文|動脈網(wǎng)
最近，一篇文章在創(chuàng)投圈里廣為流傳，大致內(nèi)容是國內(nèi)投資人在經(jīng)歷近幾年行業(yè)寒冬、LP募資難、項目“內(nèi)卷”等大環(huán)境之后，幾乎都在焦慮、期待、失望、振奮的復雜心態(tài)中度日，所以，出于私心，碰到心理健康的項目，投資人總是會忍不住多看兩眼。
而這種“私心”也很好地體現(xiàn)了近幾年的一級市場上。據(jù)動脈橙數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計，從2020年開始，我國心理健康領域共完成84起融資，其中2023年上半年就超過10起，共投資了超過50家初創(chuàng)企業(yè)，其中有不少目前已經(jīng)走到了B輪及之后，包括壹心理、簡單心理、昭陽醫(yī)生、好心情、大米和小米、壹點靈等。
圖1. 2023年完成融資且在美國注冊成立的心理健康企業(yè)（數(shù)據(jù)來源：動脈橙）
即使國內(nèi)心理健康賽道已經(jīng)足夠火熱，但與美國VC的出手頻次相比，這種程度還遠遠不夠。據(jù)動脈網(wǎng)不完全統(tǒng)計，在2021-2022年，美國VC共投資了近150家心理健康領域的初創(chuàng)企業(yè)，進入2023年，又新加碼了30家，總投資額已超過百億美元。與此同時，美國的二級市場也沒閑著，僅在2023年上半年，美國就有包括PsyBio Therapeutics、Greenbrook TMS等在內(nèi)的5家心理健康企業(yè)在納斯達克敲鐘上市。
在如此喜人的數(shù)據(jù)背后，又透露出心理健康行業(yè)怎樣的訊息呢？
疫情似乎讓所有人都理解了心理健康
不少人認為，是疫情催熟了心理行業(yè)，事實也的確如此，一級市場的爆發(fā)就是最好的詮釋，從2020年開始，諸多心理領域的初創(chuàng)企業(yè)相繼獲得融資。除此之外，一些上市企業(yè)也在廣泛布局與心理健康相關的產(chǎn)品管線，并已經(jīng)獲得巨大收益，以互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療巨頭Teladoc為例，旗下心理健康服務商BetterHelp在2022年營收超過10億美元，已成為其新的營收增長支柱。
類似這樣的案例還有不少，但回到行業(yè)發(fā)展的視角，疫情到底給了心理領域怎樣的推動力呢？
先從中美市場的共同點出發(fā)，首先感受到的是行業(yè)需求的激增，以美國為例，在美國人口普查局2020年12月進行的一項調(diào)查中，超過42%的參與者有焦慮或抑郁的癥狀，其比例比前一年大幅提升了31%，受此趨勢，美國2021年心理健康市場規(guī)模已經(jīng)達到450億美元。
其次是由疫情導致的物理隔離使得線上就醫(yī)在心理健康領域有了更大的施展空間。一方面是數(shù)字化技術(shù)的介入，使得心理治療擺脫了單一的線下服務模式，開始變得更可及和更多元；另一方面是政策的放寬有效刺激了心理市場的消費潛力，例如很多心理藥物在疫情期間實現(xiàn)了線上開藥，并能直接送到患者手中。
最后是由疫情所引發(fā)的資本市場變化，進入2023年，不少投資人都重新拾起了對于消費醫(yī)療的熱情，這其中很大的原因在于其市場體量大，并且相對成熟，因此回報兌現(xiàn)速度非常快。以今年備受關注的“減肥神藥”司美格魯肽為例，其在一季度就已經(jīng)大賣了42億美元，而心理領域的產(chǎn)品也具有類似的爆發(fā)潛力。
說完“共性原因”，再來聚焦到中美心理健康行業(yè)當前的差異性，從中也能反映出，為什么美國VC當前對于心理項目已經(jīng)進入到了“買買買”階段。
曼朗醫(yī)療董事長劉奧娜在采訪中揭露了心理行業(yè)的本質(zhì)，即先有認知，才有消費，這就意味著其需要漫長的市場教育，是一個長期埋線的過程。
