文|娛樂(lè)資本論 尖椒
北京文化的股價(jià)正在坐過(guò)山車。《封神第一部》上映第二日，北京文化綠到跌停，一個(gè)周末過(guò)去，24日25日又連續(xù)上漲。
24日，北京文化發(fā)布的一則公告稱《封神第一部》截至23日的票房收入約為人民幣 3.82 億元（含服務(wù)費(fèi)），而公司來(lái)源于該影片的營(yíng)業(yè)收入約為 2.3億元至2.5億元，占到票房收入的60%至65%。
公開(kāi)信息顯示，北京文化是《封神第一部》的出品和發(fā)行方。業(yè)內(nèi)人士向娛樂(lè)資本論（id：yulezibenlun）透露，因?yàn)檫@主要是來(lái)自于發(fā)行方的收入口徑，還未扣除給其他出品方的分成。
根據(jù)北京文化2022年的年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)，目前《封神》三部曲項(xiàng)目的賬面資產(chǎn)余額為16.55億元，也就是目前《封神》的項(xiàng)目成本。
而北京文化2022年的年報(bào)顯示，《封神》固投款還有7.1億元，但“固投款”被計(jì)入“其它應(yīng)付款”中，上述業(yè)內(nèi)人士解釋，這說(shuō)明7.1億屬于其他公司投給《封神》的錢(qián)，但無(wú)法確定是否計(jì)入了16.5億的成本之中。
作為北京文化最大的底牌，《封神》三部曲一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著二級(jí)市場(chǎng)。但同時(shí)，自從與北京文化綁定開(kāi)始，這個(gè)項(xiàng)目也經(jīng)歷著“重重磨難”。
2017年，烏爾善的長(zhǎng)生天影業(yè)與北京文化簽訂合同，宣布北京文化投資不高于人民幣 13 億元，獲得不低于20%不高于70%的投資份額。
但一年后，《封神》的劇本著作權(quán)被北京文化租賃給北京市文化科技融資租賃公司，以換取2億元融資，租期為三年。
之后，由于萬(wàn)忠波系的入局，北京文化又用《封神》25%的投資額置換了東方山水價(jià)值成謎的一塊土地，據(jù)說(shuō)要建造密云國(guó)際電影小鎮(zhèn)，但時(shí)隔四年仍在“規(guī)劃中”。
等到《封神》第一部上映的現(xiàn)在，在這場(chǎng)交易中購(gòu)買(mǎi)投資額的西藏慧普華卻并未出現(xiàn)在出品方中。
另一個(gè)有意思的是，投資者反復(fù)在互動(dòng)平臺(tái)詢問(wèn)目前《封神》中北京文化的投資比例，董秘都未具體披露，只強(qiáng)調(diào)仍為“主投主控”。
曾經(jīng)頻頻押中《戰(zhàn)狼2》《流浪地球》《我不是藥神》等爆款，到現(xiàn)在和22家同行深陷糾紛之中；北京文化背后的資本方富德生命人壽與萬(wàn)忠波系相繼入場(chǎng)，一群“野蠻人”將文娛行業(yè)攪得天翻地覆又悄然退場(chǎng)。曾經(jīng)熱鬧的北京文化如今人去樓空，只剩53人在職。
目前票房剛過(guò)5億的《封神》，能救起這個(gè)曾經(jīng)的“爆款制造機(jī)”嗎？
啟航：收購(gòu)三家公司，集齊幕后大佬
在影視圈翻云覆雨之前，北京文化是一家旅游公司，原名為京西旅游，主要收入來(lái)自北京房山區(qū)的兩山（靈山、妙峰山）兩寺（潭柘寺、戒臺(tái)寺），靠著潭柘寺門(mén)票等收入年利潤(rùn)穩(wěn)定在3000萬(wàn)左右。
2011年，民營(yíng)企業(yè)華力控股通過(guò)定增成為這家公司的控股股東，實(shí)際控制人丁明山是萬(wàn)達(dá)王健林早期的合作伙伴。
