7月1日，全球工業(yè)巨頭西門子將自己的大型傳動業(yè)務(wù)（LDA），Sykatec事業(yè)部、Weiss主軸技術(shù)事業(yè)部以及西門子數(shù)字化工業(yè)集團旗下的低壓電機和減速電機部門分拆出去，獨立成為一個新公司“茵夢達”（Innomotics），這家電機和大型傳動公司整合了低壓至高壓電機、齒輪電機、中壓變頻器和電主軸領(lǐng)域等業(yè)務(wù)，并提供相關(guān)的服務(wù)和項目支持。目前在德國相關(guān)業(yè)務(wù)的分拆已經(jīng)完成，全球業(yè)務(wù)分拆也將于2023年10月1日前基本完成。

就這樣，這場歷時兩年多的分拆行動終于落下帷幕，西門子剝離了一個價值30億歐元的業(yè)務(wù)，而全球電機與大型傳動和市場將迎來一個擁有約15,000名員工的“巨無霸”。

01由硬到軟？

事實上，自2017年宣布推出Mindsphere系統(tǒng)以來，西門子似乎逐漸將公司的定位從硬件制造商轉(zhuǎn)變?yōu)檐浖头?wù)提供商。為此，西門子一手忙著拆分非核心業(yè)務(wù)，一邊不斷地收購工業(yè)軟件公司，以此來壯大自己核心的數(shù)字化工業(yè)業(yè)務(wù)。

西門子的軟件并購進程

歸根到底，從毛利較低的硬件產(chǎn)品入手，進行數(shù)字化結(jié)合，打造數(shù)字孿生，實實在在給西門子帶來了利潤率的提升。自 2017 年以來，西門子的平均毛利率為35.5%，而此前5年平均為28.8%。這種高附加值的質(zhì)變逐漸讓西門子擁有了一種自己是“科技大廠（Big Tech）”心態(tài)。也正因此，在過去幾年，西門子業(yè)務(wù)拆分重組的宗旨就是擺脫各大業(yè)務(wù)部門產(chǎn)品組合中利潤率較低、數(shù)字化機會較少的產(chǎn)品。

比如，2020年西門子宣布將其能源業(yè)務(wù)獨立為單獨的公司。當時的公司公告強調(diào)了能源業(yè)務(wù)及其集團的戰(zhàn)略重點。與西門子集團的其他業(yè)務(wù)相比，能源業(yè)務(wù)的盈利情況明顯低于平均水平，披露的利潤率比集團整體水平低7.1%。

02為何分拆電機與大型傳動業(yè)務(wù)？

對于電機與大型傳動業(yè)務(wù)的分拆，當初西門子內(nèi)部爭議還是比較大的，有的人覺得，2022年地緣政治局勢從去年開始已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化。稀土等原材料的開采在戰(zhàn)略上已變得更加重要。大型傳動應(yīng)用事業(yè)部LDA生產(chǎn)例如用于礦井的電機，也生產(chǎn)用于潛艇的較小規(guī)模的驅(qū)動設(shè)備。因此，這項分拆是一個錯誤。西門子監(jiān)事會的人甚至表示："西門子的大型傳動業(yè)務(wù)實際上可以繼續(xù)與其他業(yè)務(wù)很好地結(jié)合起來"。

無奈西門子手里的牌有限，只能將最具盈利能力，并且最能夠進行數(shù)字化結(jié)合的業(yè)務(wù)留在自己身邊。

首先，比較令人詬病的是電機與大型傳動業(yè)務(wù)雖然有30億歐元（2022財年）的營收體量，但利潤率卻只有約8.3%左右，低于同期西門子實體業(yè)務(wù)的平均利潤率（15.1%）。西門子剝離這些業(yè)務(wù)之后，一方面可以使得其主體業(yè)務(wù)的盈利水平得到提升；另一方面獨立出來的公司可以通過更加靈活的運營模式，更加專注的市場定位和更加創(chuàng)新的產(chǎn)品技術(shù)，提升自身價值。西門子CEO Busch表示西門子的目標是在直至2025年的整個商業(yè)周期中銷售額每年增長10%左右，利潤率維持在兩位數(shù)。

2018-2022財年西門子集團整體利潤率

其次，從低壓交流電機市場的視角來看，西門子這次業(yè)務(wù)剝離的時機很有意思。歐盟已制定將于2023年生效的新法規(guī)，要求功率在75kW- 200kW之間的電機達到IE4或更高的能效等級。這意味著，未來幾年，商用和工業(yè)電機市場將發(fā)生顯著變化——電機能效要求的不斷提高。并且，新法規(guī)覆蓋的產(chǎn)品范圍大概率會在接下來的幾年里繼續(xù)擴大，其他地區(qū)也呈現(xiàn)出類似的趨勢。