事實上，現(xiàn)代心理健康教育就起源于美國，早在1908年，美國精神衛(wèi)生專家比爾斯就成立了世界上第一個心理衛(wèi)生組織——康州心理衛(wèi)生協(xié)會，而經(jīng)過近百年的發(fā)展，美國人現(xiàn)階段對于心理健康的認知普遍較高，并且也愿意為此付費，這是國內(nèi)心理市場當前還不能比擬的。
除了認知，美國心理健康行業(yè)還有龐大的商保體系作支撐。LifeStance是一家精神健康服務提供商，于2021年在美股成功上市，根據(jù)其財報數(shù)據(jù)，其在2022年前三季度收入的91%來自商業(yè)保險，且與商業(yè)保險公司合作的數(shù)量已突破250家。但這并不適用于現(xiàn)階段的中國心理市場，這是由于我國商保覆蓋率普遍較低，目前仍然是以醫(yī)保支付為主，雖然近些年以江蘇省為代表的地方醫(yī)保局在做嘗試，但還尚未落地。
在認知和支付體系之外，美國的心理診療的交付能力也非常強，主要體現(xiàn)在兩個方面，一方面是服務承載體量，據(jù)統(tǒng)計，美國心理咨詢師的數(shù)量和總?cè)丝诘谋壤?:1000；而另一方面則是服務供給側(cè)的質(zhì)量，據(jù)心理健康領域資深創(chuàng)投人士戴莎莎女士介紹，美國的心理咨詢師都非常專業(yè)和規(guī)范，需要經(jīng)過幾千小時有督導的個案咨詢積累才能獲得心理咨詢師執(zhí)照。而國內(nèi)心理市場當前還受困于服務缺口大和服務參差不齊的怪圈，不少咨詢師略加培訓就上崗，導致用戶體驗感并不好。
所以，疫情對于心理行業(yè)的推動是客觀存在的，它不僅讓更多的人意識到了心理健康的重要性，而且因疫情快速發(fā)展的創(chuàng)新技術(shù)，例如數(shù)字療法、腦機接口等也給了心理健康行業(yè)新的活力。但相比于中國，美國心理市場有相對完善的商保支付和醫(yī)生質(zhì)量支撐，行業(yè)成熟度更高，因此商業(yè)化規(guī)模也相對成長較快。
心理健康行業(yè)自身的“心理問題”解決了嗎？
雖然疫情將心理健康行業(yè)的發(fā)展進程向前推進了10年甚至20年，但行業(yè)整體當前還處于早期，以美國今年已完成融資的30家初創(chuàng)企業(yè)來看，其基本都處于A輪及以前階段，僅有2家企業(yè)在B輪融資及之后。
圖2. 2022年后我國完成融資的心理健康企業(yè)（數(shù)據(jù)來源：動脈橙）
而反觀中國市場，心理健康行業(yè)在經(jīng)歷周期性爆火之后，也逐漸回歸理性，進入了一個新的發(fā)展平緩期：一方面是一級市場融資在變少，今年上半年國內(nèi)心理健康融資不到10起；另一方面是部分已走到融資中后期的企業(yè)正面臨商業(yè)化和融資難題，向前邁進的壓力較大。
因此，站在這一領域的創(chuàng)業(yè)者和投資人，也在重新思考：心理健康領域當前還有哪些問題需要解決？
首先是社會認知度較低。雖然疫情對心理行業(yè)建立市場認知有一定的推動作用，但大多數(shù)人當前還很難正視心理健康問題，病恥感仍然廣泛存在，所以，即便我國已經(jīng)有很大的患者群體，但主動進行心理治療并愿意為此付費的比例可能不足10%。
其次是行業(yè)缺乏標準，主要體現(xiàn)在診斷和治療層面。先說診斷，當前主要是以問卷為主，但這種方式個人主觀性很強，部分患者可能為了“不患病”故意做一些“錯誤”的選擇。而治療層面現(xiàn)階段面臨的核心問題是，沒有一個相對成熟且標準化的方案，這也間接導致了其很難在市場端實現(xiàn)爆發(fā)式增長，尤其是對于一些中輕度患者，除了專業(yè)的心理治療，他還有其他替代性方案可以選擇，比如旅游、瑜伽等等。
