記者｜趙陽戈
成立于1999年11月3日的成都市青城山都江堰旅游股份有限公司（以下簡稱“青都旅游”），平移后出現(xiàn)在深交所的受理名單上。若成功上市，將是繼峨眉山A（000888.SZ）上市25年多后，再新增的一家四川省景區(qū)旅游類上市公司。不過就在不久之前，該公司悄然撤回了首發(fā)申請。
終止IPO之旅
2023年3月3日，由中信建投證券保薦的青都旅游被深市主板受理，2023年3月22日進入問詢環(huán)節(jié)，不過6月29日，公司提交了撤回申請，終止了自己IPO之旅。從披露來看，甚至公司還未對第一輪問詢進行回復(fù)。
公開信息顯示，青都旅游主要依托青城山-都江堰風(fēng)景名勝區(qū)豐富的旅游資源為游客提供索道、觀光車服務(wù)，目前經(jīng)營地主要包括青城前山景區(qū)和都江堰灌縣古城景區(qū)，其中在青城前山景區(qū)提供索道、觀光車服務(wù)，在都江堰灌縣古城景區(qū)提供觀光車服務(wù)。索道收入占到主營業(yè)務(wù)的6成以上。
業(yè)績上，青都旅游出現(xiàn)了下滑的態(tài)勢，公司2019年至2022年上半年營業(yè)收入分別為11793.37萬元、5868.27萬元、7099.17萬元和1753.04萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6039.09萬元、2735.87萬元、4112.55萬元和448.69萬元。對此，青都旅游解釋，2020年和2022年1-6月是受宏觀因素影響，居民出游頻率減少，進而影響了業(yè)績。
值得注意的是，青都旅游在2023年3月31日時，曾因財務(wù)資料過了有效期，需要補充提交而IPO一度中止，這之后并無更新財務(wù)資料的相關(guān)披露。
根據(jù)說明書中的說法，旅游業(yè)受景區(qū)資源季節(jié)性特征和游客消費習(xí)慣的影響，會有一定的季節(jié)性，通常每年4月至10月為“旅游旺季”，11月至次年3月為“旅游淡季”(各地區(qū)受氣候差異、旅游資源特點等因素的影響，淡旺季分界日期可能有所差異)，所以青都旅游也有一定程度的季節(jié)性特征。不過在3年抗疫結(jié)束后的2023年上半年，旅游業(yè)迎來了報復(fù)性消費。而根據(jù)相關(guān)報道，青城山也迎來了熱情的游客。遺憾的是，由于青都旅游并未有提供更新的財務(wù)數(shù)據(jù)，公司最新業(yè)績?nèi)绾?，暫無法知悉。
從另一家上市公司峨眉山A的表現(xiàn)來看，2022年虧損1.46億元，2023年一季度凈利潤7015.58萬元，實現(xiàn)了1486.05%的同比增幅。7月13日峨眉山A進一步預(yù)測，2023年上半年的凈利潤1.4億元至1.5億元，同比增長339.03%至356.10%。
有明顯天花板
從公布的材料來看，對青都旅游來說，有著自己明顯的天花板。
首先，青都旅游的游客承載量是有限制的。
青城山-都江堰風(fēng)景名勝區(qū)包括青城前山景區(qū)、青城后山景區(qū)、都江堰景區(qū)等7個景區(qū)，青都旅游現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要依托青城前山景區(qū)為游客提供索道、觀光車服務(wù)，業(yè)務(wù)較為集中和單一。經(jīng)過多年的發(fā)展，青城前山景區(qū)旅游資源開發(fā)已較為成熟，景區(qū)游客承載量持續(xù)增長具有一定局限性(目前游客最大承載量為3萬人次/日)，導(dǎo)致公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)增長受到一定限制。與此同時，受業(yè)務(wù)區(qū)域集中的影響，如果未來青城前山景區(qū)因區(qū)域性自然災(zāi)害或其他不可抗力因素而使得游客接待量大幅減少，將對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，并增加了公司面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險。
第二個就是收費標準是受控的。
青都旅游經(jīng)營的青城前山索道、都江堰灌縣古城觀光車分別位于國家級風(fēng)景名勝區(qū)以及國家4A級旅游景區(qū)內(nèi)，相關(guān)服務(wù)收費標準的確定和調(diào)整均需政府主管部門審批，公司不能自行調(diào)高收費標準。更甚至，為增強消費意愿，還有相關(guān)政策推動國有景區(qū)門票價格回歸合理區(qū)間。比如2020年7月，國家發(fā)改委辦公廳發(fā)布的《關(guān)于持續(xù)推進完善國有景區(qū)門票價格形成機制的通知》指出:“加強對景區(qū)內(nèi)壟斷性較強的交通車、纜車、游船等服務(wù)價格監(jiān)管。實行政府定價或政府指導(dǎo)價的，要合理界定成本構(gòu)成，在成本監(jiān)審或調(diào)查基礎(chǔ)上，降低偏高價格”。
