文 | 獨角金融 高遠山
萬億巨頭天弘基金管理有限公司（下稱“天弘基金”）高層出現(xiàn)變動，為其效力12年的總經(jīng)理郭樹強離任。
郭樹強任職期間，天弘基金從“無名小卒”躍升為行業(yè)巨頭，和螞蟻集團聯(lián)手打造的“余額寶”更是成為現(xiàn)象級國民理財產(chǎn)品。
隨著天弘基金邁入后“余額寶”時代，天弘基金也面臨了諸多挑戰(zhàn)，比如指數(shù)型產(chǎn)品規(guī)模增長不足，基金經(jīng)理“一拖多”、業(yè)績表現(xiàn)不盡人意等。
萬億基金巨頭總經(jīng)理辭職后，誰來接棒？余額寶收益率距離2%時代越走越遠，未來天弘基金又能在哪類產(chǎn)品上修成果實？
1、萬億巨頭“換帥”，董事長代任總經(jīng)理
來源：天弘基金公告
7月24日晚，天弘基金公告稱，總經(jīng)理郭樹強因個人原因離任，由董事長韓歆毅代任總經(jīng)理之位，代任時間不超過六個月。
韓歆毅來自“阿里系”，歷任中國國際金融股份有限公司投資銀行部執(zhí)行總經(jīng)理、阿里巴巴（9988.HK）企業(yè)融資部資深總監(jiān)，現(xiàn)任螞蟻科技集團股份有限公司首席財務(wù)官、執(zhí)行董事、天弘基金管理有限公司董事長。
據(jù)《中國證券報》報道，同日晚，天弘基金內(nèi)部發(fā)布全員信表示，公司將繼續(xù)穩(wěn)步經(jīng)營、平穩(wěn)發(fā)展，董事會也將按照公司章程進一步遴選合適的總經(jīng)理人選。
梳理郭樹強個人履歷，自2011年加入天弘基金，至今長達12年。此前，其曾在華夏基金管理有限公司任研究總監(jiān)、機構(gòu)投資總監(jiān)，在興和證券投資基金任基金經(jīng)理、副總經(jīng)理等職，有著豐富的金融從業(yè)經(jīng)驗。
擔(dān)任天弘基金總經(jīng)理后，郭樹強先后經(jīng)歷了天弘基金四任董事長，即李琦、井賢棟、胡曉明、韓歆毅時期。2021年5月31日，原董事長胡曉明離任后，曾短暫代任董事長2個月，直到同年8月2日韓歆毅上任。
任職多年，郭樹強的重要性不可言喻，其一路見證天弘基金從“無名小卒”躍升為行業(yè)巨頭，和螞蟻集團聯(lián)手打造的“余額寶”更是成為現(xiàn)象級國民理財產(chǎn)品。
2、“2”時代已成過去，余額寶收益率不香了?
天弘基金成立于2004年，其控股股東為螞蟻集團，持股51%；此外天津信托、君正集團、蕪湖高新投資以及員工持股平臺分別持股16.8%、15.6%、5.6%、11%。
背靠螞蟻集團，天弘基金被業(yè)內(nèi)認為是最具互聯(lián)網(wǎng)精神的公募基金公司之一，其中，最為知名的便是2013年天弘基金與阿里聯(lián)手在互聯(lián)網(wǎng)平臺推出的余額寶，產(chǎn)品一經(jīng)問世后收益率一路攀升，打造出了一款現(xiàn)象級國民理財產(chǎn)品。
截至2015年底，天弘基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模（含專項專戶）已經(jīng)高達1.07萬億元，其中包括余額寶在內(nèi)的公募產(chǎn)品規(guī)模為6739億元，僅余額寶的持有人數(shù)就超過2.6億人。
2017年4月，成立四年的余額寶成為全球最大的貨幣基金。2018年是余額寶發(fā)展的鼎盛時期，其規(guī)模達1.69萬億元。
隨著利率下行和資管新規(guī)打破剛兌，貨幣基金的收益率和規(guī)模雙降。截至2023年7月24日，天弘余額寶總規(guī)模為6746億元，只有高峰期時的零頭。
收益方面，天弘余額寶貨幣在連續(xù)6年收益率超2%后，在2020年以1.85%的收益率結(jié)束“2”時代。截至2023年7月24日，天弘余額寶貨幣近一年來收益率為1.65%，低于市場貨幣基金1.79%的收益率。
靠余額寶打天下已成為過去，天弘基金不得不尋找新的發(fā)展路徑，開始邁入“后余額寶時代”。
2015年起，天弘基金開始戰(zhàn)略布局指數(shù)基金業(yè)務(wù)，并在2019年進軍ETF領(lǐng)域，提出“國民ETF”概念，希望能夠復(fù)制余額寶的輝煌。
截至2023年二季度末，天弘基金在管基金數(shù)量180只（同類基金合并計算），同比增加28只。其中債券型基金54只，同比增加13只；股票型基金68只，同比增長9只。在管基金凈資產(chǎn)規(guī)模1.07萬億元，其中貨幣型基金規(guī)模達7627億元，占總規(guī)模的比例超過71%；權(quán)益指數(shù)型基金總規(guī)模超過1024億元，占比約9%。
數(shù)據(jù)可以明顯看出，天弘基金布局指數(shù)基金7年，發(fā)行數(shù)量最多，但規(guī)模占比偏低，仍然是公司的短板。