第一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2012年，宗教局等十部門(mén)出臺(tái)規(guī)定，禁止承包寺廟，要求寺廟不得作為企業(yè)上市資產(chǎn)。
不到一年，北京旅游決定轉(zhuǎn)型影視，通過(guò)三次并購(gòu)組起了一個(gè)全是影視圈“幕后大佬”的公司：
2013年底，北文用1.5億收購(gòu)了宋歌、杜楊的光景瑞星（后改名為摩天輪文化），前資本圈大佬宋歌進(jìn)入北京文化，2015年起任董事長(zhǎng)。
2014年，北文又收購(gòu)了兩家標(biāo)的公司，婁曉曦的電視劇公司世紀(jì)伙伴（13.5億元）、王京花的經(jīng)紀(jì)公司浙江星河（7.5億）。
當(dāng)時(shí)還傳出要用4.2億收購(gòu)陳國(guó)富的拉薩群像，但之后未能成行。不過(guò)，后續(xù)北京文化花1.2億保底陳國(guó)富工夫影業(yè)的《二代妖精》，也算與其深度綁定。
公告顯示，收購(gòu)世紀(jì)伙伴和浙江星河的資金來(lái)自當(dāng)年一次非公開(kāi)募集資金，其中最大認(rèn)購(gòu)方為張峻的富德生命人壽，出資10億元。
而這次非公開(kāi)募資中，婁曉曦通過(guò)西藏金寶藏、新疆嘉夢(mèng)認(rèn)購(gòu)8.1億元，成為第三大股東；王京花也通過(guò)西藏金桔認(rèn)購(gòu)2.8億元。
等于婁曉曦、王京花通過(guò)認(rèn)購(gòu)定增將大部分收購(gòu)資金又“還給”北文，實(shí)際上兩人只通過(guò)收購(gòu)分別套現(xiàn)了5.4億元、4.7億元，同時(shí)還分別承諾4.8億元、3.98億元的后續(xù)業(yè)績(jī)，與上市公司利益深度綁定。
2015年，北京文化還吸引前浙江衛(wèi)視總監(jiān)夏陳安前來(lái)?yè)?dān)任總裁（2017年底離職），為公司補(bǔ)上了綜藝這塊。
通過(guò)這番操作，北京文化組起了一家集藝人經(jīng)紀(jì)、劇集、電影、綜藝各放異彩的“全能”公司。
盤(pán)已組成，好戲開(kāi)始。
北京文化前兩部作品打響第一槍。《同桌的你》票房超4億?！缎幕贩拧芬慌e拿下2014華語(yǔ)片票房冠軍，北京文化通過(guò)保底發(fā)行獲益過(guò)億，占2013年凈利潤(rùn)的62%。
隨后，北京文化又通過(guò)保底發(fā)行的方法在近年的爆款電影留下身影：
2016年，北京文化在吳京的《戰(zhàn)狼2》未開(kāi)機(jī)前便保底2.17億，最后《戰(zhàn)狼2》56.94億的票房為北京文化帶來(lái)約3億利潤(rùn)。除此之外，北京文化還為《我不是潘金蓮》和《二代妖精》保底。
同年，北京文化參與了五部綜藝，例如《加油美少女》、《跨界歌王》、《極限挑戰(zhàn)2》等，其中《跨界歌王》投資3,000萬(wàn)。
那一年，北京文化的業(yè)績(jī)迎來(lái)大爆發(fā)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)是5.2億，同比增長(zhǎng)高達(dá)2349.99%。
2018年，資本開(kāi)始在影視業(yè)逐漸退潮，因?yàn)椤稇?zhàn)狼2》入賬3億的北文也沒(méi)能迎來(lái)股價(jià)高升。但到了年中，《我不是藥神》票房與口碑雙贏，作為背后出品方和宣發(fā)方，北京文化在10個(gè)交易日漲幅近56%，三次漲停，市值暴增超40億元。
通過(guò)組盤(pán)，北京文化籠絡(luò)了一批實(shí)力年輕導(dǎo)演，其中包括《我不是藥神》導(dǎo)演寧浩、《流浪地球》導(dǎo)演郭帆、《鐵道飛虎》導(dǎo)演丁晟等。富德生命人壽或與這些導(dǎo)演合資成立電影公司，或直接與北京文化一起投資其電影作品，與北京文化頻繁構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
