7月1日，全球工業(yè)巨頭西門(mén)子將自己的大型傳動(dòng)業(yè)務(wù)（LDA），Sykatec事業(yè)部、Weiss主軸技術(shù)事業(yè)部以及西門(mén)子數(shù)字化工業(yè)集團(tuán)旗下的低壓電機(jī)和減速電機(jī)部門(mén)分拆出去，獨(dú)立成為一個(gè)新公司“茵夢(mèng)達(dá)”（Innomotics），這家電機(jī)和大型傳動(dòng)公司整合了低壓至高壓電機(jī)、齒輪電機(jī)、中壓變頻器和電主軸領(lǐng)域等業(yè)務(wù)，并提供相關(guān)的服務(wù)和項(xiàng)目支持。目前在德國(guó)相關(guān)業(yè)務(wù)的分拆已經(jīng)完成，全球業(yè)務(wù)分拆也將于2023年10月1日前基本完成。

就這樣，這場(chǎng)歷時(shí)兩年多的分拆行動(dòng)終于落下帷幕，西門(mén)子剝離了一個(gè)價(jià)值30億歐元的業(yè)務(wù)，而全球電機(jī)與大型傳動(dòng)和市場(chǎng)將迎來(lái)一個(gè)擁有約15,000名員工的“巨無(wú)霸”。

01由硬到軟？

事實(shí)上，自2017年宣布推出Mindsphere系統(tǒng)以來(lái)，西門(mén)子似乎逐漸將公司的定位從硬件制造商轉(zhuǎn)變?yōu)檐浖头?wù)提供商。為此，西門(mén)子一手忙著拆分非核心業(yè)務(wù)，一邊不斷地收購(gòu)工業(yè)軟件公司，以此來(lái)壯大自己核心的數(shù)字化工業(yè)業(yè)務(wù)。

西門(mén)子的軟件并購(gòu)進(jìn)程

歸根到底，從毛利較低的硬件產(chǎn)品入手，進(jìn)行數(shù)字化結(jié)合，打造數(shù)字孿生，實(shí)實(shí)在在給西門(mén)子帶來(lái)了利潤(rùn)率的提升。自 2017 年以來(lái)，西門(mén)子的平均毛利率為35.5%，而此前5年平均為28.8%。這種高附加值的質(zhì)變逐漸讓西門(mén)子擁有了一種自己是“科技大廠(chǎng)（Big Tech）”心態(tài)。也正因此，在過(guò)去幾年，西門(mén)子業(yè)務(wù)拆分重組的宗旨就是擺脫各大業(yè)務(wù)部門(mén)產(chǎn)品組合中利潤(rùn)率較低、數(shù)字化機(jī)會(huì)較少的產(chǎn)品。

比如，2020年西門(mén)子宣布將其能源業(yè)務(wù)獨(dú)立為單獨(dú)的公司。當(dāng)時(shí)的公司公告強(qiáng)調(diào)了能源業(yè)務(wù)及其集團(tuán)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。與西門(mén)子集團(tuán)的其他業(yè)務(wù)相比，能源業(yè)務(wù)的盈利情況明顯低于平均水平，披露的利潤(rùn)率比集團(tuán)整體水平低7.1%。

02為何分拆電機(jī)與大型傳動(dòng)業(yè)務(wù)？

對(duì)于電機(jī)與大型傳動(dòng)業(yè)務(wù)的分拆，當(dāng)初西門(mén)子內(nèi)部爭(zhēng)議還是比較大的，有的人覺(jué)得，2022年地緣政治局勢(shì)從去年開(kāi)始已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化。稀土等原材料的開(kāi)采在戰(zhàn)略上已變得更加重要。大型傳動(dòng)應(yīng)用事業(yè)部LDA生產(chǎn)例如用于礦井的電機(jī)，也生產(chǎn)用于潛艇的較小規(guī)模的驅(qū)動(dòng)設(shè)備。因此，這項(xiàng)分拆是一個(gè)錯(cuò)誤。西門(mén)子監(jiān)事會(huì)的人甚至表示："西門(mén)子的大型傳動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)際上可以繼續(xù)與其他業(yè)務(wù)很好地結(jié)合起來(lái)"。

