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渣打銀行:預(yù)計今年中國經(jīng)濟(jì)增長將超5%,下半年看好通信行業(yè)

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渣打銀行:預(yù)計今年中國經(jīng)濟(jì)增長將超5%,下半年看好通信行業(yè)

受惠于今年AI主題在資本市場的爆發(fā),通信成為渣打在美國部分和中國部分同步看好的一個方向。

圖片來源:視覺中國

界面新聞記者 | 許文嫣(實習(xí))張曉云

“今年市場對衰退的預(yù)期呈鐘擺狀。我們認(rèn)為,美聯(lián)儲7月不會再加息,利率會維持不變。”7月6日,渣打銀行財富管理部發(fā)布2023年下半年《全球市場展望》(下稱《報告》),渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰表示。

報告預(yù)計,美國和歐元區(qū)在未來12個月內(nèi)較大概率出現(xiàn)衰退,但衰退將從2024年第一季度開始,比之前預(yù)期的要晚,因此美聯(lián)儲或?qū)⒃诮衲晔S鄷r間暫停加息。

“如果明年一季度真的進(jìn)入到衰退情況,將會啟動降息周期。”王昕杰分析稱。

與此同時,中國仍然處于全球經(jīng)濟(jì)周期的另一端,報告預(yù)計今年中國經(jīng)濟(jì)增長將超過5%的目標(biāo),有關(guān)部門將持續(xù)實行貨幣和財政刺激措施,以確保優(yōu)質(zhì)的經(jīng)濟(jì)增長。

渣打中國副行長李峰表示:“盡管全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遇到多重挑戰(zhàn),但我們看到2023年全球經(jīng)濟(jì)增長好于年初預(yù)測,同時中國的經(jīng)濟(jì)增長也將繼續(xù)成為全球經(jīng)濟(jì)的重要驅(qū)動力?!?/span>

展望2023年下半年,渣打有4個機(jī)會型觀點:美國部分,看好科技、通信、健康護(hù)理行業(yè);中國部分,看好通信、非必需品行業(yè);未來3個月美元區(qū)間震蕩;趁股市波動飆升之際賣出波動率指數(shù)。

值得注意的是,受惠于今年較大的AI主題在資本市場的爆發(fā),通信成為渣打在美國部分和中國部分同步看好的一個方向。

渣打預(yù)期,全球股市短期內(nèi)可能進(jìn)一步上漲,但經(jīng)濟(jì)增長的領(lǐng)先指標(biāo)(尤其是在美國)依舊不太樂觀。

據(jù)此,渣打銀行財富管理部提出“沉著應(yīng)對(CALM)”投資策略,通過四種方式穩(wěn)定投資組合,包括把握市場亮點、多元分散投資、偏向亞洲市場和靈活管理波動。

債券方面,出于對美國和歐元區(qū)衰退的預(yù)期,渣打?qū)⒉扇「鼮榉烙牧?,因此將偏好政府債券而非公司債券,增持發(fā)達(dá)市場投資級政府債券。渣打?qū)⒈3謥喼廾涝獋某涞匚?,因為這類資產(chǎn)總體信用質(zhì)量高,而且中國的政策支持預(yù)計將提振投資者情緒和公司的盈利能力。

股票方面,渣打結(jié)束了對未來12個月全球股市(和美國股市)低配的觀點,但將維持日本股票和除日本以外的亞洲股票的超配。

報告認(rèn)為日本公司治理的改善、股票回購和仍然合理的估值將繼續(xù)吸引投資者,同時渣打?qū)Τ毡疽酝獾膩喼抻兄顖远ǖ男判摹?/span>

從股市行業(yè)來看,渣打在歐美使用杠鈴式行業(yè)策略以平衡風(fēng)險,而中國的消費復(fù)蘇提供了買入通信服務(wù)和非必需消費品行業(yè)的吸引機(jī)會。

外匯方面,報告預(yù)計美元在未來三個月內(nèi)將處于區(qū)間波動,并在12個月內(nèi)恢復(fù)下跌。在歐洲央行強(qiáng)硬指引的支持下,歐元預(yù)計會進(jìn)一步走強(qiáng)。同時中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期改善應(yīng)促使商品貨幣(澳元、新西蘭元和加元)溫和升值。

此外,相對其他主要資產(chǎn)類別,渣打?qū)ⅫS金下調(diào)至中性,但對黃金采取核心配置一直是投資組合多元化的有效方式。另一方面,渣打繼續(xù)看淡石油,因為在央行收緊政策的背景下,經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險仍然很高。

“渣打建議投資者堅持分散投資的策略,我們建議超配優(yōu)質(zhì)政府債,將股票上調(diào)至核心配置,并將黃金、流動性另類資產(chǎn)或私人資產(chǎn)納入核心配置。在機(jī)會型配置方面,我們會在美國和歐元區(qū)采用杠鈴式行業(yè)策略,并關(guān)注中國的消費導(dǎo)向型行業(yè)。”王昕杰表示。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