但沒(méi)過(guò)多久，看似一帆風(fēng)順的北京文化，因?yàn)楣蓶|反目和資本攪動(dòng)，倒在了最鼎盛的時(shí)候。
失控：前高管舉報(bào)、野蠻人控局
2020年4月29日，北京文化披露2019年年報(bào)的第二天，已經(jīng)卸任的原副董事長(zhǎng)婁曉曦公開(kāi)實(shí)名舉報(bào)，稱北京文化涉嫌財(cái)務(wù)造假。
《舉報(bào)信》涉及電視劇《橫店故事》、《大宋宮詞》，電影《球狀閃電》、《詩(shī)眼倦天涯》等多達(dá)7個(gè)影視項(xiàng)目，累計(jì)相關(guān)金額超2.3億元。
舉報(bào)中提及，宋歌挪用上市公司資金進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)旒?，用于完成摩天輪業(yè)績(jī)對(duì)賭，以及為高管離職股票套現(xiàn)。
而之前收購(gòu)的三家公司在業(yè)績(jī)對(duì)賭結(jié)束后立馬變臉。2018年未更正前營(yíng)收為12.05億元、凈利3.26億元，更正后，營(yíng)收降至7.4億、凈利降至1.2億。
這次舉報(bào)與北京文化在之前擬出售子公司世紀(jì)伙伴獲得4800萬(wàn)元對(duì)價(jià)有關(guān)。
另一邊北京文化搜集罪證向朝陽(yáng)警方報(bào)案，稱婁曉曦因涉嫌挪用資金罪，已出逃海外。
這次“地震”之后，人們才發(fā)現(xiàn)之前那些看似大手筆“賭博”保底，被不斷分銷以減少風(fēng)險(xiǎn)。
在之前的投資者發(fā)布會(huì)上，宋歌就曾經(jīng)提到，公司在給電影保底之后會(huì)通過(guò)其他方式把電影再次分包，從而控制風(fēng)險(xiǎn)。
另外，與一般影視公司收入來(lái)自電視臺(tái)和視頻網(wǎng)站不同，北京文化電視劇的收入大多來(lái)自同行。
2017年，4部電視劇給北京文化帶來(lái)收入，《狄仁杰秋官課院》8491萬(wàn)元、《奇?zhèn)僧惏浮?792萬(wàn)元、《少年神探宋慈》6226萬(wàn)元、《拼圖》 6132萬(wàn)元。
但在北京文化前5大客戶貢獻(xiàn)的金額與上述4部影視作品的收入完全一致。
最具代表性的是《倩女幽魂》，2018年中報(bào)中提到這部電視劇帶來(lái)3.5億收入，但實(shí)際上并不是靠發(fā)行得來(lái)的預(yù)售收益，而是轉(zhuǎn)讓投資份額的收益?！顿慌幕辍芬?yàn)猷嵥录两裎床コ觯?dāng)時(shí)這份利潤(rùn)卻提早計(jì)入北京文化的年報(bào)當(dāng)中。
一時(shí)之間，北京文化從“爆款制造機(jī)”變成了“資本中轉(zhuǎn)站”。而在這之前，危機(jī)早已埋下。
2019年，北京文化巨虧24.5億，一次虧掉了8個(gè)《流浪地球》給公司帶來(lái)的收益；高管減持頻繁、電視劇團(tuán)隊(duì)解散，公司商譽(yù)減值14億元，包括《二代妖精》在內(nèi)的多部影片計(jì)提壞賬，也讓北京文化陷入經(jīng)營(yíng)困難。
但一邊虧損，北文還在一邊花錢(qián)，其中最讓人迷惑的是以8.4億的現(xiàn)金高溢價(jià)收購(gòu)東方山水擁有的18.7萬(wàn)平方的山地。
北京文化稱此次收購(gòu)是為了打造密云電影小鎮(zhèn)，但當(dāng)時(shí)北京文化賬上資金不到2億元，還因?yàn)橹暗母呱套u(yù)收購(gòu)帶來(lái)虧空急需填補(bǔ)。
據(jù)悉，這片土地多半為國(guó)家公益林，屬于不可開(kāi)發(fā)用地。2020年，北京文化還對(duì)這塊地作資產(chǎn)減值1億元。直到目前，這塊土地還在“規(guī)劃中”。