第三便是特許經(jīng)營權(quán)有年限。
根據(jù)說明書，青都旅游取得的青城山索道環(huán)保旅游纜車特許經(jīng)營權(quán)(青城前山索道)、都江堰市環(huán)保旅游觀光車特許經(jīng)營權(quán)(含青城前山、灌縣古城兩條線路)，特許經(jīng)營期限分別至2036年9月、2024年9月。到期后如果青都旅游不能續(xù)期，則公司將無法繼續(xù)經(jīng)營相關(guān)業(yè)務(wù)。此外，上述特許經(jīng)營權(quán)在本輪經(jīng)營期限內(nèi)的經(jīng)營權(quán)出讓價款由公司與主管部門協(xié)商確定，如果未來主管部門制定更高的收費標準，或者因其他競爭者進入而導(dǎo)致經(jīng)營權(quán)出讓價款提高，則可能對公司現(xiàn)金流和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
擬靠旅游演藝突圍？
那么業(yè)務(wù)相對單一，且有天花板的背景下，青都旅游也想到了突圍的辦法。
據(jù)悉，此番青都旅游原計劃募資3.456億元，主要用于“青城前山觀光車采購”“‘悟道青城’文化演藝綜合項目”以及“補充流動資金”，投向“‘悟道青城’文化演藝綜合項目”的資金為2.2億元，占大部分。
青都旅游稱，這“‘悟道青城’文化演藝綜合項目”圍繞青城山道家文化投資開發(fā)“悟道青城”綜合文化演藝項目，打造符合游客體驗需求，集文化演藝、互動體驗、親子游樂等功能于一體的文旅綜合體項目，構(gòu)建“旅游+文化”雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。其次，公司將借鑒優(yōu)質(zhì)“劇本探秘”“沉浸式演藝”體驗項目模式，適時在景區(qū)合作開發(fā)代入感強、體驗性高的泛沉浸式體驗項目。同時，結(jié)合5G、LBS、AR等技術(shù)，以RPG(角色扮演游戲)為開發(fā)邏輯，開發(fā)綜合性沉浸式娛樂旅游平臺，充實景區(qū)的體驗內(nèi)容、內(nèi)涵和創(chuàng)新元素，豐富游客在游覽過程中的多維度感官體驗。最后，公司將持續(xù)發(fā)掘青城山、都江堰兩大IP資源，進一步挖掘“道”“水”文化內(nèi)涵和經(jīng)典歷史人物故事，孵化打造青城山-都江堰景區(qū)特色形象和動畫IP，開發(fā)豐富多彩的系列衍生文創(chuàng)產(chǎn)品，進一步提升公司業(yè)務(wù)文化內(nèi)涵。
當(dāng)然，青都旅游也提及，旅游演藝業(yè)務(wù)專業(yè)性要求更高，公司在內(nèi)容創(chuàng)作、運營管理、營銷推廣等方面的經(jīng)驗和人才儲備還需進一步加強。
有橫向拓展想法的旅游公司很多，近的比如峨眉山A，該公司的業(yè)務(wù)主要有旅游門票、索道業(yè)務(wù)、酒店業(yè)務(wù)、還有峨眉雪芽茶業(yè)、大數(shù)據(jù)、演藝等業(yè)務(wù)。據(jù)介紹，峨眉山云上旅游投資有限公司(以下簡稱“云上旅投”)系峨眉山A下屬控股子公司，云上旅投主營《只有峨眉山》旅游演藝業(yè)務(wù)?！吨挥卸朊忌健肥峭醭备杷囆g(shù)家策劃、創(chuàng)作、執(zhí)導(dǎo)的“只有”系列的開山之作，是中國南方首個行進體驗式情景劇，以云海為創(chuàng)意元素，打造了“云之上”“云之中”“云之下”三個演出劇場，助力豐富峨眉旅游的文化內(nèi)涵，是建設(shè)“世界重要旅游目的地”的文旅融合之作。近年來，《只有峨眉山》戲劇幻城先后獲得“成渝十大文旅新地標”、“川渝網(wǎng)友喜愛十大網(wǎng)紅打卡地”、“2022 年亞洲照明設(shè)計獎非凡之光”等榮譽。根據(jù)峨眉山A的披露，2022年公司茶葉、數(shù)智旅游、演藝等其他業(yè)務(wù)，合計實現(xiàn)了營業(yè)收入11757.65萬元。
那么，在青都旅游撤回首發(fā)申請之后，旅游演藝業(yè)務(wù)的拓展，是否還會繼續(xù)？界面新聞致電公司公開電話，公司辦公室表示會轉(zhuǎn)達相關(guān)負責(zé)人，不過截至截稿暫無回應(yīng)，界面新聞將持續(xù)跟蹤。