實(shí)習(xí)記者 | 劉相君

近日，江蘇快達(dá)農(nóng)化股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“快達(dá)農(nóng)化”或“公司”）沖北交所進(jìn)入一輪問(wèn)詢(xún)，擬募資2.478億元，用于“年產(chǎn)5200噸農(nóng)藥原藥、8000噸草甘膦可溶性液劑(水基型)、5000噸苯甲酰氯及15932噸副產(chǎn)品化工技改項(xiàng)目”的一期項(xiàng)目。

公司是一家綜合性農(nóng)藥化工企業(yè)，主要從事以光氣為原料的農(nóng)藥原藥、制劑及中間體的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，產(chǎn)品覆蓋除草劑、殺蟲(chóng)劑、殺菌劑以及精細(xì)化工中間體。其中，磺酰脲類(lèi)除草劑、取代脲類(lèi)除草劑、酰胺類(lèi)除草劑為公司主導(dǎo)產(chǎn)品。

2020年至2022年（報(bào)告期），公司營(yíng)業(yè)收入分別為8.88億元、9.08億元和10.22億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為4.80%；主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為19.15%、21.48%和25.39%；凈利潤(rùn)分別為7204.96萬(wàn)元、8804.01萬(wàn)元和1.54億元。

界面新聞發(fā)現(xiàn)，2020年至今快達(dá)農(nóng)化進(jìn)行四次現(xiàn)金分紅，2022年關(guān)鍵管理人員薪酬同比增長(zhǎng)332%，還存在產(chǎn)能利用率低的問(wèn)題。同時(shí)，公司在報(bào)告期內(nèi)存在第三方回款和轉(zhuǎn)貸等財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形。

近一年關(guān)鍵管理人員薪酬同比增長(zhǎng)332%

截至2022年12月末，利爾化學(xué)（SZ.002258）持有快達(dá)農(nóng)化51.00%股權(quán)，為公司控股股東。利爾化學(xué)的第一大股東久遠(yuǎn)集團(tuán)系中物院出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，第三大股東化材科技為中物院下屬單位中物院化材所出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，兩者為中物院全資控股的公司，合計(jì)持有利爾化學(xué)32.20%的股份。所以，中物院為利爾化學(xué)的實(shí)際控制人，亦為快達(dá)農(nóng)化的實(shí)際控制人。

值得一提的是，2023年3月，公司原財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人高金虎離任，新聘財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人羅中祥。2022年1月至2022年2月，羅中祥于利爾化學(xué)股份有限公司任會(huì)計(jì)。

據(jù)招股書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)快達(dá)農(nóng)化存在三次權(quán)益分派，分別派發(fā)現(xiàn)金紅利3282.37萬(wàn)元、2553.57萬(wàn)元、3830.36萬(wàn)元，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利9666.30萬(wàn)元。2023年3月，公司再次派發(fā)現(xiàn)金紅利5617.86萬(wàn)元。

2020年至今，公司共進(jìn)行四次現(xiàn)金分紅，合計(jì)分紅金額達(dá)1.53億元。對(duì)此，北交所也向快達(dá)農(nóng)化主要股東取得分紅資金的具體去向及客觀支持證據(jù)展開(kāi)了問(wèn)詢(xún)。

報(bào)告期各期，公司關(guān)鍵管理人員薪酬分別為498.82萬(wàn)元、485.45萬(wàn)元和2098.78萬(wàn)元，2022年公司關(guān)鍵管理人員薪酬同比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率高達(dá)332%。公司表示：2022年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，觸發(fā)了核心團(tuán)隊(duì)激勵(lì)管理辦法，當(dāng)年計(jì)提了1144.40萬(wàn)元的獎(jiǎng)金。

財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范

公司銷(xiāo)售業(yè)務(wù)中的第三方回款是指實(shí)際付款方與公司簽訂銷(xiāo)售合同或訂單的客戶(hù)不一致的情況。報(bào)告期內(nèi)，公司銷(xiāo)售業(yè)務(wù)存在第三方回款情形，第三方回款金額分別為9400.35萬(wàn)元、7322.18萬(wàn)元和6815.48萬(wàn)元。

同時(shí)，2020年公司存在轉(zhuǎn)貸情形，涉及金額5910.00萬(wàn)元。此外，公司報(bào)告期內(nèi)存在現(xiàn)金交易。公司表示：主要系銀行為限制貸款資金流向，要求公司取得貸款后直接付給供應(yīng)商，由于公司單筆采購(gòu)金額無(wú)法達(dá)到貸款金額，為保證轉(zhuǎn)貸涉及銀行貸款的資金安全，通過(guò)全資子公司銀海彩印完成轉(zhuǎn)貸涉及的資金往來(lái)。

報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為8.9億元、9.1億元和10.2億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為6807.05萬(wàn)元、8365.76萬(wàn)元、1.49億元，利潤(rùn)增速遠(yuǎn)高于收入增速。

截至2022年年末，公司前五大客戶(hù)變動(dòng)較大，且2022年中化集團(tuán)收入大幅增長(zhǎng)，從2021年的5725.90萬(wàn)元增至1.34億元。但報(bào)告期各期前五大客戶(hù)新增和退出的具體原因公司在招股書(shū)中并沒(méi)有明確說(shuō)明。

硬脂酰氯產(chǎn)能利用率不足15%

據(jù)快達(dá)農(nóng)化在招股書(shū)中披露，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，由于設(shè)備原因，公司部分產(chǎn)品產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)能利用率已達(dá)到目前生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能瓶頸，制約了公司未來(lái)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展。

本次IPO，公司擬募資2.478億元投資年產(chǎn)4700噸農(nóng)藥原藥技改項(xiàng)目，投資總額為5.39億元，預(yù)計(jì)公司產(chǎn)品新增產(chǎn)能丁噻隆2000噸、吡氟酰草胺800噸、嘧菌酯1000噸、吡丙醚200噸；技改產(chǎn)能敵草胺500噸、吡氟酰草胺200噸。

但界面新聞注意到，公司產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率并不高，中間體產(chǎn)品硬脂酰氯的產(chǎn)能利用率甚至不足15%。

公司產(chǎn)品包括原藥、制劑、中間體三大系列，2022年度，原藥銷(xiāo)售占比已超過(guò)65%，是公司最重要收入來(lái)源。從公司原藥產(chǎn)品收入構(gòu)成來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)售收入前5大產(chǎn)品分別為利谷隆、丁噻隆、異菌脲、敵草隆、苯噻酰草胺，占報(bào)告期內(nèi)原藥產(chǎn)品總收入的比例超過(guò)75%，是公司最主要的產(chǎn)品。

其原藥主要產(chǎn)品之一丁噻隆在本次擬投資項(xiàng)目中預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能2000噸，但報(bào)告期內(nèi)丁噻隆的產(chǎn)能利用率明顯出現(xiàn)回落，其2022年產(chǎn)能利用率從2021年的109.39%跌至83.38%，同比下降26個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)能利用率回落仍擬大擴(kuò)產(chǎn)，快達(dá)農(nóng)化能消化嗎？

另外，報(bào)告期內(nèi)，公司境外銷(xiāo)售收入分別為1.46億元、1.67億元和2.87億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為16.49%、18.42%和28.05%。報(bào)告期內(nèi)匯兌損益（負(fù)數(shù)為收益）分別為599.70萬(wàn)元、243.67萬(wàn)元和-1,060.33萬(wàn)元，對(duì)公司利潤(rùn)總額存在一定影響。