無(wú)奈西門(mén)子手里的牌有限，只能將最具盈利能力，并且最能夠進(jìn)行數(shù)字化結(jié)合的業(yè)務(wù)留在自己身邊。

首先，比較令人詬病的是電機(jī)與大型傳動(dòng)業(yè)務(wù)雖然有30億歐元（2022財(cái)年）的營(yíng)收體量，但利潤(rùn)率卻只有約8.3%左右，低于同期西門(mén)子實(shí)體業(yè)務(wù)的平均利潤(rùn)率（15.1%）。西門(mén)子剝離這些業(yè)務(wù)之后，一方面可以使得其主體業(yè)務(wù)的盈利水平得到提升；另一方面獨(dú)立出來(lái)的公司可以通過(guò)更加靈活的運(yùn)營(yíng)模式，更加專(zhuān)注的市場(chǎng)定位和更加創(chuàng)新的產(chǎn)品技術(shù)，提升自身價(jià)值。西門(mén)子CEO Busch表示西門(mén)子的目標(biāo)是在直至2025年的整個(gè)商業(yè)周期中銷(xiāo)售額每年增長(zhǎng)10%左右，利潤(rùn)率維持在兩位數(shù)。

2018-2022財(cái)年西門(mén)子集團(tuán)整體利潤(rùn)率

其次，從低壓交流電機(jī)市場(chǎng)的視角來(lái)看，西門(mén)子這次業(yè)務(wù)剝離的時(shí)機(jī)很有意思。歐盟已制定將于2023年生效的新法規(guī)，要求功率在75kW- 200kW之間的電機(jī)達(dá)到IE4或更高的能效等級(jí)。這意味著，未來(lái)幾年，商用和工業(yè)電機(jī)市場(chǎng)將發(fā)生顯著變化——電機(jī)能效要求的不斷提高。并且，新法規(guī)覆蓋的產(chǎn)品范圍大概率會(huì)在接下來(lái)的幾年里繼續(xù)擴(kuò)大，其他地區(qū)也呈現(xiàn)出類(lèi)似的趨勢(shì)。

這類(lèi)新法規(guī)將持續(xù)推動(dòng)電機(jī)技術(shù)的發(fā)展。特別是在新能源汽車(chē)、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域，同步磁阻、開(kāi)關(guān)磁阻、軸向磁通和永磁電機(jī)等更加高效、節(jié)能和環(huán)保的產(chǎn)品技術(shù)可能會(huì)取代傳統(tǒng)的感應(yīng)電機(jī)、交流電機(jī)等。隨著西門(mén)子將剝離出的新公司進(jìn)入電機(jī)市場(chǎng)，并且其電機(jī)產(chǎn)品線(xiàn)可能比從前更精簡(jiǎn)、更聚焦，我們預(yù)計(jì)爭(zhēng)奪高能效電機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)進(jìn)一步升溫。

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)角度來(lái)看，西門(mén)子的電機(jī)和大型傳動(dòng)業(yè)務(wù)在全球市場(chǎng)上面臨著來(lái)自ABB、通用電氣、日立等國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，以及來(lái)自中國(guó)、印度等新興市場(chǎng)的本土競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的激烈競(jìng)爭(zhēng)。這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在價(jià)格、質(zhì)量、服務(wù)等方面都有著不同程度的優(yōu)勢(shì)，給西門(mén)子帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。西門(mén)子將這些業(yè)務(wù)拆分成立獨(dú)立新公司，可能是為了提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)更加靈活的定價(jià)策略、更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量、更加貼近的客戶(hù)服務(wù)，來(lái)增強(qiáng)其市場(chǎng)份額和品牌影響力。

2022年中國(guó)中高壓變頻器市場(chǎng)廠(chǎng)商份額

最后，從自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化角度，西門(mén)子的拆分計(jì)劃是有取舍的。

比如電機(jī)和大型傳動(dòng)業(yè)務(wù)中與其智能基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字化工業(yè)和移動(dòng)出行等核心領(lǐng)域的業(yè)務(wù)存在一些重合和交叉的產(chǎn)品堅(jiān)決拆分開(kāi)。例如，在建筑、工廠(chǎng)、軌道交通等領(lǐng)域的電機(jī)和大型傳動(dòng)產(chǎn)品。