然后是供給側(cè)不足。從目前來看，專業(yè)的心理咨詢師，或者說專業(yè)的團隊和機構(gòu)都相對較少，所以行業(yè)較為混亂，服務質(zhì)量參差不齊，這很容易打擊患者主動進行心理治療的積極性。此外，心理健康行業(yè)現(xiàn)階段也缺乏較好的市場渠道，整體相對封閉，服務觸達大多是以用戶推薦為主，據(jù)曼朗醫(yī)療董事長劉奧娜介紹，企業(yè)目前獲客體量最大的方式就是口碑，即用戶互相介紹。
最后是還沒有一款“藥到病除”的產(chǎn)品出現(xiàn)。在現(xiàn)有的醫(yī)療體系中，心理疾病的治療主要是靠藥物和心理干預，但藥物副作用大，且成本也較高，如果選擇進口藥，每月支出通常在5000元左右。而心理干預則可以看作是退而求其次的治療方式，雖然近些年也有AI等創(chuàng)新技術(shù)的加持，但兩者如何結(jié)合和應用，當前還沒有一個確定的解法。
戴莎莎之前在一家頭部心理企業(yè)工作，參與投資過中美市場的多個早期心理類創(chuàng)業(yè)項目，也為該領域的企業(yè)做過融資服務，因此對心理健康行業(yè)有較深的認識，她認為，“心理行業(yè)的需求的確很大，且年輕化的趨勢也在近年來愈發(fā)明顯，但由于中國大眾對心理治療的認知還不到位，加之優(yōu)質(zhì)專業(yè)的供給端緊缺，也缺乏一定的行業(yè)標準，導致行業(yè)目前發(fā)展還不成熟，面臨很多的挑戰(zhàn)，但這也意味著未來還有很大的發(fā)展空間，大家其實都在等一個爆發(fā)的時間點?！?/p>
心理健康的未來究竟會屬于怎樣的企業(yè)？
根據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)庫Statista預測，2023年全球心理健康市場收入將達到200.9億美元，平均增速將會在25%以上，市場潛力巨大。某北京市精神科主任醫(yī)生也向動脈網(wǎng)驗證了這一趨勢，她表示，“雖然這幾年科室一直處于‘人滿為患’的狀態(tài)，但今年尤其明顯，很多患者最后都不得不向周邊城市遷移”。
在這樣一個“擁擠”的市場，到底會是怎樣的企業(yè)率先走出來呢？對此，每個人都有自己的答案，動脈網(wǎng)將這些答案進行了梳理和提煉。
一、精準定位客戶畫像，做好市場垂直度。據(jù)動脈網(wǎng)觀察，現(xiàn)階段國內(nèi)心理健康企業(yè)大多都將核心業(yè)務場景聚焦于青少年，比如關注兒童自閉癥的大米和小米。美國市場也有相同的趨勢，在今年已完成融資的企業(yè)中，有超過一半企業(yè)都瞄準了這一賽道，典型代表有改善年輕人獲得循證心理保健途徑的心理健康診所的Mantra Health以及幫助自閉癥兒童提供心理護理服務的Finni Health。
圖3. 2021年美國不同年齡段抑郁癥/焦慮概率（數(shù)據(jù)來源：Statistics）
這背后無外乎兩點原因：一是市場夠大，據(jù)《2022年中國抑郁癥藍皮書》顯示，我國抑郁癥年輕化趨勢愈發(fā)明顯，18歲以下的抑郁癥患者占總?cè)藬?shù)的30%，5成抑郁患者為在校學生。而美國心理問題的年輕化趨勢則更甚，根據(jù)美國疾病控制和預防中心的數(shù)據(jù)，2021年，美國近15%的兒童接受了心理健康障礙治療。
除了市場規(guī)模原因，青少年與其他群體相比最大的優(yōu)勢就是有強烈的付費意愿，對于很多家長來說，他們可能并不會為自己的心理健康付費，但對于孩子，卻非?？犊?。所以，心理健康的市場策略也逐漸清晰，即圍繞青少年開展相關的心理健康活動，并加強與學?；蛘呓逃值亩ㄏ蚝献?。
除了青少年，產(chǎn)婦、消防員、警察、醫(yī)生等特定人群對心理服務也有一定訴求，尤其是孕婦，很多月子中心或者與女性相關的服務商，近幾年都將心理健康納入到了服務板塊。