這類新法規(guī)將持續(xù)推動電機技術(shù)的發(fā)展。特別是在新能源汽車、風力發(fā)電等領(lǐng)域，同步磁阻、開關(guān)磁阻、軸向磁通和永磁電機等更加高效、節(jié)能和環(huán)保的產(chǎn)品技術(shù)可能會取代傳統(tǒng)的感應(yīng)電機、交流電機等。隨著西門子將剝離出的新公司進入電機市場，并且其電機產(chǎn)品線可能比從前更精簡、更聚焦，我們預(yù)計爭奪高能效電機市場的競爭將會進一步升溫。

從市場競爭角度來看，西門子的電機和大型傳動業(yè)務(wù)在全球市場上面臨著來自ABB、通用電氣、日立等國際競爭對手，以及來自中國、印度等新興市場的本土競爭對手的激烈競爭。這些競爭對手在價格、質(zhì)量、服務(wù)等方面都有著不同程度的優(yōu)勢，給西門子帶來了巨大的挑戰(zhàn)。西門子將這些業(yè)務(wù)拆分成立獨立新公司，可能是為了提高其市場競爭力，通過更加靈活的定價策略、更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量、更加貼近的客戶服務(wù)，來增強其市場份額和品牌影響力。

2022年中國中高壓變頻器市場廠商份額

最后，從自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化角度，西門子的拆分計劃是有取舍的。

比如電機和大型傳動業(yè)務(wù)中與其智能基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字化工業(yè)和移動出行等核心領(lǐng)域的業(yè)務(wù)存在一些重合和交叉的產(chǎn)品堅決拆分開。例如，在建筑、工廠、軌道交通等領(lǐng)域的電機和大型傳動產(chǎn)品。

反觀西門子強大的低壓變頻器產(chǎn)品被排除在將獨立的業(yè)務(wù)和部門之外*。從保留低壓變頻器業(yè)務(wù)的決定可以看出，西門子顯然看到了變頻器硬件本身以外的產(chǎn)品價值。那就是，變頻器往往被視為最接近電機的“智能”設(shè)備，因此可以成為各類數(shù)字化解決方案中必不可少的產(chǎn)品。比如：低壓變頻器產(chǎn)品是西門子利用其MindSphere云平臺和MindConnect連接解決方案實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新的重要載體之一。通過將低壓變頻器產(chǎn)品與MindSphere云平臺和MindConnect連接解決方案相結(jié)合，西門子可以為客戶提供更加高效、可靠和智能的電氣傳動系統(tǒng)和服務(wù)。

*由于SIMOTICS低壓電機系列和大型傳動應(yīng)用業(yè)務(wù)都包含在拆分中，我們此前認為西門子的低壓變頻器產(chǎn)品SINAMICS也會包含在即將獨立的新業(yè)務(wù)中。但從目前公開的信息來看，低壓變頻器產(chǎn)品線將由西門子集團保留。

不僅如此，變頻驅(qū)動器VFD長期以來一直能夠感知其所控制的電機的電信號變化，基于此，市場上許多變頻器供應(yīng)商，包括西門子，已經(jīng)開始提供狀態(tài)監(jiān)測和預(yù)測性維護服務(wù)，這些服務(wù)便采用了“將變頻器作為傳感器”的方法。

03獨立之后如何自處？

獨立之后，新公司茵夢達（Innomotics）擁有了更大的靈活性和自主性，可以根據(jù)自身的市場定位和客戶需求，制定更加靈活和創(chuàng)新的戰(zhàn)略和決策，同時也為其尋求更多的合作伙伴和市場機會創(chuàng)造條件。新公司可以利用已有的低壓至高壓電機、齒輪電機、中壓變頻器和電主軸領(lǐng)域等業(yè)務(wù)，在建筑、工廠、軌道交通、新能源汽車、風力發(fā)電等領(lǐng)域為客戶提供更加定制化和高效的解決方案，提升其市場份額和盈利能力。

同時，雖然茵夢達即便與母公司西門子分了家，卻仍可以繼續(xù)利用西門子在數(shù)字化領(lǐng)域的優(yōu)勢和資源，通過與西門子的MindSphere云平臺和MindConnect連接解決方案相結(jié)合，實現(xiàn)對其設(shè)備的遠程監(jiān)控、診斷和優(yōu)化，從而提高其設(shè)備的可用性和壽命。茵夢達也可以借鑒西門子在數(shù)字化人才體系建設(shè)方面的經(jīng)驗和方法，打造自己的數(shù)字化團隊，提升自身的數(shù)字化轉(zhuǎn)型能力和價值創(chuàng)造能力。

最后，茵夢達可能會在制氫、海上平臺和船舶的陸上電力系統(tǒng)接入以及面向未來的供水和水處理等領(lǐng)域開拓更多的新增長機會，利用其高效的大型電動傳動系統(tǒng)逐步替代可持續(xù)性較弱的傳統(tǒng)系統(tǒng)，幫助客戶減少溫室氣體排放，特別是在當前碳排放量較高的領(lǐng)域。