依托網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的巨大流量，越來越多的資管公司正在通過“線上+線下”的方式處置手中持有的不良資產(chǎn)。
7月6日，中國信達(dá)牽手阿里資產(chǎn)在廣州舉行了一場(chǎng)特殊資產(chǎn)推介會(huì)，屬于商業(yè)地產(chǎn)類專場(chǎng)，所涉及的資產(chǎn)的數(shù)量之多、背后牽涉?zhèn)鶛?quán)之龐大，能在各大AMC機(jī)構(gòu)的各種資產(chǎn)推介會(huì)中位居前列。
信達(dá)篩選出了500多項(xiàng)商業(yè)地產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)，債權(quán)本金合計(jì)近千億元，本息合計(jì)超過1400億元，而其去年底舉行的2022年推介會(huì)包括房地產(chǎn)、制造、科技等在內(nèi)的水電站、景區(qū)、房地產(chǎn)、股權(quán)(票)等不良資產(chǎn)，債權(quán)本金合計(jì)也大概是1600億元。
據(jù)悉，上述推介會(huì)邀請(qǐng)近200家業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)參加，包括龍湖集團(tuán)、普洛斯中國、華住酒店集團(tuán)、水印中國等知名商業(yè)地產(chǎn)投資和運(yùn)營商。界面新聞注意到，不僅現(xiàn)場(chǎng)座無虛席，線上直播一度逾20萬人在線觀看，而官方給出的觀看流量數(shù)據(jù)則是百萬人次。
此次推介會(huì)上的不良資產(chǎn)品類齊全，涵蓋了商場(chǎng)、酒店、寫字樓、綜合體、產(chǎn)業(yè)園、倉儲(chǔ)/物流、文旅等商業(yè)地產(chǎn)主要類型，分布于全國27個(gè)省市自治區(qū)，按照計(jì)容面積統(tǒng)計(jì)，其中分布在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)江中游、成渝地區(qū)的資產(chǎn)占比近60%。
中國信達(dá)黨委委員、副總裁李洪江在推介會(huì)上強(qiáng)調(diào)，不良資產(chǎn)不是沒有價(jià)值的資產(chǎn)，而是價(jià)值有待修復(fù)的資產(chǎn)，閑置的資產(chǎn)可修復(fù)為有用的資產(chǎn)，低效的資產(chǎn)可修復(fù)為高效的資產(chǎn)，流動(dòng)性差的資產(chǎn)可修復(fù)為流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)，“彼之砒霜、吾之蜜糖”，價(jià)格低于潛在價(jià)值的不良資產(chǎn)。
據(jù)李洪江透露，近10年來，中國信達(dá)累計(jì)收購資產(chǎn)本金合計(jì)1.4萬億，公開批轉(zhuǎn)市場(chǎng)份額占比持續(xù)領(lǐng)先。
對(duì)于持有大量不良資產(chǎn)的AMC機(jī)構(gòu)來說，促成交易也并不容易，阿里巴巴集團(tuán)副總裁盧維興表示，未來需要充分利用大數(shù)據(jù)和人工智能的技術(shù)來挖掘投資人的需求，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的人貨匹配，不斷提升不良資產(chǎn)的處置效率，讓“天下沒有難交易的資產(chǎn)”。
盧維興表示，2015年阿里巴巴進(jìn)入金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)，中國信達(dá)既是阿里資產(chǎn)交易平臺(tái)的第一個(gè)客戶，也是第一個(gè)戰(zhàn)略合作伙伴。截至目前，中國信達(dá)在阿里資產(chǎn)交易平臺(tái)累計(jì)發(fā)拍項(xiàng)目5000多個(gè)，累計(jì)成交標(biāo)的2679個(gè)，累計(jì)成交金額1491億元，實(shí)現(xiàn)溢價(jià)68億元。
對(duì)投資人來說，不良資產(chǎn)又何嘗不是一種靠賭的撿漏。“找到好的項(xiàng)目有時(shí)候也憑運(yùn)氣?！币晃粡V州地區(qū)的機(jī)構(gòu)投資人在現(xiàn)場(chǎng)對(duì)界面新聞表示，他們只關(guān)注珠三角地區(qū)的資產(chǎn)，物業(yè)類別是產(chǎn)業(yè)園、底商和寫字樓，但最想要的還是頂級(jí)豪宅，一般的住宅就不關(guān)注了。
對(duì)于目前投資人心態(tài)的變化，信達(dá)證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮也在會(huì)議上指出，在總的房地產(chǎn)周期下行之時(shí)，商業(yè)地產(chǎn)的租金收益率是一個(gè)很明顯的投資機(jī)會(huì)，租金收益率一般都是在3.5%~4.5%之間的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于住宅的2%左右，同時(shí)也高于貸款利率，有一個(gè)租金覆蓋貸款成本的盈利空間。
戴德梁行中國資本市場(chǎng)部董事總經(jīng)理、聯(lián)席主管劉兵認(rèn)為，“寫字樓和辦公業(yè)態(tài)的管理成本比較低，對(duì)機(jī)構(gòu)投資人來講能有穩(wěn)定的收益，所以在大宗交易中，差不多一半以上都是。最大的變化其實(shí)在工業(yè)物流地產(chǎn)，2021年的時(shí)候占10%左右，2022年交易額度有一點(diǎn)點(diǎn)縮小的情況下，工業(yè)物流所占的交易的比例還擴(kuò)大了?！?/p>
具體來看，信達(dá)在推介會(huì)現(xiàn)場(chǎng)只重點(diǎn)推薦了29項(xiàng)資產(chǎn)，以一線、熱點(diǎn)二線城市的項(xiàng)目為重點(diǎn)，主要為一些房地產(chǎn)公司、能源、科技公司因無法償還債務(wù)而抵押的商辦不動(dòng)產(chǎn)，其中不乏寶能、奧園、花樣年、泰禾等熟悉的面孔。
值得注意的是，上述資產(chǎn)大多處于在法院判決后處于執(zhí)行階段，信達(dá)方的債權(quán)被予以確認(rèn)并對(duì)已質(zhì)押物享有優(yōu)先受償權(quán)，或有獨(dú)立債券或已完成過戶，而有些所設(shè)案件還在判決中或未起訴。
一位現(xiàn)場(chǎng)投資人對(duì)界面新聞表示，在挑選資產(chǎn)肯定需要關(guān)注債務(wù)人的情況，如果債務(wù)人能量比較大，最后拿到抵押物也很難，一般處置時(shí)間可能需要3-5年。因此股權(quán)、債權(quán)干凈，且處于正常執(zhí)行階段的項(xiàng)目，更容易獲得投資人青睞。
以信達(dá)系持有的寶能系債權(quán)項(xiàng)目為例，也是本次推介會(huì)介紹資產(chǎn)中涉及債務(wù)最多的項(xiàng)目，截至今年5月底，債權(quán)本金余額合計(jì)120.01億元，其中抵押物包括寶能科技園南區(qū)及寶能智創(chuàng)谷等資產(chǎn)。
而上述資產(chǎn)于今年3月底就已放置拍賣網(wǎng)站，在獲得千余次圍觀后，至今沒有意向人出現(xiàn)。