近日，中歐基金舉辦了2023年中期策略會。本次策略會以“種時光的人”為主題，旨在向不同領域堅守專業(yè)精神的人們致敬。同時在策略會下半場，中歐基金投資老將曹名長和一批中生代基金經理分享了各自投資理念和對于未來市場的真知灼見。
播種時光 讓生活更美好
今年6月底，中歐基金推出講述專業(yè)人士故事的5集紀錄片《種時光的人》（第一季）。本次策略會在上半場開場圓桌環(huán)節(jié)也邀請了紀錄片的兩位主人公——京劇表演藝術家王珮瑜和潛山市野寨中學前副校長徐富貴作為圓桌對話嘉賓，分享了各自對于專業(yè)和責任的理解。中歐基金副總經理許欣在圓桌討論環(huán)節(jié)指出，對于專業(yè)精神的堅守，資管行業(yè)與其他行業(yè)是一樣的，特別是在當前行業(yè)的逆風期，更應該堅守專業(yè)精神。中歐基金希望用專業(yè)和陪伴與投資者共同穿越不確定性的迷霧，為投資者創(chuàng)造價值。
在隨后的致辭環(huán)節(jié)，中歐基金總經理劉建平表示，不管從事任何行業(yè)，想要有所作為，既需要秉持長期主義精神和不斷精進專業(yè)，也需要在周期低谷時不忘初心和持續(xù)耕耘。2022年以來，在市場的震蕩調整下，很多投資者，包括部分從業(yè)者，對于長期投資理念和行業(yè)未來發(fā)展的信心都有所動搖。本次策略會，中歐基金希望借由“種時光的人”幫助大家重溫長期主義，重燃對于未來的信心。
劉建平強調，成立17年來，中歐基金不僅堅持以工匠精神做好投資研究，還積極踐行社會使命，建立起投資者教育基地和真心公益基金會。未來，中歐基金將繼續(xù)秉持“真心，讓生活更美好”的公司使命，用時間沉淀專業(yè)，用專業(yè)創(chuàng)造價值。
積極布局 把脈下半年市場
在上半場偏向感性和人文視角的《種時光的人》分享之后，本次策略會下半場，中歐基金投資老將曹名長和中生代基金經理則從理性和專業(yè)角度，為投資者解析了下半年市場的投資策略。
中歐基金投資總監(jiān)、基金經理曹名長指出，投資中非常重要的一點在于追求盡力減少波動風險下的合理收益率，而非只關注收益率單一指標。投資高波動產品則需要盡可能買在低點，以補償波動的風險。此外，曹名長認為低估值價值投資并不等于不關注成長，從當前的基本面和估值角度來看，成長資產的投資性價比具有一定吸引力。
隨后，中歐基金價值策略組基金經理藍小康在分享中指出，目前中國宏觀經濟整體風險可控，影響經濟向上的因素也在逐步緩和，但市場情緒還有待慢慢修復，所以目前市場走得比較糾結。對于未來市場，相對更看好中特估里面的“一帶一路”和數字經濟主題板塊，以及供需結構偏緊的上游資源如黃金、工業(yè)金屬等。此外，高股息策略作為一種防御策略，在組合中也值得關注。
中歐基金成長策略組基金經理許文星以資本周期的視角剖析了AI產業(yè)的發(fā)展，他指出，人工智能產業(yè)的發(fā)展目前還處在非常早期的階段，但很可能未來像此前的技術浪潮一樣，對其他行業(yè)產生深遠影響，因此在戰(zhàn)略上必須要高度重視。對于后市布局，許文星認為，從長遠的視角來看，技術進步和人口周期最終決定了產業(yè)演進和資本流動的方向。因此，他將著重關注技術進步下能夠不斷提升生產效率的產業(yè)方向，以及人口結構背景下的消費趨勢。
中歐基金價值策略組基金經理李帥認為，經濟的庫存周期有望在今年四季度到來，并且海外很有可能在明年進入降息周期，在這樣的環(huán)境下，未來股票市場的表現值得期待。具體板塊上，李帥指出，半導體當下是周期投資、主題投資和成長投資三者強共振的一個交集，未來的表現值得期待。同時，李帥指出，隨著經濟的復蘇，也看好有色金屬和港股科技板塊的投資價值。
加盟中歐基金后首次亮相的成長策略組基金經理彭煒指出，目前，從庫存周期角度而言，有望從去庫存逐步向未來的主動補庫存階段轉變，這將在宏觀層面為經濟提供支撐。而從市場的性價比而言，以萬得300非金融指數的風險溢價來看，當前股票市場的性價比已經處在較高的位置，值得投資者更加積極地去布局。未來投資上，一方面會重點聚焦具有產業(yè)趨勢的方向，包括人工智能中的算力與應用、儲能、半導體、新能源的新技術等；另一方面，也會關注穩(wěn)健型的部分消費類公司，以及處于拐點型機會的生豬養(yǎng)殖行業(yè)、補庫存周期相關的細分行業(yè)等。
多元配置 駕馭不確定性
在策略會圓桌環(huán)節(jié)，中歐基金多資產投資策略組中生代基金經理華李成、鄧達以及中歐財富總經理鄭焰圍繞市場走向、多資產解決方案、基金投顧等當下投資者關心的話題展開了討論。
中歐基金多資產投資策略組基金經理華李成表示，在快速輪動的市場上，反而更應該堅守投資中那些“不變”的原則，即規(guī)則化的資產配置流程、紀律化的應對市場調整的信號體系、清晰且可執(zhí)行的交易規(guī)則。此外，華李成強調，過去兩年間，投資者體驗不佳的一大原因在于投資者風險承受能力與市場實際波動的錯配。低波策略的產品作為一個嚴控風險的產品，通過相對穩(wěn)健的表現，可以幫助投資者更好地踐行長期投資，進而提升投資體驗。
另一位基金經理鄧達負責FOF投資，他更多分享了對于養(yǎng)老投資的看法。鄧達表示，FOF產品天生具有資產配置和組合管理的特征，是非常適合進行養(yǎng)老投資的選擇。目前我國的個人養(yǎng)老金制度已經開始推行，但公眾對于養(yǎng)老目標基金的接受是有一個理解認知的過程，這是可以理解的。長期來看，參考海外成熟市場的經驗，養(yǎng)老目標基金的發(fā)展?jié)摿薮螅渲叙B(yǎng)老目標日期基金可能會在未來占據更大的份額。鄧達強調，對于基金管理人而言，在養(yǎng)老投資上，基金公司需要錨定每一類產品的投資目標，在此基礎上，把業(yè)績努力做好。
此外，中歐財富總經理鄭焰分享了對于基金投顧業(yè)務發(fā)展的思考。鄭焰表示，過去兩年市場比較震蕩，中歐財富積極探索幫助客戶優(yōu)化投資體驗，解決從買什么到怎么買的客戶痛點。在此前推出的“中歐帶你投”服務的基礎上，中歐財富于今年推出了資產診斷服務，定期幫助客戶回顧檢查投資賬戶，同時提出投資建議和解決方案。鄭焰強調，投資理財的一大目標是增加財務自由度和實現更美好生活。中歐財富致力于成為值得客戶信賴的基金投顧方案提供商，幫助客戶建立起長期的理財規(guī)劃，更好地實現投資目標，收獲未來更美好的生活。
基金有風險，投資需謹慎。以上內容僅供參考，不預示未來表現，也不作為任何投資建議。其中的觀點和預測僅代表當時觀點，今后可能發(fā)生改變。未經同意請勿引用或轉載。