此外，基金經(jīng)理“一拖多”、業(yè)績表現(xiàn)不盡人意等也是天弘基金面臨的問題之一。
3、人才培養(yǎng)，迫在眉睫？
截至2023年7月25日，天弘基金47名經(jīng)理中，其中6名在管產(chǎn)品數(shù)量均超過10只，還有基金經(jīng)理管理17只產(chǎn)品。
分別來看，6名“一拖多”的基金經(jīng)理分別是：陳瑤、林心龍、劉笑明、劉洋，沙川、楊超，管理的基金資產(chǎn)規(guī)模分別為392億元、286億元、183億元、292億元、239億元、96億元，在管基金數(shù)量分別為16只、17只、10只、12只、15只、11只。其中，劉洋、林心龍、沙川、陳瑤是天弘基金一手培養(yǎng)起來的基金經(jīng)理。
從6名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品類型看，其中劉笑明、楊超、林心龍、沙川、陳瑤主要管理偏股型指數(shù)基金，劉洋擅長管理偏債型指數(shù)基金。
業(yè)績是否優(yōu)異，與基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品類型有直接關(guān)系。從近3個月、6個月、1年的業(yè)績看，管理偏債型指數(shù)基金的劉洋，10只產(chǎn)品平均收益率為正，對比中證綜合債收益率，產(chǎn)品業(yè)績還是跑輸了基準指數(shù)。
圖源：wind
其余5名“一拖多”基金經(jīng)理平均收益率均為負。跌幅最高的是，劉笑明管理的10只產(chǎn)品，近3個月、6個月、1年的收益率跌幅分別為-13.5%、-4.55%、-20.27%。
在管基金數(shù)量最多的基金經(jīng)理林心龍，審視其近年業(yè)績表現(xiàn)，截至7月24日收盤，林心龍管理的17只產(chǎn)品中，近3個月、6個月、1年期收益率分別為-7.43%、-11.84%、-14.84%。
分析基金經(jīng)理“一拖多”背后的原因，離不開基金數(shù)量迅速擴容，而新發(fā)行的產(chǎn)品，往往因公司人才緊缺要依賴明星基金經(jīng)理的光環(huán)效率擴大規(guī)模，卻忽視了各家基金公司在你追我趕之時，投研團隊的實力和業(yè)績，才是基金公司安身立命的根本。
近一年來，天弘基金離任基金經(jīng)理4人，高于行業(yè)平均的1.95人；新聘基金經(jīng)理9人，高于行業(yè)平均的4.32人。截至目前，47名基金經(jīng)理人均管理產(chǎn)品3.91只，高于行業(yè)平均的2.73只。
新聘的基金經(jīng)理包括唐博、張戈、潘昱杉、田瑤、程仕湘、程明、陳敏。而8位新聘基金經(jīng)理并不能單獨管理產(chǎn)品，多是與公司明星基金經(jīng)理共同管理。例如，“天弘安益?zhèn)逼鸪跤砂賰|基金經(jīng)理趙鼎龍管理，2023年2月，與剛升任為基金經(jīng)理的程仕湘共同管理。
圖源：wind
老將帶新人，在天弘基金并不少見。以“天弘中證新能源指數(shù)增強”為例，2022年7月成立該產(chǎn)品時，最初由楊超單獨管理，不到半個月的時間，新增聘了基金經(jīng)理林心龍共同管理。
而林心龍此時剛加入公司剛兩年，之前一直擔(dān)任天弘基金高級研究員，2020年末升任為基金經(jīng)理，在指數(shù)基金產(chǎn)品數(shù)量大幅增長之時，原有的投研團隊已經(jīng)無法滿足需求，老將帶新人，已然成為公司培養(yǎng)新人的一大模式。
除了“天弘中證新能源指數(shù)增強”，二人共同管理的產(chǎn)品還有“天弘中證高端裝備制造增強”，產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)同樣低于同類平均，截至7月24日，該產(chǎn)品近1年收益率為-15.18%，低于同類平均的-8.86%。
對于頭部基金公司而言，加強人才隊伍的建設(shè)可以避免基金經(jīng)理跳槽的擔(dān)憂，明星經(jīng)理帶新人，一方面可以在培養(yǎng)人才隊伍上提高效率，也給新人留出更多的發(fā)展空間，能否培養(yǎng)成功，最終還是要用業(yè)績說話。但同時也需要注意到，兩人或兩人以上管理產(chǎn)品溝通成本較高，可能會錯過較多市場行情。綜合來看，無論“老帶新”，還是基金經(jīng)理“一拖多”，都離不開基金人才的培養(yǎng)，在建立優(yōu)秀團隊基礎(chǔ)上，給投資者帶來更高的收益，繼而投資者“反哺”基金公司，帶動規(guī)模的增長。這也是天弘基金繼任者要面臨的問題。
你看好天弘基金后續(xù)的發(fā)展嗎？是否買過他家的產(chǎn)品？留言聊聊吧。