波動加大，市場對確定性的要求或提升，有業(yè)績確定性的大盤、紅利風(fēng)格或重回視野。一季報有望超預(yù)期的角度，關(guān)注部分上游資源品，如有色、石化等，大消費(fèi)如汽車、家電等。關(guān)注高股息的銀行、公用事業(yè)，關(guān)注符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和新質(zhì)生產(chǎn)力要求的方向如AI。