二、能為心理患者提供標準化的數(shù)字診療方案。近日，馬斯克長期服用的氯胺酮被《新英格蘭醫(yī)學雜志》（NEJM）認為，其在治療非精神病性耐藥重性抑郁方面不劣于ECT（電休克療法），而且也未觀察到嚴重不良事件。但對于青少年而言，藥物并不是一個好的選擇，整合的MDT診療模式，輔以數(shù)字化診療和干預手段提升效率和粘性，或許才是最好的解決方式，曼朗醫(yī)療董事長劉奧娜也認同這一點，她表示，在曼朗現(xiàn)有的心理治療體系中，藥物占比不到20%。
那么，要如何做好數(shù)字化心理干預呢？一方面是要尊重循證醫(yī)學原理；另一方面則是要挖掘數(shù)字療法和腦機接口等前沿技術(shù)在心理健康的巨大潛力，并創(chuàng)新其治療模式，尤其以腦機接口為主，在此次采訪中，創(chuàng)業(yè)者和投資人都認為其在未來的心理健康市場有很大的應用價值，比如在很多心理和神經(jīng)腦疾病中，大腦信號的異常或者缺失是很常見的現(xiàn)象，而通過使用腦機接口技術(shù)醫(yī)護人員可以直接利用這些信號作為治療手段，以達到治療心理疾病的目的。
三、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上下游聯(lián)通，形成服務閉環(huán)。在曼朗醫(yī)療董事長劉奧娜看來，國內(nèi)當前的心理健康服務市場其實是比較割裂的，大家現(xiàn)階段“各自為政”，都在探索自己的業(yè)務模式。但一個產(chǎn)業(yè)要走向成熟，必然是要圍繞患者實現(xiàn)服務閉環(huán)，那么從觸達，到診斷，再到診療，一定要形成一個完整的鏈路，而在這個鏈路中，有整合式的服務場景，也有更多不同企業(yè)之間的合作閉環(huán)。
四、回歸醫(yī)療和服務的本質(zhì)，最有效的方式是提升供給側(cè)力量。在戴莎莎看來，心理健康領域當前最核心的問題還是供給側(cè)問題，一是亟需更多專業(yè)的心理咨詢師和精神科醫(yī)生，二是迫切需要更多有循證醫(yī)學依據(jù)的高效治療方案。說到底，用戶是否愿意持續(xù)付費，能否產(chǎn)生粘性，能否有好的口碑吸引更多用戶，關鍵還是要看用戶的心理問題是不是真的能被很好地解決，是不是能給用戶帶來一個好的體驗。而這都需要一定的供給側(cè)質(zhì)量來做支撐。
近日，心理治療服務提供商Octave完成了5200萬美元的C輪融資，其聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Sandeep Acharya就談到，“當今社會對精神衛(wèi)生服務的需求比以往任何時候都高，但我們的使命不僅僅是確保服務可獲得，而是幫助患者切實有效地解決問題以及提供可持續(xù)的精神衛(wèi)生健康方面的服務。通過這次融資，我們的目標不僅僅是直接促進醫(yī)療服務的發(fā)展，而是嘗試影響整個系統(tǒng)的運作方式——醫(yī)療的支付方式、醫(yī)療的發(fā)現(xiàn)方式以及我們用來支持醫(yī)療的工具”。
寫在最后
在采訪和查詢資料的過程之中，我越來越意識到當前心理健康問題的緊迫性和重要性，所以我也在想，要是能有一塊“開心藥丸”，不開心的人吃了立馬就能開心那該有多好。但很遺憾，市面上現(xiàn)在還沒有這樣的“神藥”。
所以，整個心理行業(yè)當前的存在價值就衍變成了，從業(yè)者需要在一些前沿技術(shù)領域找到一些創(chuàng)新的治療方案，這個方案需要行之有效，要盡可能實現(xiàn)標準化和系統(tǒng)化，同時也要將患者的身體和經(jīng)濟負擔降到最低，而在此基礎上，患者的體驗感也要加強。
但就此而言，不管是用戶教育還是企業(yè)成長，在發(fā)展過程中也必須遵循其周期性特點。我國心理健康行業(yè)的成長時間還很短暫，必然需要一段時間的孕育，即使是有千億市場體量的持續(xù)性刺激，有眾多資本的加持，以及更多創(chuàng)新技術(shù)的融合，這個成長周期可能會加速，但也勢必會經(jīng)歷它必要的過程。