經(jīng)過(guò)2021年3月一份重大合同的披露，小娛發(fā)現(xiàn)，北京文化實(shí)際上是用《封神》25%的投資份額置換了一塊難以開(kāi)發(fā)的土地，而背后交易處處都是萬(wàn)忠波系的影子。
有人發(fā)現(xiàn)，這6億的重大合同，更像是是一份“借款協(xié)議”。據(jù)了解，西藏慧普華與北京文化所簽署的協(xié)議里都有回購(gòu)條款約定，北京文化要按照轉(zhuǎn)讓價(jià)回購(gòu)，同時(shí)按照8%-15%的年化利率支付利息。疑似萬(wàn)忠波方通過(guò)賣(mài)地獲得高額收益，后期通過(guò)“提供借款”成為北京文化一方的債權(quán)人，并進(jìn)入管理層，掌控了董事會(huì)。
2021年10月，北京文化迎來(lái)一次關(guān)鍵的董事會(huì)改選。
ST北文董事長(zhǎng)宋歌手下原董事會(huì)所代表的“舊勢(shì)力”，與公司第一、二大股東富德人壽、青島海發(fā)代表的“新勢(shì)力”，為爭(zhēng)奪公司董事會(huì)9人席位各顯神通。
出人意料的是，原本股權(quán)更勝一籌的新勢(shì)力，卻敗下陣來(lái)，痛失多數(shù)席位的話語(yǔ)權(quán)與掌控權(quán)。
本在股權(quán)上處于下風(fēng)的“舊勢(shì)力”，除了著名牛散萬(wàn)忠波，還搬來(lái)一眾名不見(jiàn)經(jīng)傳的“中小股東”作為救兵，而這些中小股東有計(jì)劃地投給舊勢(shì)力的董事，保全了他們的位置。
這次換屆后，雖然舊勢(shì)力宋歌系董事掌握了話語(yǔ)權(quán)，但除了杜楊是14年就進(jìn)入公司的“老人”，李靂、嚴(yán)雪峰、晏晶背后或都有萬(wàn)忠波系的支持。
從一開(kāi)始的富德生命人壽增股到后來(lái)的萬(wàn)忠波系入局，北京文化在資本的攪動(dòng)中逐漸失控。
去年12月，原本代表二股東青島海發(fā)的薛莉離任。今年2月，青島海發(fā)的姚嵐進(jìn)入董事會(huì)，隨即在《2022年年報(bào)》披露時(shí)因不熟悉業(yè)務(wù)投了棄權(quán)票。這與之前薛莉進(jìn)入北文之后便給2021年三季度報(bào)投棄權(quán)票如出一轍。
或許，北京文化內(nèi)部高層的爭(zhēng)斗還未停止，在期待《封神》救命之前，還得先自救。
死而復(fù)生？訴訟全和解，無(wú)貸款利息，押寶《封神》
2022年7月和10月，北京文化分兩批集中披露了22起訴訟。
這些訴訟涉及的公司，大部分集中出現(xiàn)在《我和我的家鄉(xiāng)》與《戰(zhàn)狼2》的出品或發(fā)行方中。
不過(guò)幾個(gè)月后的2022年年報(bào)顯示，這些訴訟大多已經(jīng)解決。比如，10月披露的北京優(yōu)酷、嘲風(fēng)影業(yè)和橙子映像為原告的四起訴訟都顯示還未開(kāi)庭，在年報(bào)中都已經(jīng)顯示為調(diào)解結(jié)案或和解撤訴。
除了以上訴訟，還有三起執(zhí)行中的判決，都是被告公司需要向北京文化支付，金額累計(jì)達(dá)8909萬(wàn)。
按照年報(bào)中披露的七起已履行的糾紛涉案金額來(lái)算，累計(jì)金額為1.84億元，不過(guò)，除了與珠江影業(yè)的一起糾紛，其他糾紛都是調(diào)解結(jié)案。庭下和解并撤訴，加上調(diào)解結(jié)案已履行的糾紛，涉案金額累計(jì)達(dá)3.88億，加上原告鄭爽主動(dòng)撤訴涉及1.08億，涉案金額總計(jì)4.96億。
