界面新聞?dòng)浾?| 鄒文榕

公募降費(fèi)這把火，終于也“燎”到了券商資管這邊了。

繼東證資管公告決定自7月10日起調(diào)低旗下部分基金的管理費(fèi)率/托管費(fèi)率后，7月21日和22日，華泰資管、國(guó)泰君安資管和中銀國(guó)際證券三家也紛紛官宣，決定自7月24日起，調(diào)低旗下部分基金的管理費(fèi)率和/或托管費(fèi)率。

至此，已有四家持有公募牌照的券商資管官宣權(quán)益類產(chǎn)品降費(fèi)。在降費(fèi)潮沖擊下，其他券商資管機(jī)構(gòu)會(huì)跟進(jìn)嗎？

7月7日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，稱已制定公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案，將全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平。

隔天，東證資管便發(fā)布了旗下40只權(quán)益類產(chǎn)品的降費(fèi)公告。這40只產(chǎn)品中，靈活配置型和偏股混合型占大頭，各有20和17只產(chǎn)品，平衡混合型以及普通股票型基金各有2只和1只。

從降費(fèi)情況看，40只產(chǎn)品的托管費(fèi)均從此前的0.25%下調(diào)至0.2%，其中26只產(chǎn)品管理費(fèi)下調(diào)至1.2%，其余14只原定管理費(fèi)已低于1.2%的基金未再進(jìn)一步下調(diào)。

上述費(fèi)率調(diào)整特點(diǎn)在近期的華泰資管、國(guó)泰君安資管以及中銀國(guó)際證券三家跟進(jìn)降費(fèi)的機(jī)構(gòu)中也有體現(xiàn)，三家機(jī)構(gòu)首批跟進(jìn)下調(diào)費(fèi)率的產(chǎn)品數(shù)量分別為3只、13只和12只，而從投資類型看，也是以偏股混合型產(chǎn)品居多。

據(jù)此前中金公司非銀團(tuán)隊(duì)研報(bào)分析，此次公募基金費(fèi)率改革涉及公募基金管理費(fèi)率、證券交易傭金費(fèi)率、托管費(fèi)率、銷售環(huán)節(jié)收費(fèi)以及費(fèi)率披露機(jī)制，將分三個(gè)階段穩(wěn)步推進(jìn)。

華寶證券非銀分析師衛(wèi)以諾在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)提到，當(dāng)前我國(guó)公募持牌的券商及資管子公司共12家，除北京高華證券暫無(wú)公募產(chǎn)品外，就其余11家持牌券商及資管機(jī)構(gòu)的權(quán)益類產(chǎn)品費(fèi)率情況看，推測(cè)大概率在今年其他幾家機(jī)構(gòu)也會(huì)陸續(xù)根據(jù)政策調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品費(fèi)率。

與此同時(shí)，據(jù)wind顯示，在以固收產(chǎn)品為主的券商資管大集合“類”公募產(chǎn)品中，當(dāng)前也存在18只產(chǎn)品（份額合并計(jì)算）的管理費(fèi)或托管費(fèi)在下調(diào)標(biāo)準(zhǔn)以上，主要涉及光證資管、廣發(fā)資管、招商資管、中信證券、中金公司、天風(fēng)資管以及興證資管幾家機(jī)構(gòu)。

在衛(wèi)以諾看來(lái)，根據(jù)2018年《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用<關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)>操作指引》，大集合參公改造產(chǎn)品管理應(yīng)該參照公募基金的相關(guān)運(yùn)作管理辦法，所以從覆蓋范圍來(lái)說(shuō)，相關(guān)標(biāo)的應(yīng)該參照本次費(fèi)率調(diào)降的要求進(jìn)行對(duì)照調(diào)整。

不過(guò)，截至發(fā)稿，多家券商資管機(jī)構(gòu)向界面新聞?dòng)浾弑硎?，暫時(shí)尚未收到降費(fèi)通知，如若確定降費(fèi)將以公告形式發(fā)布。

此外，也有券商資管回應(yīng)稱，公司目前主要為固收類產(chǎn)品，暫時(shí)不會(huì)受到下調(diào)此輪權(quán)益類產(chǎn)品費(fèi)率下調(diào)影響。

“目前我們公司沒(méi)有收到關(guān)于降費(fèi)的通知，但之后也不好說(shuō)，將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)了?！睖弦蝗藤Y管公司稱。

衛(wèi)以諾認(rèn)為，券商資管跟進(jìn)降費(fèi)，是響應(yīng)監(jiān)管投資端改革的積極舉措。短期來(lái)看，券商資管主要以固收產(chǎn)品為主，需要跟進(jìn)調(diào)整的產(chǎn)品數(shù)量較少，對(duì)目前的資管規(guī)模和收入來(lái)說(shuō)影響還較小；不過(guò)，就長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)綜合費(fèi)率趨于下降，還督促機(jī)構(gòu)進(jìn)一步提升管理能力，加強(qiáng)資管投研人員建設(shè)，探索多樣化配置，要以投資者的收益和獲得感為管理宗旨，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

“在此次或涉及費(fèi)率下調(diào)的大集合參公改造產(chǎn)品所在機(jī)構(gòu)中，有的已遞交公募管理人資格，有的也已獲批成立資管子公司進(jìn)而布局公募業(yè)務(wù)，參與本次跟進(jìn)調(diào)降有助于產(chǎn)品后續(xù)合規(guī)運(yùn)營(yíng)，更好適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展?！毙l(wèi)以諾表示。