反觀(guān)西門(mén)子強(qiáng)大的低壓變頻器產(chǎn)品被排除在將獨(dú)立的業(yè)務(wù)和部門(mén)之外*。從保留低壓變頻器業(yè)務(wù)的決定可以看出，西門(mén)子顯然看到了變頻器硬件本身以外的產(chǎn)品價(jià)值。那就是，變頻器往往被視為最接近電機(jī)的“智能”設(shè)備，因此可以成為各類(lèi)數(shù)字化解決方案中必不可少的產(chǎn)品。比如：低壓變頻器產(chǎn)品是西門(mén)子利用其MindSphere云平臺(tái)和MindConnect連接解決方案實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新的重要載體之一。通過(guò)將低壓變頻器產(chǎn)品與MindSphere云平臺(tái)和MindConnect連接解決方案相結(jié)合，西門(mén)子可以為客戶(hù)提供更加高效、可靠和智能的電氣傳動(dòng)系統(tǒng)和服務(wù)。

*由于SIMOTICS低壓電機(jī)系列和大型傳動(dòng)應(yīng)用業(yè)務(wù)都包含在拆分中，我們此前認(rèn)為西門(mén)子的低壓變頻器產(chǎn)品SINAMICS也會(huì)包含在即將獨(dú)立的新業(yè)務(wù)中。但從目前公開(kāi)的信息來(lái)看，低壓變頻器產(chǎn)品線(xiàn)將由西門(mén)子集團(tuán)保留。

不僅如此，變頻驅(qū)動(dòng)器VFD長(zhǎng)期以來(lái)一直能夠感知其所控制的電機(jī)的電信號(hào)變化，基于此，市場(chǎng)上許多變頻器供應(yīng)商，包括西門(mén)子，已經(jīng)開(kāi)始提供狀態(tài)監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)性維護(hù)服務(wù)，這些服務(wù)便采用了“將變頻器作為傳感器”的方法。

03獨(dú)立之后如何自處？

獨(dú)立之后，新公司茵夢(mèng)達(dá)（Innomotics）擁有了更大的靈活性和自主性，可以根據(jù)自身的市場(chǎng)定位和客戶(hù)需求，制定更加靈活和創(chuàng)新的戰(zhàn)略和決策，同時(shí)也為其尋求更多的合作伙伴和市場(chǎng)機(jī)會(huì)創(chuàng)造條件。新公司可以利用已有的低壓至高壓電機(jī)、齒輪電機(jī)、中壓變頻器和電主軸領(lǐng)域等業(yè)務(wù)，在建筑、工廠(chǎng)、軌道交通、新能源汽車(chē)、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域?yàn)榭蛻?hù)提供更加定制化和高效的解決方案，提升其市場(chǎng)份額和盈利能力。

同時(shí)，雖然茵夢(mèng)達(dá)即便與母公司西門(mén)子分了家，卻仍可以繼續(xù)利用西門(mén)子在數(shù)字化領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)和資源，通過(guò)與西門(mén)子的MindSphere云平臺(tái)和MindConnect連接解決方案相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)對(duì)其設(shè)備的遠(yuǎn)程監(jiān)控、診斷和優(yōu)化，從而提高其設(shè)備的可用性和壽命。茵夢(mèng)達(dá)也可以借鑒西門(mén)子在數(shù)字化人才體系建設(shè)方面的經(jīng)驗(yàn)和方法，打造自己的數(shù)字化團(tuán)隊(duì)，提升自身的數(shù)字化轉(zhuǎn)型能力和價(jià)值創(chuàng)造能力。

最后，茵夢(mèng)達(dá)可能會(huì)在制氫、海上平臺(tái)和船舶的陸上電力系統(tǒng)接入以及面向未來(lái)的供水和水處理等領(lǐng)域開(kāi)拓更多的新增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，利用其高效的大型電動(dòng)傳動(dòng)系統(tǒng)逐步替代可持續(xù)性較弱的傳統(tǒng)系統(tǒng)，幫助客戶(hù)減少溫室氣體排放，特別是在當(dāng)前碳排放量較高的領(lǐng)域。