那么北京文化真的有支付這些錢(qián)嗎？深交所給出的年報(bào)問(wèn)詢函中，北京文化回復(fù)，2022年披露的22起訴訟，18起都成功以調(diào)解結(jié)案或和解撤訴，這些錢(qián)連帶仍未解決的4起訴訟，都并未被計(jì)入預(yù)計(jì)負(fù)債中。那這些訴訟到底是如何解決的？小娛多次撥打北京文化的董秘電話，均無(wú)人接聽(tīng)。
小娛發(fā)現(xiàn)，北京文化披露了與珠江影業(yè)傳媒兩次訴訟，一起以庭下和解對(duì)方撤訴為結(jié)，另一起二審判決北京文化支付珠江影業(yè)電影分賬款689.44萬(wàn)，顯示已履行。
公開(kāi)信息顯示，珠江電影集團(tuán)是《封神》第一部的聯(lián)合出品方之一，也是珠江影業(yè)傳媒的母公司。
2022年，北京文化的營(yíng)業(yè)收入1.08億基本來(lái)自電視劇版權(quán)轉(zhuǎn)讓。年報(bào)回復(fù)函顯示，北京文化在第四季度轉(zhuǎn)讓電視劇《北京往事》在內(nèi)的三個(gè)影視項(xiàng)目版權(quán)收入總計(jì)9071.1萬(wàn)。
原本北京文化已經(jīng)給《北京往事》投資9055萬(wàn)，投資占比44.31%，2020年作存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1595.7萬(wàn)元，雙方協(xié)商轉(zhuǎn)讓價(jià)格為 8,000 萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓之后，北京文化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)388萬(wàn)。
根據(jù)當(dāng)時(shí)的組訊顯示，《北京往事》的監(jiān)制為徐崢，出品方中還有十間傳媒、壞猴子影業(yè)與真樂(lè)道影業(yè)，播出平臺(tái)是優(yōu)酷。原本計(jì)劃2018年8月初開(kāi)機(jī)，在北京、廣州等地拍攝，周期105天。2020年年報(bào)顯示，該劇導(dǎo)演為韓晗，主演為韓東君，正在后期制作中。
轉(zhuǎn)讓合同中協(xié)定，即使《北京往事》后續(xù)因?yàn)槿魏卧虬l(fā)行受阻，無(wú)法播出，北京文化方都無(wú)責(zé)任，受讓方也不會(huì)退回。
有關(guān)人士向小娛透露，這部電視劇預(yù)計(jì)今年上線，但尚不清楚轉(zhuǎn)讓給哪家公司。
另外，根據(jù)董秘回復(fù)，之前北京文化與上海拾谷影業(yè)有限公司共同投資的《來(lái)都來(lái)了》也已經(jīng)轉(zhuǎn)讓。
《來(lái)都來(lái)了》是北京文化出5300萬(wàn)投資的電影。出品方拾谷影業(yè)的股東重慶水木誠(chéng)德文化產(chǎn)業(yè)和深圳市凱晟深華股權(quán)投資基金都是富德系企業(yè)，且之前宋歌擔(dān)任拾谷影業(yè)董事。
年報(bào)顯示，該部電影在2019年已取得發(fā)行許可證，劉奮斗導(dǎo)演，張一白監(jiān)制，廖凡、范偉主演。原本該電影計(jì)劃在2021年清明檔上映，最后臨上映前撤檔。目前貓眼顯示的出品方中僅剩下拾谷影業(yè)，同時(shí)這一項(xiàng)目也沒(méi)有出現(xiàn)在北京文化2022年的年報(bào)中，應(yīng)該也是在去年被轉(zhuǎn)讓。
2020年年報(bào)
目前，北京文化主要的未決訴訟還有三起，不過(guò)總額已經(jīng)不多了。
另外，年報(bào)中還顯示，北京文化2022年無(wú)銀行貸款利息產(chǎn)生，因此財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少了76.24%。而前一年年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出7.2億，主要是償還銀行貸款與利息，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金為6.4億。
