記者 | 沈溦

7月19日，零售商超板塊逆市大漲。

中報預喜的中央商場（600280.SH）錄得四連板，人人樂（002336.SZ）漲停，步步高（002251.SZ）、南寧百貨（600712.SH）、友好集團（600778.SH）、大連友誼（000679.SZ）等跟漲。

消息面上，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，上半年社會消費品零售總額227588億元，同比增長8.2%，增速比一季度加快2.4個百分點。分季度看，二季度社會消費品零售總額同比增長10.7%，增速比一季度加快4.9個百分點。

消費基本面快速改善的同時，如何繼續(xù)加快恢復到疫情前的問題依然存在，就此國家發(fā)改委日前表示，將會同有關方面，抓緊制定出臺恢復和擴大消費政策，圍繞穩(wěn)定大宗消費、促進汽車消費和電子產(chǎn)品消費、拓展農(nóng)村消費、優(yōu)化消費環(huán)境等方面，出臺一批務實管用的政策舉措，并推動盡快落地見效。

中信證券研報認為，2023年6月社零同比+3.1%，基本符合市場預期（+3.2%），兩年平均增速環(huán)比繼續(xù)提升0.6pct，各細分品類基本均呈現(xiàn)環(huán)比提升態(tài)勢。上半年來看，5月社零兩年增速最低，6月呈現(xiàn)環(huán)比回升。

中信證券研報指出，下半年基數(shù)效應疊加消費本身復蘇節(jié)奏下，消費數(shù)據(jù)總體將呈現(xiàn)進一步好轉(zhuǎn)趨勢。而經(jīng)過前期估值調(diào)整后，消費總體估值處于合理偏低位置，存在修復空間，建議積極配置。

財通證券研報指出，從上半年的社零數(shù)據(jù)來看，隨著多項穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、促消費的政策措施陸續(xù)落地，消費整體呈現(xiàn)出平穩(wěn)的恢復態(tài)勢，但當前居民消費能力的提升和消費意愿的增強還有空間，建議關注中報業(yè)績表現(xiàn)超預期且估值處于低位的龍頭公司。

個股方面，中央商場7月13日發(fā)布2023年半年度業(yè)績預增公告，公司預計半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為600萬元-900萬元，同比增加22.40%-83.61%。預告顯示，隨著經(jīng)濟復蘇和消費市場逐步恢復，實體零售市場呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，公司百貨零售銷售較同期增加導致主營毛利同比增加；報告期內(nèi)公司降本降費，費用總額較同期減少。

步步高7月18日發(fā)布關于收到法院預重整決定書及指定臨時管理人的公告。其中稱，湘潭中院依法受理申請人（龍牌食品）對步步高提出的重整申請，并決定對步步高啟動預重整。

不過，從大多數(shù)零售企業(yè)業(yè)績預告來看，依然未改虧損的困境。

人人樂預計2023年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.7億元至3.1億元，去年同期虧損2.36億元。報告期內(nèi)，受網(wǎng)絡零售及新零售業(yè)態(tài)持續(xù)分流、線下實體以及跨界競爭進一步加劇、消費者不斷線上化消費習慣的改變等諸多不利因素疊加影響，實體門店客流持續(xù)減少，銷售不斷下降，經(jīng)營收益不及預期。

南寧百貨則預告上半年繼續(xù)虧損金額1000萬元-1100萬元，同比增長21.85%至28.95%。公司稱虧損原因可能是2023年上半年來，由于消費者消費習慣改變、消費力下降、消費結(jié)構變化等因素影響，實體門店客流恢復較慢、客單價下降，公司營業(yè)收入增長不明顯，盈利情況不佳。

值得注意的是，南寧百貨股價于6月26日創(chuàng)下2023年新低后近期整體觸底回升。

友好集團預計公司2023年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.03億元，同比盈轉(zhuǎn)虧。