文|氨基觀察
減肥藥的迭代更新，是目前醫(yī)藥領(lǐng)域日新月異的景象，不僅減重記錄不斷被刷新，而且機(jī)制也是持續(xù)推陳出新。
Semaglutide已經(jīng)在市場(chǎng)上號(hào)令天下，tirzepatide噴薄欲出，而retatrutide則讓人們知道了，一個(gè)多肽配體可以兼愛(ài)般同時(shí)結(jié)合三個(gè)受體，3G時(shí)代似乎已經(jīng)到來(lái)。
是的，沒(méi)有人愿意放棄這一流淌著奶和蜜的市場(chǎng)。然而，就在減肥多肽藥物“日日新”的同時(shí)，人們對(duì)于這些藥物的未來(lái)，到底有多大市場(chǎng)空間卻不得而知。一切，都有待企業(yè)去不斷驗(yàn)證。
在驗(yàn)證的過(guò)程中，有許多難以預(yù)料的未知數(shù)。例如，停藥反彈問(wèn)題，對(duì)這款市場(chǎng)備受期待的減肥藥將會(huì)帶來(lái)何種影響，目前沒(méi)有人能夠給出準(zhǔn)確答案。
/ 01 / 停藥反彈的爭(zhēng)議
雖然GLP-1減肥市場(chǎng)熱鬧非凡，但其長(zhǎng)期表現(xiàn)卻沒(méi)有能夠深入認(rèn)識(shí)。目前，最令人關(guān)注的話題在于：停藥是否會(huì)反彈？
這一問(wèn)題，有專門的研究結(jié)果可供參考。在諾和諾德Semaglutide的臨床中，得到的答案似乎是肯定的。
在Semaglutide的STEP 4戒斷試驗(yàn)中，其中接受Semaglutide20周的參與者，在第48周反彈了三分之二，盡管他們接受了持續(xù)的生活方式干預(yù)。
如上圖所示，隨機(jī)分組后，繼續(xù)使用索馬魯肽組從第20周到第68周的估計(jì)平均體重變化為-7.9%，而使用安慰劑的受試者為+6.9%。上述試驗(yàn)共納入了803名受試者，所以實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)某種程度上可以作為參考。
也不奇怪，藥物可以“即插即用”地影響患者的食欲和進(jìn)食量，但并不能從根本上解決新陳代謝的病理，不可能像重啟電腦那樣刷新患者的身體。
很多醫(yī)生，將肥胖癥視為一種慢性疾病，并將其類比于高血壓：服用降壓藥物可以迅速有效地降低血壓，但如果停止服用藥物，患者的血壓仍然會(huì)升至非正常的水平。
不過(guò)，對(duì)于停藥是否會(huì)導(dǎo)致患者體重反彈的問(wèn)題，諾和諾德首席執(zhí)行官Lars Fruergaard Jorgensen有些顧左右而言他。
他認(rèn)為，有些人可能在一段時(shí)間后改用效果較差或較舊的藥物。Jorgensen表示，生活習(xí)慣的改善，例如戒煙，可以幫助鞏固減肥效果，并使患者擺脫藥物的依賴。
但又加上一句“尾注”：純屬個(gè)人觀點(diǎn)。
/ 02 / 提升市場(chǎng)規(guī)模天花板？
若停藥反彈被實(shí)錘，意味著患者需要長(zhǎng)期使用GLP-1，才能保持心儀的體重。從商業(yè)角度來(lái)說(shuō)，這未嘗不是好事。
商業(yè)化的本質(zhì)，是流量變現(xiàn)。潛在用戶體量、單個(gè)用戶價(jià)值，決定了產(chǎn)品的想象空間；付費(fèi)意愿的強(qiáng)弱，則決定產(chǎn)品的實(shí)際表現(xiàn)。
在用戶體量和用戶付費(fèi)意愿方面，減肥藥有著無(wú)可匹敵的邏輯。
是否超重，由BMI（身體質(zhì)量指數(shù)）來(lái)斷定。根據(jù)美國(guó)National Health and Nutrition Examination Survey統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全世界將近三分之一的人體重屬于“超重（overweight，BMI 25到29.9）“范疇，將近43.4%的成年人患有肥胖癥（BMI大于30），將近9.2%的成年人患有嚴(yán)重肥胖癥（BMI大于40）。