今年1月31日，北京文化擬向浙商銀行股份有限公司北京分行申請(qǐng)不超過(guò)人民幣 2.75 億元的綜合授信額度，用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，授信期限 3 年。
目前北京文化仍有流動(dòng)負(fù)債18.4億與非流動(dòng)負(fù)債9400萬(wàn)，負(fù)債合計(jì)19.3億。
而年報(bào)中的待上映電影作品中，項(xiàng)目有限，且除了《封神》第一部其他都未宣布具體定檔時(shí)間。
《749局》出品方為猿動(dòng)力和北京文化，項(xiàng)目仍在后期制作。
《東極島》總導(dǎo)演管虎，顯示還在籌備中，2021年9月由北京七印象文化備案，而這部電影原本計(jì)劃是2021年的建黨百年獻(xiàn)禮片。
《讓我留在你身邊》只有編劇張嘉佳，這本小說(shuō)原著是張嘉佳為愛(ài)犬梅茜所寫(xiě)，目前導(dǎo)演空白。在2020年的采訪中，這部電影的導(dǎo)演原本是張一白和宋曉飛。
另外寫(xiě)著計(jì)劃2023年5月開(kāi)機(jī)的《敦煌之玄奘密碼》還在前期開(kāi)發(fā)中，目前暫無(wú)消息。
2022年，北京文化的主要收入來(lái)自電視劇網(wǎng)劇，占營(yíng)業(yè)收入占比93.04%。播出了兩部電視劇《戰(zhàn)火中的青春》和《好好說(shuō)話》。后續(xù)電視劇儲(chǔ)備中還有三部《早安，機(jī)長(zhǎng)先生》取得拍攝許可證，《女王歸來(lái)》《盛夏繽紛》仍在前期籌備。
目前看來(lái)，《封神第一部》的確是北京文化的“救命稻草”，但一切都要看最后的票房成績(jī)能沖到多少。
從昨日披露的公告來(lái)看，北京文化從《封神第一部》項(xiàng)目的收入占比能達(dá)到60%至65%，之前的年報(bào)回復(fù)函顯示，《封神》三部曲目前項(xiàng)目成本16.55億，但根據(jù)固投款歸納到“其它應(yīng)付款”項(xiàng)目來(lái)看，其它公司給《封神》的投資也有7.1億，具體北京文化的投資比例和入賬額還得等后續(xù)披露。
之前的《封神三部曲》股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同顯示，西藏慧普華有權(quán)要求北京文化按照原轉(zhuǎn)讓價(jià)回購(gòu)其持有的影片投資份額，并向西藏慧普華支付利息。不知道這是否是最終西藏慧普華未出現(xiàn)在出品方中的原因。
2018年，一切還風(fēng)平浪靜之時(shí)，北京文化的在職員工有671人。到了2019年，在職員工驟降到226人，之后逐年減少，到2022年只剩下53人，子公司員工僅8人。
公司的核心電影團(tuán)隊(duì)早在2020年就已經(jīng)集體出走，由張苗領(lǐng)銜開(kāi)創(chuàng)了新廠牌北京精彩，同時(shí)帶走的還有多部曾經(jīng)出現(xiàn)在北京文化年報(bào)中的儲(chǔ)備項(xiàng)目。
十年前，靠資本組局在影視圈開(kāi)啟征程的北京文化，在影視圈叱詫風(fēng)云，大部分耳熟能詳?shù)谋铍娪氨澈蠖加衅浣M局的身影。
十年后，北京文化人去樓空。但這一次，解決所有訴訟輕裝上陣的北京文化，能否觸底反彈，憑借《封神》在逐漸回暖的影視圈再度回到潮頭，已成為整個(gè)行業(yè)所矚目的事件。
更重要是，讓《封神》這種具有產(chǎn)業(yè)意義的電影能堅(jiān)持下去，才是我們最期待看到的結(jié)局。