渣打銀行

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渣打銀行:預(yù)計今年中國經(jīng)濟(jì)增長將超5%,下半年看好通信行業(yè)

受惠于今年AI主題在資本市場的爆發(fā),通信成為渣打在美國部分和中國部分同步看好的一個方向。

圖片來源:視覺中國

界面新聞記者 | 許文嫣(實習(xí))張曉云

“今年市場對衰退的預(yù)期呈鐘擺狀。我們認(rèn)為,美聯(lián)儲7月不會再加息,利率會維持不變?!?月6日,渣打銀行財富管理部發(fā)布2023年下半年《全球市場展望》(下稱《報告》),渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰表示。

報告預(yù)計,美國和歐元區(qū)在未來12個月內(nèi)較大概率出現(xiàn)衰退,但衰退將從2024年第一季度開始,比之前預(yù)期的要晚,因此美聯(lián)儲或?qū)⒃诮衲晔S鄷r間暫停加息。

“如果明年一季度真的進(jìn)入到衰退情況,將會啟動降息周期。”王昕杰分析稱。

與此同時,中國仍然處于全球經(jīng)濟(jì)周期的另一端,報告預(yù)計今年中國經(jīng)濟(jì)增長將超過5%的目標(biāo),有關(guān)部門將持續(xù)實行貨幣和財政刺激措施,以確保優(yōu)質(zhì)的經(jīng)濟(jì)增長。

渣打中國副行長李峰表示:“盡管全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遇到多重挑戰(zhàn),但我們看到2023年全球經(jīng)濟(jì)增長好于年初預(yù)測,同時中國的經(jīng)濟(jì)增長也將繼續(xù)成為全球經(jīng)濟(jì)的重要驅(qū)動力。”

展望2023年下半年,渣打有4個機(jī)會型觀點:美國部分,看好科技、通信、健康護(hù)理行業(yè);中國部分,看好通信、非必需品行業(yè);未來3個月美元區(qū)間震蕩;趁股市波動飆升之際賣出波動率指數(shù)。

值得注意的是,受惠于今年較大的AI主題在資本市場的爆發(fā),通信成為渣打在美國部分和中國部分同步看好的一個方向。

渣打預(yù)期,全球股市短期內(nèi)可能進(jìn)一步上漲,但經(jīng)濟(jì)增長的領(lǐng)先指標(biāo)(尤其是在美國)依舊不太樂觀。

據(jù)此,渣打銀行財富管理部提出“沉著應(yīng)對(CALM)”投資策略,通過四種方式穩(wěn)定投資組合,包括把握市場亮點、多元分散投資、偏向亞洲市場和靈活管理波動。

債券方面,出于對美國和歐元區(qū)衰退的預(yù)期,渣打?qū)⒉扇「鼮榉烙牧觯虼藢⑵谜畟枪緜?,增持發(fā)達(dá)市場投資級政府債券。渣打?qū)⒈3謥喼廾涝獋某涞匚?,因為這類資產(chǎn)總體信用質(zhì)量高,而且中國的政策支持預(yù)計將提振投資者情緒和公司的盈利能力。

股票方面,渣打結(jié)束了對未來12個月全球股市(和美國股市)低配的觀點,但將維持日本股票和除日本以外的亞洲股票的超配。

報告認(rèn)為日本公司治理的改善、股票回購和仍然合理的估值將繼續(xù)吸引投資者,同時渣打?qū)Τ毡疽酝獾膩喼抻兄顖远ǖ男判摹?/span>

從股市行業(yè)來看,渣打在歐美使用杠鈴式行業(yè)策略以平衡風(fēng)險,而中國的消費復(fù)蘇提供了買入通信服務(wù)和非必需消費品行業(yè)的吸引機(jī)會。

外匯方面,報告預(yù)計美元在未來三個月內(nèi)將處于區(qū)間波動,并在12個月內(nèi)恢復(fù)下跌。在歐洲央行強(qiáng)硬指引的支持下,歐元預(yù)計會進(jìn)一步走強(qiáng)。同時中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期改善應(yīng)促使商品貨幣(澳元、新西蘭元和加元)溫和升值。

此外,相對其他主要資產(chǎn)類別,渣打?qū)ⅫS金下調(diào)至中性,但對黃金采取核心配置一直是投資組合多元化的有效方式。另一方面,渣打繼續(xù)看淡石油,因為在央行收緊政策的背景下,經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險仍然很高。

“渣打建議投資者堅持分散投資的策略,我們建議超配優(yōu)質(zhì)政府債,將股票上調(diào)至核心配置,并將黃金、流動性另類資產(chǎn)或私人資產(chǎn)納入核心配置。在機(jī)會型配置方面,我們會在美國和歐元區(qū)采用杠鈴式行業(yè)策略,并關(guān)注中國的消費導(dǎo)向型行業(yè)。”王昕杰表示。

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