在對(duì)健康和愛(ài)美需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，減肥市場(chǎng)的付費(fèi)意愿超出想象。這也是為什么，現(xiàn)在Semaglutide在全球都出現(xiàn)賣斷貨的盛況。
唯一的問(wèn)題，就來(lái)到了單個(gè)用戶的價(jià)值層面。
價(jià)值一方面取決于定價(jià)，另一方面取決于用藥周期。定價(jià)情況暫時(shí)不做討論，若停藥反彈帶來(lái)的用藥周期延長(zhǎng)，可能帶來(lái)的有利局面時(shí)：肥胖癥的藥物存在長(zhǎng)期依賴性，正如降壓藥一樣，這無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步放大減肥藥的市場(chǎng)規(guī)模天花板。
/ 03 / 超長(zhǎng)用藥市場(chǎng)的兩面性
當(dāng)然，凡事有利也有弊。
如果從經(jīng)濟(jì)調(diào)度來(lái)審視減肥藥，超長(zhǎng)的用藥周期就成了弊端。因?yàn)?，藥物需要有人買單，超長(zhǎng)的用藥周期是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和財(cái)政所不能接受的。停藥反彈，意味著大量患者會(huì)是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或者財(cái)政負(fù)擔(dān)。
對(duì)于醫(yī)療健康保險(xiǎn)如何覆蓋這些昂貴的減肥藥物，英國(guó)衛(wèi)生成本評(píng)估目前給出的建議是：保險(xiǎn)覆蓋兩年，之后由患者自掏腰包。
體重反彈，在美國(guó)是一個(gè)日益嚴(yán)重的問(wèn)題，因?yàn)橐恍┍ｋU(xiǎn)公司對(duì)Wegovy每月超過(guò)1000美元的價(jià)格猶豫不決。眾所周知，美國(guó)藥品的價(jià)格通常明顯高于其它市場(chǎng)價(jià)格，而肥胖癥在美國(guó)并沒(méi)有被醫(yī)療衛(wèi)生保險(xiǎn)系統(tǒng)一致性地認(rèn)為是一種疾病。
如果每個(gè)人都被無(wú)限期地覆蓋，公司所面臨的成本將是天文數(shù)字。尤其是在肥胖大國(guó)美國(guó)，大約42%的成年人患有肥胖癥。
45歲的房屋管理員Shelly Gilbert來(lái)自美國(guó)肯塔基州，因?yàn)樗幬锕?yīng)鏈斷裂，她在今年早些時(shí)候首次停止服用Ozempic幾周。之后，她被轉(zhuǎn)到一家新的保險(xiǎn)公司UnitedHealth Group Inc.，并且完全失去了Ozempic的覆蓋。
而這種情況在現(xiàn)金短缺的歐洲公共醫(yī)療保健系統(tǒng)中將更加嚴(yán)重。
在已經(jīng)上市的丹麥與挪威，Wegovy美元的價(jià)格僅為每月350美元，對(duì)于這兩個(gè)物價(jià)很高的北歐國(guó)家來(lái)說(shuō)，350美元并不對(duì)消費(fèi)者構(gòu)成什么壓力。但在歐盟，約16%的成年人患有肥胖癥，指望所有患者都有支付能力顯然是不可能的。
與此同時(shí)，這也涉及到一個(gè)患者的治療意愿問(wèn)題。有很多的肥胖者患者并不想終生依賴減肥藥物，只是想收獲理想減肥效果后停止注射減肥藥。在這一背景下，如果停藥使得身材便會(huì)“故態(tài)復(fù)萌”，這或許會(huì)在一定程度上影響患者的接受度。
所以，停藥反彈，是減肥藥GLP-1的蜜糖還是砒霜還不得而知。你有什么看法呢？